نرخ ارز، طلا و سکه

قیمت طلا و سکه
(تومان)
  • یک گرم طلای 18 عیار 103810
  • تمام سکه (طرح جدید) 1019000
  • تمام سکه (طرح قدیم) 1013000
  • نیم سکه 540000
  • ربع سکه 288000
قیمت ارز
(تومان)
  • دلار 3473
  • یورو 3945
  • پوند 4930
  • صد ین 3115
  • درهم امارات 948
  • لیر ترکیه 1237
ارز مبادله ای
(ریال)
  • 4 Arrow up
    دلار 30269
  • 8 Arrow up
    یورو 34478
  • 8 Arrow up
    پوند 43078
  • 10 Arrow up
    فرانک 31579
  • 26 Arrow up
    صد ین 27132
  • 6 Arrow up
    درهم امارات 8246

عقب نشینی شاخص کل بورس عقب نشینی شاخص کل بورس

شاخص کل بورس و اوراق بهادار تهران در پایان معاملات دیروز بازار سرمایه با افت 684 واحدی به ارتفاع 80 هزار و 825 واحدی عقب نشینی کرد. در پایان معاملات دیروز بازار سرمایه تعداد یک میلیارد و386 میلیون سهم و حق تقدم به ارزش بیش از سه میلیارد و922 میلیون ریال در 94 هزار نوبت داد وستد شد. در بازار فرابورس ایران نیز معامله 198 میلیون ورقه به ارزش یک میلیارد و 454 میلیون ریال در29 هزار نوبت، سبب افت 12 واحدی شاخص فرابورس(آیفکس) شد و به ارتفاع 797 واحد رسید.

داد و ستد 197 میلیون اوراق بهادار در بازار فرابورس ایران

داد و ستد 197 میلیون اوراق بهادار در بازار فرابورس ایران
در نخستین روز هفته بیش از 197 میلیون اوراق بهادار در بازارهای فرابورس مورد معامله قرار گرفت.
به گزارش روابط عمومی فرابورس ایران، در معاملات دیروز بالغ بر 197 میلیون ورقه بهادار در 33 هزار نوبت دادوستد شد و ارزش آن به 926 میلیارد و 340 میلیون ریال رسید.
در همین حال شاخص کل فرابورس ایران در ابتدای ساعت بازار 4 واحد بالا رفت اما در ادامه افت کرد و در پایان با افت 4.7 واحدی نسبت به روز معاملاتی قبل، رقم 809.52 واحد را نمایش داد؛ نماد شرکت پتروشیمی مارون و فولاد هرمزگان بیشترین تاثیر منفی را بر شاخص فرابورس گذاشت.
بیشترین حجم معاملات بازار سهام دیروز متعلق به نماد پالایش نفت تهران بود و بیشترین ارزش معاملات در نماد ریل پرداز سیر به میزان 32 میلیارد و 590 میلیون ریال انجام شد.
در بازار اول، 21 میلیون اوراق بهادار به ارزش 48 میلیارد و 830 میلیون ریال داد و ستد شد که طی آن بالاترین حجم معاملات به نام سرمایه‌گذاری مسکن تهران ثبت شد. همین طور، 129 میلیون اوراق بهادار در بازار دوم به ارزش 446 میلیارد ریال دست به دست شد و بیشترین ارزش معاملات این بازار مربوط به پالایش نفت تهران بود.
این گزارش حاکی است، طی امروز اوراق مشارکت ماهانه مپنا با دادوستد 127 هزار و 50 ورقه به ارزش 127 میلیارد ریال در صدر بالاترین حجم و ارزش معاملات اوراق با درآمد ثابت قرار گرفت. همچنین در نمادهای اسناد خزانه اسلامی در مجموع، 45 میلیارد ریال مبادله شد.
در میان ETFها، صندوق سرمایه‌گذاری اطلس، بیشترین حجم و ارزش معاملات را ثبت کرد به طوری که حجم معاملات این صندوق امروز به حدود 680 هزار ورقه بهادار رسید.
طبق این گزارش، نماد شرکت‌های ساینا، گسترش تجارت و سرمایه ایرانیان و نیرو سرمایه بیشترین افزایش قیمت و نماد شرکت‌های گسترش سرمایه‌گذاری ایرانیان، پتروشیمی مارون و مرجان کار بالاترین کاهش قیمت را تجربه کردند.

تحلیل اوضاع بورس در سال94

تحلیل اوضاع بورس در سال94
پرونده بورس تهران در سال 1394در حالی بسته شد که بازار سرمایه در این سال پر فراز و فرود دو چهره کاملا متفاوتی از خود نشان داد و زیان هنگفت سهامداران در نیمه اول سال را به سودهای عجیبی در ماه های آخر سال تبدیل کرد.
به گزارش ایسنا، بورس تهران که سال 1393 را با ابهامات سیاسی و اقتصادی و برخی تصمیات دولت در رکود سپری کرده بود، سال 1394 را به دلیل تفاهم هسته‌ای لوزان با شروع طوفانی آغاز کرد و با رشد 8000 واحدی در هفت روز نوید روزهای پررونقی را به سهامداران داد، اما این روند دوام چندانی نداشت و کسی تصور نمی کرد که روزهای خوب بورس به سرعت تمام شود و رکودی عمیق و شدت دار دامن بورس را بگیرد، به طوری که از همان ابتدای سال امیدواری سهامداران زیر سایه نگرانی از به نتیجه نرسیدن توافق هسته ای و همچنین افت قیمت های جهانی به ناامیدی تبدیل شد و در نهایت بورس به دوران رکود خود برگشت.
به این ترتیب بورس تهران به غیر از روزهای ابتدایی سال، روند کاهشی به خود گرفت و مسیر نزولی و محتاطانه خود را در اردیبهشت ماه نیز ادامه داد، به طوری که کاهش انگیزه سهامداران برای خرید سهم موجب ادامه مسیر نزولی تالار شیشه‌ای شد؛ تا جایی که خوش‌بینی نسبت به ادامه مذاکرات هسته‌ای هم نتوانست بورس را به موج مثبت بکشاند.
البته در این ماه تصمیمات مهمی همچون افزایش دامنه نوسان از 4 به 5 درصد، ارسال مستقیم گزارش‌های مالی توسط شرکت‌ها روی سامانه کدال و همچنین توقف عرضه های اولیه بعد از عرضه اولیه دو شرکت گرفته شد، اما این تصمیمات هم نتوانست بورس را از مسیر نزولی منصرف کرده و انگیزه کافی برای سهامداران ایجاد کند؛ به طوری که با شروع فصل مجامع در خرداد ماه فضای احتیاط در بورس تهران تشدید شد و شاخص بورس تغییرات معناداری را تجربه نکرد.
انتظار بورس با وجود اخبار مثبت
روند نزولی بورس و ناامیدی سهامداران از بهبود اوضاع در اولین ماه پاییز نیز ادامه پیدا کرد اما در روزهای پایانی مهر ماه بورس اندکی تکان خورد و به خبرهای مثبت منتشر شده در خصوص تصویب جزئیات برجام در مجلس و همچنین صحبت های امیدوارکننده رئیس جمهور در خصوص خروج از رکود و کاهش نرخ سپرده های قانونی بانکها و هجوم سهامداران برای خرید را مشاهده کرد. با این حال بورس تهران در این مدت هیجان محدودی را تجربه کرد و در انتظار اجرای عملی بسته اقتصادی دولت و همچنین اجرای عملی برجام و لغو تحریم ها باقی ماند تا جهش تاریخی خود را بعد از دو سال رکود عمیق تجربه کند.
انتظار بورس برای اقدامات عملی سیاسی و اقتصادی در ماه های آبان و آذر هم ادامه پیدا کرد و بورس تهران با نزدیک شدن به زمان ارائه بودجه سال آینده و همچنین گزارش های 9 ماهه شرکتها بهانه دیگری برای نزول پیدا کرد و در لاک احتیاط و انتظار فرو رفت.
البته در این ماه با وجود بسته شدن پرونده PMD در شورای حکام سازمان ملل خبر بسیار مثبتی برای بازار سرمایه بود و موجب رفع ابهامات سیاسی از بورس تهران شد، اما کاهش بی سابقه قیمت نفت در کنار ادامه ابهامات شرکتهای پتروشیمی و پالایشی و همچنین نرخ سود بانکی، تاثیر اخبار مثبت سیاسی در این بازار را خنثی کرد و فضای مبهم توام با بی انگیزگی و ناامیدی در بورس تهران را شدت داد.
آغاز روزهای رویایی بورس
اما با آغاز زمستان، مسیر حرکتی بورس تغییر محسوسی کرد و نشانه هایی از رونق در بورس تهران مشاهده شد، به طوری که نزدیک شدن به زمان اجرای برجام و همچنین تلاش‌ها برای کاهش نرخ سود بانکی، انگیزه سهامداران برای خرید را تقویت و آنها را برای آغاز سرمایه گذاری در بورس ترغیب کرد. به این ترتیب با آغاز دی ماه، معاملات بورس تهران رنگ دیگری به خود گرفت و بازار سهام بعد از ماه‌ها روند نزولی مثبت شد؛ تا جایی که تالار شیشه ای بالاخره بهبود وضعیت و افزایش تقاضا را با وجود باقی ماندن ابهامات اقتصادی و افت قیمت نفت به خود دید و خود را برای یک جهش بزرگ آماده کرد.
اما این همه ماجرا نبود و بورس تهران درست در آستانه دومین سالگرد رکود خود، روی دیگر سکه را از خود نشان داد و رشد پر قدرت و محکم خود را آغاز کرد. دلیل این رشد هم تنها یک خبر مهم بود؛ اجرا شدن رسمی برجام و لغو تحریم های بین المللی علیه ایران در روز 26 دی ماه.
به این ترتیب سهامداران تالار حافظ که مدتها منتظر اقدام عملی در خصوص پرونده هسته ای و لغو شدن تحریم ها بودند، با نزدیک شدن به روز موعد تمام عزم خود را برای خرید سهام شرکتهای متاثر از لغو تحریم ها جزم کردند و در صف های خرید طولانی قرار گرفتند تا بتوانند با بهبود وضعیت شرکتها و افزایش سودآوری آنها اندکی از ضررهای خود را جبران کنند.
بر این اساس نزدیک شدن به زمان لغو تحریم ها و همچنین زمزمه های برداشته شدن سوئیفت و رشد قیمت دلار موجب جلب توجه سهامداران به تالار شیشه‌ای و تغییر محسوس در مسیر حرکتی بازار سرمایه و تکاپوی جالب سهامداران برای خرید سهام شرکتها شد.
هجوم گسترده سهامداران برای خرید سهم و آغاز رشد قیمت سهام شرکتها موجب بیدار شدن بورس تهران از خواب زمستانی و خارج کردن این بازار از محدوده ی زیان شد. رکورد شکنی های پی در پی، افزایش صف های خرید ، رشد قیمت سهام شرکتها و ورود نقدینگی جدید به این بازار از تبعات نزدیک شدن به روز اجرای برجام بود. امری که باعث شد تا بورس تهران به سرعت پیشتاز سایر بازارها شده و با وجود سقوط بورس های جهانی روزهای رویایی را برای سهامداران به ارمغان بیاورد.
اما اوج روند حرکتی بورس در روز 26 دی ماه بود. روزی که با سفر وزیر امور خارجه به وین برای قرائت بیانیه مشترک و اجرای رسمی برجام، انتظارات به سر رسید و یکی از بزرگ ترین ابهام های تاریخ بازار سرمایه برطرف شد. این اقدام هجوم سهامداران به بورس تهران و تشکیل صف های میلیونی خرید به ویژه در شرکتهای متاثر از لغو تحریم ها را به دنبال داشت.
به این ترتیب با آغاز مسیر رشد بورس اکثر شرکتها به خصوص شرکتهای صادرات محور مورد توجه بازار قرار گرفتند و شرکتهای خودرویی به دلیل انتشار خبرهایی مبنی بر عقد قراردادهای جدید شرکتهای خارجی و همچنین شرکتهای پتروشیمی به دلیل کاهش نرخ خوراک مورد اقبال اهالی تالار شیشه ای قرار گرفتند و موجب رشد شاخص بورس و رکوردشکنی‌های جدید این متغیر شدند.
با این حال ورود نقدینگی جدید به بورس و افزایش خوش بینی‌ها از بهبود وضعیت اقتصادی با گشایش‌های بین المللی و آزاد شدن دارایی‌های بلوکه شده در کنار تصمیمات جدید دولت برای فرموله کردن نرخ خوراک شرکتهای پتروشیمی و همچنین بازدید گسترده سرمایه گذاران خارجی از کشور باعث شد تا بورس تهران در مرکز توجه سرمایه گذاران قرار گیرد و با رکوردشکنی‌های جدید و افزایش بازدهی مواجه شود.
رخ دادن مهم ترین اتفاق سیاسی 12 سال اخیر و برداشته شدن تحریم‌های بین المللی و همچنین لغو تحریم سوئیفت بانکی موجب شد تا شاخص بورس از 61 هزار واحد در دی ماه به کانال 66 هزار واحد در پایان دی ماه برسد و میانگین بازدهی سهامداران از زیان خارج شود.
شدت گرفتن روند جهشی بورس تهران و رکوردشکنی‌های جدید این بازار سبب شد تا بازدهی این بازار در دی ماه به 6.4 درصد برسد و بورس تهران با فاصله معناداری از بازارهای سکه و ارز جلو بیفتد، زیرا بازارهای سکه و ارز که تا پیش از این از بازار سرمایه جلو بودند، با اجرای برجام با تغییرات چندانی مواجه نشدند.
تبدیل زیان سهامداران به سودهای عجیب
اما این روند به همین جا ختم نشد و بورس تهران یازدهمین ماه سال را با شدت بیشتری دنبال کرد و با حرکت های طوفانی خود به شدت مورد توجه و اقبال سهامداران قرار گرفت و از رخوت دوساله نجات پیدا کرد.
بهبود وضعیت بورس تهران بعد از دو سال رکود و هجوم خریداران برای خرید سهام شرکتها و نیز ورود نقدینگی جدید به این بازار موجب شد تا در کنار افزایش قیمت سهام شرکتها، اکثر صنایع بورسی با رشد قابل توجه قیمت مواجه شوند و بازدهی های قابل توجهی کسب کنند.
به این ترتیب لغو تحریم‌های سیاسی و خوش بینی ناشی از بهبود وضعیت اقتصادی باعث شد تا بورس تهران روزهای خوبی را برای سهامداران خود رقم بزند و با افزایش قیمت‌ها، اندکی از زیان‌های رفته آنها را جبران کند، به طوری که این بازار از دی ماه تا پایان بهمن بازدهی 24 درصدی را نصیب همراهان خود کرد و رشد بیش از 16 هزار واحدی شاخص را به خود دید.
در این میان مهم ترین صنعتی که مورد اقبال سهامداران قرار گرفت و با رشدهای خیره کننده ای مواجه شد، صنعت خودرو بود؛ به طوری که سهامداران در برخی از شرکتهای این گروه رشد های رویایی 200 تا 300 درصدی را در دو ماه کسب کردند. این صنعت که در دوسال گذشته وضعیت نامطلوبی در بورس داشته و با افت شدید قیمت مواجه شده بود، با لغو تحریم‌ها و انعقاد قراردادهای جدید به یکباره مورد هجوم و توجه سهامداران قرار گرفت و رشدهای خیره کننده ای را تجربه کرد.
توجه بی سابقه سهامداران به این گروه و تشکیل صف های میلیونی برای خرید این شرکتها موجب شد تا این صنعت به لیدر بازار سرمایه تبدیل شده و با کسب 52.2 درصد بازدهی در یکماه در صدر سایر گروه ها قرار گیرد.
بورس تهران که در آخرین ماه سال با افزایش فعالیت نوسان گیران و عرضه سهم از سوی سهامداران حقیقی و حقوقی مواجه شده بود، توانست رشد 3000 واحدی شاخص را تجربه کند و میانگین بازدهی سهامداران را در حد 24 درصد نگه دارد و با دستی پر به استقبال سال جدید برود.
به این ترتیب سال 1394 با تمامی فراز و فرودهای خود در حالی سپری شد که به نظر می‌رسد در سال 1395 به دلیل اتفاقاتی که احتمالا در خصوص ورود سرمایه‌گذاران خارجی، افزایش قیمت نفت و جبران کسری بودجه رخ می دهد و همچنین همکاری بیشتر مجلس با دولت و همچنین رشد قابل توجه نقدینگی وضعیت بورس بهبود یافته و از سایر بازارها پیشی گیرد.

خانه دار شدن یک هزار و 500 نفر در نخستین هفته کاری سال 95

خانه دار شدن یک هزار و 500 نفر در نخستین هفته کاری سال 95
در نخستین هفته معاملات فرابورس ایران در سال 95 تعداد یک هزار و 500 نفر با استفاده از 66 هزار و 365 اوراق حق تقدم تسهیلات مسکن وارد فرایند دریافت تسهیلات از بانک مسکن شدند.
به گزارش سمات، حجم معاملات حق تقدم تسهیلات مسکن در هفته منتهی به 13 فروردین ماه جاری، 103 هزار و 689 و ارزش معاملات این اوراق بالغ بر 82 میلیارد ریال بود.
معاملات حق تقدم تسهیلات مسکن از سال 89 در شرکت فرابورس ایران آغاز شده است که هم اکنون بیش از 20 نماد حق تقدم تسهیلات مسکن در این شرکت معامله می شود.
براساس بخشنامه بانک مسکن، نرخ سود تسهیلات خرید خانه، فروش اقساطی و جعاله تعمیر مسکن از 18.5 به 17 درصد کاهش یافته و نرخ سود تسهیلات مشارکتی نیز 21 درصد تعیین شده است.
براساس اطلاعیه فرابورس، سقف تسهیلات خرید و ساخت مسکن از محل اوراق گواهی حق‌تقدم استفاده از تسهیلات مسکن برای زوجینی که تاریخ عقد آنها از اول فروردین‌ 85 و بعد از آن باشد (مشروط به استفاده نکردن از تسهیلات طرح 92) از 500 میلیون ریال به سقف‌های جدید افزایش پیدا کرده است، به‌طوریکه سقف تسهیلات برای هر پلاک ثبتی در تهران 100 میلیون تومان و در مراکز استان‌ها و شهرهای بالای 200 هزار نفر مبلغ 80 میلیون تومان است که در این صورت اوراق مورد نیاز برای تهران 200 برگه و برای شهر‌های بالای 200 هزار نفر 160 برگه و برای سایر مناطق شهری که 60 میلیون تومان برای هر پلاک ثبتی است، 120 برگه خواهد بود.
سقف فردی تسهیلات خرید و ساخت مسکن از محل گواهی حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن در تهران 60 میلیون تومان و در مراکز استان‌های بالای 200 هزار نفر مبلغ 50 میلیون تومان است که تعداد اوراق مورد نیاز در تهران 120 ورقه و در مراکز استان‌ها 100 ورقه است.
استفاده از سقف‌های تسهیلاتی مذکور از محل گواهی حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن صادرشده از نمادهای «آبان 94» و بعد از آن امکان پذیر است. پرداخت تسهیلات از محل اوراق گواهی حق‌تقدم استفاده از تسهیلات مسکن صادر شده در نمادهای مهر 94 و قبل از آن صرفا تا سقف‌های تسهیلات قبلی (50 میلیون تومان برای زوجین و 35میلیون تومان برای سایر اشخاص) امکان پذیر خواهد بود.
متقاضیان می‌توانند از طریق خرید اوراق گواهی حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن به تعداد مورد نیاز در نمادهای آبان 94 به بعد، خرید اوراق گواهی حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن قبلی در نمادهای مهر 94 و قبل از آن تا سقف‌های تسهیلات قبلی 350 میلیون ریال برای هر یک از زوجین، خرید مابه‌التفاوت از محل اوراق گواهی حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن جدید در نمادهای «آبان 94»‌ و بعد از آن و همچنین پرداخت دو فقره تسهیلات برای خرید یک واحد مسکونی توسط زوجین مستلزم خرید 6 دانگ یک واحد مسکونی از سوی زوجین است، از این مزایا بهره‌مند شوند.

افزایش 56 واحدی شاخص بورس

افزایش 56 واحدی شاخص بورس
شاخص بورس در جریان اولین روز معاملاتی هفته جاری ۵۶ واحد رشد را به ثبت رساند.
به گزارش تسنیم؛ در پایان معاملات دیروز بازار سرمایه تعداد 119 میلیون سهم و حق تقدم به ارزش 319 میلیارد تومان در 103 هزار نوبت مورد دادوستد قرار گرفت.
شاخص بورس هم دیروز مثبت بود، به طوری که با ثبت رشد 56 واحدی در ارتفاع 81 هزار و 536 واحد نشست و بیشترین اثر مثبت بر دماسنج بازار سهام نیز به نام نمادهای معاملاتی حکشتی، فارس و تاپیکو شد و در مقابل نمادهای معاملاتی فولاد، خساپا و همراه با افت خود مانع افزایش بیشتر شاخص شدند.
بر اساس این گزارش؛ در بازارهای فرابورس ایران هم با معامله 197 میلیون ورقه به ارزش 926میلیارد تومان در 33 هزار نوبت، آیفکس 4.7 واحد افت کرد و به ارتفاع 809 واحد رسید.

منابع دیگر:
  • کیهان

مدیرعامل بورس کالا اعلام کرد؛ راه‌اندازی بازار مشتقات ارز در سال ۹۵

مدیرعامل بورس کالا اعلام کرد؛ راه‌اندازی بازار مشتقات ارز در سال ۹۵
مدیرعامل بورس کالای ایران با اعلام اینکه در سال جاری عرضه کالاهای وارداتی در بورس کالا رونق بیشتری می‌گیرد، از راه‌اندازی بازار مشتقات ارزی در سال جاری خبرداد.
حامد سلطانی نژاد در گفتگو با مهر با بیان اینکه سال ۹۴ یکی از سخت‌ترین سال‌ها برای بورس کالا بود، افزود: گرچه حجم معاملات در این سال کاهش زیادی نداشت، اما میزان معاملات کاهش محسوسی را تجربه کرد که عمدتا ناشی از کاهش جهانی قیمت‌ برخی محصولات بود.
مدیرعامل بورس کالا به کاهش بسیار زیاد قیمت فلزات از جمله میلگرد از حدود ۲ هزار تومان به حدود هزار و ۳۰۰ تومان در هر کیلو، کاهش قیمت محصولات پتروشیمی و قیمت جهانی نفت اشاره کرد و گفت: کاهش قیمت‌های جهانی این محصولات و رکود باعث شد که بورس کالا از این وضعیت متاثر شود.
وی ادامه داد: در این شرایط بورس کالا سعی کرد که تنوع بیشتری را در عرضه محصولات ایجاد نماید، بر این اساس به بخش کشاورزی که رونق چندانی نداشت توجه بیشتری شد، به طوری که در سال ۹۴ شاهد رونق قابل ملاحظه بخش کشاورزی در بورس کالا بودیم.
مدیرعامل بورس کالا به برنامه این بورس برای فرهنگ‌سازی و معرفی ابزارهای مالی جدید مبتنی بر اوراق بهادار اشاره و تصریح کرد: سال ۹۴ سال سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار بود. بر این اساس سال ۹۵ سال برداشت در حوزه اوراق بهادار است.
عرضه کل محصولات ذرت و جو در سال ۹۵ در بورس کالا
سلطانی نژاد با پیش‌بینی اینکه سال ۹۵ سال خوبی برای بخش کشاورزی در بورس کالا باشد، گفت: بر اساس توافقات صورت گرفته قرار است کل محصولات ذرت و جو در سال ۹۵ در بورس کالا عرضه شود.
وی خاطرنشان کرد: با مصوبات مجلس و دولت در جهت شفاف‌سازی، صنایع چاره‌ای جز ورود شفاف به ساختار بورس کالا نخواهند داشت، حتی انتظار ما این است که در سال جاری عرضه کالاهای وارداتی در بورس کالا رونق بیشتری داشته باشد و کالاهای وارداتی از طریق بورس کالا عرضه شوند.
سلطانی نژاد با اعلام اینکه در سال ۹۵ هر گونه عرضه خارج از شبکه قاچاق محسوب می‌شود، یکی از بهترین شبکه‌های رسمی برای مبادلات کالا را بورس کالای ایران دانست و پیش‌بینی کرد که شرایط پسابرجام در بخش واقعی اقتصاد خود را در سال ۹۵ بیشتر نشان دهد و بورس کالا بیشتر درگیر بخش واقعی اقتصاد گردد.
مدیرعامل بورس کالا اظهار داشت: پیش از این قرار بود بخش‌های مالی از جمله اوراق بهادار در بورس کالا تنزیل شود که این اتفاق در سال ۹۵ عملیاتی و نقش بورس کالا در این بخش پررنگ‌تر خواهد شد.
وی در پاسخ به این سئوال که آیا بازار مشتقات ارزی در نیمه اول سال ۹۵ راه‌اندازی خواهد شد یا خیر؟ گفت: بر اساس برنامه اعلامی بانک مرکزی ظرف ۶ تا ۷ ماه نهایتا قرار است برنامه تک‌نرخی شدن ارز اجرایی شود که اگر این اتفاق بیفتد، در سال جاری شاهد راه‌اندازی بازار مشتقات ارزی در بورس کالای ایران خواهیم بود.
فروش اموال تملیکی در بورس کالا
سلطانی نژاد درباره توافقات بورس کالا و سازمان اموال تملیکی گفت: پول فروش اموال تملیکی حتما باید به حساب خزانه وارد شود. این موضوع تشریفات قانونی را می‌طلبد، بنابراین این امر منجر به این شد که یک توافقنامه میان دو دستگاه امضا شود تا بحث‌های قانونی پوشش داده شود، بر این اساس به زودی فروش اموال تملیکی در بورس کالای ایران کلید خواهد خورد.
مدیرعامل بورس کالا درباره فروش اموال بانک سپه نیز گفت: بورس کالا آمادگی فروش اموال مازاد بانک سپه را دارد، اما همیشه مهلت کمی برای فروش اموالی که در تابلو عرضه می‌شود به جهت بازاریابی وجود دارد. ملک از جمله کالاهایی نیست که ظرف یک روز با دو تلفن بتوان برای آن بازاریابی کرد.
وی اضافه کرد: بر این اساس مترصد این هستیم که شرکت‌های کارگزار ما به عنوان بازاریاب املاک به این قضیه ورود و شروع به بازاریابی کنند که این عرضه‌ها منجر به معاملات گردد تا فقط شاهد عرضه‌های صوری در بازار نباشیم.
سلطانی نژاد خاطرنشان کرد: هر چه زمان بیشتر بگذرد، از زمانی که اطلاعیه صادر می‌شود تا زمانی که عرضه در بازار صورت می‌گیرد، فرصت بیشتری برای بازاریابی کارگزاری‌ها فراهم می‌گردد.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار خبر داد: عضویت ایران در آیسکو قطعی شد

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار خبر داد: عضویت ایران در آیسکو قطعی شد
محمد فطانت، رییس سازمان بورس و اوراق بهادار در دیدار نوروزی با مدیران و ارکان بازار سرمایه از عضویت سازمان بورس و اوراق بهادار در جمع اعضای سازمان بین المللی کمیسیون های اوراق بهادار(آیسکو) خبر داد.
به گزارش سنا، رییس سازمان بورس با اشاره به سال ها تلاش در این خصوص گفت: بازار سرمایه ایران با سابقه دیرین فعالیت در عرصه اوراق بهادار، برای اولین بار به عضویت آیسکو در می آید.
وی افزود: در جلسه اخیر که آیسکو در کشور پرو خواهد داشت از سازمان بورس و اوراق بهادار دعوت به عمل آمده که درخواست عضویت وابسته خود را ارایه کند تا در همان جلسه، عضویت این نهاد پذیرفته شود.
وی خاطر نشان کرد: تلاش های بسیاری در این مهم انجام شده و به همین دلیل در نخستین نشست آیسکو پرونده درخواست عضویت ارایه خواهد شد.

معاون وزیر راه اعلام کرد: مالیات بر خانه‌های خالی امسال اجرا می‌شود

معاون وزیر راه اعلام کرد: مالیات بر خانه‌های خالی امسال اجرا می‌شود
معاون وزیر راه و شهرسازی با بیان اینکه طرح مالیات خانه‌های خالی از سکنه امسال اجرایی می‌شود، گفت: بازار مسکن آماده خروج از رکود است.
به گزارش مهر، حامد مظاهریان با بیان اینکه سال گذشته دوره ثبات قیمت مسکن در کشور بود و رصد معاملات املاک نشان می دهد که رشد قیمت مسکن منفی یک درصد (کاهشی) بوده است، گفت: نرخ تورم ۱۲ درصدی بیانگر این است که قیمت واقعی مسکن کاهش نسبی پیدا کرده و بازار آماده خروج از رکود است.
وی تصریح کرد: نظام طراحی افزایش سقف تسهیلات مسکن آیین نامه ها ابلاغ شده است تا امسال با اجرایی شدن این سیاست ها، تزریق گسترده منابع مالی را داشته باشیم و تعداد بیشتری از مردم صاحبخانه شوند.
معاون وزیر راه و شهرسازی ادامه داد: سال گذشته گذشته، سال طراحی نظام تامین مالی مسکن در دهه های آینده بود که شامل تغییر نگرشی در نظام تامین مالی است و از این به بعد اتکای اصلی بر مبنای رژیم پس انداز است تا بانکها ۵۰درصد قیمت مسکن راتسهیلات دهند.
مظاهریان اظهار داشت: در ابتدای دولت یازدهم ۲۵ میلیون تومان تسهیلاتی بود که بانکها ارایه می دادند که بسیار ناچیز بود که این سقف تا ۱۶۰ میلیون تومان افزایش پیدا کرد و برای تهران و مراکز استانها تا رقمی حدود ۱۲۰ میلیون و برای شهرهای کوچک ۸۰ میلیون تومان است. وی با بیان اینکه ارایه تسهیلات به شرطی است که زوجین پس انداز کنند و متقاضی وام باشند، گفت: امسال مردم توان مالی بیشتری برای خرید خواهند داشت و رکود بخش مسکن برطرف می شود.
معاون وزیر راه وشهرسازی ادامه داد: از خرداد ۹۴ صندوق پس انداز یکم اجرایی شد ومتقاضیان در یک دوره یکساله ۲ برابر میزان پس اندازشان را می توانستند دریافت کنند، بنابراین برای شهری مانند تهران اگر شخصی ۴۰ میلیون پس انداز کند تا پایان یکسال ۸۰ میلیون دریافت خواهد کرد.
وی با اشاره به اینکه اگر زوجین هر کدام پس انداز کنندتا ۲ برابر افزایش می یابد و باعث افزایش قدرت خرید مسکن خانوارها می شود، گفت: کسانی که از خرداد ۹۴ پس انداز کردند از خرداد امسال وام ها را دریافت خواهند کرد و متقاضی خرید مسکن می شوند.
معاون وزیر راه و شهرسازی تاکید کرد: بانک ها این آزادی را پیدا کردند تا در بخش مشارکت در ساخت هم وام بپردازند که این وام بعد از طی مشارکت قابل انتقال به خریداران اصلی هم باشد و کمک می کند سازندگان هم بتوانند نظام تامین مالی مناسبی را دنبال کنند.
مظاهریان افزود: وام صندوق پس انداز یکم تا ۵۰ درصد قیمت مسکن را در تهران و در شهرهای کوچک تا ۸۰ درصد را پوشش می دهد که به نظر می رسد وام برای شهرهای کوچک و متوسط مناسب است و بخش عمده ای از قیمت مسکن را از طریق نظام بانکی تامین مالی می شود.
وی با بیان اینکه برای اینکه از بازار سرمایه تامین مالی داشته باشیم صندوق های زمین و ساختمان معرفی شد تا سپرده ها را جذب کند و افزایش دهد، اظهار داشت: برای سازندگانی که قصد دارند در بافتهای فرسوده ساخت و ساز کنند مورد توجه ویژه است و افزاد زیادی در بافت فرسوده می توانند خرید کنند.
معاون وزیر راه و شهرسازی تاکید کرد: برای سیاست‌های کلان دیگری که امسال عملی خواهد شد، تبدیل بانک مسکن به بانک توسعه ای است زیرا کمک می کند سیاست های دولت در بخش مسکن سریعتر اجرایی شود که در لایحه بودجه پیش بینی شده است.
مظاهریان افزود: در ۲ ماه پایانی سال ۹۴ شاهد افزایش معاملات مسکن بودیم و در سال جدید با بهبود شاخص های اقتصادی که رشد آن در بخش مسکن هم سرایتمی کند و در بخش مسکن ازنیمه سال از رکود خارج خواهد شد.
وی با بیان اینکه بخش مسکن تابع سیاست های کلان اقتصادی بوده و چشم اندازها امسال روشن به نظر می رسد و سالی برای شروع و رونق خواهد بود، اظهار داشت: با افزایش مجوزهای ساختمانی و فعالیت های متناسب با میزان خرید و فروش این روند گسترش می یابد و این افزایش قیمت بیش از نرخ تورم نخواهد بود.
معاون وزیر راه و شهرسازی با اشاره به اینکه خانه های خالی طیف گسترده ای از تقاضای بالقوه بازار را جواب نمی دهد و برای خانه اولی ها و زوج های جوان است، گفت: اما بخشی از خانه‌های خالی لوکس در چند سال اخیر به دلیل گرانی خالی بوده است.
مظاهریان با تاکید بر اینکه به ازای هر خانوار یک خانه نیاز داریم، گفت: در طرح جامع مسکن پیش بینی شده است که در یک دوره ده ساله به نقطه سر به سر (تعادل عرضه و تقاضا) برسم که از امسال شروع خواهدشد و باید در دوره ۱۰ ساله به این هدف برسیم.
وی افزود: مسکن اجتماعی طرح جامعی بوده که نیازمند سرمایه گذاری بخش دولتی است و اعتبارات به دلیل شرایط اقتصادی در سطح پایینی است و شروع برنامه ها با تامین مسکن متوسط دنبال شد و مسکن مهر که از نوع مسکن اجتماعی است و بودجه دولت را بلعیده است.
معاون وزیر راه و شهرسازی با بیان اینکه امید است سال ۹۵ با اتمام پروژه مسکن مهر و آزادسازی منابعی که صرف مسکن مهر می شد، نظام مشخصی را دنبال کنیم، گفت: قانونی برای مالیات خانه خالی تصویب شده است و طبق قانون در سال اول گرفته نمی شود و بعد با ضریبی افزایش پیدا می کند.
وی تاکید کرد: در حال ساماندهی سامانه ای هستیم که امکان شناسایی را فراهم کند، کار سختی است و باید دستگاه های متعددی همکاری کنند تا سامانه طراحی شود و در نیمه سال ۹۵ سامانه اجرایی می شود.

ايران در سازمان بين المللي کميسيون هاي اوراق بهادار

سازمان بين المللي کميسيون هاي اوراق بهادار (IOSCO) با ارسال نامه اي به رئيس سازمان بورس و اوراق بهادار ايران موافقت با عضويت اين سازمان را در اين نهاد بين المللي اعلام کرد.
به گزارش پايگاه اطلاع رساني بازار سرمايه (سنا) ،پس از تکميل و ارسال گزارش هاي لازم براي عضويت در آيسکو از سوي سازمان بورس ايران و بررسي هاي صورت گرفته، در نهايت با درخواست ايران در تاريخ 10 فروردين 1395موافقت شد.
همچنين رئيس اين نهاد بين المللي در نامه اي رسمي ضمن اعلام موضوع از رئيس سازمان بورس ايران دعوت کرد تا در نشست هيات رئيسه اين سازمان در ماه مه 2016 در شهر ليما ( پايتخت پرو) به عنوان بخشي از گردهمايي سالانه اعضاي آيسکو حضور يابد.
در اين نامه به سازمان بورس ايران به عنوان عضوي از کميته منطقه اي آفريقا – خاورميانه خوش آمد گفته شده است.
با عضويت سازمان بورس ايران در سازمان بين المللي کميسيون هاي اوراق بهادار، موضوع بين المللي شدن بازار سرمايه ايران به عنوان يکي از اهداف تبيين شده و مهم سازمان بورس سرعت و تسهيل بيشتري به خود مي گيرد.
يکي از مزيت هاي جانبي اين موضوع اين است که بورس هاي ايران (بورس اوراق بهادار تهران، بورس کالا، بورس انرژي و فرابورس) قادر خواهند بود در فدراسيون بورس هاي جهان (WFE) عضو شوند.
در پي طرح موضوع ضرورت پيوستن ايران به آيسکو در شوراي عالي بورس، اين شورا در مصوبه 22 دي 1394 با عنايت به مفاد بند 21 ماده هفت و ماده سه قانون بازار اوراق بهادار جمهوري اسلامي ايران مصوب يکم آذر 1384 و ماده 16 قانون توسعه ابزارها و نهادهاي مالي نوين مصوب 25 آذر 1388 مجلس شوراي اسلامي ضمن موافقت با عضويت سازمان بورس در سازمان بين المللي کميسيون هاي اوراق بهادار و قبول شرايط عضويت، مقرر کرد سازمان نسبت به پي گيري تقاضاي عضويت و ارائه اسناد، مدارک و اطلاعات لازم جهت تسريع در عضويت اقدام و اسناد عضويت را از جمله شامل MMOU امضا کند.
سازمان بين المللي کميسيون هاي اوراق بهادار (IOSCO) به عنوان مهمترين مجمع بين المللي بازار سرمايه که در سال 1983 تاسيس شده مجمعي از سازمان هاي قانونگذار بازارهاي اوراق بهادار و آتي دنيا است، اعضاي اين سازمان به طور عمده نهادهاي ناظر بازارهاي سرمايه يا قانونگذاران مالي کشورهاي مختلف دنيا هستند.
در حال حاضر بيش از 100 کشور عضو IOSCOهستند که بيش از 95 درصد بازارهاي سرمايه دنيا را در برمي گيرد، نقش اين سازمان، کمک به اعضا براي ارتقاي استانداردهاي بهينه مقررات و ايفاي نقش به عنوان مجمعي از نهادهاي قانونگذار داخلي در همکاري با يکديگر و ساير اعضاي سازمان است.
دبيرخانه دائم اين سازمان در شهر مادريد (اسپانيا) قرار دارد و در حال حاضر اين سازمان 207 عضو به شکل 125 عضو اصلي، 18 عضو پيوسته و 64 عضو وابسته به دبيرکلي آقاي پل اندروز دارد.
دو هدف مهم اين سازمان بين المللي ارتقاي استانداردهاي بهينه مقررات براي يک بازار کارآ و قانون مدار، تبادل اطلاعات با ساير بازارهاي سرمايه و همکاري در زمينه مسائل فني و عملياتي، ترسيم استانداردها در راستاي دادوستد سرمايه گذاري در سطح جهان و در بين بازارها و کشورها است.
اين سازمان کميته هاي متفاوتي دارد که سالانه در مناطق مختلف نشست‌هايي برگزار مي کنند اين کميته ها عبارت از کميته اجرايي، کميته فني، کميته رشد و بازارهاي نوظهور است.
سازمان بين‎المللي کميسيون‎هاي اوراق بهادار (آيسکو) يک انجمن از سازمان‎ هايي است که براي بازارهاي اوراق بهادار و قراردادهاي آتي (فيوچرز) ضابطه ‎گذاري مي‎کنند و بر آن‎ها نظارت دارند.

رشد معاملات نخستين هفته فرابورس

در نخستين هفته معاملات فرابورس ايران در سال 95 تعداد 1500 نفر با استفاده از 66 هزار و 365 اوراق حق تقدم تسهيلات مسکن وارد فرايند دريافت تسهيلات از بانک مسکن شدند.
به گزارش روابط عمومي سمات، حجم معاملات حق تقدم تسهيلات مسکن در هفته منتهي به 13 فروردين جاري، 103 هزار و 689 و ارزش معاملات اين اوراق بالغ بر 82 ميليارد ريال بود.
معاملات حق تقدم تسهيلات مسکن از سال 89 در شرکت فرابورس ايران آغاز شده است که هم اکنون بيش از 20 نماد حق تقدم تسهيلات مسکن در اين شرکت معامله مي شود.
براساس بخشنامه بانک مسکن، نرخ سود تسهيلات خريد خانه، فروش اقساطي و جعاله تعمير مسکن از 5/18به 17 درصد کاهش يافته و نرخ سود تسهيلات مشارکتي 21درصد تعيين شده است.

تحقق اقتصاد مقاومتي با توسعه ابزارهاي معاملاتي

رئيس سازمان بورس اوراق بهادار همزمان با دومين بازديد خود از تالار معاملات سهام بورس تهران به پرسش هاي خبرنگاران پاسخ داد.
به گزارش فارس محمد فطانت رئيس سازمان بورس و اوراق بهادار در تالار حافظ بورس تهران، در پاسخ به پرسشي مبني بر اينکه با وجود برخي مشکلات و انتقادهاي سهامداران؛ پيش‌بيني وي از افق بازار سرمايه در سال جديد چگونه خواهد بود ؛ پاسخ داد: اينکه در بازار سرمايه معامله گران فعال و با سطح تحليل بالا وجود دارند، نويد بخش ادامه روند رو به رشد اين بازار است.
وي افزود: بطور طبيعي اينکه شاخص ها يک روز بالا يا پايين برود و رنگ قيمت سهام در نماد هاي معاملاتي چگونه باشد، به سازمان بورس ارتباطي ندارد، اما در مورد رفع مشکلات بنيادي و ساختاري واحد هاي اقتصادي در هر بخشي از صنايع پيگيري هايي که لازم باشد، بطور حتم دنبال خواهد شد و سازمان بورس تلاش مي کند که از حقوق صاحبان سهام را دفاع کند.
فطانت در برابر پرسشي مبني بر اينکه با توجه به نامگذاري سال جاري به نام اقتصاد مقاومتي، اقدام و عمل چه برنامه هايي براي تحقق واقعي اين اصول در بازار سرمايه وجود دارد؛ گفت: براي تحقق اقتصاد مقاومتي طبيعي است که در اولين گام منابع مالي مورد نياز براي انجام پروژه‌هاي بزرگ کشور و زمينه جمع‌آوري آن فراهم شود. بازار سرمايه وظيفه خود مي داند که در اين زمينه براي توسعه ابزارهاي معاملاتي به ويژه اوراق صکوک و بازار بدهي اقدام هاي لازم را انجام دهد.رئيس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: همانطور که پارسال شاهد بوديم، در پايان سال 5 هزار ميليارد تومان اوراق مشارکت پارس جنوبي و اوراق نفتي مشترک با عراق در غرب کارون در کمترين ثانيه از طريق بورس به فروش رفت و مردم در اين طرح ملي مربوط به پروژه‌هايي که گاز را پالايش مي کند، سهيم شدند.وي اظهار اميدواري کرد، اين روند همچنان با هدف تامين مالي ارزان قيمت پروژه‌هاي ملي ادامه يابد در پرداخت بدهي ها ي دولت به پيمانکاران و بانک ها هم پارسال شاهد بوديم که بيش از 5 هزار ميليارد تومان اوراق اسناد خزانه اسلامي در بازار عرضه شد و اميدواريم منابع مالي مربوط به اجراي پروژه‌هاي بزرگ را در راستاي اصول اقتصاد مقاومتي از طريق بازار سرمايه تجهيز و تحصيل کند.
وي در برابر اين پرسش که سازمان بورس در زمينه معاملات سهام خودرويي ها و معاملات آنها آيا تاکنون قصدي براي دخالت داشته؟ گفت: سازمان بورس تاکنون هيچ دخالتي در هيچ نمادي نداشته است.
فطانت درباره افق امسال بازار سرمايه در اقتصاد ايران در کنار بازار‌هاي موازي گفت: وظيفه سازمان بورس ايجاد بازار منصفانه براي عموم مردم است که در شرايط مساوي و برابر بتوانند معاملات خود را انجام دهند و زمينه توسعه بازار فراهم شود، رنگ (نوسان) نماد ها به سازمان بورس مربوط نيست و پيش بيني بازار وظيفه اي است که بايد تحليلگران و نهاد هاي مالي که مجوز از سازمان بورس دارند بر دوش گيرند.فطانت در برابر اين پرسش که با توجه به بودجه دو دوازدهم دولت و از طرفي منتظر ماندن بازار براي مشخص شدن رقم دقيق ارز در بودجه آيا به نظر وي با تاخير شرايط خوب و متعادلي که وي براي بورس 95 پيش بيني کرده بود، آغاز نخواهد شد؟ گفت:ابلاغ بودجه هاي عمراني لازمه مشخص شدن پيش بيني‌ها در بخش بزرگي از اقتصاد کشور است، تا بتواند بخش‌هاي مربوطه و شرکت هايي که در آن زمينه حضور دارند، فعال شود، مثل سيماني‌ها و فولادي ها که همگي مستلزم اين است که بتوانيم چشم انداز دقيقي از بودجه هاي عمراني کشور در سال جديد داشته باشيم.
اميدواريم با سرعتي که دست اندرکاران ذيربط در دستور کار تصويب بودجه در مجلس قرار مي‌دهند تاثير بودجه دو دوازدهم به حداقل برسد درعين حال هر اتفاقي در بازار از جمله نرخ ارز تاثير دارد.
همچنين رييس سازمان بورس سپس در ديدار نوروزي خود با مديران عامل و معاونان ارکان ها و کانون هاي تحت نظارت اين نهاد که در سالن کنفرانس شرکت بورس برگزار شد، گفت: سال 94 اقتصاد ايران با دوران سخت و دشواري مواجه بود و انتظار مي رود در سال جديد با همت و تلاش مديران بازار سرمايه در راستاي منويات رهبر معظم انقلاب اسلامي مبني بر اقدام عملي براي اجراي اصول اقتصاد مقاومتي در بازار سرمايه گام برداشت. فطانت با اشاره به شرايط فعلي کشور و نياز به رشد اقتصادي عنوان کرد: در اين برهه اقتصاد ايران نيازمند تجهيز منابع خرد آحاد جامعه و سوق دادن مردم به سمت سرمايه‌گذاري بر بخش هاي مولد و برخوردار از بازدهي است که از اين طريق موتور رشد و توسعه اقتصاد کشور با سرعت افزايش مي يابد.
وي با اشاره به پذيره نويسي موفقت آميز انتشار 5 هزار ميليارد توماني اوراق مشارکت صنعت نفت در اواخر سال 94 ازطريق بورس تهران‌، اظهار کرد: اين معامله در حالي صورت گرفت که در حين انجام آن حتي دستور تقاضا تا رقم 10 هزار ميليارد تومان هم در سامانه معاملات بورس وجود داشت، اما در نهايت اين معامله در کسري از دقيقه با موفقيت انجام شد اين موضوع نشان دهنده پتانسيل بالاي بازار سرمايه کشور براي تامين مالي ارزان قيمت پروژه هاي عمراني کشور است که مي تواند در سال جديد به عنوان بازوي مقتدر دولت به منظور تحقق اقتصاد مقاومتي به کار گرفته شود.

صنايع پتروشيمي در مسير توسعه

افزايش قيمت نفت و اتيلن در بازارهاي جهاني در آخرين هفته پارسال و همچنين افزايش تحرک ايران در اين عرصه که خود را در قالب داد و ستد 38 هزار و 945 تن انواع محصولات پتروشيمي و 146 هزار و 151 تن فرآورده نفتي در تالار معاملات بورس کالاي ايران نشان داد، همچنان ادامه دارد.
به گزارش ايرنا، يکي از نشانه‌هاي دگرگوني در فضاي اقتصادي کشور بويژه در دوران پساتحريم، در بورس کشور خود را نشان مي دهد.
گرچه رشد 89 درصدي حجم و 48 درصدي ارزش معاملات بورس کالا در آخرين هفته سال 1394 نسبت به هفته پيش از آن در ادامه صعود شاخص هاي بورسي در ماه هاي گذشته برمي گردد اما داده هاي مربوط به معاملات بخش نفت و پتروشيمي در بورس کالاي ايران از احتمال تحول در اين زمينه خبر مي دهد.
در آخرين هفته پارسال 38 هزار و 945 تن انواع محصولات پتروشيمي به ارزش بيش از يک هزار و 177 ميليارد ريال و 146 هزار و 151 تن انواع فرآورده هاي نفتي به ارزش بيش از 738 ميليارد ريال در تالار معاملات بورس کالاي ايران معامله شد.
البته اين روند به کاهش نگراني‌هاي بازيگران اين عرصه درباره تحولات آتي اين بازار بويژه با توجه به روند رو به رشد قيمت محصولات نفتي و پتروشيمي هم‌برمي گردد.
برخي کارشناسان از مواردي مانند افت قيمت نفت تا مرز 23 دلار و کاهش بهاي اتيلن تا مرز 830 دلار، افت حجم صادرات مجتمع هاي پتروشيمي، کاهش ظرفيت توليد در بسياري از مجتمع ها، کمبود نقدينگي و فقدان کشش در بازار داخل به عنوان عوامل نگران زا در بخش نفت و پتروشيمي نام مي برند.
در همين پيوند جواد رضايي کارشناس بازار پتروشيمي مي‌گويد: با ورود سيگنال هاي مثبت به بازار پتروشيمي، معاملات محصولات در دو هفته آخر سال 1394 روندي افزايشي داشت و به اين ترتيب رکود از بازار پتروشيمي رخت بربست.
وي پيش بيني مي کند: با توجه به افزايش قيمت نفت و اتيلن در بازارهاي جهاني، احتمال ادامه بهبود روند بازار پتروشيمي که در اواخر سال گذشته شکل گرفت، در سال 1395 زياد است.
ناگفته نماند:ظرفيت توليد محصولات پتروشيمي در سال 1394 با بهره برداري از طرح‌هاي جديد به بيش از 61 ميليون تن در سال رسيد و رکورد جديدي را ثبت کرد.
بايد خاطرنشان کرد: ايران با برخورداري از مزيت هاي بي‌شمار اقتصادي، قصد دارد به قطب بزرگ صنعت پتروشيمي منطقه تبديل شود و بر اين اساس مي‌خواهد تا چشم انداز سال 1404 ميزان ظرفيت توليد محصولات پتروشيمي را به 180 ميليون تن در سال افزايش‌دهد.
ده ها طرح نيمه کاره صنعت پتروشيمي در کشور وجود دارند که با بهره برداري از آنها، ظرفيت توليد محصولات اين صنعت به 120 ميليون تن در سال افزايش مي يابد؛ و در گام بعدي با تعريف پروژه هاي جديد، ظرفيت توليد محصولات تا سال 1404 به 180 ميليون تن در سال خواهد رسيد.
پيش بيني مي شود براي دستيابي به اين هدف، بايد 70 ميليارد دلار سرمايه گذاري جديد از محل منابع داخلي و خارجي جذب شود.
صنعت پتروشيمي ايران از سال‌هاي گذشته با معضل کمبود خوراک مورد نياز مواجه بوده و در نتيجه، همواره بخشي از ظرفيت اسمي اين صنعت خالي مانده است. در سال هاي گذشته، در فصل زمستان که سرماي هوا، مصرف گاز در بخش خانگي را افزايش مي‌داد، از گاز تحويلي به مجتمع هاي پتروشيمي کاسته و حتي گاز مورد نياز اين مجتمع ها قطع مي شد.
بر اين اساس، دولت يازدهم تلاش کرد با بهره برداري از فازهاي نيمه کاره پارس جنوبي، ظرفيت توليد گاز کشور را افزايش داده و در نتيجه خوراک بيشتري تحويل مجتمع هاي پتروشيمي دهد.
در سال 1392حدود 6/40ميليون تن انواع محصولات پتروشيمي توليد شد، اما با توجه به بهره برداري از فازهاي جديد پارس جنوبي و افزايش ميزان گاز تحويلي به پتروشيمي ها، ميزان توليد در سال 1393 با رشد 6/9درصدي به 5/44 ميليون تن رسيد.
توليد محصولات پتروشيمي در سال 1394 هم وضع مناسبي داشت، به گونه اي که به دليل تامين مناسب خوراک، ميزان توليد محصولات، از ابتداي امسال تا پايان بهمن به 5/42 ميليون تن رسيد که پيش بيني مي شود تا پايان امسال از 46 ميليون تن فراتر برود.
همچنين مجموع صادرات محصولات پتروشيمي در 10 ماهه نخست امسال به بيش از 17 ميليون تن رسيده که ارزش آن بيش از 8 ميليارد و 700 ميليون دلار برآورد مي شود.
سال گذشته شماري از طرح‌هاي صنعت پتروشيمي که براي مدت طولاني نيمه کاره مانده بودند، تعيين تکليف شده و روند توسعه آنها به سرعت پيش رفت که از جمله آنها مي توان به طرح PBR/SBRپتروشيمي تخت جمشيد با ظرفيت سالانه 48 هزار تن (درحال توليد آزمايشي) اشاره کرد.
همچنين واحد پلي اتيلن سنگين/سبک خطي، پتروشيمي لرستان با ظرفيت سالانه 300 هزار تن (در حال توليد آزمايشي) و قطعات 8، 9 و 10 خط لوله اتيلن غرب از کرمانشاه تا مهاباد هم از جمله طرح هاي راه اندازي شده صنعت پتروشيمي از ابتداي سال تاکنون بوده است.
از ديگر طرح هاي راه اندازي شده در سال 94 مي توان به راه اندازي آزمايشي واحد بوتن-1 پتروشيمي مهاباد با ظرفيت سالانه 30 هزارتن، واحدهاي يوتيليتي طرح آمونياک و اوره شهداي مرودشت، فاز دوم الفين يازدهم، پتروشيمي کاويان با ظرفيت 1090 هزار تن در سال که آماده راه اندازي است و واحد اسيد سولفوريک پتروشيمي اروميه با ظرفيت سالانه 50 هزارتن اشاره کرد.
طرح هاي پلي اتيلن سنگين/سبک خطي پتروشيمي لرستان، فاز دوم خط لوله اتيلن غرب از کرمانشاه تا مهاباد، پلي اتيلن سنگين/سبک خطي پتروشيمي مهاباد، فاز يک نيروگاه سرويس هاي جانبي فاز دوم عسلويه (پتروشيمي دماوند)، فاز دوم الفين يازدهم (پتروشيمي کاويان)، اتيلن گلايکول هاي عسلويه (پتروشيمي مرواريد) و واحد آمونياک طرح آمونياک و اوره هفتم (شهداي مرودشت) هم آماده افتتاح هستند.
افزون بر تکميل زنجيره ارزش صنايع پتروشيمي با تکيه بر مطالعات بازار، طرح هاي توسعه اين صنعت بازنگري و اولويت بندي شده و بر اين اساس، تهيه برنامه جديد توسعه اين صنعت در مراحل پاياني قرار دارد.
برنامه ريزي و پيگيري ساخت شهرک هاي تخصصي در مناطق جديد و نزديک آبهاي آزاد و داراي قابليت حضور در بازارهاي صادرات در جاسک، چابهار، ايرانشهر و منطقه ويژه انرژي پارسيان و تعيين تکليف بخش‌هاي بالادستي واحدهاي پتروشيمي (واحدهاي بازيافت اتان و NGL) و امکان افزايش توليد واحدهاي کنوني از جمله برنامه‌هايي هستند که در دستور کار وزارت نفت قرار دارند.
تعريف 10 طرح توليد محصولات زنجيره پروپيلن از گاز طبيعي و همچنين استفاده از فناوري‌هاي جديد در طرح هاي توسعه همانند OCM(تبديل گاز طبيعي به اتيلن)، MTP(تبديل متانول به پروپيلن)، MTO(تبديل متانول به الفين ها) و Cyclar(فناوري جديد توليد آروماتيک ها) توسط بخش خصوصي و پيگيري تامين مالي طرح هاي پتروشيمي از طريق صندوق توسعه ملي و فاينانس چين و معرفي طرح ها به بانک‌هاي داخلي هم از ديگر برنامه هاي وزارت نفت در بخش پتروشيمي بوده است. در اين ميان پيشرفت مذاکره ايران و گروه 1+5 و اجرايي شدن برجام زمينه حضور و مذاکره شرکت هاي بين المللي فعال با ايران را فراهم کرد.
اين مذاکرات که با محوريت جذب منابع مالي و فناوري هاي جديد اين صنعت انجام مي شود، با استقبال شرکت هاي خارجي مواجه شده به گونه اي که نمايندگان شرکت‌هاي آسيايي، آفريقايي، اروپايي و حتي آمريکايي روانه تهران شده و تمايل خود براي مشارکت با ايران اعلام کردند.
اگرچه هنوز قرارداد نهايي با شرکت هاي خارجي امضا نشده، اما مذاکرات فشرده با شرکت‌هاي بين المللي جريان دارد.
عباس شعري مقدم مديرعامل سابق شرکت ملي صنايع پتروشيمي چندي پيش گفته بود که نخستين قرارداد صنعت پتروشيمي با شرکت‌هاي خارجي را در فروردين سال 95 امضا خواهيم کرد. وي افزوده بود: باتوجه به پيشرفت مذاکرات، به احتمال زياد نخستين قرارداد با شرکت هاي آلماني امضا خواهد شد.

?????????? ??? ???title>

آخرين تغييرات قيمت سهام دربورس تهران

طبق مصوبه ابلاغ شده از سوي معاون اول رييس‌جمهور 52 درصد از سهام برخي شركت‌هاي سهام عدالت حذف شد

 
گروه اقتصادي| روز گذشته مصوبه‌اي از سوي معاون اول رييس‌جمهور ابلاغ شد كه طي آن اصلاحاتي در سبد سهام عدالت صورت گرفت و بنا بر اين اصلاحات 52 درصد از سهام برخي شركت‌هاي سودده پرتفوي مزبور حذف شد و بخشي از سهام دولت از شركت سيمان بوشهر به سهام عدالت اضافه شد. اگرچه در اين مصوبه آمده است برخي از اين اصلاحات به دليل مغايرت بندهاي قانون سهام عدالت صورت گرفته است اما برخي تحليلگران معتقدند حذف بخشي از سهام شركت‌هاي سودده از سهام عدالت و نگاه داشتن آن دست دولت در جهت جبران بخشي از هزينه‌هاي دولت در سال جاري انجام شده است. در خصوص چرايي اين تصميم اما مسوولان كانون سهام عدالت هنوز پاسخي ارايه نكرده‌اند و ابوالحسني، دبيركل اين كانون نيز از ابلاغ اين مصوبه اظهار بي‌اطلاعي كرد.
بر اساس جزييات منتشر شده در مصوبه ابلاغي روز گذشته، 10 درصد از سهام بانك ملت، 5 درصد از سهام شركت ملي مس ايران، 16 درصد از سهام پالايش نفت اصفهان و 21 درصد از تعدادي از شركت‌هايي كه تصويبنامه آنها اجرا نشده از سبد سهام عدالت حذف شده است. سهام عدالت سبدي متشكل از سهام شركت‌هاي سودده كشور براي تخصيص به اقشار متوسط و كم درآمد بوده است و از ابتدا اين سهام با هدف پرداخت و توزيع بخشي از سود اين شركت‌ها بين افراد مورد نظر دولت به مردم واگذار شد و طي چند مرحله واگذاري در حال حاضر 49 ميليون نفر از مردم كه بيش از نيمي از جمعيت كشور را شامل مي‌شود، سهام عدالت را دريافت كرده‌اند.
سهام عدالت در واقع تكليفي بود كه از برنامه سوم توسعه به عنوان يك حكم قانوني برعهده دولت گذاشته شد. اين حكم اما در دولت هشتم اجرايي نشد و بنابراين به عنوان يك بند تنفيذي به قانون برنامه چهارم منتقل شد و دولت احمدي‌نژاد اين ماده را از سال 85 عملياتي كرد. حكم واگذاري سهام شركت‌هاي سودده در ميان هفت دهك كم‌توان بود ولي آنچه اجرا شد فاصله عميق با اهداف داشت. سهام عدالت براي دو دهك اول جامعه كه زير مجموعه بهزيستي، كميته امداد و افشار مستضعف بودند با 50 درصد تخفيف تخصيص داده شده و 50 درصد مابقي از محل سود پرداختي اين سهام قرار بود تسويه و تا پايان سال 94 تعيين تكليف شود. اما در سال‌هاي گذشته به جز سال‌هاي 85 و 86 كه سود اندكي به صاحبان سهام پرداخت شد؛ هيچ پرداختي صورت نگرفت. هم‌اكنون حدود 96 شركت در ليست شركت‌هاي سرمايه‌پذير هستند و هرساله 40 درصد سود سهام عدالت را به حساب سود خزانه واريز مي‌كنند. طبق محاسبات انجام شده تا سال گذشته حدود 35 درصد آن يك ميليون تومان سهم هر فرد پرداخت شده است.
قانون اجازه تغيير را به دولت داده است
ايمان جوكار، كارشناس بورس در گفت‌وگو با «اعتماد» در خصوص نحوه تركيب پرتفوي سهام عدالت گفت: سهام عدالت بر مبناي يك سبد متشكل از شركت‌هاي سودده ايجاد شده است. در اين سبد ممكن است برخي شركت‌ها در برخي زمان‌ها همچنان سودآوري داشته و برخي نيز با زيان مواجه شود. او با اشاره به اينكه در ابتداي كار قانوني براي سهام عدالت به تصويب رسيد كه در اين قانون ميزان سهام تخصيص يافته هر شركت تعيين شد افزود: اينكه دولت امروز اين سبد را تغيير داده است حتما بر اساس بندهايي از قانون كه اين اجازه را به دولت مي‌دهد؛ صورت گرفته است.
جوكار توضيح داد: در هر حال سبد 1000 ميلياردي سهام مي‌تواند از طريق شركت‌هاي مختلف تامين شود. لذا دولت اين عدد را هرچند با تغيير سهام شركت‌ها مي‌تواند تامين كند. او در پاسخ به اينكه دولت برچه مبنايي تصميم بر اين تغييرات گرفته است ،گفت: دولت حتما بر اساس تبصره‌هاي قانوني كه اجازه دخل و تصرف داده، اقدام به چنين اصلاحي در سبد گرفته است.
اين استاد دانشگاه متذكر شد: برخي از شركت‌هايي كه سهام‌شان كاهش يافته جزو شركت‌هاي سودده هستند به عنوان مثال بانك ملت، شركت سوددهي است كه سودي تضمين شده دارد. لذا حذف 10 درصد از سهام اين شركت به معني از دست رفتن سودي تضمين شده است كه دولت بايد براي جبران آن برنامه‌اي داشته باشد و شركت سودده ديگري را جايگزين آن كند.
جوكار تاكيد كرد: به نظر مي‌رسد دولت مي‌خواهد درصدي از سهام شركت‌هاي سودده را نزد خود نگاه دارد تا درآمدهايي كه در بودجه ديده ولي امكان تحقق ندارد را از اين محل تامين كند.
40 درصد شركت‌هاي بزرگ اقتصادي كشور
 سهام عدالتي هستند
روند كار در اين 10 سال به گونه‌اي بوده كه برخي از كارشناسان از جمله پورابراهيمي، نايب‌رييس كميسيون ويژه اقتصادي مجلس نهم عمليات اجرايي سهام عدالت را به وضعيتي بسيار بغرنج در اقتصاد ايران تشبيه مي‌كند. به گفته او 40 درصد سهام بزرگ‌ترين شركت‌هاي فعال در اقتصاد كشور كه عمدتا بورسي هستند سهام عدالتي شد. يعني ماهيت اين سهام به برگ كاغذ‌هاي بي‌خاصيت دست مردم تغيير يافت. اين برگه‌ها نه سودي مي‌گيرند، نه سهمي دارند و نه اينكه مجمع مي‌روند و نه اينكه حق اعمال مالكيت به اسم سهام عدالت دارند.
شكل‌گيري سهام عدالت از همان ابتدا مورد نقد بود. در آن زمان دو ايراد اساسي مورد پرسش بود. نخست اينكه سود سهام عدالت قرار است از چه محلي تامين شود؟ و دوم اينكه برگه‌هايي كه به مردم داده مي‌شود مربوط به سهام كدام شركت است و ماهيت حقوقي سهامي كه در اختيار مردم قرار مي‌گيرد چيست؟ اين حداقل اطلاعاتي است كه صاحب سهم بايد از آن مطلع شود. اما با گذشت 10 سال از اين واگذاري هنوز اين بديهيات اوليه كه طبق قانون تجارت بايد مشخص شود، جزو ابهامات است و هنوز صاحبان سهام نمي‌دانند بايد به مجامع كدام شركت‌ها مراجعه كنند. دولت به جاي مشخص كردن ماهيت حقوقي برگه‌هاي سهام، شركت‌هاي تعاوني تشكيل داد كه نمايندگي سهامداران را برعهده گرفت بدون اينكه سهامدار واقعي مشخص شود و مديران به درستي انتخاب شوند. در دو سال اول هم شاهد بوديم كه سودهايي از محل غيرواقعي شركت‌ها نيز پرداخت شد كه ادامه پيدا نكرد. اين روند بدون اصلاح همچنان ادامه داشت و تا سال 90 واگذاري‌ها به اتمام رسيد. دولت يازدهم كه با پروژه‌اي اجرا شده روبه‌رو بود سعي در اصلاح اين روند نكرد حال آنكه انتظار آن است كه طرح‌هاي اجرا شده توسط دولت‌هاي جديد مورد بازبيني و اصلاح قرار گيرد.
 
متن مصوبه
تصويبنامه در مورد اصلاح سهام واگذار شده برخي از شركت‌ها به سهام عدالت از سوي معاون اول رييس‌جمهور براي اجرا به وزارت امور اقتصادي و دارايي، وزارت صنعت، معدن و تجارت، وزارت نيرو، وزارت تعاون، كار و رفاه اجتماعي، وزارت كشور و سازمان مديريت و برنامه‌ريزي كشور ابلاغ شد.
هيات وزيران در جلسه 26/12/1394 به پيشنهاد شماره 62782 مورخ 10/4/1394 وزارت امور اقتصادي و دارايي و به استناد اصل يكصد و سي و هشتم قانون اساسي جمهوري اسلامي ايران تصويب كرد:
1- با توجه به كاهش (10) درصدي سهام قابل تخصيص توسط هيات واگذاري در 24/1/1388، ميزان سهام بانك ملت واگذار شده به طرح سهام عدالت (موضوع بند (1) مصوبه شماره 123 مورخ 17/7/1386 و رديف (7) جدول پيوست مصوبه ياد شده ستاد مركزي توزيع سهام عدالت و مصوبه شماره 141 مورخ 22/5/1387 ستاد مذكور) به (30) درصد اصلاح مي‌شود.
2- با توجه به اينكه طي قرارداد 18/1/1386، معادل (20) درصد از سهام شركت ملي صنايع مس ايران به سهام عدالت منتقل شده است، سهام واگذار شده شركت يادشده به طرح سهام عدالت، موضوع بند (1) مصوبه شماره 115 مورخ 10/8/1385 ستاد مركزي توزيع سهام عدالت (رديف (4) جدول (ب) پيوست مصوبه) به (25) درصد پس از كسر (5) درصد سهام ترجيحي اصلاح مي‌شود.
3- با توجه به اينكه در عمل معادل (34) درصد كل سهام شركت سيمان بوشهر (سيمان دشتستان)، به سهام عدالت تخصيص يافته است، متن زير جايگزين مفاد بند (2) جدول (الف) بند (1) مصوبه شماره 115 مورخ 10/8/1385 ستاد مركزي توزيع سهام عدالت مي‌شود:
«به ميزان (51) درصد سهم دولت ((34) درصد از كل) سهام شركت سيمان بوشهر (سيمان دشتستان)، از تاريخ مصوبه شماره 115 مورخ 10/8/1385 ستاد مركزي توزيع سهام عدالت، به سهام عدالت تخصيص مي‌يابد.»
4- با عنايت به مغايرت بند (3) مصوبه شماره 132 مورخ 24/1/1387 ستاد مركزي توزيع سهام عدالت با ماده (34) قانون اجراي سياست‌هاي كلي اصل چهل و چهارم (44) قانون اساسي و عدم تحقق و اجراي اختصاص ميزان (16) درصد از سهام پالايش نفت اصفهان به سهام عدالت، بند يادشده حذف مي‌گردد.
5- با توجه به اينكه تصويبنامه شماره 106319/ت36254هـ مورخ 30/8/1385 اجرا نشده و تعدادي از شركت‌هاي موضوع پيوست تصويبنامه يادشده طي مصوبات جداگانه توسط ستاد مركزي توزيع سهام عدالت به اين طرح اختصاص يافته است لذا موضوع تخصيص بخشي از سهام (21) شركت به طرح توزيع سهام عدالت، حذف مي‌شود.
 

ويژه

 
برندگان طرح «نقد برتر» بانك‌پاسارگاد اعلام خواهد شد
برندگان طرح «نقد برتر» كه به ابتكار بانك‌پاسارگاد انجام شد، در ارديبهشت سال 1395 اعلام خواهد شد. به گزارش روابط عمومي بانك‌پاسارگاد، با استقبال كم‌نظير هموطنان گرامي، بيش از هفت هزار نقد، نظر و پيشنهاد، در طرح «نقد برتر» كه به ابتكار بانك‌پاسارگاد و از آذرماه سال 1394 آغاز شده‌بود، به دبيرخانه رسيد. اين طرح به دنبال استقبال بسيار خوب هم‌ميهنان گرامي از طرح‌هاي نقد برتر پاسارگاد در سال‌هاي گذشته و طي فراخواني به مناسبت پايان دهمين سال فعاليت، براي چهارمين سال متوالي، برگزار شد كه با استقبالي كم‌نظير، بيش از هفت هزار نقد، پيشنهاد و نظر به دبيرخانه رسيد. هيات داوران ضمن بررسي دقيق تك‌تك نقدها و نظرها، در فروردين ماه، اسامي 10 نقد برتر و پيشنهاد سازنده را انتخاب و در ارديبهشت ماه اعلام خواهد كرد.
گشايش نماد سهام پديده راهكاري براي پرداخت مطالبات سهامداران
عضو كميسيون اقتصادي مجلس مي‌گويد: مهم‌ترين اقدامي كه بايد در پروژه پديده در اولويت انجام قرار گيرد عمل به ماده ٩٩ قانون برنامه پنجم توسعه و گشايش نماد معاملاتي سهام پديده در بازار سرمايه است كه با حمايت‌هاي جدي دولت محترم ازطريق تسريع در روند كار در سازمان بورس و اوراق بهادار و پذيرش در فرابورس به فوريت امكان پذيراست. روح‌الله بيگي ئيلانلو در گفت‌وگو با خانه ملت با بيان اينكه تمركز اصلي سران قوا در سال جاري اجراي فرمايشات رهبر معظم انقلاب در خصوص تحقق شعار سال است، گفت: در سال گذشته مجموعه كشور به ويژه مجلس و دولت محترم به جريان توافق هسته‌اي تمركز بيشتري داشته‌اند و اكنون بايد حسب‌الامر فرمايش مقام معظم رهبري تمركز اصلي خود را بر اقدام عملي در پياده‌سازي و اجراي سياست‌هاي اقتصاد مقاومتي متمركز كنند. نماينده مردم مياندوآب، شاهين‌دژ و تكاب در مجلس شوراي اسلامي، ادامه داد: بايد از ظرفيت‌هاي موجود مردمي در شكوفا كردن اقتصاد و اجرايي كردن سياست‌هاي اقتصاد مقاومتي بهره برد. وي با بيان اينكه هدايت سرمايه‌هاي مردمي در پروژه‌هاي عمراني و مشاركت ملت در اين پروژه‌ها ضروري است به برخي پروژه‌ها از جمله پديده اشاره كرد و گفت: فارغ از برخي مشكلات به وجود آمده در پروژه پديده كه خوشبختانه به تازگي با انتخاب هيات مديره جديد در حال برطرف شدن است بايد از مشاركت مردم در فعاليت‌هاي اقتصادي از جمله پديده حمايت جدي صورت گيرد.
 
ضرورت حمايت دولت از طرح‌ها و پروژه‌هاي منطبق با سياست‌هاي اقتصاد مقاومتي
سخنگوي كميسيون اقتصادي مجلس با تاكيد بر حمايت دولت از طرح‌ها و پروژه‌هاي منطبق با بند يك سياست‌هاي اقتصاد مقاومتي مبني برمشاركت مردم در فعاليت‌هاي اقتصادي گفت: اميدوارم در سال جديد با وفاق و همدلي، اقدامات لازم براي عملياتي شدن سياست‌هاي اقتصاد مقاومتي صورت گيرد. رحيم زارع در گفت‌وگو با خبرنگار خبر‌گزاري خانه ملت با تاكيد بر ضرورت حمايت و تلاش تمام قوا از اجرايي كردن شعار امسال گفت: مقام معظم رهبري با تدبير و درايت امسال را سال اقتصاد مقاومتي، اقدام و عمل، نامگذاري فرمودند كه مرقومه ايشان مويد تاكيد نظام مقدس جمهوري اسلامي برحل مشكلات اقتصادي كشور است. نماينده مردم آباده، بوانات و خرمبيد در مجلس شوراي اسلامي با بيان اينكه اجرايي شدن شعار سال از طريق تقويت مفاد سياست‌هاي ابلاغي اقتصاد مقاومتي به ويژه بند يك مبني بر به حداكثر رساندن مشاركت آحاد مردم در اقتصاد كشور عملياتي خواهد شد، تصريح كرد: همه مسوولان نظام و قواي كشور اعم از مجلس، دولت و قوه قضاييه بايد با تمام توان در حمايت از مشاركت‌هاي مردمي حمايت و سياستگذاري‌ها و قوانين و دستورالعمل‌هاي لازم را با قيد فوريت تصويب و ابلاغ كنند. وي با بيان اينكه تسهيل و هموار كردن حضور و مشاركت‌هاي مردمي و نظارت برحسن اجراي آن از مهم‌ترين اقدامات مجلس است، افزود: نمايندگان ملت به عنوان وكلاي مردم با همه ظرفيت‌ها اين مهم را برعهده خواهند داشت و علاوه براينكه از يكسو منويات مقام معظم رهبري را اجابت خواهد كرد و از سوي ديگر پاسخگوي مطالبات ملت شريف ايران است.
 

منابع دیگر:
  • همشهری
  • وقایع اتفاقیه
  • ابرار اقتصادی

حسين‌راغفر: سكوي پرش شركت‌هاي خارجي نشويم

يك اقتصاددان معتقد است بخشي از رشدي كه كشور در سال پيش‌رو تجربه خواهد كرد، حاصل ورود سرمايه‌گذاران خارجي به ايران است، ولي بايد دولت برنامه‌ريزي دقيقي داشته باشد كه كشور به سكوي پرش شركت‌هاي خارجي تبديل نشود.
حسين راغفر در گفت‌وگو با ايسنا، درباره پيش‌بيني سه شاخص كلان اقتصادي در آينده بيان كرد: وقتي درباره رشد اقتصادي و بهبود وضعيت آن صحبت مي‌كنيم، بايد ببينيم كه چه نوع رشدي مد نظر است. آيا رشدي كه قرار است ايجاد شود، اشتغال نيز به همراه خود دارد، يا خير؟
وي بيان كرد: رشدي كه اقتصاد كشور در سال 1393 تجربه كرد، رشدي بود كه اشتغال به همراه خود نداشت به اين علت كه از طريق افزايش استخراج منابع طبيعي و... ايجاد شده بود. اكنون نيز به نظر مي‌رسد رشدي كه پيش‌بيني مي‌شود كشور در سال جاري تجربه كند، رشد بدون اشتغال باشد چون براي تحقق اين رشد به افزايش صادرات نفت چشم دوخته شده و دولت منتظر ورود ارز از خارج كشور است.  عضو هيات علمي گروه اقتصاد دانشگاه الزهرا همچنين گفت: اگر دولت فارغ از بحث افزايش صادرات نفت و... راه‌حلي براي اقتصاد نداشته باشد، ما شاهد رشد توام با اشتغال و مستمر و پايدار نخواهيم بود.
او با تاكيد بر اينكه دولت بايد با توجه به ورود سرمايه‌گذاري خارجي به كشور، برنامه‌هاي روشني براي آينده روابط اقتصادي كشور با اين سرمايه‌گذاران داشته باشد، بيان كرد: گفته مي‌شود كه اين سرمايه‌گذاران براي سرمايه‌گذاري در كشور به ايران ورود مي‌كنند در حالي كه اغلب اين سرمايه‌گذاران به دنبال جذابيت بازار ايراني به كشور ما ورود مي‌كنند. ما نگران ورود آنها به كشور هستيم. دولت بايد چشم‌انداز روشني دراين زمينه داشته باشد تا واقعا از سرمايه‌هاي آنان جهت توليد استفاده شود.
اين اقتصاددان بيان كرد: در غير اين صورت با توجه به اينكه اكنون شركت‌هاي خارجي به بازار ايران توجه دارند و به ايران به عنوان يك سكوي پرش نگاه مي‌كنند تا بتوانند به بازار 400ميليوني منطقه دسترسي آسان‌تري پيدا كنند، برقراري روابط اقتصادي با كشورهاي ديگر منجر به آن خواهد شد كه به بازار فروش محصولات كشورهاي ديگر تبديل شويم و ايران راهي شود كه شركت‌هاي خارجي بتوانند، محصولات خود را به راحتي به مردم كشورهاي منطقه بفروشند.

راهكارهايي براي پرداخت مطالبات سهامداران

عضو كميسيون اقتصادي مجلس مي‌گويد: مهم‌ترين اقدامي كه بايد در پروژه پديده در اولويت انجام قرار گيرد عمل به ماده ٩٩ قانون برنامه پنجم توسعه و گشايش نماد معاملاتي سهام پديده در بازار سرمايه است كه با حمايت‌هاي جدي دولت محترم از طريق تسريع در روند كار در سازمان بورس و اوراق بهادار و پذيرش در فرابورس به فوريت امكان‌پذير است. روح‌الله بيگي‌ئيلانلو در گفت‌وگو با خبرگزاري خانه ملت با بيان اينكه تمركز اصلي سران قوا در سال جاري اجراي فرمايشات رهبر معظم انقلاب درخصوص تحقق شعار سال است، گفت: در سال گذشته مجموعه كشور به ويژه مجلس و دولت محترم به جريان توافق هسته‌يي تمركز بيشتري داشته‌اند و اكنون بايد حسب‌الامر فرمايش مقام معظم رهبري تمركز اصلي خود را بر اقدام عملي در پياده‌سازي و اجراي سياست‌هاي اقتصاد مقاومتي متمركز كنند. نماينده مياندوآب، شاهين‌دژ و تكاب در مجلس شوراي اسلامي ادامه داد: بايد از ظرفيت‌هاي موجود مردمي در شكوفا كردن اقتصاد و اجرايي كردن سياست‌هاي اقتصاد مقاومتي بهره برد. وي با بيان اينكه هدايت سرمايه‌هاي مردمي در پروژه‌هاي عمراني و مشاركت ملت در اين پروژه‌ها ضروري است به برخي پروژه‌ها ازجمله پديده اشاره كرد و گفت: فارغ از برخي مشكلات به وجود آمده در پروژه پديده كه خوشبختانه به تازگي با انتخاب هيات‌مديره جديد درحال برطرف شدن است بايد از مشاركت مردم در فعاليت‌هاي اقتصادي ازجمله پديده حمايت جدي صورت گيرد.

مديركل دفتر برنامه‌ريزي و اقتصاد مسكن مطرح كرد ادامه شيب آرام افزايش اجاره‌بها در سال 95

مديركل دفتر برنامه‌ريزي و اقتصاد مسكن مطرح كرد
مديركل دفتر برنامه‌ريزي و اقتصاد مسكن وزارت راه و شهرسازي با بيان اينكه هنوز ظرفيت افزايش اجاره‌بها در بازار مسكن وجود دارد، افزود: پيش‌بيني مي‌كنيم خيز خروج از ركود در بازار مسكن بدون افزايش قيمت‌ها از تابستان برداشته شود.
علي چگني در گفت‌وگو با ايلنا درباره فرصت مناسب براي خريد خانه گفت: اكنون زمان خوبي براي تبديل به احسن ملك و اقدام براي خريد مسكن است.
وي همچنين درباره وضعيت بازار مسكن در سال جاري گفت: به نظر مي‌رسد، فضاي اقتصادي حوزه مسكن در سال جاري بهتر از سال گذشته باشد اما اين موضوع به معناي رونق و افزايش قيمت‌ها نيست و همچنان نرخ تورم مسكن كمتر از نرخ تورم عمومي خواهد بود اما فعاليت و فضاي كسب و كار در حوزه مسكن در سال جاري بهتر مي‌شود.
مديركل دفتر برنامه‌ريزي و اقتصاد مسكن وزارت راه و شهرسازي درباره وضعيت اجاره‌بها و پيش‌بيني آن در سال جاري اظهار كرد: اجاره‌بها در دو سال گذشته به دليل افزايش عرضه، كمترين افزايش بها را داشت چراكه بسياري نتوانستند در دوره ركود ملك خود را بفروشند و آن را به بازار اجاره منتقل كردند.
وي افزود: پيش‌بيني مي‌كنيم افزايش اجاره‌بها در سال جاري شدت زيادي نداشته باشد و افزايش بها، نزديك به تورم يا حتي زير نرخ تورم باشد با وجود اينكه ظرفيت افزايش قيمت‌ها در بازار اجاره هنوز وجود دارد.
چگني با رد اينكه علت افزايش اجاره‌بها كاهش عرضه بوده است، تاكيد كرد: به هيچ‌وجه در بازار اجاره كاهش عرضه نداشتيم و علت افزايش اجاره‌بها كاهش عرضه نيست. افزايش اجاره‌بها در دو سال اخير قابل توجه نبوده و عرضه واحدهاي اجاره‌يي مسكوني افزايش هم يافته است چراكه علاوه بر واحدهاي مسكوني اجاره‌يي، واحدهايي هم كه به فروش نرفتند در بازار اجاره عرضه شدند.
مديركل دفتر برنامه‌ريزي و اقتصاد مسكن افزود: از سوي ديگر شاخص تراكم خانوار در واحد مسكوني كاهش يافته و اين نشان مي‌دهد كه نسبت موجودي مسكن به خانوار افزايش داشته كه مفهوم آن افزايش عرضه واحدهاي اجاره‌يي و فروش است.
چگني با اشاره به وضعيت صندوق‌هاي زمين و ساختمان در سال گذشته گفت: از ابزارهاي رونق مسكن غير از استفاده از تسهيلات بازار بانكي، تغذيه از بازار سرمايه است و در ماده 14 قانون ساماندهي هم آمده است كه براي گسترش و توسعه بازارهاي مالي در بخش مسكن علاوه بر بانك‌ها مي‌توان از بازار سرمايه هم استفاده كرده به اين معنا كه سرمايه‌هاي خرد را وارد بازار مسكن كرد.
وي افزود: صندوق‌هاي زمين و ساختمان نهادهاي نوپا هستند و هنوز مردم با كاركرد اين صندوق‌ها آشنايي ندارند و توسعه اين صندوق‌ها نياز به زمان دارد.
چگني ادامه داد: از سوي ديگر اقتصاد كشور و به دنبال آن بخش مسكن سه سال است كه در ركود به سر مي‌برد و يكي از دلايلي كه صندوق‌هاي زمين و مسكن توسعه نيافت هم همين بحث ركود بود. مديركل دفتر برنامه‌ريزي و اقتصاد مسكن با بيان اينكه پيش‌بيني مي‌كنيم در سال جاري صندوق‌هاي زمين و مسكن فعاليت جدي‌تري داشته باشند، گفت: نشانه‌ها حاكي از آن است كه تعداد اين صندوق‌ها هم افزايش يابد و پيش از اين حدود 20صندوق هم در صف اخذ مجوز براي تاسيس بودند و در سال جاري استفاده از اين ابزار براي خانه‌دار شدن شانس بيشتري دارد.

گزارش «تعادل» از روند بازار سهام در روزهاي ابتدايي سال 95 زيان ناشي از رفتار هيجاني جهش يافت

گزارش «تعادل» از روند بازار سهام در روزهاي ابتدايي سال 95
گروه بورس   علي رمضانيان
بازار سرمايه در سال 95 با رفتار متناقض سهامداران آغاز شد، زيرا در اغلب روزها روي نمادهاي بورسي يا شاهد صف خريد هستيم يا صف فروش و اين عاملي شده است تا تعادل از بازار سرمايه دور شده و اغلب سهامداران خرد با زيان روبه‌رو ‌شوند، زيرا فرصت فروش سهم و حتي خريد را ندارند تا بتوانند از نوسانات قيمتي استفاده كرده و سود شناسايي كنند.
بر همين اساس، روز گذشته صفحه اصلي شركت مديريت فناوري بورس تهران در اغلب ساعات معامله قرمزپوش بود. برخلاف روز شنبه كه بازار سهام كار خود را مثبت آغاز كرده بود، ديروز اغلب نمادها با صف‌هاي سنگين عرضه روبه‌رو شدند و سهامداران شاهد كاهش قيمت سهم‌هاي خود بودند. از طرفي خودرويي‌ها هنوز از ابتداي سال 95 با وجود عرضه و كاهش قيمت‌هاي فراوان، ليدر بازار بوده و گروه سرمايه‌گذاري‌ها در رتبه دوم قرار دارند.
از سوي ديگر بازار سهام ديروز شاهد فشار عرضه از سوي اغلب سهامداران حقيقي در برابر تقاضاي ضعيف معامله‌گران حقوقي بازار بود. همين‌طور يكي ديگر از نكات موثر بر بي‌ثباتي روزهاي اخير بورس، انتظار براي پايان بررسي كميسيون تلفيق بودجه 95 مجلس است كه باعث شده تا معامله‌گران بورس براي حفظ اندك بازدهي به دست آمده در ماه‌هاي گذشته، دست به عصا به خريد و فروش سهام بپردازند.
 تفكر كوتاه‌مدت بر بازار غالب شده است
درخصوص رفتار نامناسب فعالان بازار حسين خانجمالي تحليلگر ارشد بازار سرمايه در گفت‌وگو با «تعادل» اظهار كرد: در بازار سرمايه ايران تفكر كوتاه‌مدت عاملي براي هيجاني شدن بازار شده است؛ زيرا همواره سهامداران ديد كوتاه‌مدت و رفتارهاي لحظه‌يي براي ورود و خروج به انواع سهام را دارند، نگران ضرر و زيان هستند و به محض شناسايي سود، از سهام خود خارج مي‌شوند؛ بنابراين اين خود عاملي براي رفتارهاي لحظه‌يي شده و طبق آن ريسك بازار سرمايه افزايش پيدا كرده است. در واقع يك دور باطلي در بازار شكل گرفته كه منجر به افت شاخص‌ها و ريزش سهام شده است. زيرا افرادي كه حاضر به ريسك نيستند بازار را به مسير نامتعادلي هدايت مي‌كنند.
اين تحليلگر در خصوص تاثير عوامل ديگر بر بازار سرمايه گفت: خبرها نيز تاثير زيادي بر بازار دارد، به عنوان نمونه خبرهاي تاثير‌گذار بر قيمت نفت كه از سوي عربستان منتشر شد تاثير منفي بر صنايع پالايشي و پتروشيمي داشت يا خبرهايي چون سوييفت بر بانك تاثير مثبت يا منفي گذاشت.
اين كارشناس بورس افزود: هم‌اكنون در بخش اقتصادي كشور شاهد اتفاق خاصي نيستيم و اين خود عاملي شده است تا كسي در اين بازار با استراتژي بلندمدت سرمايه‌گذاري نكند و تنها در صورت رشد و ثبات اقتصادي است كه سهامداران با ديد بلندمدت اقدام به سرمايه‌گذاري مي‌كنند.
 ناكارآمدي بازار سرمايه در متعادل‌سازي
در همين ارتباط عظيم ثابت يكي ديگر از كارشناسان بازار سرمايه در گفت‌وگو با «تعادل» اظهار كرد: يكي از موضوعات مهمي كه در بازار ايران مطرح است، دامنه نوسانات است. در بازارهاي دنيا اين محدوديت وجود ندارد لذا افراد حقيقي و حقوقي نياز ندارند تا در صف‌هاي خريد و فروش قرار بگيرند تا شامل دامنه منفي و مثبت 5درصد شوند؛ بنابراين سهامداران ما براي بهره‌گيري از سود نياز دارند تا در صف‌هاي خريد و فروش جاي گيرند و اين يكي از ناكارآمدي بازار سرمايه است.
اين تحليلگر بازار امور سهام در ادامه افزود: اما موضوع ديگري كه در بازار سرمايه ايران اتفاق افتاده اهميت فوق‌العاده برخي صنايع همانند خودروسازي در بازار سرمايه ايران است. توجه داشته باشيد كه اغلب سهام اين صنعت در سال 94 بازدهي مناسبي براي سهامداران به همراه داشتند و اين اتفاق سبب شد تا توجهات زيادي به سمت اين صنعت جلب شود و نقدينگي زيادي در اين صنعت پارك شود. اهميت اين بازار به حدي است كه مي‌تواند بقيه صنايع را نيز تحت تاثير قرار دهد و اگر خودرو روند منفي يا مثبت بگيرد چنان تاثير بر بازار مي‌گذارد كه اغلب گروه‌ها را منفي مي‌كند و بالعكس.
ثابت افزود: از طرف ديگر دولت درصدد آن است تا رشد اقتصادي قابل توجهي را در سال 95 محقق كند و يكي از صنايعي كه به دولت مي‌تواند، كمك كند تا رشد اقتصادي خوبي را محقق كند، صنعت خودروسازي است و همين موضوع سبب توجه فعالان حرفه‌يي بازار شده است.
اين كارشناس بازار سرمايه در خصوص ديگر صنايع پيشرو در بورس گفت: صنايع بزرگي چون بانكداري، داروسازي، پالايشگاهي، سيمان و فلز و معدني از صنايعي هستند كه در سال 94 آنچنان كه بايد و شايد نتوانستند، رشد كنند و در واقع درجا زدند و اين انتظار وجود دارد كه در سال 95 رشد خوبي را شاهد باشند.
 روند معاملات بازار بورس
به گزارش «تعادل»، شاخص كل قيمت و بازده نقدي بورس تهران در پايان معاملات ديروز با كاهش 684واحدي به رقم 80هزار و 852واحد رسيد، شاخص كل هم‌وزن نيز با افت 61واحدي، عدد 13هزار و 538واحد را به ثبت رساند. شاخص سهام آزاد شناور همچنين با 1237واحد افت، به عدد 92هزار و 670رسيد. شاخص بازار اول اما در حالي با كاهش 734واحدي عدد 57هزار و 15واحد را تجربه كرد كه شاخص بازار دوم با 22واحد افزايش به رقم 174هزار و 218واحد رسيد.
معاملات سهام در نماد معاملاتي سه شركت، گسترش نفت و گاز پارسيان و فولاد مباركه هر يك تا 97واحد و گروه مپنا با 76واحد كاهش، بالاترين تاثير منفي را بر محاسبه شاخص كل بورس به نام خود ثبت كردند. در مقابل معاملات سهام در نماد معاملاتي سه شركت، صنايع پتروشيمي خليج‌فارس با 166واحد، ملي صنايع مس ايران با 45واحد و معدني و صنعتي گل‌گهر با 43واحد افزايش، بالاترين تاثير مثبت را در برآورد اين نماگر در معاملات بازار سهام ديروز به دوش كشيدند.
روز گذشته ارزش كل معاملات بورس تهران به بيش از 392ميليارد و 295ميليون تومان بالغ شد كه ناشي از دست‌به دست شدن يك ميليارد و 387ميليون سهم و اوراق مالي قابل معامله طي 94هزار و 405نوبت دادوستد بود. طي اين معاملات نماد معاملاتي شركت‌هاي كاشي و سراميك سينا، صنعتي بهشهر، اوراق مشاركت ميدكو، اوراق مشاركت شهرداري قم، از سوي ناظر بازار سهام بازگشايي و نماد معاملاتي شركت‌هاي پلي‌اكريل ايران، بانك ملت، حق تقدم گروه دارويي البرز و حق تقدم كارت اعتباري ايران‌كيش متوقف شدند.
از سوي ديگر در نماد معاملاتي بانك صادرات ايران، 120ميليون سهم به ارزش 14ميليارد تومان ميان كدهاي درون‌گروهي اين بانك از سوي بازارگردان كد به كد شد. در نماد معاملاتي صنايع پتروشيمي خليج‌فارس نيز 20ميليون سهم به ارزش بيش از 11.5ميليارد تومان از سوي سهامدار عمده حقوقي كد به كد شد. در نماد معاملاتي فن‌آوا اما بيش از 7ميليون سهم به ارزش بيش از 2.5ميليارد تومان ميان كدهاي تابعه سهامدار عمده حقوقي جابه‌جا شد.
 معاملات فرابورس يك‌هزار و 454 ميليارد ريالي شد
در روز گذشته ارزش معاملات بازار فرابورس به بيش از يك‌هزار و 454ميليارد ريال رسيد. بازار فرابورس در پانزدهمين روز فروردين با داد و ستد 198ميليون و 170هزار ورقه ‏بهادار در 29هزار و 646نوبت به ارزش يك‌هزار و 454ميليارد ريال به كار خود خاتمه داد. آيفكس برخلاف روز شنبه روند كاهشي به خود گرفت و در نهايت با افت بيش از 12واحدي، نمايشگر عدد 797.26 واحد شد. پالايش نفت تهران، فولاد هرمزگان و پتروشيمي مارون بيشترين تاثير منفي را بر شاخص داشتند. سهام ساينا در كنار نيرو سرمايه و داروسازي سبحان انكولوژي، بيشترين افزايش قيمت را تجربه كردند و در ‏سوي ديگر بازار، سهام شركت‌هاي پالايش نفت شيراز، باغميشه و روان فن‌آور با بيشترين افت قيمت روبه‌رو شد.؛ همچنين نماد بانك دي، گروه پتروشيمي سرمايه‌گذاري ايرانيان، سرمايه‌گذاري مسكن تهران و پالايش نفت تهران از ‏پربيننده‌ترين نمادهاي روز گذشته بازار فرابورس بودند. ‏طبق اين گزارش، ذوب‌آهن اصفهان با مبادله 13ميليون و 30هزار سهم بيشترين حجم و برق دماوند با 78ميليارد ريال معامله، بالاترين ارزش ‏معاملات سهام را در بازار سهام به نام خود ثبت كردند. در بازار اول 25ميليون و 930هزار ورقه بهادار به ارزش 56ميليارد و 240ميليون ريال داد و ستد شد و ‏بيشترين حجم معاملات سهام در نماد سرمايه‌گذاري مسكن تهران رخ داد. همچنين 98ميليون اوراق بهادار در بازار دوم به ارزش 336ميليارد ريال خريد و فروش شد و بيشترين حجم معاملات در اين ‏بازار مربوط به ذوب‌آهن اصفهان، بانك دي و ريل پرداز سير بود. در روز گذشته اوراق تسهيلات مسكن در اغلب نمادها با افت قيمت مواجه شد و هر ورقه در محدوده 712 تا 798هزار ريال ‏معامله شد؛ بيشترين افت قيمت هم مربوط به نماد مهرماه 94 بود. بيشترين حجم و ارزش معاملات ‏ETF‏ نيز به صندوق سرمايه‌گذاري اعتمادآفرين پارسيان با خريد و فروش 1.5ميليون سهم ‏به ارزش 19ميليارد ريال اختصاص يافت. علاوه بر اين بيشترين حجم و ارزش معاملات در بازار اوراق با درآمد ثابت هم ‏متعلق به خريد و فروش 50هزار ورقه اجاره سه ماهه رايتل به ارزش 51ميليارد ريال بود. ‏
بر همين اساس در روز گذشته 97هزار ورقه اسناد خزانه اسلامي با ارزش بيش از 86ميليارد ريال در 4 نماد اين اوراق داد و ستد شد كه ‏بيشترين حجم و ارزش مربوط به نماد «اخزا2» بود. گفتني است نماد معاملاتي اوراق مشاركت شركت هلدينگ توسعه معادن و صنايع معدني خاورميانه پس از پرداخت سود ‏علي‌الحساب ماهانه اوراق و نمادهاي معاملاتي اوراق مشاركت شهرداري قم در نمادهاي قم9711، قم9721 و قم9731 پس از پرداخت ‏سود علي‌الحساب سه ماهانه اوراق معامله شد. ‏
 عرضه‌هاي تالار نقره‌اي
روز يك‌شنبه 15 فروردين، تالار فرآورده‌هاي نفتي و پتروشيمي ميزبان عرضه 29هزار و 601 تن انواع كالا بود. همچنين 10هزار تن لوب كات سنگين، 6هزار تن لوب كات سبك، 8 هزار تن وكيوم باتوم و 800 تن گوگرد گرانوله شركت پالايش نفت تهران، 2 هزار و 2 تن پلي‌اتيلن ترفتالات نساجي پتروشيمي تندگويان، 2 هزار تن آمونياك پتروشيمي خراسان و 299 تن آمونياك پتروشيمي شيراز، 300تن اسيد نيتريك و 200تن اسيدسولفوريك شركت ملي صنايع مس ايران در تالار فرآورده‌هاي نفتي و پتروشيمي عرضه شد.
علاوه بر اين، تالار محصولات صنعتي و معدني بورس كالاي ايران شاهد عرضه 220 تن سبد ميلگرد 32 تا A3-10 شركت فولاد آذربايجان، 100تن شمش روي شركت فرآوري مواد معدني ايران، 140تن سولفور موليبدن و 15تن كنسانتره فلزات گرانبها، يك هزار و 500 تن مس كاتد، 10هزار تن مس كم عيار G و 10هزار تن مس كم عيار R و يك هزار تن مس مفتول شركت ملي صنايع مس ايران به همراه 100تن مس مفتول شركت صنايع توليدي دنياي مس كاشان بود.
 

روي كدال نشست

 نگاهي بر عملكرد يك ماهه «وتوكا»
ارزش بازار شركت سرمايه‌گذاري توكا فولاد در دوره يك ماهه منتهي به 29 اسفند ماه 94 معادل 173ميليارد و 525 ميليون ريال كاهش يافت. شركت سرمايه‌گذاري توكا فولاد در ابتداي دوره يك ماهه منتهي به 29 اسفند ماه 94 تعدادي از سهام چند شركت بورسي را با بهاي تمام شده يك هزار و 309ميليارد 873 ميليون ريال و ارزش بازار دو هزار و 696 ميليارد و 842 ميليون ريال در سبد سهام خود داشت.
طي دوره يك ماهه ياد شده، بهاي تمام شده آن معادل پنج ميليارد و 908ميليون ريال افزايش يافت و به يك هزار و 315ميليارد و 781ميليون ريال رسيد درحالي كه ارزش بازار آن معادل 173ميليارد و 525 ميليون ريال كاهش يافت و به مبلغ دو هزار و 523 ميليارد و 317ميليون ريال محاسبه شد. اين شركت در دوره يك ماهه موفق شد تعدادي از سهام چند شركت بورسي را با بهاي تمام شده 10ميليارد و 145ميليون ريال خريداري كند و تعدادي از سهام چند شركت بورسي را با بهاي تمام شده چهار ميليارد و 237ميليون ريال و مبلغ 6 ميليارد و 170ميليون ريال واگذار و از اين بابت معادل يك ميليارد و 933ميليون ريال سود شناسايي كند.
 پرتفوي «ميدكو» در ماه گذشته بدون تغيير بود
شركت مادر تخصصي توسعه معادن و صنايع معدني خاورميانه در دوره يك ماهه منتهي به 29 اسفندماه 94 هيچ سهم بورسي را خريد و فروش نكرد. شركت مادر تخصصي توسعه معادن و صنايع معدني خاورميانه صورت وضعيت پرتفوي يك ماهه گذشته خود را به صورت حسابرسي نشده، منتشر كرد. براساس اين گزارش، اين شركت در ماه اسفندماه 94 تعدادي از سهام چند شركت بورسي را با بهاي تمام شده پنج ميليارد و 420ميليون ريال و ارزش بازار 9ميليارد و 324ميليون ريال در سبد سهام خود داشت.
طي دوره ياد شده، بهاي تمام شده آن بدون تغيير بود درحالي كه ارزش بازار آن با 538 ميليون ريال كاهش به 8 ميليارد و 786ميليون ريال رسيد. گفتني است، ميدكو (خاورميانه) در ماه گذشته و با سرمايه 22هزار ميليارد ريال سهام هيچ شركت بورسي را خريد و فروش نكرد.
 پيش‌بيني‌هاي سود «چافست» و «حتايد»
شركت افست پيش‌بيني‌ سود به ازاي هر سهم در سال مالي 95 و شركت تايد واتر خاورميانه پيش‌بيني‌هاي سود به ازاي هر سهم در دوره‌هاي مالي منتهي به 29 اسفند 1394 و 30 اسفند ماه 1395 را ارائه دادند.
براساس اين گزارش «چافست» با سرمايه 200ميليارد ريال در دوره سه ماهه مبلغ 630 ريال سود به ازاي هر سهم برآورد كرده است. شركت افست، سود خالص شركت را 125ميليارد و 957ميليون ريال در نظر گرفته است؛ كه نسبت به سال 94 معادل 25درصد افزايش نشان مي‎دهد.
شركت تايد واتر خاورميانه در گزارش پيش‌بيني درآمد هر سهم مالي منتهي به 29 اسفند ماه 94 معادل 551 ريال سود به ازاي هر سهم محاسبه كرد كه نسبت به دوره گذشته 65 درصد افزايش را نشان مي‌دهد. سود خالص «حتايد» در دوره 9ماهه ذكر شده با سرمايه يك هزار ميليارد ريال مبلغ 550 ميليارد و 781ميليون ريال برآورد شد.
همچنين سود خالص اين شركت در گزارش پيش‌بيني درآمد هر سهم مالي منتهي به 30 اسفند ماه 95 معادل 487ميليارد و 707ميليون ريال در نظر گرفته شد. سود به ازاي هر سهم شركت تايد واتر خاورميانه 485ريال برآورد شده كه نسبت به دوره گذشته 12درصد كاهش نشان مي‌دهد. گفتني است، سرمايه «حتايد» در دوره 12ماهه فوق يك هزار ميليارد ريال در نظر گرفته شده است.

معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران سازمان تشريح كرد دلايل توقف 26 نماد بورسي

معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران سازمان تشريح كرد
توقف و بازگشايي نمادها هميشه يكي از دغدغه‌هاي اصلي مسوولان بازار سرمايه و سهامداران بوده است. سازمان بورس تلاش مي‌كند با توقف نمادها در جهت شفاف‌سازي آنها بكوشد و با بازگشايي سريع آنها مانع از زيان سهامداران شود. در اين ميان هستند نمادهايي كه به دلايلي همچون اطلاعات ناقص و عدم ارسال اطلاعات و ابهام در عملكرد با توقف‌هاي طولاني‌مدت همراه مي‌شوند.
اگرچه توقف نماد در جهت شفافيت اطلاعاتي شركت‌ها و بازار سرمايه طراحي شده و اجرا مي‌شود و متوليان بازار سرمايه نيز اعلام داشته‌اند كه توقف نماد حداكثر تا يك هفته طول مي‌كشد، اما در برخي موارد طولاني شدن زمان عدم معامله سهام يك شركت در بورس موجب مي‌شود تا سرمايه سهامداران در سهام آن شركت بلوكه شود و سهامداران بلاتكليف بمانند تا مديران مجموعه اقدامي اساسي جهت بازگشايي نماد و ارائه اطلاعات درخواستي سازمان كنند.
بررسي ليست توقف نماد شركت‌هاي بورسي كه توسط شركت بورس تهيه شده، حاكي از آن است كه نام شركت‌هايي در اين فهرست ديده مي‌شود كه بازگشت آنها به تابلوي معاملات بورس چندين ماه يا حتي سال به طول انجاميده و با وجود درخواست سازمان براي دريافت اطلاعات مربوط به عملكرد شركت اما مديران اين مجموعه‌ها اقدامي اساسي در اين راستا انجام نداده‌اند و همانطور كه عنوان شد با اين رفتار خود سبب بلوكه شدن سرمايه سهامداران و ضرر و زيان آنها شده‌اند.
معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران سازمان بورس در گفت‌وگو با پايگاه عصر مالي درخصوص توقف نمادها بااشاره به اينكه سازمان بورس هميشه در تلاش است تا در حداقل زمان ممكن نماد متوقف شده بازگشايي شوند، گفت: نمادهايي كه از سال گذشته متوقف مانده‌اند با ارائه اطلاعات به سرعت بازگشايي مي‌شوند.
وي درخصوص توقف برخي نمادها كه بيش از يك سال از عمر توقف آنها و عدم حضورشان در تابلوي بورس مي‌گذرد، گفت: برخي نمادهاي موردي در اين خصوص وجود دارند كه مشكلات آنها نيز جداگانه است و نمي‌توان به‌صورت كلي درمورد آنها اظهارنظر كرد.
به گفته وي سازمان بورس هر روز پيگير اطلاعات مورد نياز اين نمادها براي بازگشايي است اما مديران شركت‌ها در ارائه اطلاعات تعلل مي‌كنند.
وي با تاكيد بر اينكه سازمان بورس تمايلي به توقف‌هاي طولاني‌مدت نمادها ندارد، گفت: بايد اطلاعات لازم و مورد تاكيد بورس توسط شركت‌ها ارسال و ابهام‌ها برطرف شود تا بتوان نماد را بازگشايي كرد در غير اين صورت بازگشايي نماد باعث تضييع حقوق سهامداران خرد و غيرممكن است.
اين مقام مسوول با تاكيد بر رصد روزانه نمادهايي كه توقف آنها طولاني مدت شده است، گفت: با پيگيري روزانه به محض دريافت اطلاعات اين نمادها به تابلوي بورس بازمي‌گردند.
اميري در ادامه بااشاره به توقف طولاني مدت برخي نمادها كه مثلا براي برگزاري مجمع بسته شده‌اند، گفت: دلايل ديگري جز دليل توقف نماد، سبب شده كه تاكنون اين نمادها به تابلوي معاملات بازنگردند و رفتن آنها بي‌بازگشت بوده است.
به گفته وي عدم ارائه اطلاعات درخواستي سازمان بورس از سوي مديران ارشد شركت‌هاي مذكور و نيز عدم رفع موانع و مشكلات موجود در ميان اعضاي هيات‌مديره شركت‌ها و سهامداران عمده آنها منجر به توقف طولاني مدت نماد شركت‌هاي مذكور شده است.
بنا بر آخرين اطلاعيه شركت بورس كه روز گذشته منتشر شده است در حال حاضر 26نماد بورسي متوقف هستند كه در اين ميان 7نماد درسال جاري و به دلايلي همچون ارسال تعديل پيش‌بيني درآمد و برگزاري مجمع متوقف شده‌اند. به اين ترتيب نمادهاي مخابرات، كارتن ايران، حمل‌ونقل بين‌المللي خليج‌فارس، ايران خودرو ديزل، گسترش سرمايه‌گذاري ايران خودرو، صنعتي بهشهر، پارس مينو و معادن منگنز ايران نمادهايي هستند كه در سال جاري متوقف شده‌اند.
اما در اين گروه نمادهايي نيز قرار دارند كه زمان طولاني از توقف آنها مي‌گذرد. قديمي‌ترين نماد متوقف مانده كاشي اصفهان است كه به دليل برگزاري مجمع عمومي عادي به‌طور فوق‌العاده در آذرماه سال92 متوقف شده و هنوز بازگشايي نشده است. پس از آن سراميك‌هاي صنعتي اردكان نيز در تيرماه سال93 براي برگزاري مجمع عادي سالانه متوقف شده و باتوجه به ابهام‌هاي موجود هنوز به تابلوي معاملات بازنگشته است.
در جدول منتشر شده نمادهايي هم هستند كه در آخرين ماه سال94 متوقف شدند اما در سال95 به تابلو بازنگشتند. تايدواتر خاورميانه، رينگ‌سازي مشهد، سيمان آرتا اردبيل، مهندسي نصير ماشين، پالايش نفت تبريز، پتروشيمي آبادان، لبنيات پاك، ماشين‌سازي اراك، قند نقش جهان، چيني ايران، كاشي و سراميك سينا و فرآورده‌هاي نسوز ايران در اسفند ماه سال گذشته متوقف شده و هنوز بازگشايي نشده‌اند.
همچنين نمادهاي سرمايه‌گذاري خوارزمي، كاشي نيلو، آلومينيوم ايران، پارس پامچال و حمل‌ونقل بين‌المللي خليج‌فارس از ديگر نمادهايي هستند كه از ماه‌هاي مختلف سال گذشته متوقف مانده‌اند.

اخبار بورسي

فروش 219ميليارد ريال سهم دولتي در اسفندماه
تعداد 74ميليون سهم دولتي به ارزش 219ميليارد ريال در اسفندماه پارسال در بورس اوراق بهادار عرضه و فروخته شد. در دوازدهمين ماه سال گذشته تعداد 74ميليون سهم دولتي به ارزش 219ميليارد ريال توسط سازمان خصوصي‌سازي در بورس اوراق بهادار عرضه و فروخته شده است. همچنين بر اساس آمار شركت بورس، اين سازمان در بهمن پارسال فروشنده تعداد 4162ميليون سهم دولتي به ارزش 5490ميليارد ريال، دي‌ماه فروشنده تعداد 2346ميليون سهم دولتي به ارزش 10074ميليارد ريال، آذرماه فروشنده تعداد 100هزار سهم دولتي به ارزش 0.04ميليارد ريال، آبان‌ماه فروشنده تعداد 3ميليون و 100 هزار سهم دولتي به ارزش 22ميليارد و 700ميليون ريال، مهرماه فروشنده 400هزار سهم به ارزش 300ميليون ريال، شهريورماه فروشنده يك ميليون سهم دولتي به ارزش 2ميليارد ريال، مردادماه فروشنده 3ميليون سهم دولتي به ارزش 17ميليارد ريال، تيرماه فروشنده يك‌ميليون سهم دولتي به ارزش يك‌ميليارد ريال و فروردين‌ماه سال گذشته فروشنده 80ميليون سهم دولتي به ارزش 144ميليارد ريال در بورس بوده و در خرداد و ارديبهشت‌ماه سالي كه گذشت نيز سهمي توسط خصوصي‌سازي در بورس واگذار نشده است.
۳۴  درصد حجم معاملات نوروزي در اختيار خودرويي‌ها
مديريت تحقيق و توسعه بورس تهران با انتشار گزارشي اعلام كرد، بر اساس گزارش هفتگي بررسي بازارها كه به بررسي عملكرد بورس تهران، فرابورس ايران، 17 بورس معتبر خارجي، قيمت ارز و سكه، قيمت جهاني فلزات اساسي و نفت پرداخته، ارزش معاملات هفتگي بورس اوراق بهادار تهران در هفته دوم فروردين امسال 12.838ميليارد ريال بوده كه نسبت به مدت مشابه سال قبل (7.346ميليارد ريال) با افزايش 75درصدي مواجه شده است.
بر اساس اين گزارش شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران (ارزش وزني) 1.6درصد و شاخص كل (هم وزن) 1.8درصد در اين مدت رشد داشته و شاخص فرابورس ايران 1.1درصد، قيمت سكه بهار آزادي 1.3درصد، دلار مبادله‌يي 0.1درصد و يورو مبادله‌يي 1.8درصد رشد داشته است. همچنين در نخستين هفته معاملاتي سال جاري، 4 صنعت «خودرو و ساخت قطعات»، «بانك‌ها و موسسات اعتباري»، «سرمايه‌گذاري‌ها» و «فلزات اساسي» به ترتيب 34.7، 18.3، 14.1 و 8.3درصد و درمجموع بيش از 75درصد از حجم معاملات هفتگي را به خود اختصاص داده‌اند.  افزون بر اين؛ صنعت «محصولات چوبي» با بازدهي 24.9درصد، در صدر صنايع بورسي قرار گرفته و در مدت مشابه صنعت «ابزارپزشكي، اپتيكي و اندازه‌گيري» با افت 10درصدي بيشترين كاهش را تجربه كرده است. در ميان شركت‌ها نيز در هفته گذشته، «پلي ‌اكريل» با مثبت 21.4درصد و «گروه‌ صنعتي ‌بوتان» با منفي 10.2درصد به ترتيب بيشترين و كمترين بازدهي را داشته‌اند.
بلوك ۶۰ درصدي «شرمان» روي ميز فرابورس رفت
بلوك ۶۰درصدي سهام پالايش نفت كرمانشاه به‌عنوان اولين عرضه امسال دولت، به قيمت پايه هر سهم ۴۲هزار و ۴۳ريال امروز (دوشنبه) روي ميز فرابورس ايران رفت. بلوك 60درصدي سهام پالايش نفت كرمانشاه شامل 80ميليون و 927هزار و 160سهم به عنوان اولين عرضه سازمان خصوصي‌سازي در سال 95 امروز و در 16فروردين در بازار سوم فرابورس ايران روي ميز فروش رفت.
براساس اين گزارش؛ اين ميزان سهام به قيمت پايه هر سهم 42هزار و 43ريال و ارزش كل پايه 3هزار و 402ميليارد و 420ميليون و 587هزار و 880ريال، با سپرده شركت در مزايده 102ميليارد و 72ميليون و 617هزار و 637ريالي به صورت 10درصد نقد و بقيه اقساط 8 ساله توسط كارگزاري بانك ملي ايران عرضه شود. همچنين موضوع فعاليت اين شركت، پالايش نفت خام و توليد فرآورده‌هاي نفتي، و در حال حاضر شركت ملي پالايش و پخش فرآورده‌هاي نفتي ايران دارنده 60درصد سهام شركت پالايش نفت كرمانشاه است و 40درصد ديگر سهام اين شركت نيز به سهام عدالت تعلق دارد.
پرداخت يك هزار و 416 ميليارد ريال سود انواع اوراق
مدير امور ارتباط با مشتريان و خدمات الكترونيك شركت سپرده‌گذاري مركزي اوراق بهادار و تسويه وجوه (سمات) از پرداخت بيش از يك هزار و 416ميليارد ريال سود انواع اوراق در نخستين‌ماه سال 95 خبر داد. شادروز خسروي با بيان مطلب فوق افزود: بيش از يك هزار و 416ميليارد و 580ميليون ريال سود انواع اوراق در فروردين‌ماه جاري به سرمايه‌گذاران پرداخت خواهد شد.
وي تصريح كرد: زمان سررسيد اوراق اجاره شركت‌هاي فولاد كاوه جنوب كيش، گروه صنعتي بوتان، شركت معدني و صنعتي چادرملو، دانا پتروريك كيش، پترو اميد آسيا، خدمات ارتباطي رايتل، مخابرات ايران، ليزينگ رايان سايپا و مديريت پروژه‌هاي نيروگاهي مپنا در ماه جاري است كه شركت سپرده‌گذاري مركزي سود اين اوراق را به سرمايه‌گذاران پرداخت مي‌كند. سود اوراق مشاركت توسعه خاورميانه، شهرداري قم، شهرداري مشهد، لابراتورهاي سينا دارو و سرمايه‌گذاري صندوق بازنشستگي كاركنان صنعت نفت و مرابحه شركت توليدي موتور گيربكس واكسل سايپا نيز تا اواخر فروردين‌ماه جاري به حساب سرمايه‌گذاران واريز خواهد شد.

تشكل‌هاي جهاني چگونه شريك تجاري پيدا مي‌كنند؟

مركز تحقيقات و بررسي‌هاي اقتصادي اتاق بازرگاني در گزارشي به بررسي روش‌هاي يافتن شريك تجاري در تشكل‌هاي بين‌المللي پرداخته است.
اصولا يافتن شريك تجاري از ديرباز در ميان اتاق‌هاي بازرگاني در سراسر دنيا متداول بوده است ولي هر يك از تشكل‌ها با روش متفاوتي براي اين كار اقدام مي‌كردند تا مذاكرات و هيات‌هاي تجاري بتوانند نتايج بهتري براي يافتن شريك تجاري به دست آورد. حال به بررسي چند مورد از اين تجربه‌ها مي‌پردازيم.
  اتاق بازرگاني امريكا
اتاق بازرگاني امريكا به عنوان مهم‌ترين اتاق بازرگاني با ساختار فدراسيوني بيشترين سهم براي يافتن شركاي تجاري را بر دوش اتاق‌هاي بازرگاني مشترك قرار داده است.
از طرف ديگر اتاق‌هاي ايالات مختلف هر يك در قالب يك برنامه با نام «برنامه ملي يافتن شريك تجاري» تلاش كردند كه شريك براي كسب و كار‌هاي كوچك را با اطلاعاتي دقيق‌تر به دست آورند كه اين برنامه با حمايت مالي شركت HP انجام شد. بر اين اساس برنامه ملي يافتن شريك تجاري به شكل يك رويداد منطقه‌يي 2 روزه در 15 شهر برگزار مي‌شود. همچنين يك سيستم يافتن شريك تجاري به صورت آنلاين توسط اتاق بازرگاني ايجاد شده است كه بر اين اساس فعالان اقتصادي مي‌توانند اطلاعات بنگاه‌هاي نيازمند شريك را جست‌وجو كنند.
  اتحاديه اتاق‌ها و بورس كالاي تركيه
اين اتحاديه به عنوان بالاترين مرجع قانوني بخش خصوصي تركيه تجربه اين متفاوت از ساير اتاق‌ها در يافتن شريك تجاري داشت. هيات نمايندگي اتحاديه اروپا در تركيه به كمك وزارت اقتصاد اين كشور و اتاق بازرگاني و بورس كلاي تركيه طرح جديدي با عنوان پل تجارت جهاني تركيه-اتحاديه اروپا را از سال 2013 راه‌اندازي كرد. هدف از اين طرح تسهيل مشاركت در تجارت و سرمايه‌گذاري ميان شركت‌هاي فعال در اتحاديه اروپا و تركيه در 3 كشور ثالث به كمك سازماندهي و برگزاري 3 رويداد يافت شريك تجاري مناسب بود كه در فلسطين، تونس و مصر برگزار شد. به اين ترتيب سرمايه‌گذاري در زمينه‌هاي زير در هر يك از اين سه كشور مورد نظر قرار گرفت:
مصر: حمل‌ونقل و لجستيك، انرژي خورشيدي، خرده‌فروشي و مجتمع‌هاي تجاري، آبزيان، لبنيات، توريسم و ساير زمينه‌هاي مورد علاقه براي تجارت
تونس: انرژي‌هاي تجديدپذير، توريسم، الكترونيك، مكانيك، ICT، غذا و كشاورزي
فلسطين: ICT، غذا و آشاميدني، داروسازي، مصالح ساختماني، پلاستيك و پوشاك
در حقيقت با اين طرح تركيه مي‌توانست با كمك دانش فني و بازاريابي اروپا شركت‌هاي خود را در قالب سرمايه‌گذاري مشترك در 3 كشور ديگر ايجاد كند و در اين مسير شركت‌هاي اروپايي نيز در اين سرمايه‌گذاري سهيم مي‌شدند.
  اتاق بازرگاني استانبول
اتاق بازرگاني استانبول نيز در كنار اتحاديه اتاق‌هاي بازرگاني اين كشور موفق به اجراي طرح‌هاي جالبي در زمينه يافتن شركاي تجاري شد. آنها يك سازمان به نام TSPX را ايجاد كردند كه يك سازمان يابنده شركاي تجاري در بخش صنايع است. اين سازمان يك منبع اطلاعات فني براي پيمانكاران و خريداران عمده است كه اجراي برنامه‌هاي توسعه‌يي، حمايت فني، مشاركت در نمايشگاه‌هاي بين‌المللي و ارائه مشاوره صادراتي خدمات آن را تشكيل مي‌دهد.
وظيفه اصلي اين سازمان بحث رتبه‌بندي شركت‌ها است ولي در كنار آن به موضوع يافتن شركاي تجاري نيز مي‌پردازد. بر اين اساس اگر يك پيمانكار عمده به قطعه يا خدمات صنعتي نياز داشته باشد تنها كافي است كه با TSPX تماس بگيرد. كارمندان متخصص اين سازمان ضمن ارزيابي درخواست ارسالي تعدادي از تامين‌كنندگان را از پايگاه اطلاعاتي خود انتخاب و آنها را نسبت به درخواست موجود آگاه مي‌كنند. در پايان بهترين پيشنهاد به درخواست‌كننده ارائه مي‌شود.
  رقابت‌هاي اتاق‌هاي بازرگاني
اتاق بازرگاني بين‌المللي نيز براي موضوعات مختلف از جمله يافتن شريك تجاري معمولا رقابت برگزار مي‌كند. رقابت اتاق‌هاي بازرگاني براي تشخيص خلاقانه‌ترين پروژه‌ها توسط اتاق‌هاي بازرگاني سراسر جهان هر 2 سال يك‌بار برگزار مي‌شود. اين رقابت در زمينه‌هايي همچون پروژه بهترين مسووليت اجتماعي شركت‌ها، پروژه بهترين توسعه كسب و كار و اشتغال، بهترين پروژه غيرمتعارف، پروژه حمايت از بهترين سياست و پروژه بهترين بنگاه‌هاي كوچك برگزار مي‌شود. در اين ميان معيارهاي مختلفي براي شناسايي بهترين پروژه در نظر گرفته مي‌شود كه يكي از آنها مساله يافتن شريك تجاري و كمك به دسترسي آزاد به اطلاعات است.
ايران تاكنون سهم بسيار كمي در اين پروژه‌هاي جهاني داشته است ولي مساله اصلي ثبت شدن اين‌گونه پروژه‌هاست. به نظر مي‌رسد، ايران مي‌تواند با الگوسازي از پروژه‌هايي كه در اتاق بازرگاني بين‌المللي به ثبت رسيده است به سادگي مساله اساسي امروز اقتصاد يعني يافتن شريك تجاري چه در داخل كشور و چه در خارج آن را حل كند. در حال حاضر تا حدي اين وظيفه توسط بعضي اتاق‌هاي مشترك مانند اتاق ايران و چين، اتاق ايران و آلمان و اتاق ايران و فرانسه انجام مي‌شود ولي هنوز بخشي در اتاق بازرگاني ايران براي اين موضوع ايجاد نشده است.
 

دريچه

هدررفت يك تريليون دلار سرمايه‌گذاري در نيروگاه‌هاي زغالي
در صورت اجرايي شدن قوانين جلوگيري از آلودگي هوا و مبارزه با تغيير اقليمي، سرمايه‌گذاري در 1500نيروگاه زغال‌سوز جديد در سراسر جهان بي‌نتيجه خواهد بود. به گزارش «تعادل»، به نقل از گاردين در صورتي كه دغدغه‌ها و نگراني‌هاي موجود درخصوص تغيير اقليم و آلودگي هوا مانع از بهره‌برداري و استفاده از نيروگاه‌هاي زغال‌سوز شود حدود يك تريليون دلار از سرمايه‌گذاري‌هاي صورت گرفته براي احداث نيروگاه‌هاي زغال‌سوز جديد به هدر خواهد رفت. درحال حاضر در سراسر جهان حدود 1500نيروگاه‌هاي زغال‌سوز جديد درحال احداث است با اين حال بررسي‌ها حاكي از آن است كه توليد برق از سوخت‌هاي فسيلي در سال‌هاي اخير كاهش يافته است. در چين نيروگاه‌هاي موجود تنها در 50 درصد زمان كار مي‌كنند كه كاهش استفاده از زغال‌سنگ را به دنبال داشته است. علاوه بر اين مجوزهاي ساخت و احداث نيروگاه‌هاي جديد زغال‌سوز در نيمي از استان‌هاي اين كشور به حالت تعليق درآمده كه در عمل باعث توقف ساخت 250نيروگاه در اين كشور شده است.
 عامل مرگ 800 هزار نفر در جهان
يك گزارش جديد نشان مي‌دهد كه چين، هند، اندونزي و ويتنام كه درحال حاضر شاهد بيشترين ميزان رشد در صنعت زغال سنگ هستند با اين حال گمانه‌زني‌ها حاكي از آن است احتمال دارد كه اين كشورها تنها نيمي از نيروگاه‌هاي زغال‌سوز مورد نظر خود را احداث كنند. با اين حال 84 گيگاوات از اين نيروگاه‌ها (يعني حدود 85 نيروگاه) در سال 2015 ساخته شد و نيروگاه‌هاي جديد در يك پنجم عمر نيروگاه‌هاي قديمي از رده خارج خواهند شد. مقررات‌گذاري روزافزون و سنگين‌تر براي كنترل و كاهش گرمايش جهاني زمين و توليد گازهاي گلخانه‌يي ضربه سنگيني بر پيكره صنعت زغال‌سنگ وارد آورده است؛ اين درحالي است كه طبق برآوردها، آلودگي هوا و انتشار گازهاي گلخانه‌يي سالانه 800هزار نفر را در سراسر جهان به كام مرگ مي‌كشاند. در اوايل ماه مارس سال جاري شركت امريكايي«پي‌بادي انرژي»بزرگ‌ترين شركت خصوصي معدن در جهان درخصوص خطر ورشكستگي كه اين شركت را تهديد مي‌كند، هشدار داد. در شرايطي كه جهان يكي از گرم‌ترين دوره‌هاي خود را پشت سر مي‌گذارد، نگراني درخصوص افزايش تعداد نيروگاه‌هاي زغال‌سوز در قاره پير (آسيا) بيشتر و بيشتر مي‌شود.
 زغال سنگ در ايستگاه آخر
با اين حال به نظر بسياري از تحليلگران و كارشناسان حوزه انرژي، دوران زغال‌سنگ رو به اتمام است. شركت تامين سرمايه«گلدمن زكس» نيز در ژانويه سال 2015 رسما اعلام كرد كه دوره سوخت فسيلي سپري شده است. يكي از دلايل اين امر را مي‌توان كاهش قيمت انرژي‌هاي تجديدپذير دانست. تد ناسي، مدير موسسه پژوهش انرژي«كول سوارم» (CoalSwarm) در اين رابطه مي‌گويد: «اين پژوهش نشان مي‌دهد كه صدها ميليارد دلار براي نيروگاه‌هاي زغال‌سوز غيرضروري هزينه شده اما اينجا مساله فقط به پول ختم نمي‌شود. از لحاظ امنيت آب و هوايي، زمان گذار به انرژي‌هاي پاك فرا رسيده است.»
برآورد سرمايه‌گذاري 981ميليارد دلاري در نيروگاه‌هاي زغال‌سوز آينده نشان مي‌دهد كه احداث تمام نيروگاه‌هاي زغال‌سوز طبق برنامه پيش نخواهد رفت. علاوه بر اين، اين گزارش فقط هزينه سرمايه‌يي را در برمي‌گيرد. اين درحالي است كه آسيا با سهم 87درصدي از اين سرمايه‌گذاري‌ها رتبه نخست را از لحاظ ميزان سرمايه‌گذاري به خود اختصاص داد. گزارش ديگري از سوي بخش اطلاعات جوي و انرژي بريتانيا (ECIU) حاكي از آن است كه ساخت نيروگاه‌هاي زغال‌سوز در كشورهاي آسيايي ازجمله چين، هند، اندونزي و ويتنام كه داراي بزرگ‌ترين خط لوله انتقال انرژي زغالي در جهان هستند به كمتر از نيمي از ظرفيت برنامه‌ريزي شده در اين كشورها خواهد رسيد. به عنوان مثال در هند علاوه بر تصويب ماليات كربن، احداث چهار نيروگاه زغالي نيز لغو شده است. علاوه بر نگراني درخصوص آلودگي هوا و مشكلات موجود در تامين مالي اين نيروگاه‌ها، توافق تغيير اقليمي سازمان ملل كه دسامبر سال گذشته در پاريس به امضاي كشورهاي حاضر در اين نشست رسيد نيز به نظر ازجمله دلايلي است كه باعث افزايش سرمايه‌گذاري در بخش انرژي‌هاي كم‌كربن خواهد شود. جرارد وين، كارشناس و تحليل‌گر بازار انرژي در اين رابطه مي‌گويد:«شواهد و قرائن حاكي از آن است كه گذار از انرژي‌هاي فسيلي به اشكال پاك‌تر انرژي خيلي سريع‌تر از آن چيزي كه انتظار مي‌رفت درحال به وقوع پيوستن است.»
 كاهش 2 گيگاتني توليد CO2 با افزايش بهره‌وري
ريچار بلك، مدير بخش اطلاعات جوي و انرژي بريتانيا (ECIU) در اين رابطه مي‌گويد: «پيش‌بيني آژانس بين‌المللي انژري نشان مي‌دهد كه توليد برق از زغال‌سنگ تا سال 2040 به ميزان 24درصد افزايش خواهد يافت كه علت اصلي آن رشد اقتصادهاي آسيايي است. در واقع به جاي آنكه به دنبال حذف زغال‌سنگ از سبد انرژي جهاني باشيم بايد تمركز خود را به چگونگي كاهش انتشار گازهاي گلخانه‌يي معطوف كنيم. تحقيقات ما نشان مي‌دهد كه افزايش بهره‌وري مي‌تواند باعث كاهش 2 گيگاتني توليد و انتشار دي اكسيد كربن شود كه مقرون به صرفه‌ترين روش براي كاهش انتشار CO2 است.» يك بررسي ديگر نشان مي‌دهد كه با وجود كاهش استفاده چين از زغال‌سنگ هنوز براي اين نتجيه‌گيري خيلي زود است كه انتشار گازهاي گلخانه‌يي بزرگ‌ترين توليدكننده گازهاي آلاينده در جهان كاهش خواهد يافت.

از منطقه

تركيه براي پناهجويان برگشتي اردوگاه مي‌سازد
دولت تركيه مشغول ساخت مراكزي است كه فعلا «مركز ثبت‌نام» پناهجويان ناميده مي‌شود. قرار است براساس توافق ميان تركيه و اتحاديه اروپا، پناهجوياني كه وارد يونان (اتحاديه اروپا) شده‌اند دوباره به تركيه بازگردانده شوند. به گزارش راديو فرانسه، از دوشنبه توافق ميان تركيه و اتحاديه اروپا در مورد مهاجران به اجرا گذاشته شده است. بر اين اساس، به ازاي هر مهاجري كه تركيه بپذيرد، اتحاديه اروپا هم به يك نفر پناهندگي خواهد داد. تركيه تاكنون نزديك به 7/2ميليون آواره سوري را در خاك خود پذيرفته است. در واقع بر اساس توافق يادشده، قرار است تركيه پناهجوياني را كه يك بار از خاكش عبور كرده و به يونان وارد شده‌اند، دوباره به خود بپذيرد. مقامات ترك تاكيد كرده‌اند كه اين مراكز، «اردوگاه سكونت پناهندگان» نيست و تنها وظيفه ثبت‌نام پناهجويان و اسكان موقتي آنها را به عهده خواهند داشت.
شاخص بورس كشورهاي عربي كاهش يافت
ارزش شاخص بورس كشورهاي عربي در روز يك‌شنبه با روند نزولي آغاز به‌كار كرد. به گزارش رويترز، شاخص بورس كشورهاي عربي به دليل كاهش ۴درصدي بهاي نفت در هفته گذشته ميلادي با كاهش روبه‌رو شد. مجموع شاخص بورس دوبي 1.2درصد كاهش يافت، ضمن اينكه شاخص بورس «عرب تك» هم 1.2درصد تنزل پيدا كرد. شاخص بورس انرژي «ابوظبي» ۴دهم‌درصد كاهش يافت، اين در حالي است كه شركت ملي انرژي «ابوظبي» در 3ماه چهارم سال ۲۰۱۵ ميلادي نسبت به مدت زمان مشابه سال قبل از آن با ضرر 1.22ميليارد درهمي روبه‌رو شده است. همچنين شاخص بورس قطر هم 1.5درصد كاهش نشان داد و مهم‌ترين سهام‌هاي بورس قطر يعني آژانس معاملات ملكي «بروا» و «ودافون» بيش از ۱.۵درصد تنزل پيدا كردند.

سرمایه‌گذاری خارجی شمشیری دو لبه

یک اقتصاددان معتقد است بخشی از رشدی که کشور در سال پیش رو، تجربه خواهد کرد، حاصل ورود سرمایه‌گذاران خارجی به ایران است، ولی باید دولت برنامه‌ریزی دقیقی داشته باشد که کشور به سکوی پرش شرکت‌های خارجی تبدیل نشود. حسین راغفر درباره پیش‌بینی سه شاخص کلان اقتصادی در آینده، بیان کرد: وقتی درباره رشد اقتصادی و بهبود وضعیت آن صحبت می‌کنیم، باید ببینیم که چه نوع رشدی مد نظر است. آیا رشدی که قرار است ایجاد شود، اشتغال نیز به همراه خود دارد، یا خیر؟ وی بیان کرد: رشدی که اقتصاد کشور در سال 1393 تجربه کرد، رشدی بود که اشتغال به همراه خود نداشت به این علت که از طریق افزایش استخراج منابع طبیعی و ... ایجاد شده بود.اکنون نیز به نظر می‌رسد رشدی که پیش‌بینی می‌شود کشور در سال جاری تجربه کند، رشد بدون اشتغال باشد چون برای تحقق این رشد به افزایش صادرات نفت چشم دوخته شده و دولت منتظر ورود ارز از خارج ار کشور است. عضو هیات علمی گروه اقتصاد دانشگاه الزهرا همچنین گفت: اگر دولت فارغ از بحث افزایش صادرات نفت و... راه حلی برای اقتصاد نداشته باشد، ما شاهد رشد توام با اشتغال و مستمر و پایدار نخواهیم بود. او با تاکید بر اینکه دولت باید با توجه به ورود سرمایه‌گذاری خارجی به کشور، برنامه‌های روشنی برای آینده روابط اقتصادی کشور با این سرمایه‌گذاران داشته باشد، بیان کرد: گفته می‌شود که این سرمایه‌گذاران برای سرمایه‌گذاری در کشور به ایران ورود می‌کنند در حالی که اغلب این سرمایه‌گذاران به دنبال جذابیت بازار ایرانی به کشور ما ورود می‌کنند.ما نگران ورود آنها به کشور هستیم.دولت باید چشم‌انداز روشنی دراین زمینه داشته باشد تا واقعا از سرمایه‌های آنان در جهت تولید استفاده شود. این اقتصاددان بیان کرد:در غیر این صورت با توجه به اینکه اکنون شرکت‌های خارجی به بازار ایران توجه دارند و به ایران به عنوان یک سکوی پرش نگاه می‌کنند تا بتوانند به بازار 400 میلیونی منطقه دسترسی آسان‌تری پیدا کنند، برقراری روابط اقتصادی با کشورهای دیگر منجر به آن خواهد شد که به بازار فروش محصولات کشورهای دیگر تبدیل شویم و ایران راهی شود که شرکت های خارجی بتوانند محصولات خود را به راحتی به مردم کشورهای منطقه بفروشند. وی همچنین بخش دیگری از رونق اقتصادی پیش رو را حاصل رونق بخش خدمات دانست و بیان کرد: پیش بینی می‌کنم که بخش خدمات و واردات هم درآینده شاهد رونق نسبی باشد که حاصل حضور شرکت‌های خارجی به ایران خواهد بود، البته گفتنی است پیش‌بینی می‌کنم که در چنین شرایط تورم بیشتر شود چون رشدی که پیش رو قرار دارد، تورم‌زا خواهد بود و احتمالا سال پیش رو سالی باشد که شاهد رشد بیشتر تورم باشیم. راغفر با مثالی از بازار خودرو بیان کرد:اکنون بازار خودروی ایران یک بازار بزرگ و جذاب برای سرمایه‌گذاران خارجی است و بین 12 تا 13 میلیارد دلار در سال ظرفیت دارد، بنابراین بسیاری از سرمایه‌گذاران بخش خودرو،علاقه‌مند ورود به چنین بازاری هستند و طبیعتا اگر چنین اتفاقی بیفتد و بسیاری به بازار خودروی ایران راه یابند؛ بدون اینکه ظرفیت‌ها بالا برود، شغل ایجاد شود و... اقتصاد کشور شاهد تورم خواهد بود.
 

حمایت از تولید از مهم ترین اهداف بانک قوامین در سال 1395

تفاهم – گروه بانک  و بیمه: قائم مقام بانک قوامین در اولین نشست شورای معاونین بانک در سال 1395 حمایت از تولیدات داخلی و هم چنین مردمی سازی اقتصادی را یکی از اهداف مهم قوامین در سال جدید و در راستای اقتصاد مقاومتی، اقدام و عمل خواند. نجف پور با تأکید بر اینکه می بایستی سرمایه گذاری غیر رسمی با هدایت هوشمندانه به سمت و سوی بازار سرمایه برود و بالطبع آن کسب و کار کوچک و خرد رونق پیدا کند، یادآور شد: بایستی برنامه های تسهیلات ما در حمایت از تولید و صنایع خرد برنامه ریزی شود و در این راستا از همه ظرفیت ها و داشته هایمان حداکثر استفاده را ببریم و این رویکرد ما براساس تدابیر مدیرعامل محترم بانک است که در سال 1395 انشاءا... محقق می گردد. وی با اشاره به اینکه در کشور ما برخلاف کشورهای پیشرفته بازار در اختیار بانک ها است و نه بازار سرمایه نقش بانک ها را در اقتصاد مقاومتی بسیار مهم خواند و بر ایجاد یک الگو و مدل بومی و در چهارچوب اقتصاد مقاومتی تأکید کرد. قائم مقام بانک قوامین با تأکید بر اقدامات علمی، فرهنگی، سیاسی و اجرایی در راستای تحقق اقتصاد مقاومتی تصریح کرد: در حوزه سیاسی، سیاست گذاری و برنامه ریزی راهبردی و اجرایی، در حوزه فرهنگی با گفتمان سازی اقتصادی مقاومتی و در جنبه علمی تدوین یک الگوی کاربردی در سازمان می تواند در تسریع فرآیند اقتصاد مقاومتی تاثیر گذار باشد که خوشبختانه در این خصوص یکی از بانک ها در ایجاد مدل بومی در راستای اقتصاد مقاومتی اقدامات خوبی انجام داده که امیدواریم در نظام بانکی گسترش پیدا کند. وی در ادامه در خصوص آسیب شناسی در مباحث اقتصاد مقاومتی به عواملی که باعث کندی در تحقق آن می شود اشاره و تصریح کرد :عدم درک درست و صحیح از مفاهیم بنیادین اقتصاد مقاومتی و تعریف و برداشت های متفاوت، نگاه با ادبیاتی مثل ریاضت اقتصادی و مترادف داشتن آن با مفاهیم غربی و غیر اسلامی که با راهبرد و استراتژی های تدوین شده در اقتصاد مقاومتی مغایرت دارد و نیز هراس از دشمنان و عدم اعتماد به نصرت الهی، و اقتصاد اسلامی، عدم اعتقاد به ظرفیت ها و پتانسیل های موجود و نیز شعارزدگی از عمده مشکلاتی است که در تحقق عمل و اقدام اقتصاد مقاومتی با آن روبرو هستیم که بایستی آنها را با تدبیر و برنامه‌ریزی‌های راهبردی از جلوی راه برداریم.
 

رشد ۱۱۳ درصدی حجم معاملات آتی سکه

حجم معاملات آتی سكه طی روز شنبه در بورس كالای ایران به ۱۲هزار و ۷۵۷ قرارداد و ارزش آن به بیش از یک هزار میلیارد و ۳۳۵ میلیون ریال رسید که نسبت به آخرین معامله در هفته گذشته (چهارشنبه) افزایش ۱۱۳ درصدی را تجربه کرد، چرا که حجم معاملات سکه در این روز ۵ هزار و ۹۸۲ قرار داد بود. به گزارش تفاهم، در این بازه زمانی بهای سکه در هر چهار سررسید فعال بازار آتی به تاثیر از افت بهای اونس روند نزولی در پیش گرفت. به این ترتیب سکه تحویل اردیبهشت با قیمت یک میلیون و ۱۷ هزار تومان به فروش رسید که کاهش ۰/۲۵ درصدی را به ثبت رساند. قرارداد تحویل تیر نیز با قیمت یک میلیون و ۲۴ هزار تومان معامله شد و افت ۰/۴۹ درصدی را در این روز تجربه کرد. این در شرایطی است که سکه تحویل شهریور امسال با قیمت یک میلیون و ۳۶ هزار تومان مورد معامله قرار گرفت و با کاهش ۰/۰۶ درصدی نسبت به روز معاملاتی قبل رو به رو شد. در آخر نیز سکه سررسید آبان ماه با افت۰/۴۳ درصدی با قیمت یک میلیون و ۴۹هزار تومان معامله شد.از سویی در بازار نقدی سکه با قیمت یک میلیون و ۱۹ هزار تومان معامله شد که کاهشی ۳ هزار تومانی نسبت به آخرین قیمت های هفته قبل داشت. این  در شرایطی است افزایش نیم سکه نیز ادامه یافت و سکه با هزار تومان رشد به قیمت ۵۳۷ هزار تومان رسید. با این حال ربع سکه نیز با همین میزان افزایش به ۲۸۶ هزار تومان رسید و سکه گرمی در محدوده ۱۹۴ تومان باقی ماند.
اتوبانک ایران زمین راه اندازی شد
تفاهم – گروه خبر: بانک ایران زمین در راستای تسهیل دسترسی مشتریان و ارائه خدمات نوین بانکداری الکترونیک، اولین اتوبانک خود را در شهرستان فردوس استان خراسان جنوبی
راه اندازی نمود. مراسم افتتاح اولین اتوبانک ایران‌ زمین با حضور مدیریت و معاونت شعب استان خراسان جنوبی، رئیس اداره بهزیستی شهرستان فردوس و جمعی از مسئولین بانک‌ها و ادارات برگزار شد.در این مراسم یزدانی- مدیریت شعب استان خراسان جنوبی هدف از راه اندازی اتوبانک را تسهیل درانجام امور بانکی به صورت
شبانه روزی و هوشمند سازی خدمات بانک و ایجاد امنیت برای استفاده کنندگان از خدمات بانکداری الکترونیک دانست.همچنین درمراسم فوق رئیس اداره بهزیستی و دبیرکمیته مناسب‌سازی شهرستان فردوس ضمن تقدیر ازمدیرعامل بانک‌ایران‌زمین افزود: این خدمت درراستای برنامه‌های کمیته‌ مناسب‌سازی شهرستان با همکاری بانک‌ایران‌زمین، اداره بهزیستی، شورای ترافیک شهرستان، شهرداری و شورای شهر فردوس به منظور رفاه حال معلولین، جانبازان و همچنین سالمندان به مرحله بهره‌برداری رسیده است.
کوثر، شرکتی پیشرو
در ارائه خدمات بیمه‌ای
تفاهم – گروه بانک  و بیمه: شرکت بیمه‌کوثر در راستای رعایت اصول مشتری‌مداری و حفظ مشتریان سعی دارد به‌عنوان شرکتی پیشرو در ارائه خدمات بیمه‌ای نقش مؤثری را در جامعه و صنعت بیمه کشور ایفا کند. مدیرعامل شرکت بیمه کوثر در دیدار نورورزی با معاونان، مدیران و کارکنان، ضمن بیان مطلب فوق، تصریح‌کرد: بهره‌مندی از فناوری‌های نوین در ارائه خدمات به مشتریان، صدور آنلاین معرفی‌نامه‌های پزشکی و پاراکلینیکی در سراسر کشور، کاهش بارمراجعه بیمه‌شدگان به شعب و نمایندگی‌های شرکت، تسریع در پرداخت خسارت‌ها، تسهیل در ارائه خدمات و راه‌اندازی مرکز پیام و ارتباط با مشتریان ازجمله طرح‌های اجرایی شرکت در جهت کسب و افزایش میزان رضایت‌مندی بیمه‌شدگان است.عبدالرسول عطایی راه‌اندازی بیمه‌های حامی، صعب‌العلاج، بهگرد و مکمل دندانپزشکی را ازجمله برنامه‌های شرکت در سال‌جاری برشمرد و بیان‌کرد: طرح سنوات نیز با هدف ایجاد آسایش و پشتوانه مالی برای ایام بازنشستگی كاركنان و نیز آرامش و كاهش تعهدات مالی كارفرما و طرح اصناف به منظور تأمین نیاز بیمه‌ای صنوف مختلف طراحی
شده است.
ثبت ١٤٤ میلیون تراکنش
از طریق سامانه اینترنت بانک صادرات
تفاهم – گروه اقتصادی: مشتریان بانک صادرات ایران در سال ٩٤ افزون بر ١٤٤ میلیون تراکنش موفق از طریق سامانه اینترنت بانک را انجام دادند.این میزان تراکنش ثبت شده در مقایسه با مدت زمان مشابه در سال پیش افزون بر ١٥ درصد رشد را نشان می دهد که حاکی از استقبال مشتریان این با نک از این نوع خدمت ارائه شده به دلیل سهولت دسترسی و امنیت خاطر ناشی از کاربرد این سامانه است. براساس آمارهای موجود هم اکنون بیش از ٤٧٠ هزار نفر از سامانه اینترنت بانک صادرات برای انجام فعا‌لیت های مختلف استفاده می کنند زیرا این سامانه طیف گسترده ای از خدمات بانکی در هر زمان و هر مکان را در اختیار مشتری قرار می دهد که با توجه به ارتقای ضریب امنیتی در استفاده از ا ین نوع سرویس مشتریان با نک صادرات با اعتماد و اطمینان خاطر مضاعفی از آن استقبال کرده اند. انتقال وجه، رویت صورتحساب، تعیین مبلغ چک، پرداخت اقساط ، پرداخت قبوض و ... در شمار قابلیت های این سامانه می باشد که با توجه به توسعه و ارتقای زیر ساخت های الکترونیکی بانک صادرات شرایط برای تعمیم و تسری خدمات این نوع بانکداری فراهم شده است.
 

تالار شیشه ای بازگشت شاخص به کانال 80 هزار واحد

ایمان مقدسیان economic@khorasannews.com
در روزی که گروه خودرو در حال اصلاح بودند و سایر نمادهای بازار هم حال خوبی نداشتند، برای کسانی که از بازار مثبت جامانده اند یا به دنبال اصلاح پرتفوی خود هستند، فرصتی فراهم شد تا بتوانند در قیمت های منفی چینش سهم های خود را عوض کنند. 684 واحد افت، حاصل بازار یکشنبه بود که البته اگر تأثیر مثبت 166 واحدی پتروشیمی خلیج فارس نبود، این افت بیشتر هم می شد. سه نماد پارسان، فولاد و رمپنا بیشترین تأثیر منفی را بر شاخص داشتند. باید دید اول ایستگاه شاخص در مسیر برگشت کجاست؟ اما حجم معاملات هنوز به نقطۀ مناسبی نرسیده است. حجمی که در روزهای خوب گاه تا 1000 میلیارد تومان هم می رسید، اکنون بین 400 تا 500 میلیارد تومان است.
در اخبار مربوط به صنایع بورسی« علی محمد بد» مدیر عامل هلدینگ سیمانی غدیر در خصوص ورود سیمان شرق به بازارهای روسیه گفت:" این شرکت هنوز قرارداد همکاری برای صادرات سیمان سفید به کشور روسیه را منعقد نکرده است، اما در حال موقعیت سنجی و بازاریابی فروش این محصول به بازارهای روسیه است. وی افزود: ممکن است تا سه ماه نخست سال جاری بحث صادرات این محصول نهایی شود. وی در ادامه در مورد وضعیت سیمان سفید در کشور گفت: سیمان شرق بزرگترین تولید کنندۀ سیمان سفید در کشور با ظرفیت 1000 تن است که برنامۀ صادرات 25 درصد آن در دستور کار است. به گفتۀ وی قیمت سیمان سفید حدوداً دو برابر سیمان سیاه و هر تن حدود 200 هزار تومان است که البته باید به هزینه های حمل هم اشاره کرد. 
اما مدیر عامل یکی دیگر از شرکت های بورسی، شرکت آتیۀ دماوند در مورد وضعیت این شرکت اعلام کرد: آتیۀ دماوند به دنبال اصلاح ساختار مالی است و برای این امر باید زیرمجموعه های خود را با قیمت مناسب به فروش برساند، این شرکت واگذاری دو زیرمجموعه را تا خرداد ماه نهایی می کند. رستمی تأکید کرد: برای فروش دو شرکت خاور و نخ خمین در حال مذاکره هستیم و به احتمال زیاد فروش این دو شرکت تا خرداد ماه نهایی می شود. وی ادامه داد: ما به آینده خوشبین هستیم و اگر واگذاری ها را به خوبی انجام دهیم، وضعیت ما بهتر خواهد شد و بسیار هم بر این امر مصمم هستیم.اما برای روز معاملاتی دوشنبه انتظار داریم، با افزایش حجم معاملات در گروه خودرویی حرکت از منفی به مثبت را در برخی سهم های این گروه شاهد باشیم و اندکی از فشار فروش کاسته شود. 

طرح سعودی ها برای کاهش وابستگی به نفت عربستان بزرگترین صندوق سرمایه گذاری جهان را ایجاد می کند

به دنبال کاهش قیمت نفت و مواجهه عربستان با هزینه های هنگفت جنگ در یمن و سوریه، این کشور در طرحی جدید قصد دارد با فروش سهام شرکت نفتی آرامکو یک صندوق سرمایه گذاری ملی با اندوخته 2 تریلیون (2 هزار میلیارد) دلار ایجاد کند تا به جای نفت به منبع اصلی درآمد دولت عربستان تبدیل شود. 
شاهزاده محمد بن سلمان، پسر 30 ساله ملک سلمان، پادشاه عربستان که بانی این طرح شناخته می شود در این باره گفت: ما در عرض 20 سال به اقتصادی تبدیل خواهیم شد که دیگر به نفت متکی نخواهد بود.
به گزارش ایسنا بر اساس این طرح قرار است عربستان یک صندوق سرمایه گذاری ملی به مبلغ 2 تریلیون دلار را از طریق فروش دارایی‌های شرکت ملی نفت (آرامکو) تشکیل دهد. 
آنگونه که روزنامه ایندیپندنت گزارش داده، این یک اقدام چشمگیر از سوی عربستان متکی به صنعت نفت برای تغییر شکل اقتصادش است. این صندوق عظیم به حدی اعتبار دارد که می‌توان با آن چهار شرکت بزرگ اول آمریکا یعنی "اپل"، شرکت مادر گوگل موسوم به "آلفابت"، "مایکروسافت" و "برکشایر هاتاوی" را خریداری کرد. همچنین اعتبارات این صندوق دو برابر بیشتر از صندوق ثروت ملی نروژ خواهد بود که در حال حاضر از آن به عنوان بزرگترین صندوق ثروت ملی در جهان یاد می شود.
هدف از این طرح عربستان تولید درآمد دولتی است تا از آن برای سرمایه گذاری در خارج از این کشور و همچنین در صنایع جدید و توریسم استفاده کرده و به این ترتیب به اقتصادش تنوع بخشیده و وابستگی خود به نفت را کنار بگذارد. بر اساس گزارش‌ها شاهزاده محمد بن سلمان، پسر 30 ساله ملک سلمان، پادشاه عربستان و جانشین ولیعهد این کشور که بانی این طرح شناخته می‌شود روز پنجشنبه در یک نشست پنج ساعته دیدگاهش برای این صندوق سرمایه گذاری را مطرح کرد.
شاهزاده محمد در مصاحبه‌ای با پایگاه بلومبرگ در شهر ریاض گفت: عرضه اولیه سهام آرامکو و تبدیل سهام آن به صندوق سرمایه گذاری عمومی به طور فنی سبب خواهد شد که به جای نفت سرمایه گذاری به منبع اصلی درآمد دولت عربستان تبدیل شود. 
وی تاکید کرد: کاری که اکنون باید انجام دهیم این است که به سرمایه گذاری‌های خود تنوع ببخشیم. بنا بر این در عرض 20 سال ما به کشور و اقتصادی تبدیل خواهیم شد که دیگر به نفت متکی نخواهد بود.

از تکمیل قراردادهای خارجی تا مختومه شدن پرونده قیمت‌گذاری خودرو سناریوهای خودروسازی 95

گروه خودرو: سال 95 در حالی آغازین روزهای خود را می‌گذراند که به اعتقاد کارشناسان می‌تواند به‌نوعی سال تحول در خودروسازی کشور بوده و آبستن اتفاقات جدید و بر جا مانده از قبل شود. ازآنجاکه خودروسازی ایران نیز مانند سایر صنایع و حوزه‌های اقتصادی کشور، پس از مدت‌ها اولین سال بدون تحریم را پشت سر می‌گذارد، اتفاقات و سناریوهای محتمل در سال جدید حول همین محور (لغو تحریم‌ها) می‌چرخد و در این میان می‌توان به «تکمیل قراردادهای خارجی»، «تعیین تکلیف قیمت‌گذاری خودرو» و «واگذاری سهام خودروسازان کشور» اشاره کرد.
مهمانی بزرگ جاده مخصوص
بدون تردید یکی از مهم‌ترین اتفاقات سال گذشته در صنعت خودرو کشور، عقد قراردادها و تفاهم‌نامه‌هایی میان خودروسازان ایرانی و خارجی بود که با «قرارداد ایران‌خودرو و پژو» آغاز شد. به عبارت بهتر، اجرایی شدن برجام و لغو تحریم‌های بین‌المللی، زمینه را برای عقد قراردادهای جدید در صنعت خودرو کشور مهیا کرد و روند انعقاد آنها آغاز شد، روندی که البته ناقص ماند و ادامه آن به سال جدید موکول شده است. با این حساب، یکی از سناریوهای مهم و اتفاقات محتمل در خودروسازی کشور را طی سال 95، می‌توان کامل شدن قراردادهای خودرویی (اجرای قراردادها و تفاهم‌نامه‌های منعقد شده در سال گذشته و عقد قراردادهای جدید) دانست.
در سال 94، ایران‌خودرو و پژو پس از چهار سال جدایی، پیوندی دوباره را تجربه کردند و بر این اساس، قراردادی جدید و متفاوت میان این دو خودروساز به امضا رسید. حالا خیلی‌ها منتظر اجرای این قرارداد در سال جدید هستند تا ببینند آیا ایران‌خودرو و پژو زندگی جدید و متفاوتی را تجربه می‌کنند یا همان روال قبلی را با تغییراتی جزئی ادامه خواهند داد. آن طور که ایران‌خودرویی‌ها عنوان کرده‌اند، اجرای قرارداد پژو از اردیبهشت‌ماه کلید خواهد خورد و در اولین قدم، شرکتی مشترک با سهم و سرمایه‌گذاری برابر، میان آنها ایجاد می‌شود. این شرکت مشترک در واقع به‌نوعی سرمداری اجرای جوینت‌ونچر ایران‌خودرو و پژو را بر عهده می‌گیرد، جوینت‌ونچری که طبق آن قرار است از سوی دو طرف، 500 میلیون یورو سرمایه‌گذاری انجام شده و سه محصول جدید پژو شامل پژو 301، پژو 2008 و پژو 208 نیز در ایران‌خودرو به تولید برسد.
پس از ایجاد این «شرکت مشترک» اما ایران‌خودرو و پژو سراغ آماده‌سازی خطوط تولید برای محصولات جدید خواهند رفت و این در حالی است که سه محصول موردنظر با فاصله نسبتا طولانی از یکدیگر وارد مدار تولید خواهند شد. بر این اساس، اولین محصول تولیدی پژو در ایران‌خودرو طبق قرارداد جدید، مدل 2008 خواهد بود، خودرویی که پژویی‌ها همین چندی پیش در نمایشگاه ژنو از آن رونمایی کردند. با این حساب، یکی از اتفاقات مهم در خودروسازی کشور طی سال جدید، عملیاتی شدن قرارداد میان ایران‌خودرو و پژو و به تبع آن، تولید محصول جدید این شرکت فرانسوی در کیلومتر 14 جاده مخصوص به‌شمار می‌رود.
ایران‌خودرویی‌ها اما امسال احتمالا دوستی ایتالیایی-آمریکایی را نیز در کنار خود خواهند دید و این دوست کسی نیست جز «فیات-کرایسلر». طبق اعلام قبلی مدیرعامل ایران‌خودرو، فیات ایتالیا که سهامدار کرایسلر آمریکا محسوب می‌شود، به عنوان شریک چهارم این شرکت انتخاب شده و بر این اساس قرار است مذاکراتی جدی میان دو طرف انجام شود. هرچند هنوز خبری رسمی از آغاز مذاکرات دو طرف منتشر نشده، اما به‌نظر می‌رسد با آغاز سال جدید، ایران‌خودرویی‌ها پای میز مذاکره با مسوولان فیات خواهند نشست. گفته می‌شود ایران‌خودرو قصد دارد به‌واسطه فیات، بازار خودروهای 30 تا 50 تومان را به دست بگیرد، چه آنکه ظاهرا فیاتی‌ها محصولاتی در بازه قیمتی موردنظر به تولید می‌رسانند. هرچند عقد قرارداد همکاری مشترک میان ایران‌خودرو و فیات را می‌توان یکی از اتفاقات احتمالی سال 95 دانست، با این حال، حضور محصولات این خودروساز در خیابان‌ها و جاده‌های کشور، اتفاقی است که در سال جدید عملی نخواهد شد.
ایران‌خودرویی‌ها اما به پژو و فیات بسنده نکرده و قصد دارند در سال جدید شریکی آسیایی برای خود دست و پا کنند. هرچند مسوولان این شرکت نامی از گزینه موردنظر خود نبرده‌اند، با این حال طبق گمانه زنی‌ها، هیوندایی موتورز ، سانگ یانگ از کره و داتسون (یکی از برندهای نیسان ژاپن)، سه کاندیدای اصلی آبی‌های جاده مخصوص برای انتخاب شریک آسیایی‌شان به حساب می‌آیند. در این بین ظاهرا شانس داتسون بیش از دو گزینه دیگر بوده و احتمال اینکه این برند نیسان طی سال جاری راهی ایران‌خودرو شود، کم نیست.
از ایران‌خودرو بگذریم و سری به سایپا بزنیم، دومین خودروساز بزرگ کشور که پس از برجام هنوز قراردادی میان این شرکت با خارجی‌ها به امضا نرسیده است. در این بین، سایپا دو گزینه اصلی را برای همکاری مشترک در نظر دارد، اول رنو و دوم سیتروئن؛ هرچند عمیق تر کردن روابط با کیاموتورز کره نیز جزو برنامه‌های این خودروساز است. این در شرایطی است که ماجرای رنو و سایپا در سال گذشته پیچیده شد و دو طرف نتوانستند دیالوگ مشترکی با یکدیگر برقرار کنند. ظاهرا سایپا از رنو خواسته تا ایران‌خودرو را کنار گذاشته و فقط با این شرکت همکاری کند، با این حال سیاست خودروساز فرانسوی، همکاری با هر دو غول جاده مخصوص است. هرچه هست، تعیین تکلیف نهایی رنو با خودروسازان ایرانی به‌خصوص سایپا را می‌توان یکی از اتفاقات محتمل در سال 95 به حساب آورد و در صورت یکسره شدن این ماجرا، رنویی‌ها تولید 25 محصول جدید در ایران را کلید خواهند زد. در مجموع می‌توان سال 95 را آغازی بر تغییر چهره بازار خودرو کشور دانست، تغییری که البته تدریجی بوده و در سال‌های آینده بیشتر به چشم خواهد آمد.
مختومه شدن پرونده قیمت‌گذاری خودرو
چه بخواهیم و چه نخواهیم، قیمت خودرو و حاشیه‌هایش امسال نیز خودنمایی خواهند کرد و اتفاقا سال جدید می‌تواند خاتمه‌ای باشد بر این حواشی. در حال حاضر تعیین قیمت خودرو همچنان بر عهده شورای رقابت قرار دارد، با این حال وزارت صنعت،معدن و تجارت به جد پیگیر خلع ید شورا از این ماجرا است. آن‌طور که محمدرضا نعمت‌زاده، وزیر صنعت در سال گذشته اعلام کرد، خودروسازان خارجی زیر بار قیمت‌گذاری دولتی نمی روند و از همین رو به آنها قول داده شده در دور جدید همکاری شان با شرکت‌های خودروساز ایرانی، دولت (بخوانید شورای رقابت) نقشی در تعیین قیمت محصولات تولیدی آنها نداشته باشد. البته رشته اختلاف وزارت صنعت،معدن و تجارت و شورای رقابت بر سر قیمت‌گذاری، سری دراز دارد و به اوایل روی کار آمدن دولت یازدهم برمی‌گردد. وزارت صنعت و البته خودروسازان معتقدند شورای رقابت صلاحیت تعیین قیمت خودروهای داخلی را نداشته و شرکت‌های خودروساز باید خودشان در این مورد اقدام کنند. به اعتقاد آنها، در هیچ جای دنیا، دولت در قیمت‌گذاری خودرو دخالت نمی کند و این روش اتفاقا در متعادل شدن بازار نقش به سزایی داشته است؛ با این حساب بهتر است روش مورد نظر در بازار خودرو ایران نیز پیاده شود.
وزارت صنعت و خودروسازان همچنین معتقدند قیمت‌گذاری دولتی سبب ضرر و زیان آنها (شرکت‌های خودروساز داخلی) شده و فریز کردن قیمت‌ها نه کمک به صنعت خودرو است و نه کمک به بازار. از آن سو اما شورای رقابت نیز دلایل خاص خود را برای دخالت در قیمت‌گذاری خودرو دارد و زیر بار آزادسازی آن نمی رود. شورای رقابت حرفش این است که چون بازار خودرو کشور انحصاری بوده و خودروسازان داخلی بیشترین سهم را از آن دارند؛ بنابراین طبق قانون باید مرجعی جداگانه قیمت خودروها را تعیین کند. اتفاقا این «انحصاری بودن بازار خودرو» محل اختلاف شدید شورای رقابت با وزارت صنعت و خودروسازان است، چه آنکه آنها بر عکس شورا معتقدند بازار خودرو انحصاری نبوده و بنابراین نباید مشمول قیمت‌گذاری دولتی باشد.
بر این اساس وزارت صنعت نامه‌ای را به شورای عالی اقتصاد ارسال کرده و طبق آن خواستار بیرون کشیدن نام «خودرو» از لیست کالاهای انحصاری شده است. هرچند دو سالی می‌شود که این نامه در کارتابل شورای اقتصاد خاک می‌خورد، با این حال به‌نظر می‌رسد با توجه به اینکه سال جدید سال عقد و اجرای قراردادهای جدید و حضور خودروسازان خارجی در کشور خواهد بود، وزارت صنعت بیش از پیش پیگیر خروج خودرو از لیست کالاهای انحصاری و لغو قیمت‌گذاری دولتی خودرو می‌شود. با این حساب، می‌توان سال 95 را سال بسته شدن پرونده قیمت خودرو و به احتمال زیاد، آزادسازی آن دانست، البته مشروط بر آنکه مسوولان و نهادهای مربوطه بر سر این ماجرا به توافق برسند.
واگذاری سهام خودروسازان کشور
اما هرچند خصوصی‌سازی صنعت خودرو سال‌ها است مورد بحث قرار گرفته و کمتر کسی به اجرای واقعی این پروژه ایمان دارد، با این حال از آنجاکه حسن روحانی رئیس‌جمهور در سومین همایش بین‌المللی صنعت خودرو طی اسفندماه سال گذشته، تاکید ویژه‌ای روی آن داشت، می‌توان آغاز دوباره واگذاری سهام خودروسازان را اتفاقی محتمل در سال جدید دانست. رئیس‌جمهور در این همایش تاکید کرد دولت به هیچ وجه بنگاهدار خوبی (در صنعت خودرو) نبوده و از همین رو خودروسازی کشور باید به‌طور کامل خصوصی شود. وی البته پیش ترها و در اجلاس دو سال پیش داووس اعلام کرده بود دولت ایران حاضر است سهام شرکت‌های خودروساز خود را به خارجی‌ها واگذار کند. هرچه هست، با توجه به تاکید ویژه رئیس‌جمهور، می‌توان سال 95 را سال آغاز دور جدید واگذاری سهام خودروسازان ایرانی به خارجی‌ها به حساب آورد، که البته این واگذاری می‌تواند در دو بخش داخلی و خارجی صورت گیرد.
به‌نظر می‌رسد اولویت مجموعه دولت به‌خصوص وزارت صنعت، معدن و تجارت در خصوصی‌سازی صنعت خودرو، واگذاری سهام به خارجی‌ها است و اتفاقا برخی خودروسازان خارجی نیز به شدت مایل به خرید سهام جاده مخصوصی‌ها هستند. در این بین، می‌توان به رنوی فرانسه اشاره کرد، شرکتی که تمایل خود به خرید سهام خودروسازان ایرانی را رسانه‌ای کرده و همچنان مشغول مذاکره در این مورد است. بر این اساس، رنو قصد دارد از بین پارس خودرو، بن رو و سایپای کاشان، یکی را خریداری و آن را به مرکز تولید محصولات جدید خود تبدیل کند. این شرکت همچنین روی بخش شمالی کارخانه مرکزی ایران‌خودرو نیز نظر مثبت داشته و این خط تولید نیز جزو گزینه‌های خریدش به‌شمار می‌رود. در واقع رنو چشم به خرید دو خط تولید جداگانه از ایران‌خودرو و سایپا دارد و این در حالی است که هیچ کدام از دو خودروساز بزرگ کشور چندان راضی به این ماجرا نبوده و طی سال گذشته چراغ سبزی بابت فروش خطوط تولید مربوطه، نشان ندادند. با این حال، شاید تاکید ویژه رئیس‌جمهور و فشار مجموعه دولت سبب نرم شدن غول‌های جاده مخصوص طی سال جدید شود و پروژه واگذاری سهام خودروسازان داخلی به خارجی‌ها کلید بخورد.
ekh21

معاون اقتصادی بانک مرکزی تشریح کرد عواقب و ریشه‌های بالا بودن نرخ سود بانکی

معاون اقتصادی بانک مرکزی با بیان اینکه نرخ واقعی سود بانکی در ایران حدود 10 درصد است، نسبت به تبعات منفی بالا بودن این نرخ برای اقتصاد هشدار داد. پیمان قربانی در تشریح عوامل افزایش نرخ سود بانکی، دو علت اصلی آن را انباشت مشکلات طی سالیان گذشته و رویکردهای دستوری نسبت به نظام بانکی دانست. پیمان قربانی در گفت‌وگو با اقتصادنیوز افزود:در اغلب کشورها نرخ واقعی سود تا حدود دو یا سه درصد و نهایتا در موارد خاص، تا چهار درصد مثبت است. در اقتصاد بین‌الملل، رسیدن نرخ واقعی سود به حدود 10 درصد، پدیده نادری است که آثار متفاوتی را در تصمیم‌گیری‌های اقتصادی موجب می‌شود. به گفته قربانی، بالا رفتن نرخ واقعی سود و شدیدا مثبت شدن آن، باعث می‌شود تصمیم عوامل اقتصادی برای مصرف به خصوص در حوزه کالاهای بادوام، به آینده موکول شود و سرمایه‌گذاری نیز به دلیل گران شدن تامین مالی، کاهش یابد. به عبارت دیگر دو جزء مهم از تقاضای کل اقتصاد یعنی مصرف و سرمایه‌گذاری، کمتر می‌شوند.
وی ادامه داد: این در حالی است که کشور هم‌اکنون نیازمند مقادیر بزرگ رشد اقتصادی است و وجود موانع مالی در مسیر رشد، اهمیت پرداختن به مساله نرخ سود را دوچندان می‌کند. در سال 93 اقتصاد ایران برای چهار فصل رشد اقتصادی مثبت را تجربه کرد و در فصل چهارم یعنی اوایل سال میلادی 2015، با رخدادهایی مثل کاهش شدید قیمت جهانی نفت مواجه شد که به مثابه یک شوک برونزای قابل توجه در اقتصادهای نفتی و تولیدکنندگان مواد اولیه -مانند ایران- ظاهر شد. در نتیجه این رخدادها، رشد اقتصادی کشور در فصل آخر سال 93 به 6/ 0 درصد تقلیل پیدا کرد و به نظر می‌رسد روند تضعیف نرخ رشد اقتصادی در 6 ماه نخست سال 94 نیز استمرار یافته است. این تحولات باعث شد دولت اقداماتی را برای تحریک رشد اقتصادی در پیش بگیرد.
قربانی تصریح کرد: در این شرایط، مقوله نرخ سود یکی از موضوعاتی بود که در حوزه سیاست‌گذاری به یک مبحث داغ تبدیل شد. خواست مطلوب این است که نرخ سود بانکی باید با راهکارهایی عقلانی کم شود تا مصرف بالا رود، سرمایه‌گذاری تحریک شود و رشد اقتصادی هم افزایش یابد. در ضرورت این امر، بین تیم اقتصادی دولت هیچ اختلاف‌نظری وجود ندارد و شکی نیست که نرخ سود باید متناسب با تورم کاهش یابد. از آن طرف هم، شکی نیست که نرخ واقعی سود سپرده‌ها باید مثبت باشد. به عبارت دیگر تیم اقتصادی دولت به هر دو جنبه توجه دارد و به هیچ عنوان به دنبال سرکوب مالی نیست. ولی همزمان، بر این باور است که نرخ واقعی سود بانکی باید به میزانی مثبت باشد که علامت‌دهی صحیح به اقتصاد بدهد و خودش به مانعی در مسیر تحریک اقتصادی تبدیل نشود.
ریشه‌یابی افزایش نرخ سود بانکی
معاون اقتصادی بانک مرکزی در پاسخ به این سوال که چه مسائلی منجر به بالا رفتن آن شده است، گفت: شرایط فعلی اقتصاد کشور به‌گونه محرزی وضعیت تنگنای مالی را نشان می‌دهد. به عبارت دیگر، در کلیت اقتصاد کلان نقدینگی به میزان کافی وجود دارد ولی در جریان گردش مالی در اقتصاد، نقدینگی به میزان نیاز موجود نیست. بررسی‌های به عمل آمده دلایل مختلفی را برای شکل‌گیری این وضعیت نشان می‌دهد. از جمله اینکه شرایط ترازنامه بانک‌ها در حال تاثیر گرفتن از چند مساله است. مورد نخست، به انباشت مشکلات طی سال‌های گذشته مربوط می‌شود که به دلیل رویکردهای دستوری نسبت به نظام بانکی، به‌طور مستمر به عمق آن افزوده شد و در اشکال مختلفی مثل نسبت بالای مطالبات غیرجاری بانک‌ها، انباشت بدهی‌های دولت به نظام بانکی و حبس منابع بانک‌ها در بازار دارایی‌های ثابت -به دلیل رکود حاکم بر این بازارها- نمود پیدا کرد. به گفته قربانی همه این موارد دست به دست هم داد تا پدیده انجماد دارایی در بانک‌های کشور ایجاد شود. یعنی اینکه بخش قابل‌توجهی از دارایی بانک‌ها یا گردش لازم را ندارد و غیرجاری است یا مثلا از جنس بدهی دولت است و به‌صورت مستمر به جریان نمی‌افتد.
معاون اقتصادی بانک مرکزی گفت: یکی از نتایج وضعیت انجماد دارایی، بالا رفتن نرخ‌های سود شبکه بانکی بوده است. چراکه در حالت طبیعی، بانک‌ها با استفاده از بازگشت منابع قرض داده‌شده و ورود سپرده‌های جدید، تعادل منابع و مصارف خود را حفظ می‌کنند. ولی اگر بازگشت منابع با اختلال مواجه شده و کم شود، بانک ناگزیر خواهد بود فشار بیشتری به جریان ورودی سپرده وارد کند تا تعادل منابع و مصارف خود را حفظ کند. این قضایا باعث شده رقابت بانک‌ها برای جذب منابع بیشتر شده و سطح نرخ سود هم در اقتصاد بالا برود. وقتی هم که نرخ سود افزایش پیدا کند، قیمت منابع مالی در اقتصاد بیشتر می‌شود و بالطبع، نرخ سود تسهیلات هم بالا می‌رود. این چرخه‌ای است که در اقتصاد ایران شکل گرفت.
وی ادامه داد: اگر چارچوب ترسیم‌شده برای درک علل بالا بودن نرخ سود پذیرفته شود –که البته مخالفان هم نقد بنیادی به آن وارد نکرده‌اند- نتیجه این خواهد شد که مشکل نظام بانکی ایران یک مقوله ساختاری است. به عبارت دیگر، مسائل کنونی مثل نرخ سود، امری نیست که سریعا به وجود آمده و به سرعت هم قابل حل باشد. بلکه این مشکلات طی سال‌های متمادی انباشته شده و حجم زیاد دارایی‌های غیرجاری، بدهی‌های دولتی و سرمایه‌گذاری بانک‌ها در بازار مستغلات؛ سیاست‌گذار را ناگزیر می‌کند که برای اصلاح وضعیت به فکر راه‌حل‌های ساختاری باشد. با چنین تحلیلی سیاست‌گذاران حوزه پولی و مالی، هر کدام اقداماتی را در دستور کار قرار دادند.
قربانی تاکید کرد: حل مساله تامین مالی برای اقتصاد ایران بسیار حیاتی است. چراکه کشور در آستانه برنامه ششم قرار دارد و در این برنامه نیز نرخ رشد هشت‌درصدی به‌عنوان یک الزام دیده شده است. اگر سیاست‌گذار بخواهد رسیدن رشد 8‌درصدی را البته به‌صورت غیرتورمی دنبال کند، یک مساله مهم برای اجرای آن مساله تامین مالی است. این تامین مالی دارای دو بعد داخلی و خارجی است. در بعد داخلی، شاهدیم که نظام مالی ایران یک نظام بانک‌محور است و نمی‌توانیم انتظار داشته باشیم که در کوتاه‌مدت تحولی چشمگیر در اجزای بازار مالی به وجود بیاید. البته باید با قوت تمام در جهت تعمیق بازار سرمایه حرکت کنیم، ولی در کوتاه‌مدت اتکای اصلی به شبکه بانکی خواهد بود. در نتیجه، حل مساله بانک‌ها اولویت اصلی بحث تامین مالی خواهد بود تا شبکه بانکی کارآیی و چالاکی لازم را برای نقش‌آفرینی داشته باشد. به همین دلیل، مجموعه سیاست‌هایی مثل بازپرداخت بدهی دولت به بانک‌ها و پیمانکاران با ابزارهایی مثل اوراق بدهی، تقویت سرمایه بانک‌ها و تشکیل شرکت مدیریت دارایی برای خارج کردن دارایی‌های بد از ترازنامه‌های بانک‌ها مطرح شده و بانک مرکزی و دولت در حال کار روی این موضوعات هستند.
eban09

نور یا ظلمت؛ کدام یک سرنوشت بازار محصولات پتروشیمی خواهد شد؟ تناقض‌های خطرناک پلیمرها

برای سال 95 سیگنال‌های منفی قوی‌تری در بازار خودنمایی خواهد کرد

محمدحسین بابالو: سال گذشته را باید سال بسیار مهمی برای معاملات پلیمرها در بورس کالای ایران به‌شمار آورد زیرا رخدادهای غیرمنتظره و حتی عجیبی را در این سال شاهد بودیم. تضعیف حجم معامله پلیمرها در بورس کالا، عقب‌نشینی حجم تولید در صنایع پایین‌دستی در کنار تضعیف صادرات پلیمرها همچنین افت حجم تولید در صنایع بزرگ بالادستی، افزایش قیمت دلار و سپس کاهش محدود آن در بازارهای داخلی در شرایطی که ارزش ارزهای کشورهای رقیب در صنایع تکمیلی همچون لیر ترکیه یا یوآن چین به‌شدت کاهش یافته است، ترس از تضعیف بیشتر صادرات هم در بخش‌های بالادستی و هم پایین‌دستی و دورنمای مبهم قیمت دلار مواردی است که به اجمال وضعیت بازار محصولات پلیمری را ترسیم می‌کند. با توجه به شرایط کلی بازار باید به صراحت گفت که سالی سرنوشت ساز در برابر بازار پلیمرها با رویکرد صنایع پایین‌دستی قرار دارد زیرا حمایت‌های دولتی و حتی توجه به واقعیت‌های این صنعت مخصوصا توجه به بازارهای داخلی و صادراتی می‌تواند جهت‌گیری کلی این صنعت را در بخش‌های بالادستی و پایین‌دستی ترسیم کند. به نظر می‌رسد این بازار هم پتانسیل بهبود جدی و هم احتمال تضعیفی آرام را در‌بر‌داشته باشد، هرچند امیدواریم با توجه به رخدادهای موثر این صنعت، شرایط بهتری را شاهد باشیم.
حجم معامله پلیمرها و بررسی برآوردهای پیشین
بنا بر روال گذشته، حجم معامله پلیمرها در بورس کالای ایران را می‌توان یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های موثر بر این بازار در سال‌های اخیر برشمرد زیرا وضعیت عمومی تولید در صنایع پایین‌دستی، وضعیت کلی عرضه در بازار داخلی و شرایط کلی تولید در صنایع بالادستی را نشان می‌دهد. همان‌گونه که در نمودار حجم معامله پلیمرها در بورس کالا مشخص است، حجم معامله پلیمرها در سال گذشته به نسبت در مسیر رشد حرکت کرده تا جایی که بدون احتساب معامله انواع OFF ( غیراستاندارد که به خواص گرید نرسیده است)، حجم معامله در دومین هفته اسفندماه به بالاترین حجم معامله هفتگی در تاریخ بورس کالا، بالغ شده است که سیگنالی بسیار مهم برای این بازار به‌شمار می‌آید زیرا از دورنمای بهتر بازار در سال آینده حکایت دارد. این در حالی است که حجم معامله سالیانه همان‌گونه که در جدول زیر قابل استناد است، به نسبت سال پیش از آن 22/ 6 درصد کاهش دارد. با توجه به تضعیف روند نزولی حجم معامله سالیانه، شاید از هم‌اکنون بتوان به تثبیت این حجم برای سال جاری امیدوار بود، هرچند که ابهامات دلاری بسیاری را در‌بر‌دارد.
با توجه به افزایش محسوس حجم معاملات در پایان سال گذشته به نظر می‌رسد ذهنیت فعالان بازار و همچنین شرایط مالی و نقدینگی تغییر کرده هرچند که با کاهش سود بانکی نیز همگام بوده است. به عبارت ساده‌تر، روند فعالیت فعالان برتر بازار نشان می‌دهد که خوش‌بینی‌ها به سال آینده به نسبت سال‌های قبل افزایش یافته، هرچند که از اهداف سفته‌بازی نیز برخوردار بوده است. احتمال بهبود حجم تولید در سال آینده، رشد تقاضا و تقویت قیمت‌ها، رشد نرخ‌های محصولات پتروشیمی در بازارهای جهانی و همچنین استفاده از تعطیلات گذشته به‌عنوان محملی برای سرمایه‌گذاری، خرید، انبارداری و عرضه در سال جاری را می‌توان از دلایل افزایش حجم معاملات به‌شمار آورد.
اگر اهداف واسطه‌گری و سفته‌بازی را در معاملات پلیمرها در پایان سال گذشته نادیده بگیریم، رشد این حجم باعث شد تا وضعیت کلی معاملات پلیمرها در بورس کالای ایران تغییر کرده و بهبود محدودی را به ثبت برساند. برآورد روزنامه «دنیای اقتصاد» برای حجم معامله پلیمرها در سال گذشته برابر بود با یک میلیون و 973 هزار تن که رشد حجم معاملات و شکسته شدن رکورد معامله هفتگی سال‌های اخیر باعث شد تا این حجم به 2 میلیون و 40 هزار تن بالغ شود هر‌چند که در آمارهای موجود گریدهای OFF مورد محاسبه قرار نگرفته است. در صورت لحاظ کردن حجم معاملات گریدهای OFF بین برآورد «دنیای‌اقتصاد» و واقعیت ثبت شده برای حجم معاملات تنها 3 درصد خطا را شاهد هستیم که شاید قابل اغماض باشد. درخصوص ارزش معاملات نیز اختلاف بین برآورد «دنیای‌اقتصاد» و رقم ثبت شده چیزی نزدیک به 2 درصد خطا را شاهد هستیم که این رقم نیز قابل اغماض خواهد بود.
نوسان قیمت‌ها در بازارهای داخلی و بین‌المللی
آمارهای غیررسمی نشان می‌دهد که متوسط قیمت پلیمرها در بورس کالا در خلال سال گذشته و به نسبت سال پیش از آن تنها 11 درصد کاهش یافته ولی در بازارهای جهانی به‌صورت متوسط این شرایط با افتی بیش از 30 درصد رو‌به‌رو بوده است. به عبارت ساده‌تر قیمت‌ها در بازار داخلی و با احتساب قیمت‌گذاری بر اساس ریال در مقایسه با قیمت‌های جهانی ( به نسبت دلار) بسیار کمتر کاهش داشته که همین رخداد می‌تواند به‌شدت صنایع تکمیلی در صنعت پتروشیمی را تحت‌تاثیر قرار دهد. دلیل این شرایط را باید در نوسان قیمت دلار جست‌وجو کنیم زیرا افزایش قیمت دلار در ابتدای سال گذشته تا ابتدای زمستان اجازه رشد قیمت‌ها را از بازار دریغ داشته است. هرچند در فرآیند صادرات این وضعیت در کل تاثیر چندانی بر قیمت تمام شده نخواهد داشت ولی در بازار داخلی و برای مصرف‌کننده بومی، این وضعیت می‌تواند به‌عنوان یک داده منفی خودنمایی کند ولی این تمام ماجرا نیست.
هرچند کاهش قیمت دلار می‌تواند بر قیمت مواد اولیه در بازار داخلی تاثیر نزولی بگذارد ولی تجربه نشان داده بازار محصولات پایین‌دستی به افزایش قیمت دلار خوش‌بین‌تر است و حجم تولید و فروش در بازار داخلی و همچنین حجم صادرات می‌تواند تقویت شود. دلیل اصلی این رخداد را باید در حذف رقبا و همچنین کاهش حجم واردات محصولات نهایی در کنار افزایش حجم صادرات دانست که البته سودآوری مطلوب تولید در این صنعت خاص نیز تأثیرگذار خواهد بود.
با توجه به شرایط کلی در بازار باید گفت که بیش از قیمت‌های جهانی، قیمت دلار می‌تواند بر روند عمومی معاملات تأثیر بگذارد. از یک سو وضعیت صادرات را در رقابت با سایر کشورهای رقیب ترسیم کرده و از سوی دیگر در تعیین قیمت‌های پایه در بورس کالا نیز موثر است. با توجه به برخی اظهارنظرها به نظر می‌رسد دولت برنامه مدونی برای نرخ ارز در سال جاری نداشته و سیگنال‌های دلاری بودجه سالیانه نیز جهت‌گیری جدید و خاصی را به بازار ارائه نمی‌کند. این در حالی است که احتمالا دولت دست به اقدامات اساسی در تعیین نرخ ارز نخواهد زد هرچند گشایش‌های احتمالی پسابرجامی نیز در این خصوص موثر خواهد بود.
شاید در نگاه اول این اتفاقات تاثیر چندانی بر بازار داخلی و صادراتی نداشته باشد ولی در شرایطی که ارزش پول ملی ترکیه و چین به شدت کاهش یافته ولی ارزش ریال ایران در حال افزایش است، باید گفت در گام اول بازارهای صادراتی تحت تاثیر خواهد بود و در گام دوم بازارهای داخلی. نگاهی به جدول بالا نشان می‌دهد حجم تولید در صنایع پایین‌دستی محصولات پتروشیمی با قیمت دلار رابطه‌ای مستقیم دارد و سال‌های 91 و 92 که با افزایش قیمت ارز رو به رو بودیم، حجم تولید جهش محسوسی پیدا کرد. با توجه به شرایط مبهم پیش رو و همچنین وجود تورم در کنار عقب‌نشینی قیمت دلار، شاید سال آینده باز هم با شرایط سخت موجود رو‌به‌رو باشیم.
دورنمای بازار در سال جاری
با توجه به تقلیل روند کاهشی حجم معامله پلیمرها در سال‌های اخیر، شاید بتوان به تثبیت این حجم در سال جاری امیدوار بود ولی این تنها یک احتمال است زیرا سیگنال‌های بزرگی در برابر این امیدواری‌ها مقاومت می‌کند. تنها به‌عنوان نمونه باید گفت که حجم تولید در صنایع پایین‌دستی در سال 92 نزدیک به 3 میلیون و 541 هزار تن بوده ولی برآوردهای سال گذشته نشان می‌دهد که ممکن است این رقم حتی تا 2 میلیون و 600 هزار تن نیز کاهش یابد. این در حالی است که بدون احتساب محدودشدن عرضه‌های خارج از بورس و تنها به استناد کاهش 22/ 6 درصدی حجم معامله پلیمرها در بورس کالای ایران، حجم تولید در صنایع پایین‌دستی در سال 94 به زحمت خواهد توانست به بالاتر از 3 میلیون تن در سال برسد.
در نهایت باید این گونه برآورد کرد که در صورت عدم کاهش حجم معامله پلیمرها در بورس کالا در سال جاری شاید تنها وضعیت نه چندان جذاب سال 94 را در این بازار شاهد باشیم هرچند در کنار اما و اگرهای جدی نرخ ارز، شاید همین وضعیت نیز محقق نشود. به عبارت ساده تر باید گفت که این صنعت بیش از گذشته به حمایت‌های دولتی نیاز دارد زیرا وضعیت وخیم آن می‌تواند به بخش‌های دیگر اقتصاد نیز سرایت کند. جدی تر شدن بحران در صنایع پایین‌دستی واقعیتی است که در سال جاری امکان تجربه آن وجود دارد و قطعا باعث خواهد شد تا این بحران به بخش‌های بالادستی نیز سرایت کند. کاهش حجم تولید کل در اقتصاد کشور، افزایش نرخ بیکاری، تضعیف زنجیره ارزش و از دست رفتن بازارهای صادراتی منطقه‌ای مواردی است که می‌تواند در صورت عدم توجه به این بخش، در اقتصاد کشور خودنمایی کند.
مهم‌ترین رخدادهای بازار محصولات پتروشیمی در سالی که گذشت
سقوط قیمت نفت در بازارهای جهانی که باعث کاهش جدی قیمت محصولات پتروشیمی در عرصه بین‌المللی شد.
کاهش 22/ 6 درصدی حجم معامله پلیمرها در کنار سقوط 69/ 16 درصدی ارزش معاملات به نسبت سال پیش از آن
عقب‌نشینی محسوس حجم تولید در صنایع پایین‌دستی که با تضعیف حجم معاملات قابل پیگیری و رصدکردن
است.
تلاش چند باره وزارت صنعت با محوریت شخص وزیر برای خروج محصولات پتروشیمی از بورس کالا
کاهش نسبی حجم عرضه‌ها مخصوصا برای گریدهای جذاب که به افول حجم معامله پلیمرها در اواسط سال گذشته منجر شد.
کاهش محسوس حجم تولید در صنایع بزرگ پتروشیمی در کنار افزایش موجودی انبارهای آنها
عدم رشد ارزش سهام شرکت‌های بزرگ پتروشیمی مخصوصا تولیدکنندگان پلیمرها به نسبت جریان غالب در بازار سرمایه که نشان‌دهنده شرایط سخت آنان است.
اجرایی شدن برجام و گشایش روزنه‌های گسترده‌ای از امیدواری در حالی که تاثیر چندانی بر روند غالب بازار نداشت.
نوسان قیمت دلار و آغاز روند کاهشی آن پس از اجرایی شدن برجام در شرایطی که ارزش پول‌های ملی رقبای ایران در بازار محصولات نهایی، به شدت تضعیف شده است.
دورنمای مبهم بازارهای صادرات با نوسان قیمت ارز.
تضعیف بازار محصولات پتروشیمی در اقصی نقاط جهان با عدم ثبت رشد اقتصادی مطلوب و همچنین کاهش قیمت‌ها و به ویژه تضعیف تقاضای مواد اولیه و محصولات نهایی
افزایش حجم تولید محصولات پتروشیمی در بازارهای داخلی کشورها مخصوصا چین به‌عنوان یکی از بازارهای مصرف بزرگ مواد اولیه در جهان و تجربه این شرایط در آمریکای شمالی.
epet04

فصل نخست 2016 با صعود 16 درصدی اونس و افت 7/ 0 درصدی نفت به پایان رسید رکوردشکنی طلا در ثبات نفت

يكي از روش‌هاي پيش‌بيني قيمت‌ها، نگاه به روند گذشته آنها است. بر اين اساس در این صفحه روندهاي قيمتي بازارهای مهم ایران و جهان به نمايش گذاشته شده‌اند. همچنين در متن مربوط به هر قسمت روند آتي قيمت‌ها براساس شواهد موجود پيش‌بيني شده‌اند.
بازار سهام
شرایط تعادلی بورس
دیروز شاخص کل بورس با رشد اندک 56 واحدی (07/ 0 درصدی) همراه شد. در شرایط کنونی شاهد تعادل نسبی در بازار هستیم. پیش از این رشد بازار با لیدرمحوری صنایع خودرویی صورت گرفت اما در ادامه این صنعت نسبت به بازار پیشی گرفت؛ به‌صورتی که شاخص این صنعت از ابتدای دی با رفع تحریم‌ها، رشد 189 درصدی را ثبت کرد، درصورتی که شاخص کل در همین دوره با رشد 5/ 32 درصدی همراه شد. در روزهای اخیر با توجه به عدم حمایت عوامل بنیادین از رشد صنعت خودرو  شاهد اصلاح قیمتی در این نمادها هستیم که می‌تواند بر فضای بازار تاثیر بگذارد. همچنین در روزهای اخیر رشد قیمت‌های جهانی کالاها متوقف شد، عاملی که می‌تواند بر صنایع کالایی فشار وارد کند. اما تداوم رشد نرخ دلار می‌تواند اثر افت قیمت جهانی کالاها را تا حدی جبران کند.
بازار ارز
تقابل مداخله و عوامل بنیادین بر ارز
دیروز هر دلار آمریکا با افت 10 تومانی به نرخ 3500 تومان معامله شد. روز گذشته افزایش عرضه از سوی صرافی بانک‌ها عامل فشار بر نرخ دلار بود اما همچنان نرخ حواله درهم در کشورمان بالا است. با توجه به نرخ برابری دلار و درهم در بازار ارز داخلی، انتظار می‌رود عامل فوق از نرخ دلار حمایت کند. علاوه بر این با تقویت ارزش دلار در سطح بین‌المللی، ارزش ریال به‌صورت متناسب کاهش پیدا نکرد که این عوامل از نرخ دلار حمایت می‌کنند، اما همچنان مسوولان از جمله معاون اول رئیس‌جمهوری بر تسریع روند یکسان‌سازی نرخ ارز تاکید دارند. امری که در کنار افزایش عرضه توسط صرافی بانک‌ها می‌تواند بر نرخ دلار فشار وارد آورد. با این وجود با حمایت عوامل بنیادین انتظار می‌رود سطح 3500 تومانی از نرخ دلار حمایت کند.
بازار سکه
بازگشت سکه به بهمن 93
دیروز هر سکه طرح جدید با رشد 3 هزار تومانی به قیمت یک میلیون و 20 هزار تومان معامله شد. در شرایط کنونی خوش‌بینی‌ها نسبت به حمایت عوامل اثرگذار قیمت سکه را به بیشترین مقدار از 15 بهمن 93 رسانده است و قیمت بازاری سکه را بالاتر از ارزش ذاتی (حباب سکه) قرار داده است. چشم‌انداز نگران‌کننده اقتصاد جهانی در کنار تدریجی شدن روند افزایش نرخ بهره آمریکا عامل حمایت از اونس است. به‌صورتی که اونس در 3 ماه ابتدایی 2016 رشد 16 درصدی را ثبت کرد. همچنین با اینکه روند افزایشی نرخ ارز روز گذشته متوقف شد، اما عوامل بنیادین از نرخ ارز حمایت می‌کنند. با این وجود انتظار یکسان‌سازی نرخ ارز و افزایش عرضه توسط صرافی بانک‌ها همچنان احتیاط را میان معامله‌گران نگه داشته است. انتظار می‌رود شاهد مقاومت نرخ دلار در سطح 3500 تومانی باشیم.
بازار طلای جهانی
بیشترین رشد سه ماهه اونس در 30 سال
اونس طلای جهانی در 3 ماه سال جاری با رشد 3/ 16 درصدی همراه شد. این بیشترین رشد سه ماهه اونس از سال 1986 است. تشدید نگرانی‌ها نسبت به کند شدن رشد اقتصاد جهانی حرکت معامله‌گران به سمت دارایی‌های امن‌تر را رقم زد. بانک‌های مرکزی نیز با توجه به همین امر اقدام به تشدید سیاست‌های انبساطی کردند، اما همچنان نگاه اونس به فدرال رزرو است. رئیس این نهاد هفته گذشته با توجه به چشم‌انداز اقتصاد جهانی به ویژه چین، روند افزایش نرخ بهره را تدریجی اعلام کرد. امری که عامل حمایت از اونس شد. آمارها از جمله کاهش نرخ تورم نیز بر این امر تاکید دارد. آمار مهم اشتغال آمریکا هم سیگنال‌های دوگانه‌ای داشت؛ رشد اشتغال بیشتر از پیش‌بینی‌ها بود اما نرخ بیکاری 1/ 0 واحد درصد افزایش یافت  بنابراین تغییر چشمگیری در روند افزایش نرخ بهره با این آمار وجود ندارد.
بازار اوراق مسکن
تقابل عوامل متضاد بر «تسه»ها
دیروز اوراق تسهیلات مسکن اسفند93 (تسه9312) با افت 2 درصدی همراه شد. کاهش یک واحد درصدی نرخ سود اسمی انتظارات برای کاهش نرخ سود واقعی را تقویت کرده است؛ بنابراین به دلیل رابطه مستقیم میان قیمت و نرخ سود وام، انتظارات کاهشی نرخ سود، قیمت «تسه»ها را با افت همراه کرده است. نرخ سود واقعی 22 درصد است. از سوی دیگر، افزایش سقف وام از طریق اوراق تا 100‌میلیون تومان به زوج‌های خانه اولی (که تاریخ عقد آنها بعد از اول فروردین 85 باشد) رشد تقاضای «تسه»ها را به همراه دارد. این وام به اوراق جدید با نمادهای «تسه9408» به بعد تعلق می‌گیرد، اما امکان ترکیب این اوراق با اوراق پیشین وجود دارد. افزایش قدرت خرید متقاضیان رشد تقاضای «تسه»ها را به دنبال دارد؛ بنابراین هم‌اکنون شاهد تقابل فشار نرخ سود و افزایش تقاضا در این اوراق هستیم.
بازار نفت
افت نفت با پررنگ شدن نقش ایران
هر بشکه نفت خام آمریکا در 3 ماه ابتدایی 2016 با افت اندک 7/ 0 درصدی همراه شد. فشار عوامل بنیادین به دلیل مازاد عرضه و نشانه‌های کند شدن رشد تقاضای نفت، WTI را به کف 26 دلاری رساند. اما خوش‌بینی‌ها به توافق میان صادرکنندگان بزرگ نفتی از جمله روسیه و عربستان برای حفظ سطح تولیدات ژانویه، رشد 40‌درصدی نفت را از این کف رقم زد. با این وجود روز جمعه عربستان اعلام کرد در صورتی سطح تولیدات را تثبیت خواهد کرد که سایر تولیدکنندگان بزرگ از جمله ایران نیز در این زمینه همکاری کنند اما ایران در ماه فوریه تولیدات خود را به بیشترین سطح در 4 سال گذشته (22/ 3 میلیون بشکه در روز) رسانده است و قصد افزایش تا سقف 4 میلیون بشکه را دارد. امری که قیمت نفت را با افت هفتگی 8/ 6 درصدی همراه کرد.

موتورهای محرک بازار

ابوالفضل شهرآبادی
معاون تامین مالی تامین سرمایه لوتوس پارسیان
اقتصاد کشور در سال 95 شاهد روزهای پررونقی برای همه صنایع خواهد بود. کشور در سال پیش رو چشم‌انداز روشنی خواهد داشت و بازار سرمایه نیز از این رشد و رونق با ثبات و بنیادی بی‌نصیب نمی‌ماند. رشدهای ابتدایی بازار سهام متاثر از نگاه خوش‌بینانه سرمایه‌گذاران به آینده روشن اقتصاد کشور است. به طور قطع وضعیت سودآوری شرکت‌ها یک شبه متحول نخواهد شد و به تبع آن نمی‌توان انتظار داشت که گزارش‌های ۱۲ماهه شرکت‌ها تحت تاثیر این اتفاق قرار بگیرد. اما همانگونه که می‌بینیم، گزارش‌های پیش‌بینی و چشم‌اند‌از صنایع در سال آینده تحت تاثیر رفع تحریم‌های بین‌المللی قرار گرفته و این تحول اقتصادی در این گزارش‌ها مورد توجه قرار گرفته است.  برقراری سوئیفت و گشایش ال‌سی در کنار ورود سرمایه‌گذاران خارجی، موجب کاهش هزینه‌تمام شده بنگاه‌های اقتصادی و تزریق نقدینگی‌های جدیدی به بازار خواهد شد و به همین دلیل سودآوری بنگاه‌ها را تحت تاثیر قرار می‌دهد. رشد سود شرکت‌های حاضر در بازار سهام نیز منجر به رونق بازار سرمایه خواهد شد.
موضوع قابل توجه دیگر از بین رفتن تحریم‌های بین‌المللی و رونق صنایع داخلی است. صنایع دارای طرح‌های توسعه‌ای، زودتر از دیگر گروه‌ها حرکت خود را آغاز می‌کنند که از آن جمله می‌توان به صنایع پتروشیمی و خودرو اشاره کرد. هنگامی که تولیدکنندگان بتوانند از تجهیزات و مواد اولیه مرغوب استفاده کنند، محصولات خود را با کیفیت بالاتر به بازار عرضه خواهند کرد و میزان فروش آنها نیز افزایش می‌یابد. تولیدکنندگانی که مواد اولیه خود را از خارج کشور تهیه می‌کنند در سال آینده می‌توانند به دلیل رفع تحریم‌های بین‌المللی با قیمت پایین‌تری این مواد را خریداری کنند و در نهایت با کاهش هزینه‌ها، سودآوری‌شان نیز افزایش یابد. در سال‌های اخیر برخی از شرکت‌ها به دلیل تحریم‌های اقتصادی مجبور بودند که مواد اولیه خود را با قیمت‌های بالاتری از خارج کشور تهیه کنند، اما با رفع تحریم‌های بین‌المللی این مواد با نرخ‌های کمتری به دست مصرف‌کنندگان می‌رسد که موجب کاهش هزینه‌های آنها خواهد شد و به طور قطع در پیش‌بینی سودهای سال آینده آنها لحاظ می‌شود. گشایش‌های بین‌المللی موجب می‌شود میزان فروش محصولات افزایش یابد و به دنبال آن تولید نیز رونق می‌گیرد و همچنین با کاهش هزینه‌ها صنایع رشد بیشتری را در سال 95 تجربه خواهند کرد.
در سال‌های اخیر به دلیل تحریم‌های بین‌المللی شرکت‌های داخلی نمی‌توانستند مراودات مالی و کالایی مناسبی با دیگر کشورها داشته باشند. اما اکنون برخی از تولیدکنندگان داخلی با همتایان خارجی خود قراردادهایی را امضا خواهند کرد و در نتیجه آن میزان تولیداتشان افزایش می‌یابد که در نهایت بر میزان سودآوری آنها اثرگذار خواهد بود.  از بعد سرمایه‌گذاری بايد گفت كه شركت‌هاي زيادي در حال پذيرش هستند و با ورود اين شركت‌ها ارزش بورس اوراق بهادار نیز رشد مي‌كند. يكي ديگر از چشم‌اندازهاي بازار وجود ابزارهاي بدهي است كه در يكي، دو سال گذشته رشد زيادي پيدا كرده‌اند و با توجه به بودجه سال‌95 و تخصيص حدود 400 هزار ميليارد ريال براي ابزارهاي بدهي شاهد توسعه ابزار بدهي خواهيم بود و پذيرش اين ابزار سبب گسترش بورس خواهد شد. تنوع در ابزارهای مالی (مانند اختیار معامله) و تقویت مبانی محاسباتی و معاملاتی بازار، در کنار ایجاد نهادهای‌های تخصصی برای پوشش ریسک می‌تواند بسترهای ضروری برای فعالیت سرمایه‌گذاران خارجی در بورس را فراهم کند و در بالا بردن کارآیی بازار بسیار موثر باشد.
این یک اصل بنیادین در سرمایه‌گذاری است که سرمایه به جایی کوچ می‌کند که با تحمل کمترین ریسک به بیشترین بازده دست پیدا کند. با کاهش نرخ تورم، احتمال قوی برای کاهش در نرخ سودبانکی و افزایش جذابیت‌های بازار سرمایه، به تدریج شاهد ورود سرمایه‌های جدید به بازار سهام خواهیم بود.  آنچه امروز بیش از هر چیز دیگر باید در پیشگاه توجه و تمرکزمان باشد، دوری از هیجان و گرفتن جانب عقلانیت در تصمیم‌گیری‌ها است. باید بدانیم که صرف تغییر در اوضاع و احوال سیاسی، دلیلی موجه برای رونق بازار سهام و افزایش قیمت‌ها و شاخص‌ها نیست، بلکه این میزان استفاده بنگاه‌ها از فرصت‌ها و شرایط جدید است که می‌تواند زمینه‌ساز رشد حقیقی بازار سرمایه باشد. در واقع، تا زمانی که تغییرات مورد اشاره، تاثیرهای واقعی در صورت سود و زیان بنگاه‌های اقتصادی و توسعه آینده آنها نداشته باشند، هرگونه افزایش، فاقد زیربنای بنیادین بوده و بنابراین حباب‌گونه است.  اما در مجموع، سال آینده به دلایلی از جمله کاهش هزینه تامین منابع و مواد اولیه، کاهش هزینه‌های مالی، افزایش تجارت و بازرگانی (و در نتیجه افزایش فروش) و پرداخت بدهی دولت به پیمانکاران، برای بازار سرمایه و شرکت‌های بورسی سال تجربه رونق و ورود سرمایه خواهد بود.

تداوم خوش‌بینی‌ها در سال جدید

دکتر ولی نادی قمی
عضو هیات مدیره شرکت تامین سرمایه نوین
بازار سهام طی 2 ماه پایانی سال ١٣٩٤ عملکردی فراتر از انتظارات بازیگران آن داشت. بعد از یک دوره رکود دوساله و انباشت انتظارات فعالان بازار، بازده بازار طی سال جاری به محدوده ٢٨ درصد رسید که در شرایط فعلی اقتصاد رقم مطلوبی قلمداد می‌شود، البته توزیع بازده بازار طی سال جاری کاملا نامتقارن بود. در ماه‌های ابتدایی سال، موضوع توافق یا عدم توافق هسته‌ای پاشنه آشیل بازار شد و سپس کیفیت اجرایی شدن برجام بر ابهام بازار افزود. با این اوصاف، سرمایه‌گذاران که درخصوص ریسک و بازده سرمایه‌گذاری‌شان احساس اطمینان نمی‌کردند، سپرده‌های بانکی را محل امنی برای سرمایه‌هایشان تشخیص داده و در صورت رضایت به سرمایه‌گذاری در بازار سهام، در پاسخ به جبران ابهام‌های موجود، صرف ریسک بالاتری را طلب می‌کردند. به این ترتیب نقدینگی بازار کاهش بغرنجی یافت و ارزش معاملات روزانه بازار سهام به مرز بحران رسید.
پس از اجرایی شدن برجام و همزمان کاهش مداوم تورم، بازار روی خوش خود را نشان داد. سهام شرکت‌هایی که خرید آنها تا چند ماه پیش مایه پوزخند می‌شد، کمیاب شد. شاخص کل به محدوده ٨٠ هزار واحد رسید و جو خوش‌بینی در بازار حاکم شد. به این ترتیب سال ١٣٩٥ در حالی شروع می‌شود که فعالان بازار سهام، نسبت به آینده اقتصاد و بازار سرمایه خوش‌بین هستند. در چنین شرایطی حرص به دست آوردن سودهای کلان کوتاه‌مدت با قدرت بیشتری نسبت به ترس از دست دادن ثروت موجود عمل کرده و سرمایه‌گذاران بیش از اندازه درخصوص عملکرد مطلوب سرمایه‌گذاری‌شان نگاه بهینه خواهند داشت. کاهش نرخ سود سپرده‌های بانکی در نتیجه کاهش معنی‌دار تورم، کارشناسان را نسبت به کاهش نرخ تنزیل بازار به‌طور غیرمستدل خوش‌بین کرده است. در حالی که در حالت خوش‌بینانه با در نظر گرفتن نرخ تورم انتظاری به‌عنوان مبنای نرخ بازده بدون ریسک (حدود ١٠ درصد) و اضافه کردن صرف ریسک تاریخی بازار سهام ایران (حدود ١٠ درصد)، حداقل نرخ تنزیل انتظاری بازار حدود ٢٠ درصد خواهد بود که P/ E حدود ٥ مرتبه را توجیه‌پذیر می‌کند. با در نظر گرفتن رشد اقتصادی سال‌های آینده، شاید بتوان P/ E انتظاری را در سطح محدوده تاریخی‌اش (حدود ٦ تا 5/ 6 واحد) توجیه کرد.
 با توجه به مجموع ارزش حال حاضر بورس و فرابورس (حدود ٤٠٠ هزار میلیارد تومان)، در نظر گرفتن نسبت تاریخی P/ E و کسر کردن سود سال ٩٤ بازار سهام از ارزش جاری آن، می‌توان دریافت که بازار در حال حاضر حداقل سود ٥٤ هزار میلیارد تومانی را برای سال ١٣٩٥ برای شرکت‌های بورسی و فرابورسی محاسبه می‌کند. این رقم حدود 10 درصد بیشتر از پیش‌بینی اولیه شرکت‌ها از عملکردشان در سال ١٣٩٥ است. با توجه به فرصت پیش روی بازار در حوزه کاهش هزینه‌های مالی، افزایش درآمدها، بودجه انبساطی، کاهش هزینه معاملات بین‌المللی و برآورد قیمت حداقل ٦٠ دلاری برای نفت، به نظر می‌رسد که امکان دستیابی به سود بیشتر برای بازار وجود دارد، اما در مجموع می‌توان دریافت که بخشی از بازده بازار سهام در سال ١٣٩٥، هم اکنون پیش‌خور شده است مگر آنکه سود شرکت‌ها به‌عنوان محرک اصلی بازار در سال آینده بیش از پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه رشد کند.

تهدیدات بنیادی در بازار سهام

محمد احمدی
مشاور و مدرس سرمایه‌گذاری
از هم اکنون سرمایه‌گذاران چه در سطح کلان و چه در سطح خرد به دنبال پیش‌بینی بازده بازارهای مختلف از جمله بورس، در سال 95 می‌باشند. اگر شما نیز اخبار و مقالات منتشر شده در این زمینه را بررسی کرده باشید، می‌بینید که عمده پیش‌بینی‌ها از این قرار است که سال بعد بورس، بهترین گزینه برای سرمایه‌گذاری است. دلایل مختلفی نیز در این خصوص ارائه می‌شود. از شرایط پس از برجام و کاهش سود بانکی و سرمایه‌گذاری خارجی گرفته تا احتمال افزایش قیمت کالاهای پایه و بهبود عملکرد شرکت‌ها. در این نوشته قصد تکرار مطالب فوق را نداریم، قصد مخالفت با پتانسیل‌های قابل توجه‌این بازار برای کسب سود را نیز نداریم؛ صرفا قصد داریم اشاره کنیم که بازار بورس برای آن دسته از سهامداران جزء که راسا اقدام به سرمایه‌گذاری می‌کنند، پرخطر بوده و به راحتی می‌تواند ضررهای قابل توجهی برای آنان به همراه داشته باشد. این نکته نیز در ادامه قابل ذکر است که ضررهای این‌چنینی افراد خرد، در نهایت برای کلیت بازار خطرناک است.
در دفاع از این فرضیه، می‌توان به نکات زیر اشاره کرد:
در شرایط فعلی عمده سود بازار متعلق به افرادی است که از رانت‌های خبری برخوردار بوده‌اند یا با استفاده از ابزارهای تحلیل تکنیکال توانسته‌اند در ادامه مسیر افراد مطلع حرکت کنند. در مقابل افرادی که با استفاده از روش‌های ارزش‌گذاری مطلق و بر اساس پیش‌بینی عملکرد آتی شرکت‌ها به ارزش‌گذاری سهام آنها اقدام کرده‌اند، عمدتا از بازار جا مانده‌اند. در این شرایط احتمال رشد غیر منطقی سهم‌ها بسیار بالا خواهد بود. دقت کنید که روش‌های ارزش‌گذاری مطلق باعث اجتناب از ورود به بازار در قیمت‌های حبابی می‌شوند اما سایر روش‌ها چنین ویژگی‌ ندارند. در بسیاری از روش‌های رایج ارزش‌گذاری فرض می‌شود که بازار در قیمت‌گذاری اشتباه نمی کند. این فرض در‌ بازارهای رو به حبابی شدن بسیار خطرناک است. رشد بسیار زیاد قیمت برخی از سهم‌ها کوچک‌ترین تناسبی با عملکرد آنها ندارد. به بیان دیگر شما به هیچ روش منطقی امکان درک قیمت برخی از سهم‌ها را ندارید. افزایش قیمت سهام بسیاری از شرکت‌ها عمدتا ناشی از افزایش سرمایه یا اصلاحات ظاهری در ساختار سرمایه، فروش زمین، مصاحبه مدیران شرکت در خصوص قراردادهای آتی و مواردی از این دست است که لزوما به خلق ارزش در بلندمدت منجر نخواهد شد و می‌تواند سهامدار غیرمطلعی که در این قیمت‌ها وارد بازار می‌شود را دچار ضرر و زیان کند.
متاسفانه اخیرا مصداق‌های زیادی از دستکاری بازار مشاهده شده که عکس‌العمل مسوولان را در پی نداشته است. مدیران از طریق مصاحبه یا با انتشار اعلامیه‌ای، خبری مثبت به بازار مخابره می‌کنند، قیمت سهم چندین روز رشد بالایی را تجریه می‌کند، در مصاحبه یا خبر منتشره بعدی، تکذیبیه‌ای منتشر می‌شود، قیمت سهم افت شدید می‌کند، دوباره افرادی جدید وارد سهم می‌شوند و ‌این مسیر دوباره تکرار می‌شود. این اتفاقات در بلندمدت به ضرر کلیت بازار بوده و در کوتاه مدت هزینه زیادی را به  سهامداران جزء تحمیل می‌کند که نه ابزار تحلیل دارند و نه منبع اطلاعاتی مطمئن. سکوت عجیب مسوولان نیز بر شائبه ادامه‌این رفتارهای پر خطر دامن می‌زند. گسترش نفوذ اینترنت و ابزارهای مبتنی بر آن در زندگی فردی و حرفه‌ای افراد نیز می‌تواند تشدید کنده خطرات بازار باشد. در حال حاضر منبع تحلیلی بسیاری از افراد، پیام‌های منتشر شده در کانال‌های تلگرامی است. افراد بدون اطلاع از پارامترهای فاندامنتال و صرفا بر اساس اخبار و تحلیل‌های رایگان یک کانال ممکن است به خرید و فروش بپردازند.
این که شخصی تحلیل‌های مالی ارزشمند خود را که با زحمت و صرف وقت و هزینه به دست آمده است را به رایگان در اختیار بقیه قرار دهد محل شک و تردید است. در چنین شرایطی می‌توان به ارزشمند بودن تحلیل مورد نظر یا به رایگان بودن آن شک کرد. چه بسیارند افرادی که بعد از خرید سهمی، خرید آ نرا به شما نیز توصیه می‌کنند و خود در قیمت‌های مناسب اقدام به فروش آن سهم می‌کنند. اگر کانال‌های تلگرامی را مرور کنید، پیشنهاد خرید سهام‌ را بسیار بیشتر از پیشنهاد فروش آنها مشاهده می‌کنید.کانال‌های تلگرامی به رفتارهای توده‌وار (Herd Movements) نیز دامن می‌زنند. به‌این معنا که افراد زیادی به یک‌باره وارد یک سهم شده یا از آن خارج می‌شوند. رفتارهای توده وار نیز می‌توانند منجر به بروز حباب‌های قیمتی شده و در نهایت ضرر زیادی را به افراد درگیر وارد کنند.  خطراتی که سهامدار خرد بی‌تجربه را در شرایط فعلی بازار تهدید می‌کند، به موارد فوق محدود نمی‌شود، هدف  این نوشته نیز نه ارائه یک تحلیل جامع که بیان یک هشدار جدی به تازه واردان این بازار بود. متن را با جمله‌ای از سرمایه‌گذار بزرگ، وارن بافت به پایان می‌بریم:«در کوتاه‌مدت، بازار محلی است برای رقابت بر سر میزان محبوبیت، اما در بلندمدت بازار به وزن‌کشی رقبا روی خواهد آورد.»  در کوتاه مدت، مصاحبه‌ها و اعلامیه‌ها و اخبار مثبت، رشد شدید قیمت را به دنبال می‌آورند اما در بلندمدت عیار واقعی سهام‌، با عملکرد آنها سنجیده می‌شود.

امکان‌پذیری جذب منابع خارجی

دکتر علی رحمانی
مدیرعامل و رئیس هیات مدیره شرکت مشاور سرمایه‎گذاری نیکی گستر
اقتصاد ایران در سال 94 در رکود نسبی قرار داشت و سیاست‌های ضدتورمی و انقباضی، به عوارضی چون رکود دامن زد که به نحو منطقی بر سودآوری شرکت‌ها و عملکرد بازار تاثیرگذار بود. اگرچه کارهایی در این سال انجام شد و بسته‌های ضدرکودی هم ارائه و اقدام شد، ولی نتوانستیم به آن اهدافی که برنامه‌ریزی کرده بودیم، برسیم. کسری بودجه، کاهش اعتبارات عمرانی و ناتوانی در اصلاح نظام هدفمندی یارانه‌ها مسبب رکود کشور بوده است. هنوز که هنوز است هر ماه وجوهی را تحت عنوان یارانه پرداخت می‌کنیم که بخشی از آن باید قطع می‌شد که نشد و از آن طرف پروژه‌های عمرانی را نمی‌توانیم تامین مالی کنیم. برجام یک موفقیت بزرگ برای کشور و بازار سرمایه است، اما فقدان زیرساخت‌های لازم برای بهره‌برداری از برجام یک مشکل بزرگ است.
برای مثال ما در حوزه بانکداری با بانک‌های بین‌المللی فاصله داریم، البته بر اساس اعلام کارگروه اقدام مالی، در گروه کشورهای پر ریسک هستیم و لذا شرایط مناسب فراهم نیست که بانک‌های ما بتوانند نزد بانک‌های خارجی حساب باز کنند. در مورد جذب سرمایه خارجی نیز منسجم و متشکل عمل نکردیم ولی اقدامات خوبی انجام شده است که نتیجه آن را در میان‌مدت خواهیم دید. کاهش نرخ سود بانکی نیز یکی از رویدادهای مثبت انجام شده در سال گذشته بود که موجب جریان بیشتر منابع به بازار سرمایه در آینده خواهد شد. به هر حال انتشار اخبار خوب شراکت‌های خارجی و کاهش هزینه مبادلات و ورود نقدینگی تاثیر مثبتی بر بازار سرمایه در ماه‌های پایانی سال داشت. کاهش نرخ سود بانکی، افزایش قیمت نفت، تعاملات بین‌المللی و کاهش هزینه مبادله، محرک‌های اصلی رشد بازار سرمایه در سال 1395 خواهد بود. چنانچه در عرصه بین‌المللی در کشورهای سوریه و عراق صلح برقرار شود، برای تعدادی دیگر از صنایع نیز فرصت رشد و سودآوری فراهم خواهد شد. عزم و قول دولت برای خروج از رکود هم خبر خوشایندی است و هرگونه اقدام عملی یک فرصت جدید برای بازار سرمایه خواهد بود.
پتانسیل جذب سرمایه داخلی و خارجی صنایع داخلی
برای جذب سرمایه داخلی در بازار سرمایه ابزارهای خوبی شامل سهام و انواع اوراق بدهی اسلامی داریم، ولی همچنان هزینه سرمایه بالاست. باید در حوزه تامین مالی از طریق بدهی شرایط هموارتر شود و انتشار اوراق با سرعت و سهولت بیشتری صورت گیرد. خلأ نهادهای رتبه‌بندی شرکت‌ها و اوراق بدهی البته باید برطرف شود و شرایطی فراهم شود که نرخ سود متناسب با ریسک اوراق یا ناشر تعیین شود. از آنجا‌که کشور در حال حاضر کاهش قیمت نفت را تجربه می‌کند، این امر منجر به کاهش ورودی‌های صندوق توسعه ملی از طریق درآمدهای ارزی کشور خواهد شد، اما این در شرایطی است که بخشی از منابع صندوق به واسطه رفع تحریم‌ها آزاد خواهد شد و صندوق به منابع ارزی جدید و حتی منابع مالی خارجی دست پیدا خواهد کرد. در این شرایط، اگر وضعیت اقتصادی کشور بهبود یابد و کشور از تنگنای رکود گذر کند، این رونق اقتصادی به بازپرداخت سریع‌تر و بهتر اقساط معوقه تسهیلات ارزی دریافتی از صندوق توسعه ملی منجر خواهد شد. به هر حال، باید انتظار داشت که سرعت رشد منابع صندوق کاهش پیدا کند و این امر بر قدرت تامین مالی صندوق برای پاسخگویی به تقاضای تسهیلات جهت سرمایه‌گذاری در بخش‌های مختلف امور زیربنایی و امور انتفاعی تاثیر بگذارد.  در مورد جذب سرمایه خارجی انواع روش‌های محتمل شامل اعتبارات تجاری (Trade Finance) عمدتا در قالب ال سی برای تامین قطعات و مواد و کالا و خدمات، اعتبار فروشنده (Supplier Credit) و فاینانس (Finance) برای تامین ماشین‌آلات و تجهیزات بود که تحت‌پوشش بیمه‌های صادراتی (ECA) انجام خواهد شد.
سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) نیاز به زمان بیشتری خواهد داشت. البته مشارکت برای تولید مشترک نظیر آنچه در مورد خودروسازها مطرح شده است نیز در قالب تکنولوژی و قطعات متصور است. در مورد ابزارهای بازار سرمایه برای جذب سرمایه خارجی کارهایی در دست انجام است ولی نیاز به تلاش و پشتکار بیشتری دارد، واقعیت این است که شرایط هم چندان مهیا نشده است. برای مثال به‌رغم گشایش‌های بعد از برجام، به دلیل وضع جریمه‌های سنگین بر بانک‌های خارجی ناشی از نقض مقررات پولشویی و تامین مالی تروریسم، برخی از بانک‌های خارجی از بانک‌های داخلی تقاضای تاییدیه معتبر از مثلا موسسات حسابرسی بزرگ درخصوص کفایت سیستم‌های تطبیق و مبارزه با پولشویی دارند تا حساب باز کنند و مبادلات خود را آغاز کنند.  به‌طور قطع، راه‌اندازی شعب بانک‌های خارجی در کشور می‌تواند به تأمین منابع مالی کمک کند. یک راهکار فعالیت نمایندگی یا شعبه‌های بانک‌های خارجی در ایران است، ولی به نظر می‌رسد طبق دستورالعمل آمریکایی‌ها برای بانک‌های خارجی و به خصوص بانک‌های بزرگ، انگیزه کافی در کوتاه مدت برای حضور فعال در بازار ایران نداشته باشند. راهکار دیگر ایجاد صندوق ارزی در بازار مالی کشور است، به‌طوری که این صندوق‌ها بتوانند در بانک‌ها سپرده‌گذاری کرده و به اعتبار سپرده‌هایی که دارند تأمین مالی کنند یا بخشی از اوراق ارزی که ممکن است در کشور منتشر شوند را خریداری کنند. البته این صندوق‌های ارزی می‌تواند در بازارهای خارجی راه‌اندازی شود و از ظرفیت سرمایه‌های خارجی در پیشبرد اهداف پروژه‌های داخلی بهره برداری کنند. بخشی از تسهیلات ارزی سررسید نشده صندوق توسعه ملی نیز از طریق واگذاری به صندوق ارزی مذکور قابل تبدیل به اوراق ارزی می‌باشد. در کل انتظار می‌رود با اجرای برجام سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی به منابع متنوع تر تامین مالی دسترسی پیدا کنند.
امکان جذب سرمایه‌گذاری خارجی در بازار سرمایه
براساس جدیدترین آمار کمیته بال، نظام بانکی ایران به لحاظ پولشویی و جرائم مالی و عدم رعایت مقررات، پرریسک دانسته شده است. این به معنای ترساندن بانک‌ها و سرمایه‌گذاران خارجی برای کار با ایران است و بر هزینه‌های تامین مالی تاثیر مستقیم دارد. باید اصلاحات جدی در نظام مدیریت ریسک، پولشویی و نظام‌های اطلاعاتی و گزارشگری مالی بانک‌ها و حوزه‌های حسابرسی و حسابرسی فناوری اطلاعات و مبادلات پولی بین‌المللی صورت گیرد. به نظر من ابزارهای لازم برای سرمایه‌گذاری خارجی هم در ایران وجود ندارد. جذب سرمایه خارجی فقط از راه سرمایه‌گذاری مستقیم (FDI) یا سرمایه‌گذاری در سهام (FPI) نیست و ضرورت دارد ده‌ها ابزار به خصوص از نوع اوراق ارزی با درآمد ثابت طراحی و عرضه شود. در حال حاضر فرصت‌های سرمایه‌گذاری خارجی با پوشش بیمه‌های صادراتی و بیمه‌های خارجی قابل بهره‌برداری است و به‌نظر می‌رسد در حال حاضر خارجی‌ها فقط در سایه این پوشش‌های بیمه‌ای حاضر به سرمایه‌گذاری در ایران هستند. شرکت‌های ایرانی هم تلاش‌هایی برای ورود سهام یا گواهی سپرده سهام (CDR) در بازارهای بین‌المللی را شروع کرده‌اند و هم شرکت‌های کارگزاری به فکر تاسیس صندوق در خارج برای جذب سرمایه هستند و هم صندوق‌های سرمایه‌گذاری خارجی بررسی‌هایی جهت جذب سرمایه‌گذاری در ایران دارند. به نظرم جذب سرمایه به تدریج صورت خواهد گرفت، همه این اقدامات فرآیندهای زمانبری است که نیازمند پیگیری و انگیزه کافی دارد.

بخش‌های جذاب بورس

دکتر علی سنگینیان
مدیرعامل شرکت تامین سرمایه امین
اجرایی شدن برنامه جامع اقدام مشترک در ماه‌های پایانی سال 94 باعث شد تا بازار سرمایه با رشد بالایی مواجه شود. ادامه این رشد در بازار سرمایه یکی از دغدغه‌های فعالان اقتصادی است. در این خصوص پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که عملکرد اقتصادی کشور در سال 95 به مراتب بهتر و قوی‌تر از سال 94 خواهد بود. کاهش محدودیت‌های معاملاتی، افزایش درآمدهای ارزی دولت و دسترسی آسانتر به این منابع و همچنین افزایش درآمدهای صادراتی شرکت‌ها، صندوق بین‌المللی پول را مجاب کرده است که پیش بینی رشد اقتصادی کشور در سال آتی را به حدود 5 درصد افزایش دهد. این رشد قابل توجه، می‌تواند خبر خوبی برای بازار سرمایه کشور باشد. افزایش سودآوری صنایع و تلاش آنها برای تامین سرمایه در گردش و پیگیری مجدد طرح‌های توسعه‌ای توسط شرکت‌ها باعث افزایش فعالیت‌های عملیاتی بازار شده و افق بسیار روشن تری برای آن در سال آتی ترسیم می‌کند.
فارغ از بخش نفت و گاز که سرمایه‌گذاری در آن به طور مستقیم توسط دولت جذب می‌شود،  جذاب ترین بخش‌های سرمایه‌گذاری برای خارجیان در سال‌های ابتدایی ورود آنها ، مربوط به صنایعی است که از بازار بزرگ مصرفی در داخل کشور برخوردارند. بر این اساس، صنایع تولیدکننده کالاهای مصرفی (مانند مواد غذایی، شوینده ها، نوشابه ها، تنقلات و لوازم بهداشتی)، صنعت دارو، صنعت بهداشت(بیمارستان، داروخانه، آزمایشگاه و...)، تجارت الکترونیک و صنایع با تکنولوژی بالا و احتمالا انرژی‌های نو در صدر اولویت‌های سرمایه‌گذاری قرار خواهند گرفت.همچنین در بخش سرمایه‌گذاری خارجی نیز قدم‌های اولیه برای ورود سرمایه‌گذاران خارجی به بازار برداشته شده و با نهایی شدن مذاکرات و قراردادها، شاهد انجام معاملات در این حوزه خواهیم بود، اما افزایش سطح سرمایه‌گذاری‌ها به سطوح قابل قبول(مثلا بیش از 25 درصد ارزش بازار) منوط به حضور گسترده و فعال نهادهای مالی خارجی در بازار ایران(بانک‌های تجاری و سرمایه‌گذاری خارجی، شرکت‌های رتبه بندی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و...) خواهد بود و بدون حضور این نهادها، حجم سرمایه‌گذاری‌ها قابل توجه نخواهد بود. یادآور می‌شود، این حجم از سرمایه‌گذاری لزوما به صورت سرمایه‌گذاری مدیریتی و در قالب ادغام و تملیک خواهد بود، در غیر این صورت سرمایه‌گذاری مستقیم و خرد در پرتفوی سهام، چندان قابل توجه نخواهد بود و نباید هم در دستور کار مدیران بازار سرمایه قرار گیرد.

چشم‌انداز بورس در سال 95

رشد بالای بازار سرمایه در 2 ماه پایانی و پس از اجرایی شدن برجام در سال 94 موجب شد پس از دو سال رکود، امیدها به بازار سرمایه بازگردد. اما آن چیزی که سیاست‌گذاران اقتصادی کشور و فعالان بازار را نگران کرده است تداوم روند رشد بورس در سال‌های آینده است. کارشناسان بازار سرمایه در پرونده امروز باشگاه اقتصاددانان با بررسی تهدیدها و فرصت‌ها به تحلیل ابعاد مختلف بازار در سال 95 پرداخته‌اند. در مورد تهدیدات اعم از دستکاری‌های بازار، رفتارهای توده‌وار ناشی از گسترش شبکه‌های اجتماعی و رشد ناشی از انتظارات صرف و فرصت‌های جدید همچون گشایش‌های به‌وجود آمده در روابط بین‌المللی در سال 94 مورد بررسی قرار گرفته است.

اتاق ایران کارآیی قانون تشویق و حمایت از سرمایه‌گذاری بررسی کرد عوامل مزاحم جذب سرمایه

برای ارتقای وضعیت ایران در شاخص‌های جهانی جذب سرمایه خارجی، شناسایی عوامل عدم موفقیت در این حوزه ضروری است. یکی از عوامل تاثیرگذار در این بخش مشکلات قانونی است. قانون تشويق و حمايت سرمايه‌گذاري خارجي، با هدف تشویق و توسعه سرمایه‌گذاری در کشور در خردادماه سال 81 به تصویب رسید؛ اما به‌نظر می‌رسد تصویب این قانون نتوانسته موانع سرمایه‌گذاری خارجی را برطرف کند و به تشویق سرمایه‌گذاران بينجامد. اتاق ایران در گزارشی عوامل مزاحم در جذب سرمایه خارجی را بررسی کرده است.
گروه صنعت و معدن: قانون تشویق و حمایت سرمایه‌گذاری خارجی تا چه اندازه توانسته موانع سرمایه‌گذاری خارجی را برطرف کند؟ با توجه به وضعیت نامطلوب شاخص‌های جهانی کشورمان از نظر سرمایه‌گذاری خارجی، شناسایی علل عدم موفقیت در این حوزه ضروری است. یکی از عوامل تاثیرگذار در این حوزه مشکلات قانونی است. قانون تشويق و حمايت سرمايه‌گذاري خارجي با هدف تشویق ورود سرمایه خارجی در کشور و توسعه سرمایه‌گذاری خارجی در خرداد ماه سال 81 به تصویب رسید. آيين‌نامه اجرايي قانون مذكور نیز در شهریورماه همان سال تصویب شد، اما به‌نظر می‌رسد تصویب این مقررات نتوانسته است موانع سرمایه‌گذاری خارجی را برطرف کرده و به تشویق سرمایه‌گذاری خارجی بينجامد. دبیرخانه کمیسیون‌های تخصصی اتاق ایران با انتشار گزارشی از کمیسیون سرمایه‌گذاری اتاق ایران که از سوی اميد عبداللهيان،‌ دكتر احمد مركزمالميري تهیه شده، مشکلات متعدد این قانون را با بررسی‌های کارشناسی و اخذ نظر از نهادهای مرتبط با سرمایه‌گذاری استخراج کرده است. این گزارش پس از جمع‌بندی نهایی پیشنهادهایی را برای ارائه به مجلس اعلام کرده است. در ابتدای این گزارش در پاسخ به این سوال که چرا قانون تشويق و حمايت سرمايه‌گذاري خارجي نتوانسته است کارآیی لازم را داشته باشد، آمده است: در این خصوص، شاخص‌های جهانی می‌تواند معیار مناسبی برای قضاوت باشد. «شاخص آزادی اقتصادی بنیاد هریتیج» و «گزارش رقابت‌پذیری جهانی» می‌تواند کارآیی نظام سرمایه‌گذاری خارجی را انعکاس دهد.
شاخص آزادی اقتصادی بنیاد هریتیج: شاخص آزادی اقتصادی جهان که بیش از 20 سال از عمر آن می‌گذرد، حاصل دو دهه تلاش مشترک «بنیاد هریتیج» و «وال‌استریت ژورنال» است که با پوشش 186 کشور، 99 درصد از مردم جهان را دربرمی‌گیرد. شاخص‌های آزادی اقتصادی جهان شامل نماگرهای حقوق مالکیت، فقدان فساد، آزادی مالیاتی، مخارج دولت، آزادی کسب‌وکار، آزادی بازار نیروی کار، آزادی پولی، آزادی تجاری، آزادی سرمایه‌گذاری و آزادی مالی مي‌شود. بررسی نماگر «آزادی سرمایه‌گذاری» شاخص آزادی اقتصادی بنیاد هریتیج می‌تواند انعکاس کارآیی قوانین و مقررات راجع به سرمایه‌گذاری خارجی در کشور باشد.
نماگر آزادی سرمایه‌گذاری شاخص آزادی اقتصادی بنیاد هریتیج: نماگر آزادی سرمایه‌گذاری، متغیرهای «قوانین سرمایه‌گذاری»، «تشویق سرمایه‌گذاری خارجی توسط دولت از طریق رفتار عادلانه با سرمایه‌گذاران»، «محدودیت‌های دسترسی به ارز خارجی»، «برخورد یکسان قانون با بنگاه‌های خارجی و داخلی»، «محدودیت تحمیلی دولت بر انتقالات سرمایه» و «بسته بودن صنایع خاص روی سرمایه‌گذاری خارجی به دلیل امنیت ملی» را مورد بررسی قرار می‌دهد. در جدول جایگاه ایران در نماگر آزادی سرمایه‌گذاری در سال 2015 در کنار سایر نماگرهای شاخص آزادی اقتصادی هریتیج منعکس شده است. امتیاز ایران در شاخص آزادی اقتصادی 8/ 41 است که آن را از میان 186 کشور در سال 2015 در جایگاه 171 در رتبه‌بندی جهانی نشانده است. جمهوری اسلامی ایران با کسب رتبه 15 در میان 15 اقتصاد منطقه خاورمیانه و آفریقای شمالی، از میانگین جهانی و منطقه‌ای پایین‌تر است.
گزارش رقابت‌پذیری جهانی: از میان نهادهای بین‌المللی که هر ساله توان رقابت اقتصادها را ارزیابی می‌کنند، شاخص رقابت‌پذیری جهانی (GCI) مجمع جهانی اقتصاد از اهمیت و اعتبار ویژه‌ای برخوردار است. مجمع جهانی اقتصاد از سال 1979 تاکنون هر سال ارزیابی‌های خود را در موضوع توان رقابت منتشر کرده و بررسی‌های متوالی در روندهای هر کشور صورت داده و طی این دوره بارها روش‌شناسی شاخص خود را اصلاح کرده است. ارکان دوازده‌گانه توان رقابت عبارتند از: نهادها، زیرساخت‌ها، ثبات اقتصادی کلان، سلامت و آموزش پایه، آموزش عالی و مهارت‌افزایی، کارآیی بازار کالاها، کارآیی بازار نیروی کار، توسعه بازار مالی، آمادگی‌های تکنولوژیک، اندازه بازار، انعطاف بازار و نوآوری. هر یک از این ارکان دوازده‌گانه دارای متغیرهای متعددی است. در محاسبه رکن اول (نهادها) و رکن ششم (کارآیی بازار کالاها) به متغیرهای مربوط به سرمایه‌گذاری توجه شده است. در ادامه این دو رکن مورد بررسی قرار گرفته و جایگاه کشور ایران در میان 144 کشور در سال 2013 منعکس شده است. در میان ارکان دوازده‌گانه گزارش رقابت‌پذیری جهانی، رکن اول دارای بیشترین متغیر مرتبط با نظام حقوقی است که هر یک از این متغیرها و رتبه ایران در میان 144 کشور به شرح زیر است: نماگر حقوق مالکیت (86)، حمایت از حقوق مالکیت فکری (127)، استقلال قضایی (89)، بار مقررات (125)، کارآمدی نظام حقوقی در حل‌وفصل اختلافات (94)، کارآیی نظام حقوقی در تغییر قوانین (130)، شفافیت سیاست‌گذاری دولت (127)، اطمینان از خدمات پلیس(80)، حفاظت از منافع سهامداران و سرمایه‌داران خرد در نظام حقوقی (128) و حمایت از سرمایه‌گذاران (117). در میان متغیرهای رکن ششم، «اجرای سیاست‌های ضدانحصار و حمایت از رقابت» با توجه به ارتباطی که با قانون اجرای سیاست‌های اصل 44 قانون اساسی دارد و «تاثير نظام مالیات بر انگیزه سرمایه‌گذاری» از بیشترین ارتباط با نظام حقوقی برخوردارند که جایگاه ایران در این متغیرها به ترتیب 83 و 85 است.
در گزارش رقابت‌پذیری جهانی 2015-2014 ایران در میان 144 کشور موضوع بررسی، با امتیاز 03/ 4 در جایگاه 83 قرار گرفته است. همچنین در رکن اول یعنی نهادها با امتیاز 57/ 4 در جایگاه 71، در رکن ششم: کارآیی بازار کالاها، با امتیاز 93/ 3 در رتبه 120، در رکن هفتم: کارآیی بازار نیروی کار با امتیاز 01/ 3 در رتبه 142، در رکن هشتم: توسعه بازار مالی با امتیاز 05/ 3 در جایگاه 128 قرار گرفته است. چنان که مشخص است، رتبه ایران در شاخص‌های جهانی که به‌نحوی وضعیت کشورها را از نظر سرمایه‌گذاری خارجی مورد بررسی قرار می‌دهند، نامطلوب است. یکی از عواملی که در این امر تاثير می‌گذارد، مشکلات قانون مربوط، يعني قانون تشویق و حمايت سرمايه‌گذاري خارجي و آیین‌نامه اجرایی آن است.
مشکلات متعددی در این قانون وجود دارد که بررسی آنها و ارائه پیشنهاد نیاز به فرصت کافی و مطالعه همه‌جانبه دارد. از جمله می‌توان به مشکلات زیر در این بحث اشاره کرد: چالش ارتباط با سازمان‌های داخلی و کسب اطلاعات و استعلام از آنها، محرمانه بودن اطلاعات در دستگاه‌های اجرایی مثل اداره‌کل ثبت شرکت‌ها و موسسات غیرتجاری، عدم پیش‌بینی ضمانت اجرا برای عدم اقدام کارمندان ادارات، مشکلات مربوط به اجرای قانون دسترسی آزاد به اطلاعات، فساد در سیستم اداری، ابهام در شمول برخی معافیت‌های پیش‌بینی شده در قوانین داخلی بر سرمایه‌گذار خارجی مثل برخورداری از امتیازات تبصره 2 ماده 132 قانون مالیات‌های مستقیم در خصوص استقرار صنایع در خارج از شهرها، چالش بزرگ تعدد مجوزها و نامعلوم بودن آنها، رواج انعقاد جعاله برای گرفتن مجوزهای سرمایه‌گذاری، مشکلات مالیاتی شامل رفتار دوگانه با سرمایه‌گذار خارجی و ایرانی در رابطه با مالیات‌ها و مشکلات مربوط به گرفتن مفاصاحساب قطعی مالیاتی برای استفاده از معاهدات جلوگیری از اخذ مالیات مضاعف از جمله مشکلات سرمایه‌گذاری خارجی هستند.
در ادامه خلاصه‌ای از پیشنهادهای ارائه شده در این گزارش بررسی می‌شود. در گزارش تهیه شده از سوی کمیسیون سرمایه‌گذاری اتاق ایران در وهله اول در مورد آیین نامه‌های قانون تشویق و حمایت سرمایه‌گذاری خارجی، پیشنهاد شده که به منظور رفع محدودیت موجود در قانون برای سرمایه‌گذاری خارجی با توجه به حساسیت دولت و عدم امکان تغییر نظر قانونگذار در این مورد به لحاظ مصلحت‌های سیاسی، مشوق‌هایی لحاظ شود تا این محدودیت جبران شود. یکی دیگر از پیشنهادهای مطرح شده در این گزارش زمان بررسی درخواست سرمایه‌گذاری است؛ به‌طوری‌که سازمان مرتبط مکلف باشد درخواست‌های سرمایه‌گذاری را پس از بررسی مقدماتی حداکثر ظرف 10 روز از تاریخ دریافت آنها همراه با نظر خود در هیات مطرح کند. از سوی دیگر، در این گزارش بر مشکل تعدد مجوزها و نامعلوم بودن آنها برای سرمایه‌گذاران اشاره شده و آمده است: مجوزهای لازم برای سرمایه‌گذاری خارجی به دو دسته تقسیم می‌شوند: 1- مجوز عام: منظور مجوز سرمايه‌گذاري موضوع ماده (6) قانون تشويق و حمايت سرمايه‌گذاري خارجي است که برای هر نوع سرمایه‌گذاری لازم است. 2- مجوزهای خاص: سرمایه‌گذاری در کشور نیازمند اخذ مجوزهای متعدد از مراجع مختلف است. در این میان، یکی از مشکلات سرمایه‌گذاری، چه برای سرمایه‌گذار داخلی و چه سرمایه‌گذار خارجی، نامشخص بودن این مجوزها در هر یک از صنایع است. مکلف کردن سرمایه‌گذار خارجی به کسب مجوزهای خاص سرمایه‌گذاری در مقررات مختلف علاوه‌بر مجوز عام مذکور در قانون تشويق و حمايت سرمايه‌گذاري خارجي مشکلات متعددی را در مسیر سرمایه‌گذاری خارجی ایجاد می‌کند؛ بنابراین پیش‌بینی راهکاری برای حل این مشکل ضروری است. یکی دیگر از پیشنهادهای مطرح شده در این گزارش مشوق‌های مالیاتی برای سرمایه‌گذار خارجی است. سرمایه‌گذار خارجی در بخش مالیاتی با دو چالش عمده روبه‌رو است که حل آن از اعطای مشوق مالیاتی ضروری‌تر به‌نظر می‌رسد.
اولا: هر چند در ماده 8 قانون تاكيد شده: «سرمايه‌گذاري‌هاي خارجي مشمول اين قانون از كليه حقوق، حمايت‌ها و تسهيلاتي كه براي سرمايه‌گذاري‌هاي داخلي موجود است به طور يكسان برخوردار مي‌باشند» و در ماده 4 آیین‌نامه مقرر شده است: «سرمايه‌گذاران خارجي از رفتار يكسان با سرمايه‌گذاران داخلي برخوردارند»، اما رویه‌های موجود، از جمله رویه‌های مراجع مالیاتی، به‌دلیل ابهام و پیچیدگی به نحوی است که سرمایه‌گذار خارجی را با مشکلاتی مواجه می‌کند. به همین دلیل است که معمولا سرمایه‌گذاران خارجی تکلیف پیگیری امور مالیاتی را به طرف ایرانی واگذار می‌کنند.
ثانیا مفاصاحساب مالیاتی صادره معمولا مقید به مدارک موجود مي‌شود و به نحو قطعی و جزمی دلالت بر تسویه حساب مالیاتی نمی‌کند. مفهوم عبارات چنین مفاصاحسابی این است که هنوز ممکن است بر اساس مدارک و اطلاعات جدید، مالیات‌های تازه‌ای برای سرمایه‌گذار خارجی تعیین شود. بنابراین آنچه وی پرداخته است، مفاصاحساب قطعی و نهایی نیست. بنابراین سرمایه‌گذار خارجی در کشور خود در استفاده از عهدنامه جلوگیری از مالیات مضاعف منعقده با مشکلاتی روبه‌رو مي‌شود؛ چراکه نمی‌تواند دلایل کافی برای تسویه حساب قطعی را ارائه کند. حل این مشکلات که در رویه موجود وجود دارد از اعطای امتیازات مالیاتی مهم‌تر است. بر این اساس، هر چند این اصلاحات ضروری و بسیار مهم هستند اما به‌نظر می‌رسد تنها با اصلاح رویه‌های موجود در مراجع مالیاتی بدون اصلاح قانون یا آیین‌نامه قابل دسترسی هستند. به‌عنوان مثال، می‌توان مراحل، هزینه‌ها و مدت زمان صدور مفاصاحساب مالیاتی را برای سرمایه‌گذاران خارجی به زبان‌های مختلف فراهم کرد و با هماهنگی با وزارت اقتصادی و دارایی نسبت به صدور مفاصاحساب قطعی بدون مقید کردن آن به اطلاعات موجود اقدام کرد. ضمن اینکه مشوق‌های مالیاتی نیز می‌تواند در تشویق و حمایت سرمایه‌گذاری خارجی مفید باشد. در گزارش همچنین بر این نکته تاکید شده که در قانون تشویق و حمایت سرمایه‌گذاری خارجی نحوه رسیدگی به اعتراض و پرداخت غرامت به سرمایه‌گذاران خارجی در صورت سلب مالکیت و ملی شدن مورد اشاره قرار گیرد. از سوی دیگر در راستای بهبود محیط کسب‌وکار و به‌ویژه بهبود وضعیت شاخص لازم‌الاجرا شدن قراردادها، ضرورت دارد بستر طرح و رسیدگی به دعاوی سرمایه‌گذاری خارجی، علاوه بر مفاد ماده (19) قانون تشویق و حمایت سرمایه‌گذاری خارجی مبنی بر نحوه حل و فصل اختلافات بین دولت و سرمایه‌گذار خارجی؛ در مراجع حقوقی و قضایی بین‌المللی پیش‌بینی و در متن قانون لحاظ شود.
چند نکته دیگر برای جذب سرمایه
گزارش کمیسیون سرمایه‌گذاری اتاق ایران در حالی منتشر شده که اتاق بازرگانی تهران نیز در گزارشی با اشاره به چالش جذب سرمایه‌گذار خارجی، اقدام به ارائه 6 پیشنهاد برای حل این چالش کرده است. براساس گزارش منتشر شده از سوی این اتاق تدوین یک قانون واحد، جامع برای سرمایه‌گذاری خارجی در بازار سرمایه، روان ‌سازی و تسهیل ورود و خروج سرمایه‌گذاران و سرمایه‌ها و اطمینان ‌بخشی به سرمایه‌گذاران خارجی در این خصوص، تدوین چارچوب مناسب در پیوست‌های قانون با هدف شفافیت در فرآیند سرمایه‌گذاری خارجی به‌نحوی‌که کلیه فرآیندها را از ابتدا تا انتها به تصویر کشد، تعیین یك نهاد متولی که در گام نخست کليه شرکت‌ها را مكلف به ارائه اطلاعات مورد نياز براساس گزارشگری مالی مطابق با معيارهای روز دنيا و اطلاع رسانی در درگاه الكترونيكی آنها کند، ایجاد اعتماد در بازار مبنی بر عدم دخالت‌ دولت در تعیین روندهای قيمتی، صدور مجوز برای شرکت‌های مشاور، ناظر، بازرس، بازاریاب و ارزیاب خارجی و داخلی که در حوزه خدمات سرمایه‌گذاران خارجی فعاليت دارند را می‌توان 6 پیشنهاد ارائه شده از سوی اتاق بازرگانی تهران برای رفع موانع سرمایه‌گذاری خارجی نامید.
از سوی دیگر اتاق بازرگانی تهران اقدام به معرفی سه قالب برای سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی کرد. براساس این گزارش به طور کلی سرمایه‌گذاری خارجی در سه قالب سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (که در اینجا از آن با عنوان FDI یاد می‌شود) سرمایه‌گذاری خارجی در پورتفوی (که در اینجا از آن با عنوان FPI یاد می‌شود) و ترتیبات قراردادی صورت می‌گیرد که بسته به مزیت‌های هریک، استفاده از دو نوع اول در جریان تحرک سرمایه‌های بین‌المللی رایج‌ تر است. براساس گزارش سالانه آنکتاد، در سال 2014 ایران در میان 5 کشوری قرار دارد که دارای بیشترین تغییرات در جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (این جریان سرمایه‌گذاری شامل جریان سرمایه‌گذاری در بورس نیز است) در منطقه جنوب آسیا بوده است، به طوری که خالص ورودی جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی برای ایران در سال 2014 با 31 درصد کاهش و خروجی جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در این سال با 315 درصد رشد مواجه شده است. تشدید تحریم‌های بین‌المللی با اثرگذاری بر بخش نفت و گاز و بخش تولیدی (به ویژه فولاد، اتومبیل ‌سازی و دارویی) و ممنوعیت فروش نفت به اتحادیه اروپا و محدودیت در فروش آسیا از دلایل اصلی این خروج سرمایه در سال 2014 عنوان شده است.
همچنین بررسی تجربه کشورهای مختلف نشان می‌دهد که ارتقای حمایت از سرمایه‌گذار خارجی، هماهنگی با بازارهای سرمایه بین‌المللی، تدوین برنامه راهبردی بازار سرمایه، ایجاد ساختار مناسب نهادی و قانونی برای حمایت از سرمایه‌گذاران خارجی، شفافیت، تسهیل در قوانین مرتبط با سرمایه‌گذاری خارجی، متنوع‌ سازی ابزارها، رعایت استاندارد سازی گزارشگری‌های بین‌المللی مالی و بهبود قواعد حاکمیت شرکتی از عوامل مهم موفقیت بازارهای سرمایه کشورهای مذکور است. به‌طوری‌که بررسی‌ها نشان‌ دهنده وضعیت نامناسب ایران در مقایسه با کشورهای منتخب و حتی منطقه است.
اقتصاد ایران به‌عنوان یک اقتصاد در حال توسعه، تلاش‌های خود را برای بهره‌گیری از این موضوع به کار گرفته، اما به دلایل متعدد و فضای نامناسب موجود که عمدتا نشات گرفته از جریانات بین‌المللی سیاسی حاکم بر اقتصاد ایران بوده نتوانسته در این راستا موفقیت قابل توجهی کسب کند. این در حالی است که به‌دلیل عدم استقبال سرمایه‌گذاری خارجی در ایران، سیاست‌گذاران اقتصادی و نهادی نتوانسته‌اند یا لزومی ندیده‌اند شرایط و زیرساخت‌های لازم را برای این کار از طریق وضع قوانین و مقررات تسهیل‌ کننده، ایجاد کنند. در حال حاضر که وضعیت و جایگاه ایران در صحنه بین‌المللی تغییر قابل ملاحظه‌ای یافته است، فضای جدید برای سیاست‌گذاران در سطح بین‌المللی ایجاد شده و ایران می‌تواند با اقدام دقیق و البته سریع از این فرصت مناسب و استثنایی به نفع خود استفاده کند.

3500واحد از رشد پایان سال شاخص سهام، به کمک یک گروه رقم خورد شوک خودرویی‌ها به بورس تهران

گروه بورس، سلیمان کرمی: روز گذشته شاخص کل بورس تهران با فضای منفی در گروه خودرویی با افت 684 واحدی به سطح 80 هزار و 853 واحد رسید. افت 5/ 3 درصدی شاخص صنعت خودرو فضای منفی را در کل بازار به وجود آورد. جو منفی خودرویی به‌عنوان لیدر ماه‌های گذشته بازار فشار عرضه را در سایر نمادهای بازار افزایش داد. پس از ثبت جهش گروه خودرویی در ماه‌های اخیر بالاخره شاهد اصلاح جدی قیمت در این نمادها هستیم. از ابتدای زمستان تا پایان سال گذشته این نمادها با جهش‌های متوالی مواجه شدند. در شروع سال جدید سرانجام شاهد شروع نخستین فاز اصلاحی گروه خودرویی پس از رالی پرشتاب زمستانی در این گروه هستیم. در این شرایط، با وجود حمایت حقوقی‌ها به خصوص در معاملات روز گذشته فشار سنگین عرضه‌ها افت قیمت سهام را به دنبال داشت. بررسی‌ها حاکی از این موضوع است که در مدت زمان رشد بازار در سه‌ماه‌پایانی سال شاخص کل نزدیک به 20 درصد از رشد خود را مدیون گروه خودرویی است. این در حالی است که این گروه حدود 5 درصد از ارزش کل بازار را به‌طور میانگین در این مدت در اختیار داشته است. در این شرایط، فضای منفی لیدر بازار باعث شد که عوامل منفی در سایر نمادهای بورسی خودنمایی کنند، در نتیجه شوک این گروه به بازار شاهد افت عمومی قیمت سهام در روز گذشته بودیم.
سرایت جو خودرو به بازار شاخص کل بورس تهران در روز گذشته با افت 684 واحدی (معادل 8/ 0 درصد) مواجه شد. در حالی که نمادهای خودرویی در روز گذشته تحت فشار فروش سنگین سهامداران با صف‌های فروش مواجه بودند. حمایت‌های سنگین تا لحظات پایانی معاملات در نمادهایی مانند «خساپا» جمع شدن این صف‌ها را به دنبال داشت. صف‌نشینی معامله‌گران در کمترین بازه قیمتی در نمادهای خودرویی از نکات قابل توجه در بازار دیروز بود.
در زمان رشد پرشتاب بازار از اواسط دی تا پایان سال گذشته بارها به لیدرمحوری صنعت خودرو در بازار اشاره شده بود. به این ترتیب‌، در بازه زمانی جهش خودرویی‌ها دیگر نمادها رشد آرامی را در پیش گرفته و در زمان کاهش قیمت سهام در این گروه فضای منفی در سایر نمادهای بازار را شاهد بودیم. سوق حجم بالایی از نقدینگی به این گروه لیدر در سه ماه پایانی رشد 195 درصدی شاخص خودرو را رقم زد. در حالی که در نیمه دی سهم گروه خودرو از ارزش بازار 3 درصد بود که در روز پایانی معاملات اسفند این نسبت به 8/ 6 درصد رسید. رشد این گروه به‌طور خالص اثر نزدیک به 3500 واحدی را بر رشد شاخص کل داشته است (معادل 20 درصد رشد شاخص). جهش ارزش بازار گروه خودرویی کاملا گویای سرمایه‌های فراوانی است که به منظور کسب سود حداکثری در فضای مثبت آن روزهای خودرو به سمت این صنعت کشیده شد. در آن دوره، نگاه بازار به گروه خودرویی دوخته شده بود. هنگام تشکیل صف‌های سنگین خرید در خودرویی‌ها سایر نمادهای بازار نیز رشدهای آرامی را دنبال می‌کردند. این رشدهای آرام در فضای مثبت خودرویی، باعث شد شاخص کل از رشد گروه خودرویی جا بماند. این موضوع در زمان نزول خودرو نیز مشاهده شد و همگام با فشار فروش در سهام خودرویی دیگر نمادها نیز در مسیر نزولی قرار گرفتند.
در سال جدید شناسایی سود و به سر رسیدن انتظارات برای اصلاح قیمت جدی گروه خودرو، روند نزولی در این گروه آغاز شد. در شرایط کنونی، تداوم نزول لیدر بازار، فضای منفی را در کل بازار ایجاد کرده است. سرایت فضای منفی این گروه در کل بازار عاملی برای نزول سایر نمادهای بازار بود. در این میان، سایر عوامل مانند سیگنال‌های منفی از بازار جهانی (افت قیمت نفت و سایر کالاها) در کنار نزول غیر منطقی نرخ دلار و همچنین روند اصلاح قیمت سهام از عوامل بنیادی فشار بر قیمت سهام بود اما فضای منفی خودرویی را می‌توان به‌عنوان جرقه‌ای برای خودنمایی سایر عوامل منفی در بازار دیروز دانست.
در روز پرحجم معاملات دیروز چهارنماد گروه خودرو با حجم معاملات 448میلیون سهم حدود 32 درصد از حجم کل معاملات را به خود اختصاص دادند. نماد «خساپا» با معامله بیش از 168 میلیون سهم بیشترین حجم معاملات را در اختیار داشت. از ابتدای معاملات دیروز حمایت حقوقی‌ها را در این نماد شاهد بودیم. در حالی که چند بار صف فروش در این نماد از سوی حقوقی‌ها جمع‌آوری شد، اما فشار فروش بار دیگر باعث تشکیل دوباره این صف‌ها شد. در پایان معاملات اما، حمایت پرشور حقوقی‌ها سرانجام بر عرضه‌های سنگین غلبه کرد و صف‌ها در این گروه جمع شد.
در حالی که به نظر می‌رسد حمایت حقوقی‌ها پایانی بر روند نزولی سهام محسوب شود، اما باید در نظر داشت که برخی از سهامداران عمده در انتظار رشد قیمت سهام به منظور تخلیه تدریجی سبد خود از سهام خودرویی هستند. در این خصوص، در نماد «خودرو» سرمایه‌گذاری صنعت و معدن بخشی از سهام خود را در هفته‌های گذشته به بازار عرضه کرده است. در نماد «خساپا» نیز شاهد فشار فروش بزرگ‌ترین‌ سهامدار این گروه، صندوق بازنشستگی کارکنان فولاد به منظور تامین نقدینگی هستیم. گرچه انتظار می‌رود این معامله‌گران در مواجهه با صف فروش از مقدار عرضه‌های خود بکاهند اما احتمال اینکه هنگام رشد قیمت شاهد عرضه در این گروه باشیم، وجود دارد. از سوی دیگر، خبرهای مثبت برای گروه خودرویی مانند نهایی شدن قراردادها با شرکای خارجی ممکن است بتواند بار دیگر فضای مثبتی را در این گروه و به دنبال آن در کل بازار ایجاد کند.
معاملات در گیر اعتباری‌ها
کارشناسان در ماه‌های اخیر به اخذ نزدیک به 3 هزار میلیارد تومان اعتبار از سوی معامله‌گران بازار سهام اشاره داشتند. این حجم عظیم اعتبارات در بازار سهام که به‌عنوان پول‌های داغ (HoT money) شناخته می‌شود، نگرانی از فشار فروش را در مواجهه با روند نزولی ایجاد کرده است. صرفه اقتصادی این اعتبارات در کسب سودهای حداکثری در زمان کوتاه است. بر این اساس به نظر می‌رسد در روند صعودی بازار و توجه عمومی به گروه خودرویی بخش زیادی از این اعتبارات به این گروه جذب شده است. تصفیه این اعتبارات، که معمولا به‌صورت ماهانه صورت می‌گیرد، فشار فروش را به‌طور سنتی افزایش می‌دهد. در شرایط کنونی به دلیل، مقادیر بالای اعتبارات جذب شده در بازار و به خصوص گروه خودرویی و به منظور فرار از زیان، احتمال افزایش فشار فروش در بازار وجود دارد. فضای ملتهب گروه خودرو در روزهای اخیر علاوه بر قرار گرفتن قیمت‌ها در سطوح حساس به حضور این پول‌های داغ در این گروه اشاره دارد. به این ترتیب، حالت میانه را نمی‌توان در معاملات این گروه مشاهده کرد و معاملات معمولا در بیشترین و کمترین بازه قیمتی سهام صورت می‌گیرد.
اهرم «فارس» زیر شاخص
علاوه بر افت 8/ 0 درصدی شاخص کل، شاخص کل هم وزن (با اثرگذاری یکسان نمادها) نیز افت 45/ 0 درصدی را تجربه کرد. افت نمادهای بزرگ مانند «پارسان»، «فولاد»، «رمپنا»، «شبندر»، «شپنا» و همچنین «همراه» با بیشترین اثر منفی، افت بیشتر شاخص کل را به دنبال داشته است. افت قیمت نفت و همچنین سیگنال‌های نامناسب از سودآوری این گروه بار دیگر فضای منفی را در این گروه ایجاد کرده است. این موضوع در کنار معضلات قیمت‌گذاری و مواد اولیه در این گروه فضای منفی را تشدید کرد. «فولاد» که در معاملات هفته گذشته از شاخص حمایت کرده بود، با بازپس‌گیری رشد خود در مدار نزولی قرار گرفته است. همان‌طور که گفته شد سیگنال‌های منفی برای سایر صنایع در روزهای قبل نیز در بازار حضور داشت با این حال، فضای منفی لیدر بازار باعث شد که این عوامل خودنمایی کنند و بر قیمت سهام فشار وارد کنند. در این شرایط، در حالی که شاخص افت بیش از 900 واحدی را نیز تجربه می‌کرد با مشارکت سهامدار حقوقی در سمت خرید سهام در نماد شاخص ساز «فارس»، این نماد توانست رشد شاخص کل را تعدیل کند.

مدیرکل اقتصاد مسکن اعلام کرد خروج از رکود مسکن بدون افزایش قیمت

مدیرکل دفتر برنامه‌ریزی و اقتصاد مسکن وزارت راه و شهرسازی گفت: پیش‌بینی می‌کنیم خیز خروج از رکود در بازار مسکن بدون افزایش قیمت‌ها از تابستان امسال برداشته شود. به گزارش «ایلنا»، علی چگینی با اشاره به وضعیت صندوق‌های زمین و ساختمان در سال گذشته اظهار کرد: از ابزارهای رونق مسکن غیر از استفاده از تسهیلات بانکی، تغذیه از بازار سرمایه است و در ماده ۱۴ «قانون ساماندهی و حمایت از تولید و عرضه مسکن مصوب ۱۳۸۷ مجلس شورای اسلامی» هم آمده است که برای گسترش و توسعه بازارهای مالی در بخش مسکن علاوه بر بانک‌ها می‌توان از بازار سرمایه هم استفاده کرد؛ به این معنا که سرمایه‌های خرد را وارد بازار مسکن کنیم. مدیرکل دفتر برنامه‌ریزی و اقتصاد مسکن وزارت راه و شهرسازی افزود: صندوق‌های زمین و ساختمان نهادهای نوپا هستند و هنوز مردم با کارکرد این صندوق‌ها آشنایی ندارند و توسعه این صندوق‌ها نیاز به زمان دارد. وی ادامه داد: از سوی دیگر اقتصاد کشور و به دنبال آن بخش مسکن حدود سه سال است که در رکود به سر می‌برد و یکی از دلایلی که طی این سال‌ها موجب شد صندوق‌های زمین و مسکن توسعه نیابد هم همین بحث رکود بود.

طی معاملات روز گذشته رخ داد چتر حمایت حقوقی‌ برای لیدرها

گروه بورس، هاشم آردم: طی معاملات روز گذشته در بورس تهران شاخص کل با 684 واحد افت مواجه شد و کانال 81 هزار واحدی را ترک کرد. پس از افت ارزش معاملات در روزهای نیمه تعطیل ابتدای فروردین ماه، حال ارزش معاملات دوباره به سطوح قابل قبولی رسیده است. گرچه به نظر می‌رسد هنوز خبری از رونق چشمگیر بهمن ماه سال گذشته نیست.
از میان 37 صنعت حاضر در بورس تهران، روز گذشته 13 صنعت با رشد قیمت مواجه شدند و در طرف دیگر 24 صنعت با افت قیمت همراه بودند. در میان صنایع مثبت، گروه ابزار پزشکی با تک سهم جنجالی آکنتور، با 5 درصد رشد مواجه شد و در صدر فهرست گروه‌های مثبت بورس قرار گرفت. پس از آن شاخص گروه‌های زراعت، محصولات کاغذی و سیمان به ترتیب با رشدهای 58/ 2، 12/ 2 و 79/ 1 درصد مواجه شد و در رتبه‌های بعدی قرار گرفت. از طرف دیگر گروه‌های محصولات چوبی، استخراج نفت و گاز و خودرویی‌ها با افت به ترتیب 34/ 4، 83/ 3 و 51/ 3 درصدی مواجه شدند که باعث شد سهامداران این گروه‌ها متحمل بیشترین زیان در روز گذشته باشند.
طبق روال معمول هفته‌های گذشته، بیشترین ارزش معاملات به گروه خودرویی اختصاص یافت. به نظر می‌رسد این گروه به رغم رشد قابل توجه طی سه ماه گذشته، هنوز مورد توجه بازار است. این گروه روز گذشته بیش از 100 میلیارد تومان ارزش معاملات را به خود اختصاص داد. این در حالی است که ارزش معاملات بورس در روز گذشته تقریبا 390 میلیارد تومان بود. پس از آن گروه‌های شرکت‌های سرمایه‌گذاری، محصولات پزشکی و بانک‌ها و موسسات اعتباری و همچنین گروه محصولات شیمیایی بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند.
حقوقی‌ها در تلاش برای جبران مافات
پس از رشد سرسام آور قیمت در نمادهای مختلف گروه خودرویی طی سه ماه پایانی سال گذشته، گمانه‌زنی درباره تغییر لیدر بازار میان فعالان بورس بالا گرفت. برخی کارشناسان معتقدند گروه خودرویی بخش مهمی از آثار مثبت پساتحریم را اصطلاحا پیش‌خور کرده است و به این زودی‌ها توان ادامه رشد با شتاب قبلی را ندارد. از طرف دیگر طی سه ماه گذشته، گروه خودرویی لیدر بی چون و چرای بازار بود. هر بار که این نمادها با رشد قیمت‌ها و صف‌های خرید مواجه می‌شدند، کلیت بازار نیز سبزپوش می‌شد و هر بار نیز که فشار فروش در نمادهای خودرویی افزایش می‌یافت، کلیت بازار و شاخص کل مسیری نزولی در پیش می‌گرفت. حال که گروه خودرویی با ثبات قیمت و نوسان در محدوده‌ای خاص مواجه شده است، گمانه‌زنی‌ها برای پایان صعود خودرویی‌ها شدت بیشتری به خود گرفته است. حال فعالان بازار به دنبال لیدر جدیدی می‌گردند تا رشد بعدی بازار را رقم بزنند.
در سال‌های 92 و 93 هربار سخن از تاثیرپذیرترین گروه‌ها از لغو تحریم می‌رفت، بیشترین تاکید بر گروه‌های خودرویی، بانکی و حمل‌و‌نقل دریایی می‌شد. اما از میان این سه گروه تنها خودرویی‌ها بودند که به سرعت با رشد قیمت مواجه شدند. این در حالی بود که گروه بانکی که می‌توانست یکی از لیدرهای بازار باشد، با رشد قیمت آهسته و کم جان مواجه شد. دلایل مختلفی برای جاماندن بانکی‌ها از خودرویی‌ها عنوان می‌شود؛ اما به‌عنوان خلاصه ترین و اثرگذارترین دلیل عدم رشد می‌توان به رفتار سهامداران حقوقی بانک‌ها اشاره کرد.
شاخص گروه بانکی، مانند شاخص گروه خودرویی از ابتدای دی سال گذشته رو به رشد گذاشت؛ اما در حالی که شاخص گروه خودرویی بیش از 220 درصد رشد را تجربه کرد، گروه بانکی با رشد نسبتا ملایم 28 درصدی مواجه شد. هر بار که نمادهای بانکی برای رشد شدید خیز برمی داشتند، عرضه‌های سنگین حقوقی ظاهر می‌شد و به تمام تقاضای شکل گرفته پاسخ می‌داد. تا اینکه نوبت به معاملات ابتدای سال پس از تعطیلات رسمی نوروز رسید. تجربه سال‌های گذشته نشان می‌دهد حقوقی‌های بازار در هفته دوم فروردین ماه مشارکت کمتری چه در خرید و چه در فروش سهام دارند. همین موضوع است که باعث افت نسبی ارزش معاملات در هفته دوم فروردین ماه می‌شود.
در هفته دوم فروردین ماه امسال نیز این تجربه تکرار شد و با حضور کمرنگ حقوقی‌ها، شاخص گروه بانکی با رشد تقریبا 6درصدی مواجه شد. انتظار می‌رفت پس از 13 فروردین ماه که تمام فعالان بازار رسما فعالیت خود را آغاز می‌کنند، فشار فروش بیشتری در نمادهای مختلف مشاهده شود. اما در عوض حقوقی‌ها در اغلب نمادهای مهم، از جمله خودرویی‌ها و بانکی‌ها، اقدام به مشارکت در خرید کردند. این در حالی بود که خالص خرید حقوقی‌ها در روز گذشته کمتر از خالص فروششان در کل بازار بود و همچنان این حقیقی‌های بازار هستند که جلودار تحرکات بازار هستند. اگرچه همه نمادهای بانکی در روز گذشته با افت قیمت مواجه شدند؛ اما رفتار حقوقی‌ها جالب توجه بود. در تمام معاملات به جز معاملات سهام بانک صادرات، حقوقی‌ها اقدام به حمایت قیمتی کردند. برای مثال در نماد بانک ملت حقوقی‌ها 64 درصد از ارزش خرید را به خود اختصاص دادند؛ در حالی که در سمت عرضه تنها 20 درصد را بر عهده داشتند. همین اتفاق در نمادهای وتجارت، وپاسار و وانصار رخ داد. این اتفاق در حالی رخ داد که حقوقی‌های بازار می‌توانستند اندکی صبر کنند و در قیمت‌های پایین تر خریدار باشند؛ چرا‌که رفتار آنها در گذشته بازار را از امکان رشد هیجانی سهام بانکی ترسانده بود. شاید حقوقی‌ها با این رفتار نشان دادند که دست کم در کوتاه مدت با رشد قیمت سهام بانکی موافق هستند.
به این ترتیب شاخص گروه بانک‌ها و موسسات اعتباری در روز گذشته با افت 93/ 1 درصدی مواجه شد تا بازده این گروه از ابتدا به 3 درصد تنزل یابد. بیشترین ارزش معاملات در این گروه به نمادهای وبملت، وبصادر و وتجارت اختصاص یافت. بیشترین رشد قیمت در این گروه به سهام بانک کارآفرین (وکار) اختصاص یافت. در واقع این نماد تنها نمادی بود که در این گروه با رشد قیمت مواجه شد. در طرف دیگر نمادهای وبصادر، وسینا و وتجارت بیشترین افت قیمت را به خود اختصاص دادند.
سرمایه‌گذاری‌ها، پرمعامله‌تر از گذشته
چندی هست که سهام شرکت‌های سرمایه‌گذاری با سرعت بیشتری معامله می‌شود. این گروه که از لحاظ ارزش بازار در رتبه یازدهم گروه‌های بورسی قرار دارد، طی معاملات روز گذشته، پس از گروه خودرویی، در رتبه دوم نقدشونده‌ترین گروه‌های بازار قرار گرفت. این گروه در بازه زمانی سه ماه گذشته نیز در رتبه ششمین صنعت نقدشونده قرار گرفته است. دلیل اصلی توجه سهامداران به این گروه، همان دلیلی است که خودرویی‌ها را نقدشونده‌ترین کرده است. فعالان بازار بیشتر به نمادهایی از گروه شرکت‌های سرمایه‌گذاری توجه دارند که در صنعت خودرو و ساخت قطعات فعالیت بیشتری دارند. شاخص این گروه در روز گذشته با افت 68/ 0 درصدی مواجه شد. در این میان نمادهای وساپا، وبهمن و وبهمنح بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند. بیشترین افزایش قیمت نیز در این گروه به نمادهای وبهمنح، وبهمن و پردیس اختصاص یافت. در طرف دیگر نیز نمادهای وسپهح، وبیمه، وملت و واتی بیشترین افت قیمت را در این گروه تجربه کردند. گروه شرکت‌های چند‌رشته‌ای صنعتی نیز در روز گذشته روز کم‌معامله‌ای را پشت سر گذاشت. شاخص این گروه روز گذشته با افت 68/ 0 درصدی مواجه شد و بیشترین ارزش معاملات در این گروه به نماد وامید اختصاص یافت. بیشترین و کمترین افت قیمت نیز در این گروه به نمادهای وصندوق و وبانک اختصاص یافت.
گروه لاستیک، جامانده از خودرویی‌ها
روند قیمتی گروه لاستیک و پلاستیک از جمله عجایب این روزهای بورس تهران است. در حالی که شاخص گروه خودرویی در مدت سه ماه بیش از 200 درصد رشد کرد شاخص گروه لاستیک و پلاستیک تقریبا در جا زد. این در حالی است که اگرچه اوضاع سودآوری صنعت لاستیک و پلاستیک چندان جالب نیست، اما اوضاعی به مراتب بهتر از گروه خودرویی دارد. شاخص این گروه از ابتدای زمستان سال گذشته از محدوده 14 هزار و 400 واحد به عدد 18 هزار و 175 واحد رسید و پس از آن مسیر نزول را در پیش گرفت. شاخص این گروه در روز گذشته در عدد 15 هزار و 660 واحد بسته شد و افت 41/ 1 درصدی را تجربه کرد. این در حالی است که این صنعت یکی از مرتبط‌ترین صنایع به گروه خودرویی است و با رونق گرفتن فروش خودرو، با یک اختلاف زمانی، فروش صنایع لاستیک نیز افزایش خواهد یافت. شاخص این گروه از ابتدای دوره رشد گروه خودرویی تا‌کنون تنها 9 درصد رشد داشته است. طی معاملات روز گذشته بیشترین ارزش معاملات در این گروه به نمادهای پلاسک، پتایر و پدرخش اختصاص داشته است. نه تنها شرکت‌های تولیدکننده لاستیک خودرو رشد چندانی در ماه‌های اخیر نداشته‌اند، بلکه در گروه خود نیز بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص نمی‌دهند. بیشترین افت قیمت در این گروه در روز گذشته به ترتیب به نمادهای پسهندح (حق تقدم صنایع لاستیکی سهند)، پتایر (ایران تایر) و پاسا (ایران یاساتایر) اختصاص یافت که هریک به ترتیب با افت 21/ 8، 74/ 4 و 59/ 4 درصدی مواجه شدند. در طرف دیگر بیشترین رشد قیمت در این گروه به نماد پدرخش (درخشان تهران) تعلق داشت. این نماد در روز گذشته تنها نماد رشد کرده در میان نمادهای گروه لاستیک و پلاستیک بود.

لزوم توجه به قواعد سرانگشتی در ارزشیابی سهام

محدثه رزاقی/   عباس گمار
همواره گفته می‌شود برای فعالیت در بازار سهام تهران، داشتن اطلاعات و دانش مالی لازم است، اما کافی نیست. می‌توان ادعا کرد که بازار سهام تهران هیچ گاه از اصول آکادمیک متداول در حوزه مالی، پیروی نکرده است. از آنجا که بازار سرمایه در ایران هنوز به بلوغ کافی نرسیده و از طرف دیگر اقتصاد کشور با تلاطمات فراوان روبه‌رو‌ بوده است و همچنین دسترسی به آمارهای گذشته ممکن نیست، سرمایه‌گذاران به اجبار به قواعد سرانگشتی روی می‌آورند. چنانچه سرمایه‌گذار بخواهد با توسل به اصول آکادمیک اقدام به ارزشیابی سهام شرکت‌ها کند، این امکان وجود دارد که با اشتباهات فاحش، دچار یک سرمایه‌گذاری زیانبار شود. شواهد نشان می‌دهند که برای فعالیت در بورس تهران لازم است پارامترهای کلیدی نه از طریق داده‌های گذشته نگر، بلکه با استفاده از قواعد سرانگشتی و به‌صورت آینده نگر برآورد شوند.
ارزشیابی سهام
ارزشیابی سهام یکی از مباحث فوق‌العاده مهم «مالی شرکت‌ها» است که اغلب به روش‌های تنزیل جریان نقدی آزاد، ضریب قیمتی، و اختیار معامله صورت می‌گیرد که در میان آنها، «روش تنزیل جریان نقدی آزاد» بیشترین کاربرد را دارا است. یکی از فرمول‌های روش تنزیل جریان نقدی آزاد، تنزیل جریان نقدی آزادِ سهام داران است که فرمول کلی آن عبارت است از:
نرخ بازده بدون ریسک
نرخ بازده سرمایه‌گذاری بنا به تعریف، زمانی بدون ریسک تلقی می‌شود که بازده واقعی در دوره سرمایه‌گذاری برابر با بازده موردانتظار باشد. برای تحقق این امر، سرمایه‌گذاری موردنظر باید فاقد ریسک نکول و ریسک سرمایه‌گذاری مجدد باشد. همچنین، منظور از صرف ریسک سهام، مقدار اضافه بر نرخ بازده بدون ریسک است که سرمایه‌گذار به منظور پذیرش ریسک و سرمایه‌گذاری در پرتفوی سهام انتظار دارد.
پس از بیان این مقدمه، به بررسی روش‌های برآورد پارامترهای یادشده در بازارهای مالیِ توسعه یافته نظیر ایالات متحده آمریکا و کشورهای پیش نوظهور نظیر کشور ما و تفاوت‌های آن پرداخته می‌شود. نرخ بازده بدون ریسک در کشورهایی که از بازار اوراق قرضه فعال برخوردارند، با انجام تعدیل‌هایی برابر با نرخ اوراق خزانه بلندمدت گرفته می‌شود. در کشور ما که فاقد بازار اوراق قرضه فعال است، نرخ بازده بدون ریسک، معادل نرخ سپرده بانکی یا نرخ اوراق مشارکت دولتی در نظر گرفته می‌شود که هیچ یک از این دو حائز شرایط عدم ریسک نکول و عدم ریسک سرمایه‌گذاری مجدد نیستند. علاوه بر این، شرایط بازار سرمایه کشور ایجاب می‌کند شرط مهم سومی را نیز به شرایط احراز یک نرخ به‌عنوان نرخ بازده بدون ریسک افزود و آن شرط، غیردستوری بودن و تعیین آن توسط بازار آزاد است که نرخ سپرده بانکی و نرخ اوراق مشارکت دولتی حائز آن نیستند.
روش برآورد نرخ بازده بدون ریسک زمانی اهمیت بیشتری می‌یابد که اقتصاد یک کشور در دوره پیش نوظهور یا نوظهور است و متغیرهای کلان آن اقتصاد نظیر نرخ ارز و نرخ تورم دچار تلاطم‌های شدیدی می‌شوند. برای مثال، اقتصاد ایران را درنظر بگیرید که در سال 1392 فضای تورمیِ شدیدی را تجربه کرد، آن چنان که نرخ تورم بنا بر آمارهای رسمی به حدود 35 درصد رسید یا اینکه اقتصاد از آن فضای تورمی شدید رهایی یافته، مشابه با وضعیت کنونی که نرخ تورم حدود 13 درصد شده است. در این مواقع، دستوری بودن نرخ اوراق مشارکت دولتی و نرخ سپرده بانکی (حتی با فرض بعید عدم ریسک نکول و عدم ریسک نرخ سرمایه‌گذاری مجدد آن و در نظر گرفتن نرخ آنها به‌عنوان نرخ بازده بدون ریسک) موجب می‌شود این نرخ‌ها نتوانند سریعاً با نرخ تورم تعدیل شوند.
در نتیجه، می‌توان گفت نرخ اوراق مشارکت دولتی و نرخ سپرده بانکی از نرخ تورم جا می‌مانند، درحالی که نرخ بازده بدون ریسک مطابق حساب سرانگشتی حدود 2 تا 4 واحد درصد بیشتر از نرخ تورم است. در نتیجه، نرخ بازده بدون ریسک کشور باید در سال 1392 حدود 37 تا 39 درصد محاسبه شود، نه نرخ 21 درصدی اوراق مشارکت دولتی در آن سال و همچنین این نرخ با توجه به نرخ تورم فعلی حدود 13 درصد، حدود 15 تا 17 درصد در نظر گرفته شود، نه نرخ 20 درصد اوراق مشارکت دولتی در حال حاضر. با توجه به نکاتی که به آن اشاره شد، به نظر می‌رسد در برآورد نرخ بازده بدون ریسک به منظور ارزشیابی شرکت ها، تا زمانی که بازار اوراق خزانه فعال و آزاد توسعه یابد و نرخ بازده بدون ریسک از آن استخراج شود، در برآورد نرخ بازده بدون ریسک همواره باید به قواعد سرانگشتی و روش‌های ترکیبی که با شهود نیز سازگار است، توجه ویژه‌ای داشت. روش ترکیبی برآورد یک پارامتر به این صورت است که آن پارامتر را به اجزای آن تجزیه و هر جزء را برآورد می‌کند و سپس، با جمع مقدار به دست آمده برای هر جزء، پارامتر موردنظر را محاسبه می‌کند.
صرف ریسک سهام
پارامتر صرف ریسک سهام ازجمله پارامترهای دیگری است که توجه به قواعد سرانگشتی به منظور برآورد آن ضروری به نظر می‌رسد. صرف ریسک سهام اغلب ازطریق روش‌های گذشته‌نگر برآورد می‌شود که این روش‌ها به ویژه برای کشورهایی نظیر ایران به دو دلیل صحیح نیست: اولا، بازار سهام کشور در حال رشد است و از بلوغ نسبی برخوردار نیست که بتوان صرف ریسک سهام در گذشته را مبنایی برای صرف ریسک سهام در آینده قرار داد و ثانیا، میزان داده‌های موجود که برای برآورد پارامتر مزبور موردنیاز است، محدود است و بیشتر از 15 سال را پوشش نمی‌دهد که از نظر آماری کافی به‌نظر نمی‌رسد.
صرف نظر از دلایل یادشده، از آنجا که سرمایه‌گذار جریان نقدی یک سرمایه‌گذاری را در آینده دریافت می‌کند، مناسب است که سرمایه‌گذار، پارامترهای ارزشیابی سرمایه‌گذاری، ازجمله صرف ریسک سهام را نیز با استفاده از روش‌های آینده‌نگر برآورد کند تا به این وسیله اصل سازگاری در ارزشیابی رعایت شود. اما ناگفته نماند که برآورد پارامتر صرف ریسک سهام به روش‌های آینده نگر به برآورد یرپارامترهایی چون نرخ رشد بازار سهام نیازمند است که برآورد پارامتر صرف ریسک سهام را در مواقعی که تحلیل‌های کافی و معتبر درباره نرخ رشد بازار سهام وجود ندارد، دشوار می‌کند. در نتیجه، برای برآورد صرف ریسک سهام نیز روش ترکیبی پیشنهاد می‌شود که در آن، ابتدا صرف ریسک سهام در یک بازار مالی توسعه‌یافته، مانند آمریکا از طریق روش آینده‌نگر برآورد و مقدار برآوردشده یک کف برای صرف ریسک سهام کشورهای دیگر درنظر گرفته می‌شود. آن‌گاه، مقداری هم به‌عنوان صرف ریسک کشوری برای بازار سهام موردنظر ازطریق رویه‌های مشخص که تشریح آن خارج از حوصله این نوشتار است، مد نظر قرار می‌گیرد. برای مثال، چنانچه صرف ریسک سهام برای بازارهای سهام ایالات متحده، کانادا، نیوزیلند و استرالیا در ژانویه 2016 میلادی حدود 6 درصد برآورد و صرف ریسک کشوری برای ایران حدود 5/ 4 واحد درصد در نظر گرفته و به آن اضافه شود، صرف ریسک سهام بازار سهام ایران حدود 5/ 10 درصد برآورد می‌شود. صرف ریسک سهامِ برآوردی با استفاده از این روش با تغییر اجزای آن (صرف ریسک سهامِ بازار مالی توسعه‌یافته به علاوه صرف ریسک کشور موردنظر) تغییر می‌کند. خلاصه کلام آنکه، برآورد برخی پارامترها نظیر نرخ بازده بدون ریسک و صرف ریسک سهام و همچنین سایر پارامترها در بازارهای توسعه یافته در مقایسه با بازارهای نوظهور و پیش نوظهور به دلیل نبود یا کمبود برخی زیرساخت‌های لازم که در بالا به آن اشاره شد، تفاوت‌هایی دارد که عدم توجه به آن می‌تواند موجب بروز اشتباهات فاحش در برآورد پارامترهای ارزشیابی شود. از این رو، به نظر می‌رسد هنگام برآورد پارامترهای ارزشیابی همواره باید به قواعد سرانگشتی توجه ویژه‌ای داشت و مقادیر برآوردی با استفاده از روش‌های تئوریک را با مقادیر برآوردی از قواعد سرانگشتی مقایسه کرد.

قیمت‌های پایه محصولات پتروشیمی با جهت‌گیری صعودی اعلام شد قرائن متناقض، یکی پس از دیگری

محمدحسین بابالو: جهت‌گیری افزایشی قیمت‌ها در بازار محصولات پتروشیمی با فاکتور جهش قیمت‌های پایه وارد مرحله جدیدی شده تا جایی که رشد نرخ‌های اعلامی در کنار رکود تقاضای مؤثر، می‌تواند به وخامت اوضاع دامن بزند. با توجه به این وضعیت به نظر نمی‌رسد که رشد قیمت‌ها به‌صورت کامل به بازار داخلی منتقل شود هرچند که جهت‌گیری صعودی موجود حفظ خواهد شد. این وضعیت شائبه رکود تورمی در بازار پتروشیمی‌ها را در بازار پدید آورده است.
قیمت‌های پایه جدید محصولات پتروشیمی در حالی در ساعات پایانی فعالیت بازار در روز گذشته اعلام شد که اغلب گریدهای محصولات پلیمری با افزایش نرخ رو‌به‌رو بودند. رشد غیرمنتظره قیمت اغلب گریدها که افزایش بالایی را تجربه کرد، رشد کمتر از یک درصد قیمت دلار آزاد، ثبت رکورد افزایش 18 درصدی قیمت برخی انواع PVC، افزایش قیمت بسیاری از محصولات شیمیایی و کاهش نرخ کربنات سدیم سبک، اوره، سود کاستیک، سود مایع و کریستال ملامین، تردید برخی از فعالان بازار از شرایط محاسبه این قیمت‌ها در کنار رشد بهای جهانی اغلب پلیمرها، جهش قیمت مواد اولیه صنایع پتروشیمی مخصوصا در هفته‌های گذشته که بیشتر بر اولفین‌ها مؤثر بود را می‌توان از ویژگی‌های اصلی قیمت‌های پایه جاری برشمرد.
تردید نسبت به صحت و سقم اعلام قیمت‌های پایه جدید یکی از ابهامات ایجاد شده در بین فعالان بازار است که البته در کنار رشد محسوس بهای برخی گریدهای پلیمری اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. به‌عنوان مثال رشد بیش از 18 درصدی PVC، افزایش بیش از 17 درصدی SBR، رشد بیش از 15 درصدی اورتوزایلن و افزایش قیمت اغلب گریدها مواردی است که حداقل به‌صورت روانی بر رفتار فعالان بازار تأثیر خواهد گذاشت. این در حالی است که اعلام قیمت‌های پایه جدید از دو ویژگی مهم برخوردار است؛ یکی آنکه فاصله زمانی اعلام قیمت‌های متعاقب به جای دو هفته، یک ماه بوده و دیگر آنکه قیمت نفت به استثنا روزهای اخیر و در فاصله یک ماه گذشته، نزدیک به 30 درصد رشد داشته است. این دو رخداد باعث شده تا قیمت‌ها در بازارهای جهانی رشد یافته و همچنین فاصله زمانی یک ماه اخیر نیز موجب شد تا فضا برای رشد نرخ‌ها فراهم شود. این موارد در کنار رشد نزدیک به یک درصدی قیمت دلار در نرخ‌های مورد محاسبه در نهایت به رقم خوردن این شرایط منتهی شد، هرچند که شاید بازار کشش این شرایط جدید را نداشته باشد.
در بازار داخلی در روزهای اخیر قیمت‌ها در مسیر رشدی آرام قرار داشت ولی با توجه به اعلام این نرخ، به نظر می‌رسد رشد قیمت‌ها پتانسیل جدیدی پیدا کند. البته با توجه به رشد محسوس حجم معاملات در روزهای پایانی سال، هم‌اکنون حجم عرضه‌ها در بازار داخلی در حال افزایش بوده که با توجه به قیمت‌های پایین‌تر آنها، قیمت تمام شده در بازار داخلی نیز به نسبت نرخ‌های موجود، کمتر بوده بنابراین این حجم افزایش قیمت‌ها به احتمال قوی در کنار ضعف تقاضا در بازار آزاد، به بازار داخلی سرایت نخواهد کرد ولی به مرور رشد نرخ‌ها به تبعیت از افزایش قیمت‌های پایه در بورس کالا، در مسیر رشد قرار خواهد داشت.
با توجه به افزایش حجم معاملات در روزهای پایانی سال گذشته و همچنین جهش قیمت‌های پایه، به احتمال قوی روزهای پیش‌رو در بورس کالای ایران برای عرضه‌های پلیمری چندان جذاب نخواهد بود، بنابراین از هم‌اکنون باید منتظر روزهایی ضعیف در معاملات پلیمرها و حتی محصولات شیمیایی در رینگ پتروشیمی بورس کالا باشیم، هرچند به احتمال قوی شرایط معاملات محصولات شیمیایی می‌تواند از بازار پلیمرها بهتر باشد. در بازارهای جهانی قیمت نفت پس از جهشی محسوس مجددا در مسیر تضعیف قرار گرفته ولی می‌تواند در مسیر تثبیت قرار بگیرد و این در حالی است که رشد قیمت‌ها در هفته‌های گذشته تأثیر خود را بر بازار محصولات پتروشیمی گذاشت و باعث شد قیمت اغلب مواد اولیه صنایع پتروشیمی همچون اولفین‌ها مخصوصا اتیلن و حتی خوراک مایع افزایش یابد. البته با توجه به تغییر جهت قیمت‌ها در بازار جهانی نفت خام، شاید از هم‌اکنون قیمت تمام شده محصولات پتروشیمی در مسیر کاهشی قرار گیرد.

پرداخت بیش از 1416 میلیارد ریال سود انواع اوراق درنخستین ماه سال

سمات: مدير امور ارتباط با مشتريان و خدمات الکترونيک شرکت سپرده‌گذاري مرکزي اوراق بهادار و تسويه وجوه از پرداخت بیش از 1416 میلیارد ریال سود انواع اوراق در نخستین ماه سال 95 خبر داد. شادروز خسروی با بیان مطلب فوق افزود: بیش از 1416 میلیارد و 580 میلیون ریال سود انواع اوراق در فروردین ماه جاری به سرمایه‌گذاران پرداخت خواهد شد.
وی تصریح کرد: زمان سر‌رسید اوراق اجاره شرکت‌های فولاد کاوه جنوب کیش، گروه صنعتی بوتان، شرکت معدنی و صنعتی چادرملو، دانا پتروریک کیش، پترو امید آسیا، خدمات ارتباطی رایتل، مخابرات ایران، لیزینگ رایان سایپا و مدیریت پروژه‌های نیروگاهی مپنا در ماه جاری است که شرکت سپرده‌گذاری مرکزی سود این اوراق را به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌کند. خسروی ادامه داد: سود اوراق مشارکت توسعه خاورمیانه، شهرداری قم، شهرداری مشهد، لابراتوارهای سینا دارو و سرمایه‌گذاری صندوق بازنشستگی کارکنان صنعت نفت و مرابحه شرکت تولیدی موتور، گیربکس واکسل سایپا نیز تا اواخر فروردین ماه جاری به حساب سرمایه‌گذاران واریز خواهد شد. سود سهام شرکت‌های پتروشیمی فارابی، فناوران، بیمه دانا، گسترش سرمایه‌گذاری ایران خودرو، سرمایه‌گذاری صنایع پتروشیمی، فرابورس، سیمان ایلام، کاغذ‌سازی کاوه، سرمایه‌گذاری رنا و شرکت خوراک دام پارس از طریق شرکت سپرده‌گذاری مرکزی به سهامداران پرداخت می‌شود. درحال حاضر حدود 60 نوع اوراق (اجاره، مرابحه، مشارکت و گواهی سپرده) در بازار سرمایه منتشر شده است که سود این اوراق به‌صورت ماهانه و یا هر سه ماه یکبار به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌شود.

آغاز به کار هیات‌مدیره جدید بانک سرمايه

گروه بنگاه‌ها: سه عضو جديد هيات‌مديره بانك سرمايه به پيشنهاد هيات‌مديره اين بانك و تاييد بانك مركزي آغاز به كار کردند. به گزارش روابط عمومي بانك سرمايه، سه عضو جديد هيات‌مديره اين بانك به نام‌هاي دكتر محمد رضا خاني، دكتر مهرداد باقري و دكتر محمدعلي‌هادي در روزهاي پاياني سال جاري با تاييد بانك مركزي، به‌عنوان اعضاي حقيقي هيات‌مديره اين بانك آغاز به كار کردند. اين اعضاي جديد به دنبال تغيير در تركيب سهامداري بانك سرمايه و در اختيار گرفتن نيمي از سهام اين بانك از سوي بخش خصوصي و به‌عنوان اعضاي حقيقي جايگزين دكتر پرويز احمدي و مهندس محمدرضا توسلي، اعضاي حقوقي سابق هيات‌مديره اين بانك شده‌اند.

بورس تهران، پیشتاز بورس‌های جهان

گروه بورس: مقایسه بازدهی بورس تهران با 17 بورس معتبر‌ جهانی نشان می‌دهد که بورس تهران در 12 ماه سال 94 بیشترین میزان بازدهی را کسب کرده است. براساس جدولی که توسط مدیریت تحقیق و توسعه بورس تهران منتشر شده است، از ابتدای سال تا پایان اسفند ماه سال جاری، بورس تهران (TEDPIX) با رشد چشمگیر 3/ 28 درصدی، بیشترین بازدهی و بورس عربستان (TASI) با افت شدید 3/ 31 درصدی، کمترین بازدهی را در بين ساير بورس‌ها كسب كرده است. این در حالی است که در میان این 17 بورس‌ معتبر جهانی بورس استانبول (ISE100) و بورس نیویورک (S&P500) با ثبت بازدهی منفی 8/ 3 درصدی، افت کمتری را تجربه کرده‌اند.

در اول آوریل صورت گرفت رشد قیمت نفتا در آسیا

قیمت نفتا در آسیا با افزایش روبه‌رو شد. به گزارش «پایگاه خبری بورس کالای ایران» قیمت نفتا در ژاپن و سنگاپور در تاریخ 1 آوریل نسبت به هفته قبل رشد داشت؛ به‌طوری‌که قیمت نفتا در ژاپن با ۹ دلار افزایش به رقم ۳۸۷ تا ۳۸۹ دلار در هر تن سی‌اف‌آر رسید. همچنین در سنگاپور نیز قیمت نفتا در محدوده ۳۶۷ تا ۳۶۹ دلار در هر تن فوب اعلام شده که نسبت به هفته قبل ۹ دلار افزایش داشته است.

برگشت شاخص به سطح 80هزار

گروه بورس- همایون دارابی: بورس اوراق بهادار تهران روز گذشته شاهد تداوم استراحت گروه خودرویی و افت شاخص بود. در بازار دیروز، معامله‌گران که صف‌های فروش را در گروه خودرویی در روز شنبه تجربه کرده بودند، مجددا در ابتدای معاملات با صف‌های فروش در این نمادها روبه‌رو شدند، این شرایط موجب شد تا خریداران برای جمع‌آوری صف‌های فروش تلاش کنند که همین امر به کاهش نسبتا شدید شاخص منجر شد و در نهایت شاخص با افت 684واحدی معادل 84/ 0 درصد مواجه شود تا سطح 81هزار واحد را ترک و به عدد 80هزار و 852واحد برسد.
در تحولات اقتصادی رئیس کل بانک مرکزی با اعلام اینکه در نیمه دوم امسال موضوع «یکسان‌سازی نرخ ارز» را اجرایی می‌کنیم، تداوم کاهش نرخ سود بانکی و تورم تک‌نرخی در سال ۹۵ را وعده داد. در بازار دیروز در گروه خودرویی در کنار جمع آوری صف‌های فروش در نماد بهمن، شرکت بهمن دیزل به منظوراصلاح ساختار مالی اقدام به افزایش سرمایه 50 درصدی از محل مطالبات حال شده سهامداران و آورده‌های نقدی خواهد کرد. بر همین اساس سرمایه «خدیزل» از مبلغ 1000میلیارد ریال به مبلغ 1500 میلیارد ريال افزایش خواهد یافت. در گروه شیمیایی دیروز نماد پلی اکریل زیان خود را افزایش داد و در شرایطی متوقف شد که این نماد و برخی نمادهای دیگر نظیر ذوب آهن اصفهان در انتظار افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی هستند. در بازار دیروز در گروه سیمانی برخی نمادها با توجه به سهام شناور کم و افت شدید قیمت‌ها با صف‌های کم حجم خرید مواجه شدند.
در گروه تصفیه نفت دیروز نماد پالایشگاه بندرعباس با صف فروش مواجه شد این نماد در حالی با عدم تعادل مواجه شد که خبرگزاری فارس در گزارشی خاطر نشان کرد: وزارت نفت برای محاسبه قیمت نفت خام و ابلاغ آن به پالایشگاه‌های داخل کشور از متوسط قیمت نفت خام دبی-عمان به‌عنوان قیمت مبنا استفاده می‌کند و معادل 95 درصد آن را در حساب بدهکار پالایشگاه‌ها اعمال می‌کند. این در حالی ‌است که طبق قانون باید متوسط بهای محموله‌های صادراتی نفت مشابه در هر ماه به‌عنوان مبنای تسویه حساب در نظر گرفته شود و معادل با 95 درصد متوسط بهای نفت خام سبک و سنگین ایران اعمال شود. متوسط قیمت بهای نفت خام براساس نفت خام عمان-دبی بالاتر از متوسط بهای نفت خام سبک- سنگین معامله شده در بازارهای بین‌المللی بوده است. این تفاوت موجب می‌شود تا نه تنها حمایت هوشمندانه‌ای شامل حال پالایشگاه‌های کشور نشود، بلکه قیمت نفت خام آنها به ازای هر بشکه به‌طور متوسط 9/ 2 دلار گران‌تر از قیمت نفت خام بر اساس 95 درصد محموله‌های صادراتی ایران است. در گروه حمل‌ونقل‌ شرکت تایدواتر بعد از افزایش سرمایه ۵۹ درصدی از محل سود انباشته، سود هر سهم سال مالی جاری را اصلاح کرد و آماده برگشت به تابلوی بورس شد.
در پی صدور مجوز افزایش سرمایه 59 درصدی تایدواتر، این شرکت بورسی 24 اسفند مجمع فوق‌العاده را برگزار کرد و سرمایه اسمی 8/ 62 میلیارد تومانی را از سود انباشته به 100 میلیارد تومان رساند تا قادر به اجرای طرح توسعه ساخت پروژه سیلو و سوله بندر امام خمینی برای افزایش ظرفیت کاری باشد. «حتاید» سود هر سهم سال مالی اسفند 95 را با سرمایه قبلی 8/ 62 میلیارد تومانی 771 ریال پیش‌بینی کرده بود، اما این متغیر را با سرمایه جدید به 485 ریال اصلاح کرد تا بعد از توقف نماد در 19 اسفند، آماده برگشت به تابلوی بورس شود.
در نماد مخابرات محمود واعظی وزیر ارتباطات و فناوری اطلاعات از توافق برای تغییر هیات مدیره شرکت مخابرات ایران خبر داد. به گزارش «ایرنا» واعظی روز شنبه در حاشیه دیدار نوروزی افزود: قرار است در جلسه بعدی مجمع عمومی شرکت مخابرات ایران نسبت به تغییر هیات‌مدیره فعلی این شرکت اقدامی صورت گیرد و هیات مدیره‌ای مستقر شود که تنها کار مدیریتی انجام دهد. در مجموع بازار دیروز بازاری منفی و در حال اصلاح بود که در آن ارزش معاملات در بورس به 392میلیارد تومان و در فرابورس به 145میلیارد تومان بالغ شد.

آیفکس نزولی شد

گروه بورس: فرابورس در پانزدهمین روز فروردین با داد وستد 198 میلیون و 170 هزار ورقه ‏بهادار در 29 هزار و 646 نوبت به ارزش یک هزار و 454 میلیارد ریال به کار خود خاتمه داد. آیفکس بر خلاف شنبه روند کاهشی به خود گرفت و در نهایت با افت بیش از 12 واحدی، در ارتفاع 797 ‏واحد ایستاد. پالایش نفت تهران، فولاد هرمزگان و پتروشیمی مارون بیشترین تاثیر منفی را بر شاخص داشتند.‏
‏ذوب‌آهن اصفهان با مبادله 13 میلیون و 30 هزار سهم بیشترین حجم و برق دماوند با 78 میلیارد ریال معامله، بالاترین ارزش ‏معاملات سهام را به نام خود ثبت کردند.‏ روز گذشته سهام ساینا در کنار نیرو سرمایه و دارو‌سازی سبحان انکولوژی، بیشترین افزایش قیمت را تجربه کردند و در ‏سوی دیگر بازار، سهام شرکت‌های پالایش نفت شیراز، باغمیشه و روان فن‌آور با بیشترین افت قیمت روبه‌رو‌ شد.‏ همچنین، نماد بانک دی، گروه پتروشیمی سرمایه‌گذاری ایرانیان، سرمایه‌گذاری مسکن تهران و پالایش نفت تهران از ‏پربیننده‌ترین نمادهای روز گذشته بازار بودند.‏ در بازار اول 25 میلیون و 930 هزار ورقه بهادار به ارزش 56 میلیارد و 240 میلیون ریال داد‌و‌ستد شد و ‏بیشترین حجم معاملات سهام در نماد سرمایه‌گذاری مسکن تهران رخ داد.‏ همچنین، 98 میلیون اوراق بهادار در بازار دوم به ارزش 336 میلیارد ریال خرید و فروش شد و بیشترین حجم معاملات در این ‏بازار مربوط به ذوب‌آهن اصفهان، بانک دی و ریل پرداز سیر بود.‏ در همین حال روز گذشته، اوراق تسهیلات مسکن در اغلب نمادها با افت قیمت مواجه شد و هر ورقه در محدوده 712 تا 798 هزار ریال ‏معامله شد. بیشترین افت قیمت هم مربوط به نماد مهرماه 94 بود.‏ علاوه بر این دیروز 97 هزار ورقه اسناد خزانه اسلامی با ارزش بیش از 86 میلیارد ریال در 4 نماد این اوراق دادوستد شد که ‏بیشترین حجم و ارزش مربوط به نماد «اخزا2» بود.‏

بهار مس از راه رسید

سحر نمایشی: با شروع سال جدید اگر چه بازار داخلی فلزات اساسی آن طور که باید تحرکات خود را آغاز نکرده اما رینگ محصولات صنعتی و معدنی بورس کالای ایران اولین عرضه مس در سال جدید را با روند مثبتی به ثبت رساند. بر‌اساس پیش‌بینی برخی از ‌تحلیلگران بهای نفت که بیشترین اثر را بر روند قیمت فلزات دارد احتمالا در بلند‌مدت روند افزایشی در پیش خواهد گرفت، بنابراین انتظار می‌رود فلزی همچون مس که لیدر اصلی فلزات اساسی محسوب می‌شود تغییر مسیر دهد و روند رو‌به رشدی را تجربه کند.روز گذشته ‌رینگ محصولات صنعتی و معدنی بورس کالای ایران شاهد عرضه بیش از 24 هزار تن انواع فلز سرخ بود که از این مقدار 2 هزار تن آن به مفتول و 2 هزار و 500 تن آن به کاتد مس شرکت ملی مس اختصاص داشت که نسبت به آخرین معامله افزایش حدود 3 درصدی قیمت را تجربه کرد.در این روز مس مفتول نسبت به آخرین عرضه در سال گذشته افزایش 500 تومانی را تجربه کرد، در حالی که کاتد ملی‌ مس با افزایش بیش از 490 تومانی در هر کیلو رو‌به‌رو شد. از دیگر محصولات عرضه شده شرکت ملی صنایع مس ایران در این روز می‌توان به 20 هزار تن انواع مس کم‌عیار، 140 تن سولفور مولیبدن و 18 تن کنسانتره فلزات گرانبها اشاره کرد. علاوه بر این، شرکت صنایع تولیدی دنیای مس کاشان، 270 تن مس مفتول را راهی تالار معاملات کرد.بر این اساس، مس کاتد شرکت ملی مس با قیمت 16 هزار و 700 تومان در هر کیلو به فروش رسید که نسبت به هفته گذشته افزایش 501 تومانی را تجربه کرد. کل عرضه برای این محصول 2 هزار و 500 تن بوده درحالی‌که میزان تقاضا برای این فلز به میزان 100 تن ثبت شد. همچنین مفتول مس شرکت ملی مس نیز با قیمت 17‌هزار و 449 تومان عرضه شد که نسبت به آخرین معامله، رشد501 تومانی را در هر کیلو به ثبت رساند.
به گفته کارشناسان بازار فلزات پایه اصلی‌ترین عامل کاهش تقاضای فلز سرخ در معاملات روز گذشته بورس کالا به ویژه برای محصولات کاتد ملی مس و مفتول شرکت دنیای مس کاشان، انتظار برای افزایش قیمت این محصولات طی هفته‌های آینده بود. میانگین قیمت مس طی هفته گذشته در بورس فلزات لندن با افزایش همراه بود، اما این در شرایطی است که پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد قیمت این فلز سرخ طی ماه‌های آتی با افت رو‌به‌رو خواهد بود.این اولین هفته از عرضه مس در بورس کالای ایران بود و کارشناسان معتقدند در عرضه‌های بعدی مس با تقاضای بیشتری رو‌به‌رو خواهد شد، البته لازمه رشد تقاضا برای مس در بورس کالا آن است که قیمت جهانی فلز سرخ به روند مثبت خود ادامه دهد. کارشناسان دلیل اصلی روند افزایشی قیمت مس در بازار داخلی و بورس کالای ایران را رشد میانگین هفتگی بهای جهانی فلز سرخ عنوان کردند و معتقدند این کالا در اثر تضعیف ارزش دلار و عملکرد بهتر تولید کارخانه‌های چین احتمالا تا پایان ماه آوریل نوسانات مثبت اما اندکی را تجربه کند.در حال حاضر مفتول مس در بازار آزاد با قیمت 17 هزار و 650 تومان در هر کیلو به فروش می‌رسد که نسبت به‌ آخرین معامله در سال گذشته افزایش 300 تومانی در هر کیلو داشته است. البته در حال حاضر تفاوت قیمتی این فلز در بازار آزاد و بورس کالای ایران 150 تومان است که به گفته برخی کارشناسان حوزه فلزات پایه همچنان خرید از بورس کالای ایران برای تولید‌کنندگان صرفه اقتصادی دارد و همین امر موجب شده تقاضا برای این فلز در معاملات بورس کالای ایران نسبت به هفته‌های اخیر اندکی بهبود یابد. به‌صورت سنتی اغلب ماه‌های ابتدایی هر سال روند تقاضا نسبت به ماه‌های دیگر به دلیل افزایش قیمت‌ها کاهش می‌یابد، اما این در شرایطی است که اطمینان از رشد قیمت‌های جهانی نیز وجود داشته باشد.به عقیده تحلیلگران افت قیمت مس در بازارهای جهانی که از ماه سپتامبر شدت گرفته است، اکنون اندکی ملایم‌تر شده و این فلز سرخ افزایش اندکی را تجربه کرده، به‌طوری که مس در بورس فلزات لندن طی روز جمعه به 4 هزار و 880 دلار در هر تن رسیده است. به عقیده تحلیلگران بازار جهانی فلزات پایه دو عامل اساسی بر روند رشد قیمت فلز سرخ طی هفته آینده موثر خواهد بود، یکی از آنها افزایش مجدد تقاضای چین در بازارهای کالایی و اثر دوم جهت‌گیری کاهشی طلای سیاه است، این در حالی است که بر‌اساس پیش‌بینی برخی دیگر از ‌تحلیلگران بهای نفت احتمالا در بلند‌مدت به روند صعودی خود ادامه خواهد داد، بنابراین انتظار می‌رود فلز سرخ تغییر مسیر دهد و روند رو‌به رشدی را تجربه کند. البته اگر پیش‌بینی‌های کوتاه‌مدت و کاهشی بازار جهانی مس را مجدد وارد فاز رکودی نکند.
هشدار مسی
تحلیلگران بانک بارکلیز به سرمایه‌گذاران در مس هشدار داده‌اند که قیمت این فلز ممکن است در ماه‌های آینده تا ۲۵ درصد کاهش یابد، بنابراین منطقی است از میزان سرمایه‌گذاری در آن کاسته شود. به گزارش جهان سهم، در گزارشی که از سوی این بانک انگلیسی منتشر شده آمده است: اگرچه در سه ماه نخست سال جاری میلادی قیمت مس و برخی دیگر از فلزات اساسی رشد کرد، اما احتمال آنکه این روند ادامه یابد بسیار کم است و ممکن است رشد اخیر قیمت‌ها معکوس شود؛ زیرا واقعیت این است که شرایط بنیادی بازار مطلوب نیست و رشد قیمت‌ها صرفا حاصل پیش‌بینی افزایش مصرف در چین بوده است. درحالی که در‌باره تحقق این پیش بینی تردیدهایی وجود دارد.
از سوی دیگر، وضعیت ذخیره و مازاد عرضه مس به شکلی است که نمی‌توان گفت افق این بازار امیدبخش است. به این ترتیب بازار مس نسبت به موج نقد کردن سرمایه‌گذاران آسیب‌پذیر است و در بدترین حالت قیمت‌ها بین ۲۰ درصد تا ۲۵ درصد کاهش خواهد یافت.قیمت مس و دیگر فلزات اساسی عموما تحت تاثیر سه عامل یعنی وضعیت اقتصاد چین، ارزش دلار و میزان ذخیره و مازاد عرضه قرار دارد.تغییری در وضعیت اقتصاد چین رخ نداده است. طی سال گذشته میلادی بانک مرکزی این کشور بارها نرخ‌های بهره و سپرده قانونی بانک‌ها نزد بانک مرکزی را کاهش داد تا از کاهش شدید نرخ رشد اقتصاد جلوگیری کند. در هفته‌های اخیر مقامات بلندپایه چین تلاش کرده‌اند امید به آینده را در بین سرمایه‌گذاران تقویت کنند.نرخ هدف برای رشد اقتصاد از ۷ درصد در سال گذشته میلادی به محدوده 5/ 6 تا ۷ درصد کاهش یافته است. تحلیلگران معتقدند حرکت اقتصاد چین به سمت رشد مبتنی بر مصرف سبب رشد کند سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها و کاهش تقاضا برای مس و برخی دیگر از فلزات اساسی خواهد شد. سال پیش اقتصاد چین 9/ 6 درصد رشد کرد و امسال در خوشبینانه‌ترین حالت نرخ رشد ۷ درصد خواهد بود. در این نرخ رشد، تقاضا برای فلزات پایه خیلی افزایش نخواهد یافت.

از شنبه هفته آینده صورت خواهد گرفت راه‌اندازی معاملات سکه برای تحویل دی‌ماه

بورس کالای ایران در اطلاعیه‌ای اعلام کرد: قرارداد آتي سكه طلا تحويـل دي‌مـاه ۱۳۹۵ از روز شنبه مورخ ۲۱ فروردین‌ماه ۹۵ راه‌اندازي شده و قابل معامله خواهد بود. به گزارش «پایگاه خبری بورس کالای ایران»، قراردادهاي آتي در اولين روز معاملاتي، بدون حد نوسان قيمتي، بـا دوره گشـايش بـه مدت ۳۰ دقيقه در ابتداي جلسه معاملاتي آغاز و با دوره عادي معاملاتي و اعمال حد نوسـان قيمـت روزانـه ادامه مي يابد. قيمت پايه قرارداد آتي، همان قيمت كشف شده در حراج تك‌قيمتي خواهد بود، كه مبناي حد نوسان قيمت روزانه براي ادامه معاملات در حراج پيوسته قرار خواهد گرفت. بديهي است در صـورت عـدم انجام معامله در حراج تك‌قيمتي، قرارداد آتي متوقف و مجددا همين فرآيند، روز كاري بعد تكـرار خواهـد شد. با توجه به شرایط خاص بازار آتی سکه در کنار نوسان قیمت‌های جهانی طلا و تغییرات احتمالی بهای ارز این قبیل عرضه‌ها می‌تواند از اهمیت بالایی برخوردار باشد.

نقش بانک‌ها در تحقق دکترین اقتصاد مقاومتی

اسماعيل لـله‌گاني
مديرعامل بانك صادرات ايران
اقتصاد مقاومتی كه مورد تاکید رهبری نظام است به‌صورت یک واقعیت و یک دکترین جدید وارد چرخه تصمیم‌گیری‌ها و برنامه‌ریزی‌های اقتصادی كشور شده است. طبيعتا شناخت ابعاد گوناگون دکترین اقتصاد مقاومتی به گذشت زمان نیاز دارد و پیش نیاز عملیاتی شدن آن انجام تغييرات اساسي در ساختار اقتصادی کشور است. براي ارائه تصوير روشن‌تر از فضاي حاكم بر اقتصاد كشور لازم است وظايف و كاركردهاي بخش‌هاي گوناگون اقتصاد مورد كنكاش قرار گيرد. در اين راستا توجه به جايگاه بازار پول و سرمایه به دليل نقش تعيين‌كننده‌اي كه در جهت‌دهي به فعاليت‌هاي اقتصادي و تاثير زيادي كه بر شاخص‌هاي كلان اقتصادي مانند نرخ تورم، رشد اقتصادي و... دارند، از اهميت مضاعفي برخوردار است. در کشور ما به دلایل گوناگون که بخشی از آن مربوط به سهم بسیار بالای دولت در تصدیگری اقتصاد و نبود شفافیت لازم در عملکرد شرکت‌های بورسي است، تاکنون نتوانسته مانند اقتصادهای پیشرفته نقش لازم را در تامین مالی بنگاه‌های اقتصادی ایفا کند.
در حال حاضر نظام بانکی كشور باید سهم بالایی از مسوولیت سنگین کمک به توانمندسازی بخش‌هاي مختلف اقتصادي، تامین منابع مالی و سرمایه در گردش بنگاه‌های اقتصادی خرد و كلان را در مسیر حرکت به سوی تحقق اهداف اقتصاد مقاومتی بر عهده بگیرد؛ اما باید دید با توجه به شرایط حاکم بر نظام بانکی کشور وضعف بنیه مالی بانک‌ها و موسسات مالی اعتباری، بازار پول در کشور تا چه اندازه می‌تواند ضعف و کاستی‌های بازار سرمایه را در به حرکت درآوردن چرخ‌های اقتصادی کشور آن طور که مدنظر دکترین اقتصاد مقاومتی است، جبران کند. این پرسش بزرگی است که باید کارشناسان و صاحب‌نظران با هم‌اندیشی و هم‌افزایی و استفاده از ظرفیت‌های بازار پول و سرمايه پاسخ‌های لازم را برای آن پیدا کنند. مسلما هر بانکی که بتواند ظرفیت و قابلیت‌هایش را برای توانمند‌سازی بخش‌های مولد اقتصاد بسیج کند، در آینده جایگاه برتری در هدایت بازار پول و بسترسازی لازم برای تحقق اقتصاد مقاومتی به دست خواهد آورد. در مجموع باید در نظر داشت که برای دستیابی به اهداف، علاوه بر بهره‌مندی از ظرفیت‌های شبکه بانکی نیازمند بهره جستن از ظرفیت‌های بازار سرمایه نیز هستيم.
بر اين اساس لازم است در سیاست‌گذاری‌های کلان ضمن خودداري از سوق دادن کل انتظارات به سوی نظام بانکی کشور، بسترسازي لازم براي ايفاي نقش موثرتر بازار سرمایه در اقتصاد کلان تعریف کرد. اين تحول در آینده برای شبكه بانكي نیز سودمند بوده و فرصت مناسب براي حضور بيشتر بانك‌ها در تامين منابع مالي موردنياز براي طرح‌ها و پروژه‌هایي كه تاكنون به هر دليل نتوانسته‌اند از منابع مالي كافي برخوردار شوند، فراهم سازد. اين امر می‌تواند افزايش اشتغال و توليد و در كل پویایی اقتصاد را به‌دنبال داشته باشد. واقعیتی که نباید آن را از نظر دور بداریم این است که نظام بانکی كشور جزئی از ساختار اقتصادی کشور است. در صورتی که اصلاحات لازم در دیگر اجزای این منظومه به درستي صورت پذیرد، بانک‌ها نیز قادر خواهند بود نقش موثرتری را که در پیشبرد اهداف دکترین اقتصاد مقاومتی از آنها انتظار داریم، به خوبی ایفا کنند.
پرداخت بدهی‌های دولت به بانک‌ها، روشن شدن تکلیف حدود 100 هزار میلیارد تومان مطالبات معوق بانک‌ها از دریافت‌کنندگان تسهیلات از جمله پیش‌نیازهای توانمندسازی بانک‌ها و بنیه مالی آنها به منظور پاسخگویی به انتظاراتی است که اجرای دکترین اقتصاد مقاومتی در جامعه به وجود خواهد آورد. بنابراین نگرش انتزاعی و جزیره‌ای به نقش بانک‌ها در تحقق اهداف اقتصاد مقاومتی که بعضا زمزمه‌های آن در برخی محافل به گوش می‌رسد، نوعی دادن آدرس اشتباه به سياست‌گذاران و مجریان اقتصاد مقاومتی خواهد بود. البته به موازات انجام اصلاحات اساسی در ساختار اقتصادی کشور، ساختار نظام بانکی، رویکردها، چشم‌اندازها، اولویت‌بندی‌ها و هدف‌گذاری‌های نظام بانکی هم باید مطابق با استانداردهای جهانی و نیازهای اقتصادي كشور مورد بازنگری قرار گیرد.
بي‌ترديد باید گفت نظام بانکی با ساختار کنونی که اصول کاهش هزینه‌های عملیاتی درآن چندان جدی گرفته نمی‌شود و مجموعه دارایی‌ها و امکانات آنها از بهره‌وری چشمگيري برخوردار نیست، در حال حاضر به سختي توانسته است نقش تاثیرگذاری در پیشبرد برنامه‌های توسعه‌ای کشور ایفا کند و برای اینکه در تحقق سیاست‌های تعیین شده نقش پررنگ‌تر و موثرتر از گذشته داشته باشد نیازمند باز مهندسی در ساختار و رویکردها و باز تعریف در نوع رابطه‌هاست. این واقعیتی است که تمامی مدیران و کارگزاران نظام بانکی باید آن را بپذیرند و با پذیرش آن زمینه را برای ایجاد تحول و دست زدن به خانه تکانی در ساختار نظام بانکی فراهم سازند.

غلامرضا انبارلويي : نظارت مغفول از پورشه تا پرشيا

غلامرضا انبارلويي
در حالي كه مسيرهاي بحراني سوء جريانات مالي از 
لابه لاي اسناد و صورت‌هاي مالي دستگاه‌هاي اجرايي به سطح جرايد و رسانه‌ها و سايت‌هاي مجازي رسيده و در منظر عموم افشا شده، هنوز برخي از عوامل نظارتي در دستگاه‌هاي متولي امر نظارت با پنهان كردن اين رويدادهاي مالي در پوشش اسناد طبقه بندي شده در فضاهاي محرمانه به حركت لاك‌پشتي خود در اعمال نظارت بر عملكردها ادامه مي‌دهند و هيچ نشاني از تحرك آنها در انجام وظايف ذاتي به خصوص در حوزه بيت المال مشاهده نمي‌شود. توجه و تدقيق در مراتب زير مؤيد اين ادعاست:
1- تعداد 700 دستگاه خودروي پورشه با كارت بازرگاني اجاره‌اي يك بانوي روستايي به كشور وارد شده است.
2- اين تعداد خودروي گرانقيمت بيش از يك ميليارد توماني از طريق 256 فقره اظهارنامه گمركي وارد كشور شده است.
3- سهم آن بانوي روستايي از واردات اين تعداد خودروي پورشه فقط 100 هزارتومان بوده است.
4- تعداد 60 نفر از بازرگانان كه سال‌ها در زمينه واردات در گمركات سوابق دارند، فراري از پرداخت حقوق گمركي معوقات هستند.
5- بيش از 300 نفر از بازرگاناني كه تاكنون 100 ميليون دلار كالا وارد كرده‌اند، حتي 1 ريال ماليات نداده‌اند و با سوء استفاده از كارت بازرگاني ديگران كالاهاي خود را به اسم افراد گمنام وارد كرده‌اند.
6- ايران خودرو كه خودروي بي‌كيفيت پژوي 20 سال پيش فرانسه را تحت عناوين پارس و پرشيا و پژوي سال به قيمت گران (طبق گواهي شوراي رقابت) به مردم مي‌فروشد، چند ميليارد از بانكها  وام گرفته و چرا تسويه نكرده و چگونه توانسته در پيش چشم بازرس قانوني و حسابرس مستقل و اين همه دستگاه‌هاي عريض و طويل نظارتي همچون ديوان محاسبات وجوه مذكور را در غير مورد معين همچون خريد سهام در بانك‌هاي خصوصي مصرف كند؟
7- ايران خودرو و ساير شركت‌هاي خودروساز مستند به كدام قانون فعاليت موضوع شركت را كه توليد خودرو است به يك موسسه اعتباري تغيير داده‌اند و با بهره 16 درصد و 20 درصد محصولي را كه توليد نشده پيش فروش مي‌كنند؟ آيا اين فعاليت خارج از اساسنامه نيست؟
8- معامله فروش نقدي خودرويي كه امروز وجه آن را نقداً مي‌گيرند و خودروي مورد معامله را يك ماه بعد تحويل مي‌دهند، آن هم در شرايطي كه صدها هزار دستگاه خودرو در پاركينگ‌هاي آنها دپو شده ، با كدام منطق قانوني و شرعي انطباق دارد؟
9- ايران خودرو و ديگر شركت‌هاي خودروساز با اين درآمدهاي انحصاري زيان‌ده هستند يا سود ده، كدام يك؟ مگر 25 درصد سود بنگاه‌هاي توليدي ماليات عملكردشان نيست. آيا ايران خودرو به موقع مالياتي كه درآمد عمومي كشور است را پرداخت مي‌كند؟ يا در لابه لاي صورت‌هاي مالي و سرفصل‌هاي اسناد پرداختي به آينده‌اي كه معلوم نيست چه وقتي است موكول مي كند؟
10- ايران خودرو اگر شركت خصوصي است، دولت بماهو سازمان گسترش به چه حقي مديرعامل و هيئت مديره آن را منصوب مي‌كند؟ اگر دولتي است و تحت امر و نهي وزير صنعت، معدن و تجارت اداره مي‌شود چرا درآمد و هزينه‌اش در پيوست شماره 2 قانون بودجه نيست؟ اگر هويت حقوقي اين سهامي عام است، چرا عامه مردم از عملكرد مالي‌اش در قالب قراردادهاي محرمانه چند صد ميليون دلاري بي‌اطلاع بوده و نامحرم هستند؟ 
پرسش اين است اين وسط اركان و اعضاي ديوان محاسبات كشور چه نقشي دارند؟ تماشاچي يا توجيه‌گر و تاييدكننده سوء جريانات مالي يا اصلا خود را صالح به رسيدگي و ورود به اين مسائل مهمه نمي‌دانند، كدام يك؟ اگر پاسخ مثبت است، پس تكليف گزارش‌دهي تفريغ درآمدهاي عمومي ناشي از ماليات تكليفي ـ تشخيصي و حقوق گمركي و سود بازرگاني ناشي از عملكردهاي فوق چه مي‌شود؟ و اگر پاسخ منفي است اين گوي و اين ميدان، بسم الله. كجا هستند حسابرسان خدوم و مديران و معاونت‌هايي كه طول عنوان و سمت و شغلشان يك نيم سطر واژه را تشكيل مي‌دهد و نه خود وارد اين امور مي‌شوند و نه ورود ركني از اركان ديوان را برمي‌تابند.
11- ختم كلام آنكه مراتب ده گانه صدرالاشاره نه نيازمند دهها كارشناس و حسابرس براي بررسي است و نه ماه‌ها زمان براي رسيدگي نياز دارد و نه مستلزم كشف دهها برگ سند و صدها فيش و فرم است بلكه اقارير و اظهارات مديركل فناوري اطلاعات گمرك كشور است كه ديوان با صرف ميلياردها تومان هزينه براي استقرار نرم افزاري و سخت افزاري سيستم سنا بايد قادر به دسترسي به آن باشد كه تاكنون به آن دست نيافته اما هر آدم معمولي مي‌تواند به سادگي با هزينه 500 تومان از طريق خريد يك شماره كيهان به آن دست يابد. (1)
آيا دسترسي به اطلاعات از اين كم هزينه‌تر ممكن است؟ آيا از طريق رجوع به سايت نيروي انتظامي و رهگيري شماره شهرباني 700 دستگاه خودروي پورشه و بررسي برگ سبز اين خودروها ديواني به وسعت محاسبات كشور نمي‌تواند حصول اطميناني بر وصول و ايصال ماليات، عوارض و حقوق گمركي و ساير مقررات قانوني حاكم بر اين گونه واردات و آن بازرگانان محترم يافت؟
پي‌نوشت‌ :
1- ويژه‌نامه خودرو كيهان 26/11/94

ترامپ: اقتصاد آمريکا روي حباب است

نامزد جمهوريخواه انتخابات رياست جمهوري پيش روي آمريکا با هشدار به سرمايه‌گذاري مردم آمريکا در بازار سهام، اعلام کرد اقتصاد اين کشور حبابي است و به دليل وجود حباب در اقتصاد آمريکا احتمال سقوط اين کشور در گرداب رکود بزرگ وجود دارد.به گزارش خبرگزاري فارس به نقل از اسپوتنيک، دونالد ترامپ، نامزد جمهوريخواه انتخابات آينده رياست جمهوري آمريکا، اعلام کرد شرايط اقتصاد آمريکا به گونه‌اي است که به دليل وجود حباب در آن احتمال سقوط اين کشور در گرداب رکود بزرگ وجود دارد.ترامپ در سخنان خود تأکيد کرد افزايش بيش از ميزان واقعي ارزش دارايي ها به خصوص در حوزه سهام حبابي است که در اقتصاد اين کشور ريشه دوانده است.اين شخصيت آمريکايي همچنين نسبت به ورود مردم اين کشور به سرمايه گذاري در بازار سهام هشدار داد.ترامپ تأکيد کرده است که حباب موجود اقتصاد اين کشور را در معرض خطر سقوط در يک رکود اقتصادي بزرگ ديگر قرار داده است.وي ادامه داد: من معتقدم که ما بر روي يک حباب اقتصادي و مالي قرار داريم.وي همچنين افزود که اين بحران اقتصادي مختص بخش خاصي از اقتصاد اين کشور نيست و تمام اقتصاد آمريکا را در بر گرفته است.وي همچنين اعلام کرد قصد دارد در صورت پيروزي در انتخابات، اين کشور را از بحران بدهي عمومي 19 هزار ميليارد دلاري رها كند.

بیداری غول مسکن شاید وقتی دیگر

بررسی گزارش بانک مرکزی در اسفند‌ماه سال ۹۴ حکایت از آن دارد که تعداد معاملات آپارتمان‌های مسکونی شهر تهران به ۱۳ هزار و ۱۳۹ واحد مسکونی رسید که نسبت به ماه مشابه سال قبل ۸.۵ درصد کاهش نشان می‌دهد به طوریکه در سال ۱۳۹۴، تعداد معاملات آپارتمان‌های مسکونی شهر تهران به ۱۵۴.۷ هزار واحد مسکونی بالغ شد که در مقایسه با سال قبل ۱۰.۳ درصد کاهش نشان می‌دهد.
به گزارش سیاست روز؛ طبق آمارهای منتشر شده در این سال متوسط قیمت یک مترمربع بنای واحد مسکونی معامله‌شده از طریق بنگاه‌های معاملات ملکی در شهر تهران ۳۸.۹ میلیون ریال بوده است که نسبت به سال قبل با کاهش ۰.۸ درصدی مواجه بوده است. در ماه مورد گزارش، متوسط قیمت خرید و فروش یک مترمربع زیربنای واحد مسکونی معامله‌شده از طریق بنگاه‌های معاملات ملکی شهر تهران ۴۲.۱ میلیون ریال بود که نسبت به ماه مشابه سال قبل ۳.۹ درصد افزایش نشان می‌دهد.
اما با این وجود کارشناسان و تحلیلگران معتقدند که بنابراین اجرای برجام و نزدیک شدن به نوروز هم نتوانست بازار مسکن را از رکود خارج کند، از سوی دیگر افزایش سقف وام مسکن و تعریف وام‌های جدید در بخش مسکن هم تاثیری بر ترغیب متقاضیان به ورود بازار مسکن نداشته است چراکه متقاضیان توانایی مالی سپرده‌گذاری و یا پرداخت اقساط را ندارند.
هرچند که افزایش چند برابری قیمت مسکن در سال‌های گذشته باعث کاهش قدرت خرید متقاضیان مسکن شده است اما ادامه رکود بازار مسکن به نفع متقاضیان نیست چراکه منجر به کاهش ساخت و ساز مسکن و کاهش عرضه در سال‌های پیش‌رو می‌شود.
این در حالی است که رئیس اتحادیه مشاوران املاک با بیان اینکه فاز اول خروج مسکن از رکود در ۶ ماه ابتدایی امسال رخ می‌دهد مدعی شده است که در ۶ ماه دوم امسال حجم معاملات به حدی خواهد رسید که بتوان آن را بازگشت رونق به بازار مسکن عنوان کرد.
حسام عقبایی در گفت‌وگو با فارس در پاسخ به این سوال که آیا می‌توان امیدوار بود که امسال رونق به بخش مسکن بازگردد، گفت: با توجه به نامگذاری امسال به نام اقتصاد مقاومتی، اقدام و عمل، امیدواریم که اقدامات عملیاتی در حوزه مسکن از سوی دولت رخ دهد و بازار به گِل نشسته مسکن از رکود خارج شود. وی با تاکید بر اینکه در شش ماهه اول امسال فاز اول خروج از رکود در مسکن را شاهد خواهیم بود، اظهار داشت: در ۶ ماه اول امسال در حالی مسکن از رکود خارج می‌شود که این وضعیت به خاطر رشد حجم معاملات نسبت به پارسال خواهد بود هرچند باید تأکید کرد که رشد معاملات به معنی رشد قیمت نیست.
رئیس اتحادیه مشاوران املاک افزود: در ۶ ماهه دوم امسال نیز حجم معاملات به حدی می‌رسد که به تعبیری می‌توان گفت رونق به بازار مسکن باز می‌گردد. وی تصریح کرد: مفهوم بازگشت رونق به بخش مسکن همواره در کشور مترادف با گرانی بوده است اما باید اذعان کرد که خروج مسکن از رکود و آمدن رونق به بخش مسکن در شش ماهه دوم امسال به مفهوم گرانی مسکن نیست.
رئیس اتحادیه مشاوران املاک ادامه داد: با افزایش حجم معاملات در شش ماهه دوم امسال شاهد رشد تولید مسکن نیز خواهیم بود.
عقبایی در پاسخ به این سوال که با توجه به اینکه دولت قصد دارد باز هم نرخ سود تسهیلات بانکی را کاهش دهد آیا این موضوع بر نرخ اجاره‌بها تاثیر‌گذار خواهد بود، گفت: مطمئناً کاهش نرخ سود بانکی بر رونق بخش مسکن و ساخت و ساز تاثیر مثبتی خواهد داشت اما اینکه کاهش نرخ سود بر بازار اجاره‌بها تاثیرگذار باشد باید گفت که این برنامه هیچ تاثیری نمی‌تواند بر نرخ اجاره‌بها داشته باشد.
وی درخصوص وضعیت نقل و انتقالات در اسفندماه گفت: همواره ماه‌های اسفند و فروردین معیار درستی برای بررسی وضعیت و دلایل افت یا افزایش معاملات مسکن نمی‌تواند باشد اما به هر حال تا پایان اسفندماه سال گذشته معاملات کاهش داشته است.
رئیس اتحادیه مشاوران املاک افزود: در شهر تهران در اسفندماه سال گذشته ۱۴ هزار و ۹۰۸ قرارداد خرید و فروش و ۱۵ هزار و ۶۱۲ قرارداد اجاره ثبت شده است که نسبت به مدت مشابه سال گذشته کاهش داشته است. وی ادامه داد: در اسفندماه سال گذشته در سراسر کشور نیز ۶۲ هزار و ۳۵۳ قرارداد خرید و فروش و ۴۸ هزار و ۵۷۴ قرارداد اجاره تنظیم شده است که نسبت به مدت مشابه سال قبل کاهش نشان می‌دهد.
به گفته وی، کاهش میزان قرارداد خرید و فروش و اجاره دلیل خاصی ندارد چراکه همواره در اسفندماه و فروردین ماه وضعیت بازار مسکن یک بازار نیمه تعطیل است.
با این وجود منتقدان براین باورند که با روندی که بازار مسکن در سال ۹۴ با آن مواجه شد رکود آن وارد چهارمین سال متوالی شده که یکی از طولانی‌ترین رکودهای این بازار را تجربه کرده است و برخلاف تصور فعالان بازار مسکن با آغاز سال ۹۴ بخش مسکن تغییری نداشت. این منتقدان با نگاهی به امیدواری فعالان در زمان روی کار آمدن دولت یازدهم می‌گویند برخلاف انتظار فعالان با گذشت بیش از دوسال از فعالیت دولت، همچنان بخش اقتصادی با رکود همراه است و مسکن به عنوان راس هرم عمیق ترین رکود را تجربه می‌کند.البته با وجود تمام این ناامیدی‌ها برخی تحلیلگران براین باورند که این احتمال که با اجراییی شدن برجام و برنامه‌های مدنظر و همچنین جو روانی ناشی از برجام بتوان امیدوار بود که مردم برای ورود به بازار مسکن ترغیب شوند اما برای تحقق هریک از این احتمالات باید منتظر ماند و دید.
مالیات بر خانه‌های خالی امسال اجرا می‌شود
با وجود این روند رکودی معاون وزیر راه و شهرسازی با بیان اینکه طرح مالیات خانه‌های خالی از سکنه امسال اجرایی می‌شود، گفت: بازار مسکن آماده خروج از رکود است.
حامد مظاهریان با بیان اینکه سال گذشته دوره ثبات قیمت مسکن در کشور بود و رصد معاملات املاک نشان می‌دهد که رشد قیمت مسکن منفی یک درصد (کاهشی) بوده است، گفت: نرخ تورم ۱۲ درصدی بیانگر این است که قیمت واقعی مسکن کاهش نسبی پیدا کرده و بازار آماده خروج از رکود است.
وی تصریح کرد: نظام طراحی افزایش سقف تسهیلات مسکن آیین‌نامه‌ها ابلاغ شده است تا امسال با اجرایی شدن این سیاست ها، تزریق گسترده منابع مالی را داشته باشیم و تعداد بیشتری از مردم صاحبخانه شوند.
معاون وزیر راه و شهرسازی ادامه داد: سال گذشته، سال طراحی نظام تامین مالی مسکن در دهه‌های آینده بود که شامل تغییر نگرشی در نظام تامین مالی است و از این به بعد اتکای اصلی بر مبنای رژیم پس‌انداز است تا بانک‌ها ۵۰ درصد قیمت مسکن راتسهیلات دهند.
مظاهریان اظهار داشت: در ابتدای دولت یازدهم ۲۵ میلیون تومان تسهیلاتی بود که بانکها ارایه می‌دادند که بسیار ناچیز بود که این سقف تا ۱۶۰ میلیون تومان افزایش پیدا کرد و برای تهران و مراکز استانها تا رقمی حدود ۱۲۰ میلیون و برای شهرهای کوچک ۸۰ میلیون تومان است. وی با بیان اینکه ارایه تسهیلات به شرطی است که زوجین پس‌انداز کنند و متقاضی وام باشند، گفت: امسال مردم توان مالی بیشتری برای خرید خواهند داشت و رکود بخش مسکن برطرف می‌شود.
معاون وزیر راه وشهرسازی ادامه داد: از خرداد ۹۴ صندوق پس‌انداز یکم اجرایی شد ومتقاضیان در یک دوره یکساله ۲ برابر میزان پس‌اندازشان را می‌توانستند دریافت کنند، بنابراین برای شهری مانند تهران اگر شخصی ۴۰ میلیون پس‌انداز کند تا پایان یکسال ۸۰ میلیون دریافت خواهد کرد.
وی با اشاره به اینکه اگر زوجین هر کدام پس‌انداز کنندتا ۲ برابر افزایش می‌یابد و باعث افزایش قدرت خرید مسکن خانوارها می‌شود، گفت: کسانی که از خرداد ۹۴ پس‌انداز کردند از خرداد امسال وام‌ها را دریافت خواهند کرد و متقاضی خرید مسکن می‌شوند.
معاون وزیر راه و شهرسازی تاکید کرد: بانک‌ها این آزادی را پیدا کردند تا در بخش مشارکت در ساخت هم وام بپردازند که این وام بعد از طی مشارکت قابل انتقال به خریداران اصلی هم باشد و کمک می‌کند سازندگان هم بتوانند نظام تامین مالی مناسبی را دنبال کنند.
مظاهریان افزود: وام صندوق پس‌انداز یکم تا ۵۰ درصد قیمت مسکن را در تهران و در شهرهای کوچک تا ۸۰ درصد را پوشش می‌دهد که به نظر می‌رسد وام برای شهرهای کوچک و متوسط مناسب است و بخش عمده‌ای از قیمت مسکن را از طریق نظام بانکی تامین مالی می‌شود.
وی با بیان اینکه برای اینکه از بازار سرمایه تامین مالی داشته باشیم صندوق‌های زمین و ساختمان معرفی شد تا سپرده‌ها را جذب کند و افزایش دهد، اظهار داشت: برای سازندگانی که قصد دارند در بافت‌های فرسوده ساخت و ساز کنند مورد توجه ویژه است و افزاد زیادی در بافت فرسوده می‌توانند خرید کنند.
معاون وزیر راه و شهرسازی تاکید کرد: برای سیاست‌های کلان دیگری که امسال عملی خواهد شد، تبدیل بانک مسکن به بانک توسعه‌ای است زیرا کمک می‌کند سیاست‌های دولت در بخش مسکن سریع‌تر اجرایی شود که در لایحه بودجه پیش‌بینی شده است. مظاهریان افزود: در ۲ ماه پایانی سال ۹۴ شاهد افزایش معاملات مسکن بودیم و در سال جدید با بهبود شاخص‌های اقتصادی که رشد آن در بخش مسکن هم سرایت می‌کند و در بخش مسکن ازنیمه سال از رکود خارج خواهد شد.
وی با بیان اینکه بخش مسکن تابع سیاست‌های کلان اقتصادی بوده و چشم‌اندازها امسال روشن به نظر می‌رسد و سالی برای شروع و رونق خواهد بود، اظهار داشت: با افزایش مجوزهای ساختمانی و فعالیت‌های متناسب با میزان خرید و فروش این روند گسترش می‌یابد و این افزایش قیمت بیش از نرخ تورم نخواهد بود.
معاون وزیر راه و شهرسازی با اشاره به اینکه خانه‌های خالی طیف گسترده‌ای از تقاضای بالقوه بازار را جواب نمی‌دهد و برای خانه اولی‌ها و زوج‌های جوان است، گفت: اما بخشی از خانه‌های خالی لوکس در چند سال اخیر به دلیل گرانی خالی بوده است.
مظاهریان با تاکید بر اینکه به ازای هر خانوار یک خانه نیاز داریم، گفت: در طرح جامع مسکن پیش‌بینی شده است که در یک دوره ده ساله به نقطه سر به سر (تعادل عرضه و تقاضا) برسم که از امسال شروع خواهدشد و باید در دوره ۱۰ ساله به این هدف برسیم. وی افزود: مسکن اجتماعی طرح جامعی بوده که نیازمند سرمایه‌گذاری بخش دولتی است و اعتبارات به دلیل شرایط اقتصادی در سطح پایینی است و شروع برنامه‌ها با تامین مسکن متوسط دنبال شد و مسکن مهر که از نوع مسکن اجتماعی است و بودجه دولت را بلعیده است.
وی با بیان اینکه امید است سال ۹۵ با اتمام پروژه مسکن مهر و آزادسازی منابعی که صرف مسکن مهر می‌شد، نظام مشخصی را دنبال کنیم، گفت: قانونی برای مالیات خانه خالی تصویب شده است و طبق قانون در سال اول گرفته نمی‌شود و بعد با ضریبی افزایش پیدا می‌کند. مظاهریان تاکید کرد: در حال ساماندهی سامانه‌ای هستیم که امکان شناسایی را فراهم کند، کار سختی است و باید دستگاه‌های متعددی همکاری کنند تا سامانه طراحی شود و در نیمه سال ۹۵ سامانه اجرایی می‌شود.

گذر

 
عضویت ایران در آیسکو قطعی شد
مهر: رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار از عضویت این سازمان در جمع اعضای سازمان بین‌المللی کمیسیون‌های اوراق بهادار (آیسکو) خبر داد. محمد فطانت، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به سال‌ها تلاش در این خصوص گفت: بازار سرمایه ایران با سابقه دیرین فعالیت در عرصه اوراق بهادار، برای اولین بار به عضویت آیسکو درآمد. فطانت افزود: با فرض اینکه سازمان در آیسکو پذیرفته شده است، این امکان برای بورس‌ها فراهم خواهد شد تا این نهادها به‌عنوان عضو وابسته درخواست خود را ارائه دهند.
ایران سیزدهمین بازار بزرگ خودرو جهان شد
تسنیم: سازمان بین‌المللی سازندگان وسایل نقلیه موتوری اعلام کرد در سال میلادی گذشته بیش از یک‌میلیون دستگاه خودرو در ایران به فروش رفت و ایران سیزدهمین بازار بزرگ خودرو جهان در این سال شناخته شد. براساس جدیدترین آمار منتشرشده از سوی این نهاد بین‌المللی، در سال 2015 بالغ بر یک‌میلیون و 55‌هزار و 400 دستگاه خودرو در ایران به فروش رسیده است. فروش خودرو در ایران در این سال نسبت به سال قبل از آن 51‌هزار و 300 دستگاه کاهش داشته است. در سال پیش از آن یک‌میلیون و 106‌هزار و 700 دستگاه خودرو در ایران به فروش رسیده بود.
براساس این گزارش، ایران سیزدهمین بازار بزرگ خودرو در جهان طی سال 2015 شناخته شده و 1.59 درصد از کل فروش خودرو در جهان به بازار ایران اختصاص داشته است. کل خودروهای فروش‌رفته در جهان طی سال 2015 بالغ بر 66‌میلیون و 311‌هزار و 917 دستگاه بوده است. این رقم نسبت به سال قبل از آن 894‌هزار و 537 دستگاه افزایش داشته است. در سال 2014 بالغ بر 65‌میلیون و 417‌هزار و 380 دستگاه خودرو در جهان به فروش رسیده بود. چین بزرگ‌ترین بازار خودرو جهان در سال 2015 شناخته شده و 21.14‌میلیون دستگاه خودرو در این کشور در سال 2015 به فروش رسیده است. آمریکا با فروش 7.57‌میلیون دستگاه در رتبه دوم و ژاپن با فروش 4.31‌میلیون دستگاه در رتبه سوم از این نظر قرار گرفته‌اند.
 

توصیه‌هایی برای سیاست پولی ۹۵

محمود ختائی- دانشیار بازنشسته دانشکده اقتصاد علامه
 
با روی‌کارآمدن دولت یازدهم، مقامات پولی کشور تلاش گسترده‌ای برای اصلاحات در بخش پولی و تنظیم سیاست‌های مناسب برای هماهنگی آن با بخش حقیقی (بخش تولیدی) داشته‌اند تا در نهایت بخش پولی بتواند به سهم خود، با تأمین مالی آسان و ارزان نیاز‌های بخش حقیقی، زمینه رونق و رشد تولیدات و به‌دنبال آن رشد اشتغال را فراهم کند؛ به‌علاوه با کاهش رشد نقدینگی، زمینه تورم‌های آتی بالا را از میان بردارد. مقامات پولی در سه زمینه کنترل نسبی بانک‌ها و مؤسسات مالی غیرمجاز، کاهش رشد پایه پولی و کاهش نرخ تورم به حدود 12 درصد در سال 94، موفقیت‌های خوبی داشته‌اند؛ البته درباره تورم، کاهش انتظارات تورمی فعالان اقتصادی و کاهش قیمت‌های جهانی به‌اضافه همکاری خوب مسئولان بودجه‌ای دولت در کنترل کسر بودجه بالقوه و پولی‌نشدن آن سهم تعین‌کننده‌ای داشته است. با وجود موفقیت‌های فوق، به نظر می‌رسد سیاست‌های بخش پولی نتوانسته است در سه مورد محوری تأمین مالی آسان و ارزان فعالیت‌های اقتصادی و کنترل حجم نقدینگی آن‌طور که باید موفق عمل کند. رشد حقیقی تسهیلات منفی است و تنگنای اعتباری یا به بیان ساده فعالان اقتصادی، کمبود شدید پول وجود دارد. نرخ بهره اسمی شاید به صورت متوسط کاهش محدودی را نشان دهد اما به شکل حقیقی که بیشتر مد نظر فعالان اقتصادی است، جهش فوق‌العاده‌ای یافته است. نرخ سود حقیقی بانکی با ریسک صفر که درباره سپرده‌ها منفی بود، براساس تورم بهمن‌ماه 1394 به مثبت 9 درصد رسیده است. در طرف دیگر افزایش سود حقیقی برای تسهیلات که هزینه محسوب می‌شود، بیشتر درخور ‌توجه‌ بوده است و از نرخ منفی سال‌های 92 و 91 به مثبت 15 درصد در دی‌ماه 1393 رسیده است. متأسفانه چنین بازده‌هایی فقط در بخش‌های اقتصاد سیاه کشور متصور است که در ذات خود نشان از مشکلات ریشه‌ای نهادی اقتصاد ایران دارد. متوسط رشد سالانه نقدینگی نیز از تابستان 1392 تاکنون حدود 25 درصد است. این رقم بسیار بالاست و اگر سایر شرایط کنترل‌کننده تورم تغییر یابد که حدوث آن بسیار محتمل است، شاهد ازدست‌رفتن موفقیت کنترل تورم خواهیم بود. سیاست‌های مورد استفاده بانک مرکزی برای تحقق سه محور تأمین مالی بیشتر، کاهش نرخ بهره و کاهش رشد نقدینگی را می‌توان به شرح زیر طبقه‌بندی کرد:
اول، بانک مرکزی برای تأمین مالی فعالان اقتصادی و جلوگیری از فشارهای افزایش نرخ بهره به اعطای تسهیلات به بعضی از مؤسسات مالی و کاهش نرخ سپرده قانونی متوسل شده است تا از این طریق، وجوه وام‌دادنی بیشتری در اختیار فعالان اقتصادی قرار گیرد. افزایش تسهیلات بانک مسکن و وام برای خرید خودرو نیز ازجمله این موارد است. این سیاست‌ها گرچه تا اندازه‌ای باعث افزایش تسهیلات منابع مالی در اقتصاد شده، اما منجر به افزایش نقدینگی شده است و اثر آن بر کاهش نرخ بهره عملیاتی تسهیلات مورد تردید است.
دوم، بانک مرکزی با حضور فعال‌تر در بازار بین بانکی تلاش کرده بر نرخ متوسط بهره حاکم در اقتصاد اثر بگذارد، اما فشار تقاضای منابع مالی توسط بانک‌ها موجب شده این بازار نیز عملا ابزاری برای تزریق منابع مالی بیشتر به بانک‌ها و در نهایت افزایش نقدینگی شود. توجه شود که بازار بین بانکی در ماهیت اصلی کاربردی خود، نهادی برای تثبیت نرخ بهره هدف یا دامنه تغییر آن همراه با پایش نماد عرضه و تقاضای منابع مالی است چراکه در این بازار همه مؤسسات بزرگ مالی کشور حضور دارند. گفتنی است که عرضه منابع توسط بانک مرکزی نیز مقید به رجعت آن حداکثر در فقط 24 ساعت است. به‌این‌ترتیب بازار بین‌بانکی ابزاری برای افزایش دائمی منابع مالی نیست.
سوم، بانک مرکزی تلاش کرده با راه‌اندازی بازار بدهی‌ها برای فروش بدهی‌های دولت، دارایی‌های مالی بانک‌ها و فعالان اقتصادی و انتشار انواع مختلف اسناد بدهی در این بازار، تأمین منابع مالی مورد نیاز دولت و اقتصاد را تسهیل کند. گرچه شکل‌گیری این بازار برای عملکرد کارایی بخش مالی الزامی است اما توجه شود اولا با توجه به عمکرد نهاد بورس تهران، سهم آن در گردش عملیات پولی و بانکی کشور در آینده نزدیک بسیاربسیار ناچیز است و نمی‌تواند در تأمین مالی و رفع تنگنای اعتباری کشور مؤثر باشد. ثانیا با توجه به نرخ سود سپرده 18 تا 20 درصد در نظام بانکی با ریسک صفر، هزینه تأمین مالی از بازار بدهی‌ها بالاتر خواهد بود و در عمل برای اسناد خزانه بالاتر از 23 درصد است. توسل گسترده‌تر دولت و فعالان اقتصادی به این بازار یعنی افزایش نرخ متوسط بهره کشور که نقض هدف تأمین مالی آسان و ارزان برای اقتصاد است. شایان ذکر است در بعضی از محافل و نشریات اقتصادی کشور از بازار بدهی‌ها به عنوان شاه‌کلید بخش پولی و بانکی کشور یاد می‌شود که به نظر می‌رسد برداشت نادرستی از بازار بدهی‌ها و توانمندی‌های آن باشد.
چهارم، مقامات پولی با تأکید مکرر بر توانمندی نظام بازار در بخش مالی انتظار دارند با کاهش تورم واقعی و انتظاری و آزادگذاری نسبی مؤسسات مالی، تأمین مالی آسان و ارزان برای اقتصاد فراهم شود. ضمن قبول مشروط توانمندی نظام بازار، پرسش‌هایي جدی باید برای مسئولان پولی کشور مطرح شده باشد. آیا نباید در نظام بازار، شرایط زمانی و مکانی هر اقتصادی مد نظر سیاست‌گذاران باشد؟ آیا درس‌های بحران جهانی 2008 که تأکید فراوان بر اعمال مقررات تنظیمی در سطح ملی و جهانی بر فعالیت‌های پولی و بانکی دارد نباید مورد توجه قرار گیرد؟ آیا نباید در نظام بازار، مباحث شکست بازار، چندتعادلی، تعادل در سطح پایین، چسبندگی‌های قیمتی و نرخی، تبانی ضمنی و انحصار چندجانبه که در ذات بخش مالی است مدنظر باشد و نباید در این موارد دولت نقش تنظیمی خود را به عهده گیرد؟ در شرایط فعلی چگونه می‌توان انتظار داشت براساس نظام بازار به صورت خودکار یک یا چند بانک رأسا اقدام به کاهش نرخ بهره اعمالی خود بکنند یا با توافق جمعی به این تصمیم برسند؟ بالاخره نباید پس از تجربه دو‌سال‌و‌ نیم گذشته، توسل بدون قید و شرط به نظام بازار در بخش مالی را برای اصلاحات و تأمین مالی آسان و ارزان کنار گذاشت؟ 
 و یا اینکه باید منتظر فرو‌پاشی و ورشکستگی واحدهای تولیدی و بانک‌های کشور بود تا آن‌گاه با فرصت به‌دست‌آمده طرحی نو بیندازیم؟
پنجم، اصلاحات ساختاری در بخش مالی، تحت‌پایش‌درآوردن مؤسسات مالی غیرمجاز و اعمال مجموعه‌ای از مقررات تنظیمی درباره بانک‌ها و مؤسسات و خدمات آنها بخش مهم، موفقیت‌آمیز و اثر‌بخش سیاست‌های مقامات پولی در دولت یازدهم بوده است. در این راستا کاهش سقف نرخ‌های سود علی‌الحساب سپرده‌ها و تسهیلات در دو نوبت ابتدای سال 94 و اواخر سال 94 به بانک‌ها و مؤسسات مالی ابلاغ و به صورت نسبی اعمال شده است که کاهش تقریبی متوسط نرخ بهره اسمی دو تا سه درصد را به همراه داشته است. این کاهش در مقابل کاهش نرخ تورم بسیار محدود است و می‌توانست به مراتب بیشتر باشد. این دخالت بانک مرکزی در تعیين نرخ سود، امکان‌پذیری نسبی این سیاست را نشان داده است و حرکتی برای تعادل بهینه در بخش مالی است.
به صورت اجمالی سياست‌هايي براي سال 95 پيشنهاد مي‌شود:
اول، تأکید بر پیگیری اجرای سیاست‌های لازم برای تحقق هدف تورم یک‌رقمی حدود هشت درصد.
دوم، برای نیل به تعادل بهینه در بازار پول و بازار وجوه وام‌دادنی، اعلام و اجرای یک برنامه زمان‌بندی انعطاف‌پذیر برای کاهش نرخ سود اسمی در بخش رسمی پولی کشور تا سطح نزدیک به تورم انتظاری از نکات مهم و مغفول سیاست پولی گذشته است که باید سریعا به آن توجه کرد. این تعادل متضمن تأمین منابع مالی آسان و ارزان برای فعالان اقتصادی خواهد بود. چنین سیاستی موجب افزایش سودآوری نسبی سایر فعالیت‌های اقتصادی در مقایسه با سپرده‌گذاری در بانک‌ها خواهد شد که در نتیجه آن صاحبان سپرده‌ها منابع مالی خود را صرف آن فعالیت‌ها خواهند کرد. توجه شود درحال‌حاضر سیاست حاکم پولی کشور به منظور جمع چهار عامل نرخ بهره بالا، تورم بالا و افق تورمی بالا، انباشت نقدینگی و سیاست تثبیت نرخ ارز زمینه‌ساز تجدید حیات بیماری هلندی و در نهایت جهش نرخ ارز است.
سوم، اصلاح ترازنامه بانک‌ها و تعیین تکلیف دارایی‌های مسموم آنها.
چهارم، اعمال مقررات تنظیمی بر مؤسسات مالی و مقابله با تخلفات آنها.
پنجم، هماهنگی با مقررات مالی بین‌المللی برای استفاده از بازار‌های بین‌المللی و الحاق به سازمان تجارت جهانی.
ششم تأکید بر افزایش بهره‌وری بانک‌ها.
 

سایه یک نگرانی جدی بر بازار سرمایه

مهران کاویانی‌جوپاری- تحلیلگر بازارهای مالی
 
شاخص بورس در اولین روز معاملاتی هفته با رشد همراه بود. این افزایش مقدار شاخص منجر به رشد 56واحدی آن و گذر آن از مقدار 81هزارو 536 واحدی شد. بیشترین تأثیر مثبت بر شاخص را نمادهای حکشتی، فارس و تاپیکو داشتند و از سوی دیگر نماد فولاد و خساپا بیشترین اثر منفی بر شاخص را گذاشتند. در مقایسه با روزهای هفته قبل و معاملات آن، ارزش معاملاتی دیروز قابل‌توجه بود و مقدار 319.8‌ میلیارد تومان را به خود دید که هم‌سطح با ارزش معاملات روزهای پایانی سال قبل است و این امر نشان از چرخه نقدینگی در بازار دارد. 
با بررسی در صنایع مختلف، عرضه و تقاضای آنها و تغییرات قیمتی آنها، می‌توان بیان کرد که صنایع خودرو، بانکی و فلزات اساسی بیشترین حجم معاملات را داشتند و صنایع فولاد و خودرو با توجه به تعدیل منفی که در قیمت خود دیدند، اثر منفی قابل‌توجهی بر بازار گذاشتند. صنعت فولاد و فلزات اساسی نیز در پی ادامه افزایش قیمت‌های فروش محصولات، ثبات قیمت‌های جهانی، کاهش عرضه از سوی چین و خارج‌شدن رکود حاکم بر صنعت، در هفته گذشته شاهد رشد قابل‌توجهی بودند که با خبر به‌کارافتادن مجدد کوره‌های چین، شوک منفی بر این بخش وارد شد. با بررسی قیمت‌های صنعت فولاد، فلزات اساسی و بازدهی که آنها در کوتاه‌مدت محقق کرده‌اند، واردشدن به این صنایع ریسک خاص خود را دارد. دو غول خودروسازی، ایران‌خودرو و سایپا، با کاهش قیمتی همراه شدند تا حدودی در جهت تعدیل رشدهای صورت‌گرفته، حرکت داشته باشند. از سوی دیگر صحبت‌هایی که درباره قراردادهای این دو شرکت با شرکت‌های خودروسازی مطرح خارجی به گوش می‌رسد، می‌تواند تغییرات قابل‌توجهی در فروش و سود این شرکت‌ها ایجاد کند. با این تفاسیر همچنان باید صنعت خودروسازی را مدنظر قرار داد. فرابورس ایران نیز در اولین روز معاملاتی هفته با کاهش همراه بود و به مقدار 809.5 واحدی رسید. ارزش معاملاتی در این بازار برابر 92.6‌ میلیارد تومان است که در مقایسه با روند معاملاتی در پایان سال قبل بسیار کاهش یافته است. چرخه معاملات اوراق نوین مالی در فرابورس می‌تواند منجر به افزایش ارزش معاملاتی این بازار شود. نمادهای مارون، هرمز و پترول بیشترین تأثیر منفی بر شاخص فرابورس را گذاشتند و پالایش نفت تهران بیشترین اثر مثبت بر بازار را داشت.  تنها نکته نگران‌کننده برای بازار سرمایه، عدم توقف رشد منابع صندوق‌های با درآمد ثابت و پایین‌نیامدن نرخ سود پرداختی آنها است. در صورتی که این نرخ‌ها همچنان بالا بمانند، خروج وجوه از بازار پول و تزریق درصدی از آن به بورس کار دشواری است و از سوی دیگر بانک‌های تجاری که عمدتا منابع این صندوق‌ها را مدیریت می‌کنند، ممکن است با مشکل روبه‌رو شوند و توانایی کسب سود آنها کاهش یابد.  در مجموع با توجه به شرایط اقتصادی کشور در سال جدید و خط‌مشی‌هایی که از سوی دولت انتخاب شده است، می‌توان اوضاع را برای بازار سرمایه و رشد آن مناسب دانست. باید توجه داشت که بعد از رکود دوساله، بازار با رشد شدیدی همراه شده است. با این توضیحات امکان کسب سود در صنایع مختلف در دوره میان‌مدت وجود دارد اما رشد هیجانی بورس دور از ذهن است. 
 

کاهش شاخص بورس کشورهای عربی

شاخص بورس کشورهای عربی به دلیل کاهش ۴‌درصدی بهای نفت درهفته گذشته میلادی، روز گذشته سیری نزولی داشت. مجموع شاخص بورس دوبی ۱.۲‌درصد کاهش یافت، ضمن این‌که شاخص بورس «عرب تک» هم ۱.۲‌درصد تنزل پیدا کرد. شاخص بورس انرژی «ابوظبی» ۴ دهم‌درصد کاهش یافت، این درحالی است که شرکت ملی انرژی «ابوظبی» در سه‌ماه چهارم ‌سال ۲۰۱۵ میلادی نسبت به مدت زمان مشابه ‌سال قبل از آن با ضرر 1.22‌میلیارد درهمی روبه‌رو شده است. (رویترز)
 

شاخص کل بورس ۶۸۴ واحد افت کرد

شهروند| بازار سهام روز گذشته شاهد عرضه سهام در اغلب نمادهای معاملاتی به‌ویژه درگروه خودرویی‌ها و نمادهای معاملاتی شاخص‌ساز این بازار بود، در این میان واگذاری سهام در دامنه منفی قیمت‌ها فرصتی برای معامله‌گران اغلب حقوقی خریدار سهام بود. شاخص کل قیمت و بازده نقدی بورس تهران درپایان معاملات دیروز با کاهش 684واحدی به رقم 80‌هزارو852 واحد رسید. شاخص کل هم‌وزن نیز با افت 61واحدی، عدد 13‌هزارو538 واحد را تجربه کرد. همچنین شاخص سهام آزاد شناور، با 1237واحد افت، به عدد 92‌هزارو670 رسید. شاخص بازار اول اما درحالی با کاهش 734واحدی عدد 57‌هزارو15 واحد را تجربه کرد که شاخص بازار دوم با 22واحد افزایش به رقم 174‌هزارو218 واحد رسید.
 

منابع دیگر:
  • اعتماد

از تالار چه خبر

 مصوبه اصلاح سهام واگذارشده
به سهام عدالت|  تصویب‌نامه در مورد اصلاح سهام واگذارشده برخی از شرکت‌ها به سهام عدالت ازسوی معاون اول رئیس‌جمهوری برای اجرا به وزارت امور اقتصادی و دارایی، وزارت صنعت، معدن و تجارت، وزارت نیرو، وزارت تعاون، کار و رفاه اجتماعی، وزارت کشور و سازمان مدیریت و برنامه‌ریزی کشور ابلاغ شد. این شرکت‌ها شامل سیمان دشتستان، شرکت ملی مس و تعدادی از شرکت‌های دیگر است.
 فروش ۲۱۹‌میلیارد ریال سهم دولتی در بورس| تعداد ۷۴‌میلیون سهم دولتی به ارزش ۲۱۹‌میلیارد ریال در اسفندماه‌ سال 94 در بورس اوراق بهادار عرضه و فروخته شد. همچنین براساس آمار شرکت بورس، این سازمان در بهمن پارسال فروشنده تعداد ۴۱۶۲‌میلیون سهم دولتی به ارزش ۵۴۹۰‌میلیارد ریال، دی‌ماه فروشنده تعداد ۲۳۴۶‌میلیون سهم دولتی به ارزش ۱۰۰۷۴‌میلیارد ریال، آذرماه فروشنده تعداد ۱۰۰‌هزار سهم دولتی به ارزش 0.04‌میلیارد ریال، آبان ماه فروشنده تعداد ۳‌میلیون و۱۰۰‌هزار سهم دولتی به ارزش ۲۲‌میلیارد و۷۰۰‌میلیون ریال، مهرماه فروشنده ۴۰۰‌هزار سهم به ارزش ۳۰۰‌میلیون ریال، شهریورماه فروشنده یک‌میلیون سهم دولتی به ارزش ۲‌میلیارد ریال، مردادماه فروشنده ۳‌میلیون سهم دولتی به ارزش ۱۷‌میلیارد ریال، تیرماه فروشنده یک‌میلیون سهم دولتی به ارزش یک‌میلیارد ریال و فروردین‌ماه‌ سال گذشته فروشنده ۸۰‌میلیون سهم دولتی به ارزش ۱۴۴‌میلیارد ریال در بورس بوده است.
 پرداخت یک‌هزار و 416‌میلیارد ریال سود انواع اوراق| شادروز خسروی مدیر امور ارتباط با مشتریان و خدمات الکترونیک شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه (سمات) از پرداخت بیش از یک‌هزارو416‌میلیارد ریال سود انواع اوراق در نخستین‌ماه‌ سال 95 خبر داد و گفت: بیش از یک‌هزارو416‌میلیارد و580‌میلیون ریال سود انواع اوراق در فروردین‌ماه جاری به سرمایه‌گذاران پرداخت خواهد شد. درحال حاضر حدود 60 نوع اوراق (اجاره، مرابحه، مشارکت و گواهی سپرده) در بازار سرمایه منتشر شده است که سود این اوراق به صورت ماهانه یا هر سه‌ماه یک‌بار به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌شود.
 ارزش معاملات فرابورس‌هزار
و 454‌میلیارد ریالی شد| روز گذشته ارزش معاملات بازار فرابورس به بیش از یک‌هزارو454‌میلیارد ریال رسید.‏ بازار فرابورس دیروز با دادوستد 198‌میلیون و170‌هزار ورقه ‏بهادار در 29‌هزارو646 نوبت به ارزش یک‌هزارو454‌میلیارد ریال به کار خود خاتمه داد.‏ آیفکس برخلاف روز ماقبل روند کاهشی به خود گرفت و درنهایت با افت بیش از 12واحدی، نمایشگر عدد 797.26واحد شد. پالایش نفت تهران، فولاد هرمزگان و پتروشیمی مارون بیشترین تأثیر منفی را بر شاخص داشتند.‏
 

بدون تیتر

بازار سهام در ششمین روز معاملاتی خود در سال 95، شاهد معاملاتی متعادل توام با تکاپوی معامله گران کوتاه مدت برای شناسایی بازدهی نوروزی بود. بازاری که با بازگشت رسمی حقوقی ها امروز در گروه های بزرگ شاهد غلبه عرضه بر سهام بود.

 در حالی که مسئولان اقتصادی در سال به این نتیجه رسیده بودند که نرخ تورم 15 درصد، هسته سخت تورم است و کاهش بیشتر آن نیاز به اصلاحات ساختاری دارد، کاهش بهای نفت و افت شدید تقاضا، نرخ تورم را از هسته سخت عبور داد.
 کاهش فعالیت منابع آلاینده و ناپایداری های جوی نیمه اول فروردین امسال مانند سال های گذشته، هوای مطلوب و آسمانی آبی برای تهران به همراه آورد. بررسی ها نشان می دهد در 13 روز گذشته کیفیت هوای تهران 7 روز در شرایط پاک و 5 روز سالم بود.
 با فرا رسیدن سال جدید و افزایش نرخ بیمه شخص ثالث، نمایندگی های شرکت های خودروساز برای فروش محصولات خود منتظر ابلاغ بخشنامه جدید قیمت شرکت ها هستند و حباب قیمتی برخی خودروها هم درحال شکستن است.
 سخنگوی دولت از اختصاص 59 هزار میلیارد تومان اعتبار برای طرح های عمرانی و پیگیری اشتغال جوانان و رشد اقتصادی در بخش عمرانی طی سال 95 خبر داد.

به اتهام دور زدن تحریم‌ها آمریکا رضا ضراب را دستگیر کرد

وزارت دادگستری آمریکا در بیانیه‌ای اعلام کرد علیه رضا ضراب، تاجر ایرانی - ترکیه‌ای و دو شهروند ایرانی با ادعای تلاش برای دور زدن تحریم‌های ایران کیفرخواست صادر کرده است.

وزارت دادگستری آمریکا در بیانیه‌ای اعلام کرد علیه سه نفر به اتهام تلاش برای دور زدن تحریم‌های ایران، پولشویی و تخلفات بانکی کیفرخواست صادر کرده است. یک نفر از این سه نفر در آمریکا دستگیر شده است.
 به گزارش فارس، وزارت دادگستری آمریکا اعلام کرده علاوه بر رضا ضراب، تاجر ایرانی - ترکیه‌ای، دو نفر دیگر هم به ورود در مبادلات مالی چند صد میلیون دلاری از طرف دولت ایران و سازمان‌های این کشور متهم شده‌اند.
 در این بیانیه آمده است: در دادگاه منطقه‌ای ایالت نیویورک، کیفرخواستی علیه «رضا ضراب»، شهروند 33 ساله دارای تابعیت ایرانی - ترکیه‌ای مقیم ترکیه، «کاملیا جمشیدی»، شهروند 29 ساله ایرانی، و «حسین نجف‌زاده»، شهروند 65 ساله ایرانی، به اتهام ورود در مبادلات مالی چندصد میلیون دلاری از طرف دولت ایران و سایر موسسات ایرانی تحت تحریم‌های آمریکا، پولشویی برای پیشبرد این مبادلات غیرقانونی و فریت چندین نهاد مالی از طریق پنهان کردن ماهیت واقعی این مبادلات، صادر شد.
 رضا ضراب، مطابق این بیانیه روز 19 مارس 2016 دستگیر شد و روز 21 مارس در دادگاه فدرال میامی حاضر شد. جمشیدی و نجف‌زاده مطابق این ادعاها، متواری هستند.
پس از دستگیری ضراب،سخنگوی وزارت خارجه آمریکا در کنفرانس خبری از پاسخگویی به سوالی درباره دستگیری وی در آمریکا خودداری کرد.رضا ضراب برای حضور در دادگاه به نیویورک منتقل شده است.
ضراب را یک تاجر متبحر در زمینه نفت و طلا می‌دانند. او در ترکیه مالک هلدینگ رویال است. با اینکه رشته اصلی فعالیتش را سنگ‌های قیمتی و طلا عنوان می‌کنند، در فعالیت‌های اقتصادی دیگری نیز دست دارد. او همچنین یک کارخانه کشتی‌سازی را اداره می‌کند که در اصل متعلق به پدرش بوده است. همچنین در کار صادرات و واردات بین ترکیه و ایران فعال بوده است. او همچنین با استفاده از شرکت‌های مختلفی که در کشورهای مختلف به ثبت رسانده امور نقل‌وانتقال پول و کالا را انجام می‌دهد.
رضا ضراب به واسطه فعالیت‌های اقتصادی عمده و متعددش در ترکیه نیز مشهور و به یکی از نزدیکان رجب طیب اردوغان نخست‌وزیر سابق (و رئیس‌جمهور کنونی) تبدیل شد. تا جایی که اردوغان بارها از او به عنوان جوانی خیر نام برد.

دبیر کمیته تخصصی فقهی سازمان بورس: قانون بانکداری بدون ربا نیازمند بروزرسانی مجدد است

دبیر کمیته تخصصی فقهی سازمان بورس با تاکید بر لزوم بازنگری و بروزرسانی قانون بانکداری بدون ربا، گفت: سرمایه در اسلام در صورت ترکیب شدن در قالب کار انجام شده سهمی از سود را دارا است.

حجت‌الاسلام سیدعباس موسویان دبیر کمیته تخصصی فقهی سازمان بورس در گفت‌وگو با فارس، اظهار داشت: بخش کلی جامعه باید همواره با قوانین به روز روبرو باشد. این در حالی است که آخرین اصلاحات قانون عملیات بانکی بدون ربا مصوب 1362 و قانون پولی بانکی مربوط به سال 1351 است.
وی افزود: از سال 1362 تاکنون قوانین بانکداری اسلامی تغییری نداشته در حالی که کشورهایی که قانون بانکداری اسلامی خود را از روی قوانین ایران کپی‌برداری کرده‌اند، تا به امروز دست‌کم سه بار قوانین بانکداری خود را بازنگری کرده‌اند. قانون بانکداری ایران اگر بخواهد به روز شود و متناسب با شرایط اقتصادی جامعه و متناسب با نیازهای اقتصادی جامعه باشد، احتیاج به بروزرسانی و نوسازی دارد.
دبیر کمیته تخصصی فقهی سازمان بورس گفت: نکته دوم در این زمینه اینکه قانون بانکداری بدون ربا سال 1362 از جهت اقتصادی در یک فضای خاص کشور و نوع بینش‌ها طراحی شده است. در آن زمان کشور با جنگ تحمیلی مواجه بود و منابع بانک‌ها به شدت با محدودیت روبرو بود. از طرفی با توجه به ملی شدن بانک‌ها پس از انقلاب اسلامی، ایده حاکمیت اقتصاد دولتی بر کشور حاکم بود و با دید اقتصاد دولتی به اقتصاد نگریسته می‌شد که در آن فضا آن قانون نوشته شده است.
موسویان عنوان کرد: در فضای فعلی که بسیاری از بانک‌ها و موسسات اعتباری خصوصی و یا لیزینگ‌ها و تعاونی‌های اعتباری خصوصی در کشور ایجاد شده باید دوباره نحوه روابط قانونی آنها و تعاریف و معاملات آنها دیده شود. نکته سوم اصولا نظام اعتباری باید در خدمت بخش واقعی اقتصاد باشد، در حالی که به نظر می‌رسد، این رابطه برعکس شده است و می‌توان گفت حداقل بخشی از بانک‌های امروزی کشور از این فلسفه وجودی فاصله گرفته‌اند.
دبیر کمیته تخصصی فقهی سازمان بورس با انتقاد از عملکرد برخی بانک‌ها ادامه داد: برخی بانک‌ها و موسسات اعتباری جای اینکه پول را از سطح جامعه جمع‌آوری کنند و به سمت فعالیت‌های مولد و مفید اقتصادی هدایت کنند، می‌بینیم که خود آنها تبدیل به گرداب پولی شده‌اند و وجوه جمع‌آوری شده را برای سرمایه‌گذاری در ساختمان و زمین و ارز و یا سکه طلا متمرکز می‌کنند و مسیر طبیعی سرمایه را تغییر داده‌اند. لذا قوانین باید اصلاح شود، تا جلوی تخلفات گرفته شود. وی در برابر این پرسش که آیا پول اعتباری در اسلام وجود دارد و اینکه با توجه به اینکه سود عملیات و فعالیت واقعی از سود عملیات سفته‌بازی هم‌اکنون کمتر شده است. تا چه حد این رویه با معیارهای اسلامی هم‌پوشانی دارد؟ پاسخ داد: در این زمینه پول و قیمت تمام شده مورد توجه قرار می‌گیرد که در برابر آن سود تعریف می‌شود. سود در اسلام باید از بخش واقعی اقتصاد سرچشمه بگیرد و لذا اسلام ربا را تحریم کرده است.
دبیر کمیته تخصصی فقهی سازمان بورس در مورد تفاوت مشارکت از طریق سرمایه با رباخواری خاطرنشان کرد: رباخوار در اصل پول خود را به دیگری قرض می‌دهد. رابطه حقوقی قرض بسیار خاص است. رباخوار پول خود را قرض می‌دهد و اصلا کاری ندارد که آن شخص آیا کار می‌کند یا نمی‌کند و اینکه ارزش افزوده دارد یا ندارد.
وی گفت: اینکه رباخوار بگوید در برابر 100 تومان باید 120 تومان دریافت کند، در برابر اینکه در یک مشارکت خاصی سرمایه و پول در فعالیت اقتصادی به کار گرفته می‌شود و ایجاد ارزش افزوده می‌کند، کاملا متفاوت است.
موسویان با ذکر مثالی ادامه داد: شخصی هر روز می‌رود در دریا ماهیگیری کند. روزانه حداکثر 10 عدد ماهی می‌گیرد. وقتی صاحب سرمایه توری در اختیار ماهیگیر بگذارد که هر روز به جای 10 عدد ماهی 100 عدد ماهی بگیرد، این 90 ماهی حاصل ارزش افزوده‌ای است که ناشی از تلاش مجدد ماهی‌گیر و سرمایه جدید (تور) است. ترکیب کار و سرمایه این ارزش افزوده یکصد ماهی را به وجود آورده است. لذا سرمایه در اسلام سهمی از سود دارد منتهی در قالب کار و نه به تنهایی انجام شده است. باید سرمایه با کار ترکیب شود تا از سود سهم برد.
گفتنی است آیت‌ا‌... جوادی آملی، از مراجع تقلید، با بیان اینکه پول و مال به اندازه کافی در کشور وجود دارد اما در بانک‌های ربوی است، گفت: درآمدی که از طریق این بانک‌های ربوی کسب می‌شود، حرام است.
این مرجع تقلید ادامه داد: بانک‌های ربوی در حال جنگ با ما هستند و هر چقدر هم آدم فریاد می‌زند باورشان نمی‌شود که کسب و کار از طریق این بانک‌ها حرام است.

هشدار یک اقتصاددان اصلاح‌طلب: دولت روحانی سکوی پرش شرکت‌های خارجی نشود

یک اقتصاددان اصلاح‌طلب با ابراز نگرانی از ورود بدون برنامه شرکت‌های خارجی به کشور هشدار داد دولت روحانی سکوی پرش این شرکت‌ها نشود.

حسین راغفر در گفت‌وگویی با تأکید بر اینکه دولت باید با توجه به ورود سرمایه‌گذاری خارجی به کشور، برنامه‌های روشنی برای آینده روابط اقتصادی کشور با این سرمایه‌گذاران داشته باشد، بیان کرد: گفته می‌شود که این سرمایه‌گذاران برای سرمایه‌گذاری در کشور به ایران ورود می‌کنند در حالی که اغلب این سرمایه‌گذاران به دنبال جذابیت بازار ایرانی به کشور ما ورود می‌کنند. ما نگران ورود آنها به کشور هستیم. دولت باید چشم‌انداز روشنی در این زمینه داشته باشد تا واقعاً از سرمایه‌های آنان در جهت تولید استفاده شود.
این اقتصاددان بیان کرد: در غیر این صورت با توجه به اینکه اکنون شرکت‌های خارجی به بازار ایران توجه دارند و به ایران به عنوان یک سکوی پرش نگاه می‌کنند تا بتوانند به بازار 400 میلیونی منطقه دسترسی آسان‌تری پیدا کنند، برقراری روابط اقتصادی با کشورهای دیگر منجر به آن خواهد شد که به بازار فروش محصولات کشورهای دیگر تبدیل شویم و ایران راهی شود که شرکت‌های خارجی بتوانند محصولات خود را به راحتی به مردم کشورهای منطقه بفروشند.
حسین راغفر در گفت‌وگو با ایسنا، درباره پیش‌بینی سه شاخص کلان اقتصادی در آینده، بیان کرد: وقتی درباره رشد اقتصادی و بهبود وضعیت آن صحبت می‌کنیم، باید ببینیم که چه نوع رشدی مد نظر است. آیا رشدی که قرار است ایجاد شود، اشتغال نیز به همراه خود دارد، یا خیر؟
وی بیان کرد: رشدی که اقتصاد کشور در سال 1393 تجربه کرد، رشدی بود که اشتغال به همراه خود نداشت به این علت که از طریق افزایش استخراج منابع طبیعی و... ایجاد شده بود. اکنون نیز به نظر می‌رسد رشدی که پیش‌بینی می‌شود کشور در سال جاری تجربه کند، رشد بدون اشتغال باشد چون برای تحقق این رشد به افزایش صادرات نفت چشم دوخته شده و دولت منتظر ورود ارز از خارج کشور است.
عضو هیئت علمی گروه اقتصاد دانشگاه الزهرا همچنین گفت: اگر دولت فارغ از بحث افزایش صادرات نفت و... راه حلی برای اقتصاد نداشته باشد، ما شاهد رشد توأم با اشتغال و مستمر و پایدار نخواهیم بود.

اخبار کوتاه

 اخبار کوتاه  بازار پوشاک نوروزي
در اختيار چين و ترکيه
رييس اتحاديه توليد‌کنندگان و صادرکنندگان صنايع نساجي ضمن گلايه از رکود در بازار پوشاک و نبود تقاضاي مناسب براي پوشاک ايراني، اعلام کرد که بازار عيد امسال بيشتر در اختيار پوشاک چيني و ترک بود و مصرف‌کنندگان نيز بيشتر به اين نوع پوشاک روي آوردند.سعيد حسين‌زاده در گفت‌وگو با ايسنا، درباره‌ وضعيت توليد‌کنندگان صنعت نساجي در سال گذشته و همچنين امسال گفت: در سال گذشته به دليل رکود حاکم بر بازار توليد‌کنندگان ما انگيزه‌اي براي توليد نداشتند و از آنجاکه توليد بازار پوشاک بيشتر مربوط به سه ماه آخر سال است و تا پايان سال رکود بر بازار حاکم بود، توليد داخلي شرايط مساعدي نداشت.وي ادامه داد: با توجه به اينکه در اسفندماه تا حدودي نسبت به کل سال رکود کمتر شد، توليد‌کنندگان ايراني مي‌توانستند توليداتي داشته باشند اما از آنجاکه در کل سال رکود بود و توليد‌کنندگان از شرايط آينده چندان آگاه نبودند نتوانستند توليد مناسبي داشته باشند و بازار شب عيد بيشتر در اختيار محصولات چيني و ترک بود و مصرف‌کنندگان نيز بيشتر به اين نوع پوشاک روي آوردند.
اعلام آخرين فرصت خريد
الحاقيه بيمه
با توجه به افزايش نرخ ديه در سال جديد از 165 ميليون به 190 ميليون تومان براي ماه‌هاي غير حرام و از 220 ميليون به 253.3 ميليون تومان براي ماه‌هاي حرام، بيمه‌گذاران بايد براي تهيه الحاقيه مربوط به مابه التفاوت افزايش ديه اقدام کرده و تعهدات بيمه نامه وسيله نقليه خود را افزايش دهند.به گزارش ايسنا، بعد از افزايش نرخ ديه در سال جديد دارندگان بيمه‌نامه‌هاي شخص ثالث بايد در مهلت باقي مانده تا شروع ماه حرام يعني 21 فروردين ماه براي تکميل سقف پوشش بيمه‌اي خود اقدام کرده و با مراجعه به دفاتر و نمايندگي‌هاي بيمه سراسر کشور و پرداخت مبلغي الحاقيه خود را دريافت کنند.بنابراين با توجه به اينکه ماه حرام از 21 فروردين آغاز مي‌شود و نرخ ديه فوت ناشي از تصادف براي هر نفر 253 ميليون و 300 هزار تومان خواهد بود‌، بيمه مرکزي از دارندگان بيمه نامه‌هاي شخص ثالث درخواست کرده است که در مدت باقي مانده پوشش بيمه نامه خود را کامل کرده و الحاقيه بيمه‌نامه شخص ثالث خود را دريافت کنند.
فروش 219 ميليارد ريال
سهم دولتي در بورس
تعداد 74 ميليون سهم دولتي به ارزش 219 ميليارد ريال در اسفندماه پارسال در بورس اوراق بهادار عرضه و فروخته شد.به گزارش پايگاه اطلاع رساني بازار سرمايه (سنا)، بر‌اساس آمار شرکت بورس، در بهمن ماه پارسال تعداد 4162ميليون سهم دولتي به ارزش 5490 ميليارد ريال، دي ماه تعداد 2346 ميليون سهم دولتي به ارزش 10074 ميليارد ريال، آذر ماه فروشنده تعداد 100 هزار سهم دولتي به ارزش 04/0 ميليارد ريال، آبان ماه فروشنده تعداد 3 ميليون و 100 هزار سهم دولتي به ارزش 22 ميليارد و 700 ميليون ريال، مهر ماه فروشنده 400 هزار سهم به ارزش 300 ميليون ريال، شهريور ماه فروشنده يک ميليون سهم دولتي به ارزش 2 ميليارد ريال، مرداد ماه فروشنده 3 ميليون سهم دولتي به ارزش 17 ميليارد ريال، تير ماه فروشنده يک ميليون سهم دولتي به ارزش يک ميليارد ريال و فروردين ماه سال گذشته فروشنده 80 ميليون سهم دولتي به ارزش 144 ميليارد ريال در بورس بوده و در خرداد و ارديبهشت ماه سالي که گذشت نيز سهمي‌توسط خصوصي سازي در بورس واگذار نشده است.

آيا سرمايه‌گذاران خارجي به ايران خواهند آمد؟

اقتصاد ايران اين روزها با اجرايي شدن برجام و لغو تحريم‌هاي اقتصادي روزهاي متفاوتي را تجربه مي‌کند. با لغو تحريم‌ها و تغيير نگاه کشورهاي غربي به ايران، اميدها به سرازير شدن سرمايه‌هاي خارجي به بازار ايران بسيار زياد شده است. اگرچه اين اميدواري‌ها بسيار دلگرم‌کننده است، اما يک سوال مهم در پس اين اميدواري‌ها نهفته است که اين اخبار خوب تا چه اندازه مي‌تواند به واقعيت بپيوندد. تحريم‌هاي هسته‌اي که از سوي سازمان ملل عليه تهران وضع شده بود در ژانويه سال جاري به همراه بسياري از تحريم‌هاي آمريکايي و اروپايي برداشته شدند. با اين همه همانطور که فايننشيال تايمز پيش از اين گفته بود، تحريم‌هاي آمريکايي همچنان به قوت خود باقي مانده‌اند و باعث شده‌اند بسياري از بانک‌هاي اروپايي از ترس مجازات‌هاي احتمالي براي گسترش فعاليت‌شان در ايران احتياط کنند. آمارهايي که «اف وي آي مارکتس» از علاقمندي سرمايه‌گذاران تهيه کرده نشان مي‌دهد سرمايه‌گذاري در ايران مجددا روند افزايشي پيدا خواهد کرد. بلومبرگ با اشاره به اينکه توافق هسته‌اي به تدريج سدهاي اقتصاد ايران را برمي‌دارد، نوشت: پيش‌بيني مي‌شود در سال 2016 و با برداشته شدن تحريم‌ها يک ميليارد دلار سرمايه خارجي وارد بورس تهران شود. اقتصاد 415 ميليارد دلاري ايران دومين اقتصاد بزرگ خاورميانه پس از عربستان است. در برنامه 5 ساله ششم توسعه ايران متوسط رشد اقتصادي 8 درصدي براي اين کشور پيش‌بيني شده است.
براساس منابع بانک مرکزي ايران اقتصاد ايران ممکن است در سال 95 به رشد 4 درصدي برسد که دو برابر رقمي است که پيش از اين پيش‌بيني مي‌شد. تحليلگران به اين نتيجه رسيده‌اند که ايران براي توسعه خود هنوز نيازمند تدوين و اجراي برنامه‌هاي ميان‌مدت است. کارشناسان و فعالان اقتصادي و اقتصاددانان معتقدند ايران در آستانه اجراي برنامه ششم توسعه با چند مساله بسيار مهم مواجه است که اگر مجموعه نيروهاي موثر در اداره کشور بر سر آنها به اجماع و توافق ذهني نرسند بدون ترديد جامعه ايراني با مشکلات پيچيده‌اي مواجه خواهد بود. نرخ بالاي بيکاري جوانان تحصيلکرده و يورش سالانه نزديک به 800 هزار دختر و پسري که مدرک کارشناسي، کارشناسي ارشد و حتي دکترا دارند، بازار کار ايران را از سمت عرضه تحت شديدترين فشارها قرار خواهد داد. براي آنکه اقتصاد ايران بتواند اين عرضه سنگين را جواب دهد بايد چرخ توليد صنعتي، چرخ فعاليت‌هاي خدمات مدرن و منطبق با تحولات روز جهان و چرخ ساير فعاليت‌ها مثل کشاورزي، معدن و حمل‌ونقل نيز بچرخند و سرعت بگيرند. هر گونه غفلت از اين مساله مي‌تواند بنيادهاي جامعه ايراني را به لرزه درآورد و بايد هوشيار بود و براي آن راه‌حل پيدا کرد. راه‌هاي تجربه شده جامعه بشري و کشورهاي نيرومند اقتصادي در تاريخ معاصر اين است که بايد نرخ رشد سرمايه‌گذاري شتاب بگيرد و به نقطه قابل و بي‌برگشت برسد. افزايش نرخ رشد سرمايه‌گذاري بدون تجهيز منابع و پس‌انداز ملي يا پس‌انداز جهاني ناممکن است. آمارها نشان مي‌دهد پس‌انداز ملي در بهترين شرايط و فرضيه‌ها و آمادگي‌ها براي رشد 8 درصدي توليد ناخالص داخلي کافي نيست و بايد از پس‌انداز جهاني استفاده شود.
مازاد پس‌انداز جهاني به چند صورت مي‌تواند به اقتصاد ايران تزريق شود که سرمايه‌گذاري مستقيم خارجي کارآمدترين آنهاست. ايران به لحاظ داشتن منابع و ثروت‌هاي طبيعي، بازار بزرگ مصرف، درآمد سرانه متوسط به بالا، داشتن مرزهاي مشترک با صدها ميليون همسايه و ظرفيت‌هاي خالي، توانايي فوق‌العاده‌اي براي جذب سرمايه‌گذاري خارجي دارد. علاوه بر راه‌حل‌هاي بالا که مي‌توانند راه ورود سرمايه‌گذاران خارجي به کشور باشند، يک راه اصلي اما ذهن‌هاي باز و آماده براي پذيرش پيامدهاي ورود سرمايه‌هاي خارجي است. ذهنيت مستعد، منسجم و متحد کليت جامعه ايراني شرط ضروري براي ورود سرمايه‌هاي خارجي و عبور دادن ايران از گردنه سخت و باريک عرصه هراس‌آور نيروي جوياي کار تحصيلکرده در سال‌هاي آتي است. رکود اقتصادي حاکم بر کشور در چند سال اخير از نظر مدت زمان و عمق رکود بي‌سابقه است. در بخش صنعت و معدن و نيز مسکن به عنوان يک بخش پيشرو در اقتصاد رکود مذکور چشم‌گيرتر است. اما وقتي موضوع ورود سرمايه‌گذار به کسب و کار در ايران پيش مي‌آيد، افزايش در گردش نقدينگي مطرح است. پس ابتدا بايد شرايط سرمايه‌گذاري را تسهيل کنيم و ريسک سرمايه‌گذاري را کاهش دهيم، زيرا سرمايه‌گذار به بازارهايي پا مي‌گذارد که ريسک کمتري داشته باشد. جهت تسهيل‌ امور، بايستي فضاي کسب و کار کاملا شفاف باشد و سرمايه‌گذار احساس کند که فضاي رقابتي مناسب وجود دارد. يکي ديگر از معضلات پس از تحريم، وجود جريان‌هاي نقدينگي بسيار قوي در دست موسسات مالي مختلف شبه دولتي است که هر جا اثري از سود باشد، به سريع‌ترين شکل آن، فضاي کسب و کار قدرت رقابت را از بخش خصوصي داراي توان مالي اندک اما متخصص و کارآفرين مي‌گيرند. اين بحث از آن جهت قابل توجه است که بانک‌ها و موسسات مالي نيز در برابر توسعه، پايدار سرمايه اجتماعي مسوول‌اند و تلنگري لازم است تا نگاه آنها را از سمت و سوي سوداگرانه به سمت نگاهي مبتني بر مسووليت اجتماعي سوق داد. زيرا در کشور ما هنوز بانک‌ها سکان‌دار اعمال سياست‌هاي پولي با مديريت نه چندان قوي، بانک مرکزي هستند. در مجموع مي‌توان گفت که حضور سرمايه‌گذاران خارجي در ايران مستلزم ايجاد يک فضاي کسب و کار شفاف در اقتصادمان است که فعالان بخش خصوصي و سرمايه‌گذاران خارجي بتوانند با موسسات شبه دولتي رقابت سالم بکنند. در کنار آن نيز بايد برخوردهاي دو گانه با نهادهاي مالي و جريان‌هاي پولي زيرزميني به پايان برسد. بعد از انجام اين کارها، مي‌توان انتظار داشت يک اقتصاد شفاف با آزادسازي قيمت‌ها و حامل‌هاي انرژي و ساير يارانه‌ها تثبيت شده و توسعه رشد اقتصاد عملياتي مي‌شود.

آخرين مطالب منتشر شده وبلاگ نويسان در رز بلاگ rozblog.com ؛ 15 فروردين 95

خبرگزاري آريا- آخرين مطالب منتشر شده وبلاگ نويسان در رز بلاگ rozblog.com ؛ 15 فروردين 95
از شما براي تبادل لينک و عضويت در کانال خبري خبرگزاري آريا (@aryanews دعوت مي شود.
اگر دعوت ما را مي پذيرد، کليک کنيد  telegram.me/aryanews
 
فرصت طلايي؛ تبادل لينک سايت ها و وبلاگ ها با يک خبرگزاري رسمي کشور:
خبرگزاري آريا (aryanews.com) به عنوان يکي از خبرگزاري هاي رسمي کشور قصد دارد براي ارتباط بيشتر با مخاطبان خود، با وبلاگ ها و سايت ها تبادل لينک نمايد. براي اين منظور در ابتدا خبرگزاري آريا را در بخش پيوندهاي سايت يا وبلاگ خود لينک نماييد، سپس 10 خبر از اخبار خبرگزاري آريا را باز کنيد و لينک اين 10 خبر را به همراه آدرس سايت يا وبلاگ خود به آدرس ايميل linkaryanews@gmail.com ارسال نماييد  تا تبادل لينک در خبرگزاري آريا صورت بگيرد. ( تبادل لينک خبرگزاري با سايت ها و وبلاگ هايي صورت خواهد گرفت که شئونات اخلاقي و خطوط قرمز را رعايت مي نمايند.)
به سالي همراه با تدبير و نگرش تازه اميدوارم
2 ساعت قبل
cinenews.rozblog.com
طراحي و مونتاژ تک تک قطعات قالب کشش عميق نيم توپي در نرم
2 ساعت قبل
aproje.rozblog.com
تبريک عيد 95
2 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
دانلود Windows 10 نسخه All in One آپديت مارس 2016
2 ساعت قبل
persiadl1.rozblog.com
مديريت کيفيت در سازمانهاي مجازي
2 ساعت قبل
aproje.rozblog.com
تبريک عيد 95
2 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
عکس هاي قسمت 13 سريال شمشير و گل
2 ساعت قبل
youtube.rozblog.com
مهندسي جوشكاري پيشرفته (فرايندهاي جوشکاري )
2 ساعت قبل
aproje.rozblog.com
اعتراض دي کاپريو به ترامپ براي بي توجهي به وضعيت آب و هوا
2 ساعت قبل
cinenews.rozblog.com
حديث از امام هادي (ع)
2 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
بارسلونا 1-2 رئال مادريد؛ حماسه 10 نفره کهکشاني‌ ها
2 ساعت قبل
akanews1.rozblog.com
خـود شناسى و خداشناسى
2 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
دانلودر ورژن گيتار آهنگ روزبه نعمت اللهي به نام شال
2 ساعت قبل
avak.rozblog.com
29 اسفند، روز ملي شدن صنعت نفت
2 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
پروپوزال، بررسي تأثير ويژگي هاي فردي و سطح آگاهي سهامداران
2 ساعت قبل
aproje.rozblog.com
«بتمن در برابر سوپرمن: ظهور عدالت» رکورد زد.
2 ساعت قبل
cinenews.rozblog.com
25 اسفند روز بزرگداشت پروين اعتصامي
2 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
دانلود دوبله فارسي انيميشن Blinky Bill the Movie 2015
2 ساعت قبل
tempnovin.rozblog.com
بررسي انواع عيوب ريخته گري در قطعات آلومينيومي ريختگي تحت
2 ساعت قبل
aproje.rozblog.com
چهارشنبه‌سوري
2 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
پاورپوينت ورق کاري فلزات
2 ساعت قبل
aproje.rozblog.com
هرکي که ميخواد کم بياره
2 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
هيو جکمن پسرش را از جريان مرگبار دريا بيرون کشيد
3 ساعت قبل
cinenews.rozblog.com
پاورپوينت تست نشتي
3 ساعت قبل
aproje.rozblog.com
دسته روي به مناسبت ايام فاطميه
3 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
سفر دردسر ساز دي کاپريو
3 ساعت قبل
cinenews.rozblog.com
پاورپوينت تست غير مخرب
3 ساعت قبل
aproje.rozblog.com
دانلود آهنگ جديد ميلاد بابايي - آهنگ آخرم
3 ساعت قبل
2delmusic.rozblog.com
پاورپوينت طيف سنج جرمي
3 ساعت قبل
aproje.rozblog.com
مراسم معنوي آبروي کوچه ها افتخار محله بياد شهيد سردار محمد
3 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
تاريخچه ايمني، حفاظت و بهداشت کار
3 ساعت قبل
aproje.rozblog.com
دانلود کامل مداحي داود عليزاده شب عاشورا مسجد انصارالحسين
3 ساعت قبل
8teh-music.rozblog.com
مراسم معنوي آبروي کوچه ها افتخار محله به روايت تصوير(سري
3 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
13 فروردين ؛ 6 ميليمتر باران در بادرود باريد
3 ساعت قبل
basiratbad.rozblog.com
ميثاق با شهيد سردار محمد رضا خالصي با حضور پيشکسوتان دفاع
3 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
بازديد 143 هزار گردشگر از ابيانه
3 ساعت قبل
basiratbad.rozblog.com
پيش نويس کتاب هاي نهم دوره اول متوسطه
3 ساعت قبل
akapars.rozblog.com
دستگيري سارق نذورات امامزاده رقيه خاتون نطنز
3 ساعت قبل
basiratbad.rozblog.com
دانلود مداحي يوسف زهرايي هيئت حسين جان شيراز
3 ساعت قبل
songza.rozblog.com
نرم افزارافزايش سرعت3G
3 ساعت قبل
akapars.rozblog.com
دانلود رمان دخترباز
3 ساعت قبل
akapars.rozblog.com
آماده سازي محل برگزاري مراسم گراميداشت شهيد سردار محمد
3 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
دانلود اهنگ ترکيه اي امراه به نام ايمان سيز لار کتاب سيز
3 ساعت قبل
songza.rozblog.com
دانلود خلاصه بازي ال کلاسيکو 14 فروردين 95
3 ساعت قبل
iran2p.rozblog.com
دانلود مداحي من صداي هق هق آهسته ام جواد مقدم
3 ساعت قبل
songza.rozblog.com
منظور از ضرب المثل هرکه بامش بيش برفش بيشتر
3 ساعت قبل
akapars.rozblog.com
تيم سبک سازان شرق قهرمان مسابقات کشتي باچوخه کشور شد
3 ساعت قبل
valat.rozblog.com
دانلود رمان تب داغ هوس با فرمت apk
3 ساعت قبل
akapars.rozblog.com
دانلود کتاب هاي رولو مي به صورت پي دي اف
3 ساعت قبل
akapars.rozblog.com
دانلود اين کجا وآن کجا.مجيد کاظمي
3 ساعت قبل
songza.rozblog.com
دانلود Yahoo! Messenger آخرين نسخه 11.5.0.228 براي ويندوز
2 ساعت قبل
persiadl1.rozblog.com
طرز تهيه کباب کوبيده 1
2 ساعت قبل
payamakbahal.rozblog.com
خريد اينترنتي آموزش تصويري بسکتبال،تحويل درب منزل
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
جديدترين دکوراسيون سرويس بهداشتي و حمام
2 ساعت قبل
decorchin.rozblog.com
دانلود فيلم Man from Reno 2014
2 ساعت قبل
yektafilm.rozblog.com
دانلود کتابچه مجدد قرن 14 هجري حکيم الامت مولانا اشرفعلي
2 ساعت قبل
bhmn.rozblog.com
اخبار كوتاه
2 ساعت قبل
emsh.rozblog.com
استيکر تلگرام بابت اسفنجي
2 ساعت قبل
telegrambaz.rozblog.com
دانلود فيلم Natural Born Pranksters 2016
2 ساعت قبل
yektafilm.rozblog.com
خريد اينترنتي آموزش تصويري جودو اورجينال با کيفيت خوب
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
آموزش شويد پلو با ماهي
2 ساعت قبل
payamakbahal.rozblog.com
نتيجه خلاصه بازي و گل هاي پرسپوليس سياه جامگان يکشنبه 15
2 ساعت قبل
pnueb1394.rozblog.com
بهاريه اي نه چندان بهاري، تلخ و پاييزي
2 ساعت قبل
cinenews.rozblog.com
آموزش شويد پلو با ماهي
2 ساعت قبل
naghdiyarane.rozblog.com
20 دليل که به دختر بودنت افتخار کني !
2 ساعت قبل
weblog19.rozblog.com
خط اميد بيماران سرطاني سنقروکليايي
2 ساعت قبل
fanoosonline.rozblog.com
عکس هاي قسمت 14 سريال شمشير و گل
2 ساعت قبل
youtube.rozblog.com
حرکت در مدار افسوس‌هاي گذشته
2 ساعت قبل
cinenews.rozblog.com
دانلود مقاله معاضدت حقوقي متقابل
2 ساعت قبل
khashayars.rozblog.com
خريد اينترنتي سي دي آموزش تصويري پينگ پونگ اورجينال
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
سخنراني دکتر حسن عباسي پيرامون مخ زني
2 ساعت قبل
reyhan-mohammad.rozblog.com
پيامک هاي احساسي
2 ساعت قبل
funmc.rozblog.com
دانلود فيلم Pandemic 2016
2 ساعت قبل
yektafilm.rozblog.com
اس ام اس احساسي عاشقانه
2 ساعت قبل
ahoooo.rozblog.com
آموزش خورش چغاله بادام
2 ساعت قبل
naghdiyarane.rozblog.com
دانلود فيلم The Vanished Murderer 2015
2 ساعت قبل
yektafilm.rozblog.com
آموزش خورش چغاله بادام
2 ساعت قبل
payamakbahal.rozblog.com
اعتبار لازم براي راه آهن غرب 500 ميليارد تومان است
2 ساعت قبل
fanoosonline.rozblog.com
فوکوس ... مارلون براندو
2 ساعت قبل
emsh.rozblog.com
بررسي انواع عيوب ريخته گري
2 ساعت قبل
aproje.rozblog.com
«دورهمي» مهران مديري ادامه دارد
2 ساعت قبل
cinenews.rozblog.com
اس ام اس و جملات جديد انتظار
2 ساعت قبل
tebeirani.rozblog.com
دومين فراخوان مقاله درس پژوهي
2 ساعت قبل
mahanedu.rozblog.com
ثواب گفتن «يفعل الله ما يشاء بقدرته ويحکم ما يريد بعزته»هر
2 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
اندازه گيري با ليزر
2 ساعت قبل
aproje.rozblog.com
تزيين سالاد الويه مناسب تولد
2 ساعت قبل
naghdiyarane.rozblog.com
دانلود فيلم The Ardennes 2015
2 ساعت قبل
yektafilm.rozblog.com
مي‌خواهم فرياد بزنم؛ بابا حرف‌هاي ما فقط شوخي است!
2 ساعت قبل
cinenews.rozblog.com
تفاوت ارزشمند بودن و خود بزرگ بيني
2 ساعت قبل
1prowler.rozblog.com
دانلود مسابقه فوتبال ال کلاسيکو 14 فروردين 1395
2 ساعت قبل
avak.rozblog.com
دانلود آهنگ جديد جيدال - يه خبر خوب
2 ساعت قبل
2delmusic.rozblog.com
اين وصله ها به من نمي چسبد!
2 ساعت قبل
cinenews.rozblog.com
دانلود کليپ خوانندگي و گيتار زدن باربد بابايي مجري شب کوک
2 ساعت قبل
dehkadeaftab.rozblog.com
ترفند مخفي کردن فايل ها در اندرويد
2 ساعت قبل
matm.rozblog.com
نماي اسپايدر
2 ساعت قبل
luxury313.rozblog.com
اس ام اس جديد انتظار
2 ساعت قبل
ilovely.rozblog.com
تزيين الويه براي تولد
2 ساعت قبل
payamakbahal.rozblog.com
پوستر شماره هاي152با موضوع به آقا بگوييدحرف رفتن نزند
2 ساعت قبل
110naghi.rozblog.com
طراحي و مونتاژ گيربکس کاهنده دستگاه تراش در نرم افزار کتيا
2 ساعت قبل
aproje.rozblog.com
به سالي همراه با تدبير و نگرش تازه اميدوارم
2 ساعت قبل
cinenews.rozblog.com
دانلود فيلم Rocky Handsome 2016
2 ساعت قبل
sura.rozblog.com
تخريب تاون هال با طلسم زلزله
2 ساعت قبل
gamesazha.rozblog.com
دانلود برنامه شب کوک 14 فروردين 95 | پشت صحنه و خوانندگي باربد
2 ساعت قبل
ebay94.rozblog.com
خريد اينترنتي فيلم آموزش ورزش رزمي کيوشو
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
وابستگي و وارستگي
2 ساعت قبل
sizarta.rozblog.com
دانلود فيلم Natural Born Pranksters 2016
2 ساعت قبل
sura.rozblog.com
طرز تهيه مرغ 1
2 ساعت قبل
naghdiyarane.rozblog.com
طرز تهيه مرغ
2 ساعت قبل
payamakbahal.rozblog.com
نرم افزار Smarty Uninstaller v4.4.0 حذف کننده هوشمند برنامه ها
2 ساعت قبل
roodbarezytoon1.rozblog.com
خريد اينترنتي فيلم آموزش تنيس با کيفيت
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
دانلود فيلم Man from Reno 2014
2 ساعت قبل
sura.rozblog.com
دانلود آهنگ و متن آهنگ جديد علي پورصائب روز تولد
2 ساعت قبل
alfa_music.rozblog.com
مسابقه روزنامه ديواري ايمني در برق
2 ساعت قبل
mahanedu.rozblog.com
خريد اينترنتي سي دي آموزش شمشير زني اورجينال
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
دانلودآهنگ جديد روزبه نعمت اللهي به نام شال
2 ساعت قبل
my4music.rozblog.com
خريد پستي فيلم آموزش مبارزات سانشو
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
قورمه سبزي
2 ساعت قبل
payamakbahal.rozblog.com
قورمه سبزي
2 ساعت قبل
naghdiyarane.rozblog.com
نماي دور
2 ساعت قبل
emsh.rozblog.com
دانلود رايگان کتاب رژيم درماني بر اساس محاسبه کالري غذاها
2 ساعت قبل
eshopsara.rozblog.com
بورس تهران يکشنبه مورخ 15 فروردين 1395
2 ساعت قبل
livebourse.rozblog.com
خريد اينترنتي فيلم آموزش کنگ فو شائولين
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
مرورگر کم حجم سريع SlimBrowser 7.01 Build 140 2016
2 ساعت قبل
roodbarezytoon1.rozblog.com
دانلود فيلم The Ardennes 2015
2 ساعت قبل
toriya.rozblog.com
تزيين زيبا آش رشته
2 ساعت قبل
naghdiyarane.rozblog.com
نتيجه خلاصه بازي استقلال تهران و استقلال خوزستان يکشنبه
2 ساعت قبل
pnueb1394.rozblog.com
خريد اينترنتي مجموعه فيلم هاي بدنسازي با توپ درخانه
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
تزيين زيبا آش رشته
2 ساعت قبل
payamakbahal.rozblog.com
تخريب تاون هال با طلسم زلزله
2 ساعت قبل
c_of_c.rozblog.com
خريد اينترنتي فيلم هاي آموزش ايروبيک بانوان
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
tsetmcميهن
2 ساعت قبل
bourseclasor.rozblog.com
دانلود فيلم The Vanished Murderer 2015
2 ساعت قبل
toriya.rozblog.com
دانلود سريال ايراني مرد هزار چهره - لينک مستقيم
2 ساعت قبل
kangavaria.rozblog.com
دانلود فيلم Pandemic 2016
2 ساعت قبل
toriya.rozblog.com
خريد اينترنتي فيلم آموزش بدمينتون اورجينال با کيفيت
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
گاهي ساعت ها و روزها براي روي دادن يک اتفاق مي دويم
2 ساعت قبل
sizarta.rozblog.com
مدل جديد مانتو کرپ سال95
2 ساعت قبل
takmodel.rozblog.com
عکس هاي قسمت 15 سريال شمشير و گل
2 ساعت قبل
youtube.rozblog.com
فال 15 فروردين 95,فال روز دوشنبه 15 فروردين 95,فال روزانه دوشنبه
2 ساعت قبل
site-irani.rozblog.com
دانلود فيلم Rocky Handsome 2016
2 ساعت قبل
toriya.rozblog.com
مفهوم استدراج
2 ساعت قبل
bhmn.rozblog.com
شناخت شخصيت افراد از روي نوع حرکت دادن موس
2 ساعت قبل
jazzabestan.rozblog.com
کت و دامن مجلسي زنانه 2016
2 ساعت قبل
moodrooz.rozblog.com
دانلود فيلم Natural Born Pranksters 2016
2 ساعت قبل
toriya.rozblog.com
خريد اينترنتي فيلم آموزش ورزش ووشو
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
طرز تهيه کباب کوبيده 1
2 ساعت قبل
naghdiyarane.rozblog.com
خردي اينترنتي فيلم آموزش حرکات نمايشي و تکنيکي با توپ
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
دانلود فيلم Man from Reno 2014
2 ساعت قبل
toriya.rozblog.com
فال روز 16 فروردين 95,فال روزانه 16 فروردين 95,فال امروز 16 فروردين
2 ساعت قبل
omen-good.rozblog.com
دانلود Yahoo! Messenger آخرين نسخه 11.5.0.228 براي ويندوز
2 ساعت قبل
persiadl1.rozblog.com
ترجمه مقاله بهبود بهره برداري و عملکرد خط برق با استفاده
1 ساعت قبل
bazarekar1.rozblog.com
عيد بياد يا نه ! بهار بشه يا نه !
1 ساعت قبل
sizarta.rozblog.com
عکس هاي قسمت 16 سريال شمشير و گل
1 ساعت قبل
youtube.rozblog.com
ترجمه مقاله وارد نمودن تغييرات کوتاه مدت باد در توزيع اقتصادي
1 ساعت قبل
bazarekar1.rozblog.com
نقد فيلم هشت نفرت انگيز (The Hateful Eight)
1 ساعت قبل
thegoodmovies.rozblog.com
تصاوير صفحه نخست روزنامه‌هاي سياسي کشور 15 فروردين 95
1 ساعت قبل
iran2p.rozblog.com
بيوگرافي سعدي
1 ساعت قبل
asemankafinet.rozblog.com
امروز يکشنبه 15 فروردين 95
1 ساعت قبل
abji-hani.rozblog.com
زندگينامه زنده ياد سيمين بهبهاني
1 ساعت قبل
asemankafinet.rozblog.com
ترجمه مقاله کنترل فرکانس هوشمند در يک ريزشبکه برق متناوب
1 ساعت قبل
bazarekar1.rozblog.com
دانلود آهنگ و متن آهنگ جديد علي پورصائب باران تويي
1 ساعت قبل
dehkadeaftab.rozblog.com
بيوگرافي سيمين دانشور
1 ساعت قبل
asemankafinet.rozblog.com
دانلود آهنگ و متن آهنگ جديد علي پورصائب آره عاشقتم
1 ساعت قبل
alfa_music.rozblog.com
ترجمه مقاله لکتور: روشي براي کاهش نشتي در مدارات نيمه هادى
1 ساعت قبل
bazarekar1.rozblog.com
امروز سه شنبه 3 فروردين 95
1 ساعت قبل
abji-hani.rozblog.com
امروز شنبه 22 اسفند 94
1 ساعت قبل
abji-hani.rozblog.com
زندگي‌نامه جلال آل‌احمد
1 ساعت قبل
asemankafinet.rozblog.com
جوجه کباب استانبولي
1 ساعت قبل
naghdiyarane.rozblog.com
امروز شنبه 22 اسفند 94
1 ساعت قبل
abji-hani.rozblog.com
نبض بازار بورس وسهام 95/1/15
1 ساعت قبل
tsetm-bourse.rozblog.com
ترجمه مقاله مجتمع سازي يکپارچه بادجت کم-حرارتي آشکارساز
1 ساعت قبل
bazarekar1.rozblog.com
جوجه کباب استانبولي
1 ساعت قبل
payamakbahal.rozblog.com
زندگي نامه شيخ بهايي
1 ساعت قبل
asemankafinet.rozblog.com
ترجمه مقاله مدلسازي و شبيه سازي موتور القايي براي تشخيص
1 ساعت قبل
bazarekar1.rozblog.com
امروز سه شنبه 18 اسفند 94
1 ساعت قبل
abji-hani.rozblog.com
امروز شنبه 22 اسفند 94
1 ساعت قبل
abji-hani.rozblog.com
زندگينامه پروين اعتصامي
1 ساعت قبل
asemankafinet.rozblog.com
دانلود فيلم Fitoor 2016
1 ساعت قبل
sura.rozblog.com
اس ام اس سيزده بدر
1 ساعت قبل
naghdiyarane.rozblog.com
اس ام اس سيزده بدر
2 ساعت قبل
payamakbahal.rozblog.com
دانلود فيلم Look Whos Back 2015
2 ساعت قبل
sura.rozblog.com
خنجر يادگاري، بر قلب درختان...(محمدرضا باقرپور)
2 ساعت قبل
bagherpour.rozblog.com
دانلود آهنگ و متن آهنگ جديد علي پورصائب باران تويي
2 ساعت قبل
alfa_music.rozblog.com
آموزش خياطي
2 ساعت قبل
amoozeshkhayati.rozblog.com
انيميشن «زوتوپيا» تبديل به بهترين افتتاحيه تاريخ ديزني
2 ساعت قبل
3danimators.rozblog.com
دانلود فيلم Hail, Caesar! 2016
2 ساعت قبل
sura.rozblog.com
بعضي آدم ها
2 ساعت قبل
sizarta.rozblog.com
دانلود فيلم The Piper 2015
2 ساعت قبل
sura.rozblog.com
آماده سازي رب انار
2 ساعت قبل
payamakbahal.rozblog.com
آماده سازي رب انار
2 ساعت قبل
naghdiyarane.rozblog.com
خريد پستي آموزش فنون و کاتا هاي سلاح تونفا توسط استاد حسين
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
هر ابلهي مي تواند قضاوت کند
2 ساعت قبل
sizarta.rozblog.com
دانلود فيلم The Ardennes 2015
2 ساعت قبل
sura.rozblog.com
دانلود فيلم The Vanished Murderer 2015
2 ساعت قبل
sura.rozblog.com
مميرو و گام در راه کسب افتخاري ديگر
2 ساعت قبل
emsh.rozblog.com
خريد پستي اينترنتي آموزش فوتسال با کيفيت
2 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
دانلود فيلم Pandemic 2016
2 ساعت قبل
sura.rozblog.com
دانلود فيلم Rocky Handsome 2016
2 ساعت قبل
sura.rozblog.com
تخريب تاون هال با طلسم زلزله
2 ساعت قبل
gamesazha.rozblog.com
دانلود برنامه شب کوک 14 فروردين 95 | پشت صحنه و خوانندگي باربد
2 ساعت قبل
ebay94.rozblog.com
دنياي..
1 ساعت قبل
goleyasesefid.rozblog.com
دانلود فيلم Triple 9 2016 با کيفيت WEBRip 720p
1 ساعت قبل
bikhial2nya2.rozblog.com
آپديت آفلاين نود 32 يکشنبه 15 فروردين 95
1 ساعت قبل
nodbia.rozblog.com
دانلود فيلم Airlift 2016
1 ساعت قبل
sura.rozblog.com
نتيجه بازي پرسپوليس سياه جامگان شنبه 14 فروردين 95+دانلود
1 ساعت قبل
news-land1.rozblog.com
دلتنگي ...
1 ساعت قبل
shough.rozblog.com
دانلودرايگان برنامه آزمون آيين نامه راهنمايي ورانندگي
1 ساعت قبل
gamep30.rozblog.com
دانلود رايگان آخرين ورژن نرم افزار موبوگرام براي اندرويد
1 ساعت قبل
persiadl1.rozblog.com
دانلود فيلم Airlift 2016
1 ساعت قبل
yektafilm.rozblog.com
دانلود آهنگ جي دال به نام يه خبر خوب +پخش آنلاين
1 ساعت قبل
bikhial2nya2.rozblog.com
سفارشات هدست واقعيت مجازي اچ تي سي به اشتباه لغو خودکار
1 ساعت قبل
newtec.rozblog.com
دانلود فيلم The Piper 2015
1 ساعت قبل
yektafilm.rozblog.com
دانلود آهنگ و متن آهنگ جديد پوريا حيدري کبيسه
1 ساعت قبل
alfa_music.rozblog.com
دانلود پاورپوينت روش پژوهش کيفي
1 ساعت قبل
fileyare.rozblog.com
اهنگ يا قاضي الحاجات از اميد روشن بين
1 ساعت قبل
mahdaviat-emamzaman.rozblog.com
دانلود نرم افزار GGMM برنامه جايگزين کردن ماشين ها در GTA SA
1 ساعت قبل
c-t-download.rozblog.com
دانلود ماشين رنو اسپورت براي GTA Sa همراه آموزش نصب
1 ساعت قبل
c-t-download.rozblog.com
دانلود برنامه افزايش کيفيت فيلم هاي براي کامپيوتر Tipard Video
1 ساعت قبل
t2dl.rozblog.com
تيغه کرکره با بهترين کيفيت
1 ساعت قبل
techno-door.rozblog.com
مجموعه آموزش تصويري ASP.NET به زبان فارسي (جلسه اول)
1 ساعت قبل
iran2p.rozblog.com
دانلود آهنگ جديد رضا راد به نام روبه راهم
1 ساعت قبل
elahemusic.rozblog.com
دانلود samsung Galaxy S5 سفيد براي CJ در GTA 5 SA همراه آموزش نصب
1 ساعت قبل
c-t-download.rozblog.com
دانلود فيلم Hail, Caesar! 2016
1 ساعت قبل
yektafilm.rozblog.com
دانلود فيلم Look Whos Back 2015
1 ساعت قبل
yektafilm.rozblog.com
مراسم گراميداشت 20 فروردين روز ملي فناوري هسته اي در نطنز
1 ساعت قبل
basiratbad.rozblog.com
زندگينامه هوشنگ ابتهاج (متخلص به سايه)
1 ساعت قبل
asemankafinet.rozblog.com
دانلود فيلم Fitoor 2016
1 ساعت قبل
yektafilm.rozblog.com
دانلود آهنگ جديد روزبه نعمت اللهي بنام شال چخش ا
1 ساعت قبل
bikhial2nya2.rozblog.com
زندگي نامه خيام نيشابوري
1 ساعت قبل
asemankafinet.rozblog.com
از تكمييل قراردادهايي خارجيي تا مختومه شدن پرونده قييمت‌گذاريي
1 ساعت قبل
endbourse.rozblog.com
زندگينامه خاقاني شَرواني
1 ساعت قبل
asemankafinet.rozblog.com
دانلود فيلم The Piper 2015
1 ساعت قبل
toriya.rozblog.com
زندگينامه علي اکبر دهخدا
1 ساعت قبل
asemankafinet.rozblog.com
ترجمه مقاله تاثير اندازه حفره در قفل شدگي تزريق نوري در
1 ساعت قبل
bazarekar1.rozblog.com
دانلود فيلم بچگيتو فراموش نکن
1 ساعت قبل
iran2p.rozblog.com
فرماندارديلم:در تخصيص اعتبارات گردشگري به شهرستان توجه
1 ساعت قبل
keliddeylam.rozblog.com
سهراب سپهري
1 ساعت قبل
asemankafinet.rozblog.com
دانلود آهنگ روز تولد از علي پورصائب در شب کوک
1 ساعت قبل
dehkadeaftab.rozblog.com
تحليل شبندر
1 ساعت قبل
endbourse.rozblog.com
دانلود فيلم رسوايي 1
1 ساعت قبل
iran2p.rozblog.com
دانلود فيلم Hail, Caesar! 2016
1 ساعت قبل
toriya.rozblog.com
دانلود فيلم Look Whos Back 2015
1 ساعت قبل
toriya.rozblog.com
زندگينامه فردوسي
1 ساعت قبل
asemankafinet.rozblog.com
ترجمه مقاله بهبود عملکرد خروجي يک مبدل ماتريسي پراکند ه
1 ساعت قبل
bazarekar1.rozblog.com
خريد پستي سريال تلويزيوني قرعه
1 ساعت قبل
shahinmarket.rozblog.com
تورآنتاليا فروردين 95
1 ساعت قبل
gardeshi11.rozblog.com
دانلود فيلم Fitoor 2016
1 ساعت قبل
toriya.rozblog.com
شايعات امروز يکشنبه 15 فروردين
1 ساعت قبل
endbourse.rozblog.com
ديشب گفتگوي جناب آقاي عرقچي بود که اين گفتگوي خبري، مخصوصا
1 ساعت قبل
endbourse.rozblog.com
تور آنکارا فروردين 95
1 ساعت قبل
gardeshi11.rozblog.com
مقاله بررسي تورم
1 ساعت قبل
porozhe12.rozblog.com
خريد اينترنتي فيلم آموزشي جيت کان دو
1 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
پايان نامه بررسي چيستي تقدس در نقاشي
1 ساعت قبل
porozhe12.rozblog.com
پايان نامه بررسي فلسفه و آداب حج از ديدگاه قرآن
1 ساعت قبل
porozhe12.rozblog.com
جديدترين عکس هاي شبنم قلي خاني
1 ساعت قبل
mahbaran.rozblog.com
عکس هاي جديد و خانوادگي برزو ارجمند
1 ساعت قبل
mahbaran.rozblog.com
خريد اينترنتي سي دي آموزش کيوکوشين اورجينال
1 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
پستهاي اخير پيج احسان عليخاني در اينستاگرامش ...
1 ساعت قبل
ehsanalikhanighabile.rozblog.com
وان جکوزي هاي توليد شده برند Homebasetec
1 ساعت قبل
jacuzzi_cabinets.rozblog.com
دانلود پژوهش بررسي جامع بازار
1 ساعت قبل
powerpointslide.rozblog.com
وان جکوزي چيست
1 ساعت قبل
jacuzzi_cabinets.rozblog.com
وان جکوزي خانگي
1 ساعت قبل
jacuzzi_cabinets.rozblog.com
عکس هاي جديد و خانوادگي مهسا کرامتي
1 ساعت قبل
mahbaran.rozblog.com
خريد اينترنتي فيلم آموزش تصويري کامل رانندگي به صورت تضميني
1 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
ابعاد جکوزي
1 ساعت قبل
jacuzzi_cabinets.rozblog.com
ساخت جکوزي - اسمبل جکوزي خانگي
1 ساعت قبل
jacuzzi_cabinets.rozblog.com
خواص جكوزي خانگي
1 ساعت قبل
jacuzzi_cabinets.rozblog.com
قيمت جکوزي
1 ساعت قبل
jacuzzi_cabinets.rozblog.com
از «اعتياد به عشق» تا «عشق سالم»
1 ساعت قبل
toriya.rozblog.com
قيمت وان و جكوزي خانگي
1 ساعت قبل
jacuzzi_cabinets.rozblog.com
دانلود تلاوت منشاوي با لينک مستقيم
1 ساعت قبل
texban.rozblog.com
دانلود تلاوت منشاوي با لينک مستقيم
1 ساعت قبل
texban.rozblog.com
دانلود تلاوت منشاوي با لينک مستقيم
1 ساعت قبل
texban.rozblog.com
کليپ خوانندگي و گيتار زدن باربد بابايي مجري شب کوک
1 ساعت قبل
isimis.rozblog.com
يوزر و پسورد نود 32 يکشنبه 15 فروردين 95
1 ساعت قبل
nodbia.rozblog.com
عکس هاي جديد نيوشا ضيغمي و همسرش در تعطيلات نوروز 95 در خارج
1 ساعت قبل
mahbaran.rozblog.com
دانلود كارآموزي در پارس خودرو
1 ساعت قبل
eshopsara.rozblog.com
جديدترين عکس بازيگران سريال دوردست ها
1 ساعت قبل
mahbaran.rozblog.com
خريد اينترنتي فيلم آموزش ورزش تاي چي
1 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
دعوت نامه هاي هوآوي پي 9 از دوربين دوگانه اين گوشي با فناوري
1 ساعت قبل
r-store.rozblog.com
يوزرنيم و پسورد نود 32 امروز 15 فروردين 95 ( يکشنبه 95/1/15 )
1 ساعت قبل
passn32.rozblog.com
خريد اينترنتي بهترين فيلم آموزش شطرنج
1 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
شيک ترين مدل هاي لباس مجلسي زنانه 2016
1 ساعت قبل
uploadmusic111.rozblog.com
دانلود PES 2015 بازي فوتبال براي اندرويد
1 ساعت قبل
persiadl1.rozblog.com
روش هاي كنترل ظرفيت در كمپرسورهاي رفت و برگشتي به همراه
1 ساعت قبل
irtechnical.rozblog.com
دانلود آهنگ جديد سنسور باند به نام نزديکم بهت
1 ساعت قبل
bikhial2nya2.rozblog.com
کلش رويال: کارت جادوي سم
1 ساعت قبل
r-store.rozblog.com
خريد اينترنتي پکيج فيلم هاي آموزش نجات حريق
1 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
تجليل از بانوان شاغل در شهرداري گرماب به مناسبت ميلاد حضرت
1 ساعت قبل
asr-pardazesh.rozblog.com
دانلود آهنگ کبيسه از پوريا حيدري در شب کوک
1 ساعت قبل
dehkadeaftab.rozblog.com
خريد اينترنتي کتاب هاو اسلايد هاي بيومکانيک و حرکتهاي اصلاحي
1 ساعت قبل
quvantomkala.rozblog.com
دانلود رمان خلاء از شراره ارکات نويسنده نودهشتيا
1 ساعت قبل
download-roman.rozblog.com
نتيجه نهايي و خلاصه بازي استقلال استقلال خوزستان يکشنبه
1 ساعت قبل
news-land1.rozblog.com
دانلود رمان زيبا آواي عشق
1 ساعت قبل
download-roman.rozblog.com
دانلود فيلم Natural Born Pranksters 2016 با لينک مستقيم
1 ساعت قبل
bikhial2nya2.rozblog.com
دانلود رمان چشمهايت (PDF و موبايل)
1 ساعت قبل
download-roman.rozblog.com
رمان عاشقانه آتش انتقام از Taranom 25
1 ساعت قبل
download-roman.rozblog.com
دانلود سريال گريم Grimm (فصل 5 قسمت 14 اضافه شد )
1 ساعت قبل
sabzshow94.rozblog.com
مدل روسري تابستاني
1 ساعت قبل
biolife.rozblog.com
دنياي..
1 ساعت قبل
goleyasesefid.rozblog.com
وضعيت ترافيک جاده ها يکشنبه 15 فروردين
38 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
اجراهاي برنامه شب کوک يکشنبه 15فروردين
38 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
دانلود آهنگ از تو بايد ميگذشتم محمد رضا اعرابي
38 دقيقه قبل
hesslove.rozblog.com
شرف الشمس چه روزي است
38 دقيقه قبل
sitekhabar.rozblog.com
پخش برنامه خندوانه يکشنبه 15فروردين
38 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
پخش زنده خندوانه يکشنبه 15 فروردين
39 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
خلاصه بازي رئال بتيس و اتلتيکو مادريد مادريد14 فروردين
39 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
نتيجه مسابقه رئال بتيس و اتلتيکو مادريد شنبه 14 فروردين
40 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
گلهاي مسابقه اتلتيکو مادريد و رئال بتيس 14 فروردين
40 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
طراحي پورتال يا طراحي وب سايت ؟
40 دقيقه قبل
special-branding.rozblog.com
مردي بسيار عجيب با دراز ترين ناخن هاي جهان!! + عکس
40 دقيقه قبل
babarfi.rozblog.com
هفته نيروي انتظامي چه روزي است
40 دقيقه قبل
sitekhabar.rozblog.com
دانلود موزيک جديد نديم به نام بمون به خاطرم
41 دقيقه قبل
nex1songs.rozblog.com
خلاصه بازي بارسلونا و رئال مادريد14 فروردين
41 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
نتيجه مسابقه بارسلونا و رئال شنبه 14 فروردين
41 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
اس ام اس هاي جديد سرکاري و باحال
41 دقيقه قبل
patugh20.rozblog.com
چند سيم کارت به نام من است
41 دقيقه قبل
sitekhabar.rozblog.com
دانلود آهنگ يه خبر خوب از جي دال با لينک مستقيم
42 دقيقه قبل
ramin23.rozblog.com
گلهاي مسابقه رئال مادريد و بارسلونا 14 فروردين
42 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
ميهمانان برنامه خندوانه يکشنبه 15 فروردين
42 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
فال امروز چهار شنبه 26 خرداد 1395
43 دقيقه قبل
tip_tap.rozblog.com
خط خطي شب کوک
43 دقيقه قبل
shadivaneh.rozblog.com
اينستاگرام رضا رشيدپور
43 دقيقه قبل
isimis.rozblog.com
روز طبيعت
45 دقيقه قبل
sabzeron.rozblog.com
فال روزانه يک شنبه 15 فروردين 1395
46 دقيقه قبل
webgardi24.rozblog.com
دانلود گزارش کارآموزي سيستم سوخت رساني انژكتوري
46 دقيقه قبل
eshopsara.rozblog.com
دانلود موزيک ويديو قاصدک از علي قمصري با لينک مستقيم
47 دقيقه قبل
ramin23.rozblog.com
نفت آبادان
48 دقيقه قبل
hfgdsuwbdjwe.rozblog.com
دانلود مستند زندگي الکسيس در شبکه 3
49 دقيقه قبل
persiadl1.rozblog.com
دانلودآهنگ نمونده راهي از شهريار ابراهيمي
49 دقيقه قبل
hesslove.rozblog.com
دانلود موزيک جديد نديم به نام به مثل مادر
49 دقيقه قبل
nex1songs.rozblog.com
استقلال
50 دقيقه قبل
hfgdsuwbdjwe.rozblog.com
خداحافظي رضا رشيدپور از فضاي مجازي به خاطر فحش
51 دقيقه قبل
isimis.rozblog.com
يکشنبه 15 فروردين 1395 (بروزترين)
51 دقيقه قبل
nodbia.rozblog.com
بازي Antiflux v28
56 دقيقه قبل
sabzagahi.rozblog.com
آموزش کامل نگارش رزومه و پروپوزال و گرفتن بورس از دانشگاههاي
57 دقيقه قبل
quvantomkala.rozblog.com
مقاله بررسي پيشگيري كننده هاي تزريقي حاملگي جمعيت و تنظيم
57 دقيقه قبل
porozhe12.rozblog.com
خريد پستي اينترنتي آموزش بوکس آمريکايي
57 دقيقه قبل
quvantomkala.rozblog.com
دانلود موزيک ويديو آخه عيد بهار از امين و مصطفي تفتيش با
57 دقيقه قبل
ramin23.rozblog.com
پايان نامه بهينه سازي انرژي در فرآيند توليد روي
57 دقيقه قبل
porozhe12.rozblog.com
download new song by mohamad hatamzadeh nazdar
59 دقيقه قبل
ilam-seda.rozblog.com
مقاله بررسي تاثير تواناسازي كاركنان بر امنيت شغلي
59 دقيقه قبل
porozhe12.rozblog.com
بررسي تفاسير آيات قرآني در زمينه مفاهيم ادبي - ديني
59 دقيقه قبل
porozhe12.rozblog.com
پايان نامه بررسي تغيير ساختار سازمان ملل متحد
59 دقيقه قبل
porozhe12.rozblog.com
خبري از افزايش سرمايه در اين نماد خودرو سازي
1 ساعت 59 دقيقه قبل
sahamnews.rozblog.com
دانلود موزيک جديد محسن چاوشي و فرزاد فرزين به نام واسه آبروي
1 ساعت 59 دقيقه قبل
nex1songs.rozblog.com
دانلود گزارش کارآموزي شركت توزيع برق استان اصفهان
1 ساعت 59 دقيقه قبل
eshopsara.rozblog.com
پايان نامه بررسي تلقيح مصنوعي و اجاره رحم
1 ساعت 59 دقيقه قبل
porozhe12.rozblog.com
پايان نامه چگونگي طراحي و پياده سازي سيستم اطلاع رساني
1 ساعت 59 دقيقه قبل
porozhe12.rozblog.com
مقاله بررسي تورم
1 ساعت 59 دقيقه قبل
porozhe12.rozblog.com
شکست آلکمار مقابل آيندهوون در نبود جهانبخش
24 دقيقه قبل
webgardi24.rozblog.com
جک ها و اس ام اس هاي سرکاري خنده دار و توپ
25 دقيقه قبل
patugh20.rozblog.com
موارد زير جرم مالياتي محسوب مي شود
25 دقيقه قبل
sev.rozblog.com
موتور هاي ديزلي
25 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
عکسهاي گلشيفته فراهاني روي فرش قرمز فيلم Altamira
25 دقيقه قبل
sura.rozblog.com
آيت احمد نژاد
25 دقيقه قبل
ilam-seda.rozblog.com
گوارديولا ناراضي با وجود پيروزي
26 دقيقه قبل
webgardi24.rozblog.com
Amir Fathi - Bargard
26 دقيقه قبل
alibabadlove.rozblog.com
امواج صوتي براي جلوگيري از رسوب ذرات در صنعت
26 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
دانلود نسخه گيتار آهنگ شال از روزبه نعمت الهي با لينک مستقيم
26 دقيقه قبل
ramin23.rozblog.com
گياه خرفه چيست
26 دقيقه قبل
sitekhabar.rozblog.com
استخدام کارگر ماهر و نيمه ماهر مونتاژ و نصب نماي شيشه اي
26 دقيقه قبل
kar24.rozblog.com
پيروزي خانگي يوونتوس مقابل امپولي
27 دقيقه قبل
webgardi24.rozblog.com
جک ها و اس ام اس هاي خنده دار جمله سازي غضنفر
28 دقيقه قبل
patugh20.rozblog.com
تحقيق درموردپلاستيكها و لاستيكها
28 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
10 مدل از زيباترين ساعت هاي الماس زنانه
28 دقيقه قبل
sura.rozblog.com
پمپ هاي پره اي :
29 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
دانلود آهنگ کبيسه از پوريا حيدري با لينک مستقيم
30 دقيقه قبل
ramin23.rozblog.com
شکست چارني رادوم در آخرين بازي لوزانو
30 دقيقه قبل
volley-m.rozblog.com
برنامه تيم ملي هندبال ايران در انتخابي المپيک مشخص شد
30 دقيقه قبل
webgardi24.rozblog.com
توضيحاتي پيرامون WPS & PQR
30 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
خلاصه اي از ساختار رباتها (قسمت اول)
31 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
شوخ طبعي هاي جبهه.......
32 دقيقه قبل
basijrajaee.rozblog.com
کولونوسکوپي چگونه انجام ميشود؟
32 دقيقه قبل
sitekhabar.rozblog.com
قيمت خودرو يکشنبه 15 فروردين 95
32 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
قيمت طلا و سکه يکشنبه 15 فروردين
33 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
نمازي که دو قنوت دارد
33 دقيقه قبل
sitekhabar.rozblog.com
تقسيم‌بندي تاريخي ربات‌ها
33 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
خرمشهر در کدام استان است
33 دقيقه قبل
sitekhabar.rozblog.com
آپارات افسانه جومونگ سانسورقسمت چهاردهم14
33 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
از پشت پرده مي نگرم بر اين دنياي خاکي
33 دقيقه قبل
parvizgolizadeh.rozblog.com
دانلود آهنگ چقد خوبه از محمد نوري با لينک مستقيم
33 دقيقه قبل
ramin23.rozblog.com
واکنش مهدي رحمتي به صحبت هاي قلعه نويي!
33 دقيقه قبل
isimis.rozblog.com
قسمتهاي حذف شده افسانه جومونگ 14
33 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
نيازمنديها استخدام يکشنبه 15 فروردين95
34 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
خوانندگان برنامه شب کوک يکشنبه 15 فروردين
34 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
دانلود آهنگ به فکر من باش مصطفي مهدي
35 دقيقه قبل
hiphopir.rozblog.com
پخش افسانه جومونگ قسمت چهاردهم 14
35 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
آيا قيمت اين نماد قطعه سازي به 300 ميرسد؟!!!
36 دقيقه قبل
sahamnews.rozblog.com
دانلود آهنگ روزهاي سخت از دانيال ابراهيمي با لينک مستقيم
36 دقيقه قبل
ramin23.rozblog.com
دانلود برنامه خندوانه
36 دقيقه قبل
shadivaneh.rozblog.com
آهنگهاي امروز يکشنبه 15 فروردين 95
36 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
خس..
36 دقيقه قبل
goleyasesefid.rozblog.com
بازارچه نوروزي در ورزقان
36 دقيقه قبل
parvizgolizadeh.rozblog.com
پخش برنامه شب کوک يکشنبه 15 فروردين
36 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
آهنگهاي جديد 15 فروردين 95
37 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
آهنگ شال از روزبه نعمت اللهي (ورژن گيتار)
37 دقيقه قبل
jamseda1.rozblog.com
هديه تهراني و سوسن پرور بازداشت شدند
37 دقيقه قبل
isimis.rozblog.com
وضعيت بارندگي جاده ها 15فروردين
37 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
دانلود آهنگ رو به راهم از رضا راد با لينک مستقيم
38 دقيقه قبل
ramin23.rozblog.com
پروژه بازوي ربات قابل برنامه ريزي جهت بكارگيري در دستگاه
12 دقيقه قبل
fiload2015.rozblog.com
روغن موتورهاي مصرفي در كشتي ها و قطارها
12 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
چاي ترش و تاريخ كشت در سيستان 09159448574
12 دقيقه قبل
sh3.rozblog.com
دانلود رمان جديد سوخته دامانم
12 دقيقه قبل
download-roman.rozblog.com
تحقيق سخت افزار کامپيوتر
12 دقيقه قبل
fiload2015.rozblog.com
چه موقع بايد از قابليت مشت اهنين بربرين کينگ استفاده نمود؟
12 دقيقه قبل
it94.rozblog.com
قيمت پرايد 15 فروردين 95
12 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
خريد عروسک سگ رباتيک Jino
13 دقيقه قبل
online-shopping.rozblog.com
شب کوک برنامه پانزده فروردين
13 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
جک ها و اس ام اس هاي سرکاري و خنده دار
13 دقيقه قبل
patugh20.rozblog.com
کتاب رمان بوف کور نوشته صادق هدايت
13 دقيقه قبل
download-roman.rozblog.com
آنچه از جوشکاري بايد بدانيم: انواع جوشکاري ، انواع الکترودها
13 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
تک عکس هاي جديد بازيگران ايراني سري اول
14 دقيقه قبل
sura.rozblog.com
زمان برنامه شب کوک 15 فروردين
14 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
به زودي
14 دقيقه قبل
adakhome.rozblog.com
زمان پخش دونگي پي
14 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
زبان اصلي جومونگ قسمت 14
15 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
گاز طبيعي؛ راهي براي هوايي پاك : خودروهاي گازسوز
15 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
کتاب رمان جديد اين اسمش عشق نيست
15 دقيقه قبل
download-roman.rozblog.com
انواع سازوكار زمانبندي متغير سوپاپها
15 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
آموزش ايجاد ليست پخش هوشمند در Windows Media Player
16 دقيقه قبل
lcsoftware.rozblog.com
دانلود رمان ترسناک کابوس هاي شبانه
16 دقيقه قبل
download-roman.rozblog.com
فال امروز يکشنبه 15 فروردين 95
16 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
شيکترين مدل هاي مانتو فصل بهار ايراني طرح هاي فوق العاده
16 دقيقه قبل
shir2mod.rozblog.com
استخدام سرپرست حسابداري در يک واحد توليدي نساجي در تهران
16 دقيقه قبل
kar24.rozblog.com
روزنامه نيازمنديها يکشنبه 15 فروردين 95
16 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
پخش جواهري در قصر يانگوم يکشنبه 15 اسفند
17 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
دانلود رمان جديد عاشقانه کاشکي بفهمي
17 دقيقه قبل
download-roman.rozblog.com
گرمايش بوسيله رادياتور
17 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
آخرين آمار تصادفات فروردين 95
17 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
پخش سريال دونگي يکشنبه 15 فروردين
18 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
آشنايي با پنيوماتيك
18 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
مشروح اخبار يکشنبه 15 فروردين 95
19 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
استخدام حسابدار جهت شرکت آبمعدني آکوا پرايم در تهران فروردين95
19 دقيقه قبل
kar24.rozblog.com
اجراهاي کنسرت يکشنبه 15 فروردين 95
19 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
ساخت نانويخچال‌ها
19 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
واکنش زيدان بعد از شب درخشان در نيوکمپ
19 دقيقه قبل
webgardi24.rozblog.com
انريکه: اين شکست چيز زيادي را تغيير نمي دهد
20 دقيقه قبل
webgardi24.rozblog.com
آگهي استخدام فروردين 95
20 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
فيلمهاي سينمايي امروز يکشنبه 15 فروردين95
21 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
تحقيق درمورد سوخت هيدروژن
21 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
تحقيق درمورد مهندسي معكوس
22 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
دانلود بلو استکس اجراي نرم افزار هاي اندرويد در کامپيوتر
22 دقيقه قبل
gamep30.rozblog.com
دانلود آهنگ افتاد از اميد حاجيلي با لينک مستقيم
22 دقيقه قبل
ramin23.rozblog.com
جوک ها و اس ام اس هاي سرکاري و جديد و دسته اول
22 دقيقه قبل
patugh20.rozblog.com
راموس: اگر مي‌دانستم 10 نفره پيروز مي‌شويم زودتر اخراج
22 دقيقه قبل
webgardi24.rozblog.com
دانلود آهنگ همه دنيام از بابک جهانبخش با لينک مستقيم
23 دقيقه قبل
ramin23.rozblog.com
دانلود گزارش کارآموزي گسترش كشاورزي مكانيزه (شركت سهامي
23 دقيقه قبل
eshopsara.rozblog.com
موتورهاي دو زمانه
23 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
شکست آلکمار مقابل آيندهوون در نبود جهانبخش
24 دقيقه قبل
webgardi24.rozblog.com
مادر بي‌رحم نوزادش راپس از به دنيا آمدن خفه کرد/تعرض پسرشيطان
1 دقيقه قبل
2017news.rozblog.com
از عکس سلفي با هواپيماربا تا نجات يک زن از سيلاب
2 دقيقه قبل
2017news.rozblog.com
رمان جديد دنيامو ميدم
2 دقيقه قبل
download-roman.rozblog.com
آسوشيتد پرس: درگيري ها در ناگورنو قره باغ از کجا نشأت گرفت؟
3 دقيقه قبل
2017news.rozblog.com
استخدام منشي در در آژانس سما در مشهد فروردين95
3 دقيقه قبل
kar24.rozblog.com
مظلوميت دنياي عروسک‌گرداني از زبان عروسک‌گردان «خندوانه»/
3 دقيقه قبل
2017news.rozblog.com
مهندسي مكانيك
3 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
دانلود سريال Banshee با توضيحات خلاصه فيلم
3 دقيقه قبل
newfilmandserial.rozblog.com
دانلود رمان جديد آرامش
3 دقيقه قبل
download-roman.rozblog.com
گزارش کارآموزي عمران اجراي ساختمان فلزي
4 دقيقه قبل
internship.rozblog.com
دانلود کتاب رمان شاه پري حجله از رويا سيناپور
4 دقيقه قبل
download-roman.rozblog.com
از حاشيه هاي لغو يک سفر تا عمده پول "زنجاني" در دست "رضا ضراب"!
5 دقيقه قبل
2017news.rozblog.com
ايران پايتخت توليد خودرو در خاورميانه مي شود
5 دقيقه قبل
newtec.rozblog.com
قسمت هاي سانسور شده يانگوم جواهري در قصر
5 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
شيک ترين مدل هاي لباس مجلسي زنانه 2016
5 دقيقه قبل
sura.rozblog.com
اس ام اس هاي سرکاري و جک هاي خنده دار امروز
5 دقيقه قبل
patugh20.rozblog.com
اگهياي استخدام 95/15
5 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
دانلود رمان جديد الهه ناپاک
5 دقيقه قبل
download-roman.rozblog.com
دانلود مقاله بررسي مفهوم شناختي اليناسيون(از خودبيگانگي
5 دقيقه قبل
ensanimaghale.rozblog.com
دانلودپروژه حسابداري - ثبت شرکت ها
6 دقيقه قبل
maghalatehesabdari.rozblog.com
قيمت انواع خودروهاي داخلي+ جدول
6 دقيقه قبل
2017news.rozblog.com
وبلاگ‏(ستاره هاي سينما‏)‏
6 دقيقه قبل
hamidrezahosseini.rozblog.com
نکات مهم و کنکوري خلاصه کتاب مباني مديريت منابع انساني
6 دقيقه قبل
filux2015.rozblog.com
آگهي يکشنبه همشهري 15 فروردين
6 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
پوشش مهمانداران ايرفرانس در ايران دردسرساز شد
7 دقيقه قبل
2017news.rozblog.com
بررسي اقتصاد مکزيک
7 دقيقه قبل
filux2015.rozblog.com
مهندسي هوا- فضا
7 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
موزيک هاي 15 فروردين 95
7 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
تکست دلنوشت بنام حق ما نيست از ميلاد پيک
7 دقيقه قبل
flbeat.rozblog.com
شيک ترين مدل هاي کيف زنانه خيلي خوشکل دخترانه و زنانه 95
7 دقيقه قبل
shir2mod.rozblog.com
دانلود رمان تلافي … و اما عشق با فرمت pdf
7 دقيقه قبل
download-roman.rozblog.com
مدل هاي جديد مانتو زنانه و دخترانه سال 95
7 دقيقه قبل
modelmod.rozblog.com
آشنايى با اجزاى رآكتورهاى هسته اى
8 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
اس ام اس هاي سرکاري و جک هاي جديد
8 دقيقه قبل
patugh20.rozblog.com
بازار گرم روبوسي عيدانه در بهارستان/ عيدانه‌اي که به شور
8 دقيقه قبل
2017news.rozblog.com
استخدام کارگر جهت توليد پوشه پلاستيکي در همدان فروردين95
8 دقيقه قبل
kar24.rozblog.com
موزيک شاد 15 فروردين 95
8 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
قيمت طلا امروز 15 فروردين 1395
8 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
دانلود رمان عاشقانه و جديد نفرت
9 دقيقه قبل
download-roman.rozblog.com
پاورپوينت آموزش اتوکد (قسمت سوم)
9 دقيقه قبل
fiload2015.rozblog.com
آموزش ترفند تغيير اندازه‌ي دسته‌جمعي تصاوير در نرم‌افزار
10 دقيقه قبل
lcsoftware.rozblog.com
قيمت روز سايپا 95/01/15
10 دقيقه قبل
datnewss.rozblog.com
دانلود جلد دوم رمان عشق و احساس من
10 دقيقه قبل
download-roman.rozblog.com
استخدام حسابدار مبتدي در تهران فروردين95
10 دقيقه قبل
kar24.rozblog.com
پروژه بازوي ربات قابل برنامه ريزي جهت بكارگيري در دستگاه
10 دقيقه قبل
fiload2015.rozblog.com
روغن موتورهاي مصرفي در كشتي ها و قطارها
10 دقيقه قبل
asemankafinet.rozblog.com
چاي ترش و تاريخ كشت در سيستان 09159448574
11 دقيقه قبل
sh3.rozblog.com
دانلود رمان جديد سوخته دامانم
11 دقيقه قبل
download-roman.rozblog.com
تحقيق سخت افزار کامپيوتر
11 دقيقه قبل
fiload2015.rozblog.com
چه موقع بايد از قابليت مشت اهنين بربرين کينگ استفاده نمود؟
11 دقيقه قبل
it94.rozblog.com

۹۵/۰۱/۱۵
۱۰:۴۳

وبلاگ هاي بروز سايت بلاگفا blogfa.com ؛ 15 فروردين 95

خبرگزاري آريا- وبلاگ هاي بروز سايت بلاگفا blogfa.com ؛ 15 فروردين 95
از شما براي تبادل لينک و عضويت در کانال خبري خبرگزاري آريا (@aryanews دعوت مي شود.
اگر دعوت ما را مي پذيرد، کليک کنيد  telegram.me/aryanews
 
فرصت طلايي؛ تبادل لينک سايت ها و وبلاگ ها با يک خبرگزاري رسمي کشور:
خبرگزاري آريا (aryanews.com) به عنوان يکي از خبرگزاري هاي رسمي کشور قصد دارد براي ارتباط بيشتر با مخاطبان خود، با وبلاگ ها و سايت ها تبادل لينک نمايد. براي اين منظور در ابتدا خبرگزاري آريا را در بخش پيوندهاي سايت يا وبلاگ خود لينک نماييد، سپس 10 خبر از اخبار خبرگزاري آريا را باز کنيد و لينک اين 10 خبر را به همراه آدرس سايت يا وبلاگ خود به آدرس ايميل linkaryanews@gmail.com ارسال نماييد  تا تبادل لينک در خبرگزاري آريا صورت بگيرد. ( تبادل لينک خبرگزاري با سايت ها و وبلاگ هايي صورت خواهد گرفت که شئونات اخلاقي و خطوط قرمز را رعايت مي نمايند.)
کافه زندگي ava110.blogfa.comآموزشگاه شهيد عباسعلي قاسميghasemischool.blogfa.comفعاليت هاي آموزشي و پرورشي آموزشگاه ما (](] رواق (](]tytyu23.blogfa.com((( بازرگاني کاشي و سراميک امين يزد )))aminyazd.blogfa.comعرضه کاشي و سراميک و محصولات بهداشتي ساختمان - نمايندگي رستگاري يزدي - ...پرسپوليسmahmood2014.blogfa.comفقط خداپناه unique1230.blogfa.comمن اگر ضعيفم پناهم قويست " وب سايت "ابو تراب"سردرود"shakerali.blogfa.comاين وبسايت به هيچ سازمان و بنياد و انجمني در سراسر جهان وابستگي نداشته ...اسير6155asir6155ardakan.blogfa.comفعلا از همه چي ميترسم!(در حرکت سابق)darharkat.blogfa.comصباsaba1598.blogfa.comنفس باد صبا مشك فشان خواهد شدترانه هاي بي صداtaranhhayebiseda.blogfa.com کار خدا نشد ندارد، او خوب مي داند چطور در و تخته را به هم جور کند بهانه گير 1373 bahanegir1373.blogfa.comشعر هاي خودم گل سفيد...مgolesefidam.blogfa.comحانيه جونم دوست دارم...iloovehaniyeh.blogfa.comتا آخر عمر عاشقت هستم...سرمايه جاودانيkarnema.blogfa.comفرصت هاي شغلي بخش خصوصي زنجانچهارده معصوم14masoome1075.blogfa.comمعاملات بورسboursetrade.blogfa.comپر بيننده ترين وبلاگ تحليلي بورس تهرانتازه چه خبر ؟sadrizadeh2.blogfa.com« آينه چون نقش تو بنمود راست / خود شکن آيينه شکستن خطاست! »تنهايي ...leila-mohseni.blogfa.comقلبم براي تو silachoobf.blogfa.comسالهاي بيقراريکشکول رضا avesta84.blogfa.comحرف دل با هر زبوني که بشه زدبيناتbayyenat110.blogfa.comصالحين ارمsalehineram.blogfa.comپايگاه اطلاع رساني دفترامام جمعه شهرقاضيqazi-adine.blogfa.comنمازجمعه در راس همه امور است. امام خميني رهوبلاگ شخصي ياشا محمدي رفيعyashamr.blogfa.comهرچه دوست دارم مي نويسمدانش آموزانclass52sh.blogfa.comمدرسه محبت trabih.blogfa.comياعلي گفتيم وعشق آغازشد*shaghayegh55.blogfa.comdefaeigilandefaeigilan.blogfa.comپرورشيarsadmoder.blogfa.comفناوري اطلاعات و ارتباطات-ITroknafza.blogfa.comفناوري اطلاعات-ارتباطات-اينترنت-شبکه NETWORK SOLUTIONساحل نشين riparian.blogfa.comسبکباران ساحل ها کتابخانه عمومي شهيد دستغيب شهرستان ايذهdastgheiblib.blogfa.comکتاب را نخوانيد که بخوانيد! کتاب را بخوانيد که بيدار شويد ...دهه چهارمmanbehzadhastam.blogfa.comمن عاشق خط خطي کردن زمانم من هنوز به چشم هاي تو ايمان دارمsharabhasti.blogfa.comتو دنياي مني اما به دنيا اعتمادي نيستفناوري نوينfatemiyefanavari.blogfa.comDAADBAANdaadbaan.blogfa.comارائه خدمات درزمينه دوربين مداربسته،دربهاي اتوماتيك، آيفون تصويري، سيس ...حضرت والا - مرکز دانلود مداحي حميد عليميhazratevala.blogfa.comمرکز دانلود مداحي حميد عليميتالار غم arbabi3000.blogfa.comبه نام صداي كه صدايم ز صدايش به صدا امدموکب امام حسين astahosein.blogfa.com عشق نمناکzanbabaebad.blogfa.com همه چيز از همه جاواحد مشاوره دبيرستان الهيهmoshaverehelahieh.blogfa.comگروه مشاوره
کتابخانه عمومي شهيد دستغيب شهرستان ايذهdastgheiblib.blogfa.comکتاب را نخوانيد که بخوانيد! کتاب را بخوانيد که بيدار شويد ...دهه چهارمmanbehzadhastam.blogfa.comمن عاشق خط خطي کردن زمانم من هنوز به چشم هاي تو ايمان دارمsharabhasti.blogfa.comتو دنياي مني اما به دنيا اعتمادي نيستفناوري نوينfatemiyefanavari.blogfa.comDAADBAANdaadbaan.blogfa.comارائه خدمات درزمينه دوربين مداربسته،دربهاي اتوماتيك، آيفون تصويري، سيس ...حضرت والا - مرکز دانلود مداحي حميد عليميhazratevala.blogfa.comمرکز دانلود مداحي حميد عليميتالار غم arbabi3000.blogfa.comبه نام صداي كه صدايم ز صدايش به صدا امدموکب امام حسين astahosein.blogfa.comواحد مشاوره دبيرستان الهيهmoshaverehelahieh.blogfa.comگروه مشاورهبيداري و آمادگي ملت، دستور اسلام استfarhangemrooz.blogfa.comتوليد محتواي رسانه اي با رويکرد ديني استانه يوسفيه astanehusefiyeh.blogfa.comاستان امامزاده يوسف فرزند جعفر فرزند امام علي عليه السلام منتخب شعرهاي رضا اسماعيلي vaya.blogfa.comشعر ، ادبياتماه را بايد تماشا کرد و رفتhooonlyhoo.blogfa.comادبي - عرفاني - اجتماعي - سياسيجديد ترين اخبار و مطالب حقوقيhouseinaghaei.blogfa.comمواد مهندسي ايمن بتن قرنmicco.blogfa.comمواد افزودنيمجتمع شهيد بهشتي دوحه_قطرschbeheshtiqatar.blogfa.comآستان مقدس کريم بني هاشمkarimebanihashem.blogfa.comآستان مقدس امامزاده سيد علي عوبلاگ تخصصي آموزش کسب و کار اينترنتيecommercemanaging.blogfa.comکسب و کار اينترنتي - آموزش کسب و کار اينترنتي،مديريت کسب و کار الکترون ...تدريس خصوصي زبان انگليسي در مشهدtadriskhususimashhad.blogfa.comتدريس خصوصي زبان انگليسي در مشهدوبلاگ تخصصي کارشناسي ارشدaccshahrood.blogfa.comدانشگاه آزاد اسلامي واحد شاهرود و علوم تحقيقاتآموزش مهندسي مکانيکyavali.blogfa.comبه ياري خداوند مطالب دروس مهندسي مکانيک و مطالب متنوع ديگر در اين وبلا ...دنياي سفر و گردشگريdonyayesafar.blogfa.comدنياي سفر ، توريسم ، گردشگريگل باباnargesi1.blogfa.comشخصي دل شکسته ي منghamkedeh.blogfa.comComparative Theology mhabdollahi391.blogfa.comگروه نقشه کشي ساختمان استان قزوينnkq.blogfa.comدرب اتوماتيکtdors.blogfa.comدر باره درب اتوماتيکتنيس روي ميز lotfjou85.blogfa.comاطلاعات تنيس روي ميز در گيلان به روياي خيس....haniyejoon.blogfa.comخوش امديد معاونت فني و مهارتي کاردانش دهخداmeharatifanni.blogfa.comجهت اطلاع رساني در زمينه فني مهارتي به سرپرستان و هنرآموزان هنرستان ده ...توسل به امام رضا عليه السلامityu12.blogfa.com وب مذهبي همونطور که از اسم اون ميشه فهميد اميدوارم از اون خوشتون بي ...حميد فخيمي fakhimigamil46.blogfa.comدوستان اگر فرصت عشق ورزيدن به خدا کمتر از کار و تلاش باشد انصاف نيست ش ...کتابخانه عمومي هفده شهريور خرم آبادpublibrary17.blogfa.comآزادalishiri136565.blogfa.comچاپ گستر شرقchupgostarshargh.blogfa.comليبل ، رولگروه کامپيوتر فني و حرفه اي و کاردانشityasuj.blogfa.comگروه کامپيوتر فني و حرفه اي و کاردانش استان کهگيلويه وبويراحمدپنجمين فصل تمام سالهاhadivahidi.blogfa.comواگويه هاي هادي وحيدي دربارهي ادبيات و فرهنگ
گروه کامپيوتر فني و حرفه اي و کاردانشityasuj.blogfa.comگروه کامپيوتر فني و حرفه اي و کاردانش استان کهگيلويه وبويراحمدپنجمين فصل تمام سالهاhadivahidi.blogfa.comواگويه هاي هادي وحيدي دربارهي ادبيات و فرهنگ زندگي يک تعطيلات طولاني نيستft1342.blogfa.com بايد اشتباهمون رو جبران کنيم .اما بايد به خاطر داشته باشيم که اثرهايش ...lovezohreh1375morteza.blogfa.comlovely O ابا الفضل O tytyty23.blogfa.comخاطرات نيکا کوچولوnyka.blogfa.comخاطرات کودکي نيکاگاهي خوشي گاهي غمsarneveshtmah.blogfa.com , - پنجره چهارمpanjerh4.blogfa.comدلنوشتهبوس کوچولوlittlekiss.blogfa.comعاشقانهmojtaba67a.blogfa.comموضوعات عشقولانهبنياد ايران شناسي شعبه آذربايجان غربي wazariranology.blogfa.comبنياد ايران شناسي شعبه آذربايجان غربي - اروميه پسرك ساده دلsetareyeh-man.blogfa.comبي تو مهتاب شبي باز از آن کوچه گذشتم ..... همه تن چشم شدم خيره به دنبا ...کتابخانه امامزاده محمدعابد (ع) کاخکlibrary-abed.blogfa.comارزش يک جامعه به وجود افراد کتابخوان آن جامعه بستگي دارد. ...قوانين ثبتtakin7.blogfa.comقوانين و مقررات ثبت و انحلالاخبار علمي - سلامتfarhangsabalan.blogfa.comدهياري سناوردdehyarisanavord.blogfa.comياد داشت هاي در مورد اقدامات دهياري سناورداداره فرهنگي و اجتماعي پيام نور فريمانf4f4f4.blogfa.comاطلاع رساني موضو عات مورد نياز به دانشجويان ارجمند فريمانثبت علامت تجاريtakin6.blogfa.comمقالات آموزشي درباره ثبت علامت آتش نشاني ايساکوisaco125.blogfa.comآزادh-lotfi.blogfa.comEPSnews epsnews.blogfa.comاخبار/ گزارش و تحليل بازار سهام (بورس) درسود نيوز/ قيمت برداشت ذهني مع ...بركه ...berkeyedanesh.blogfa.comنقطه آغاز gasedakeman.blogfa.comميدوني اگه صخره و سنگ تو مسير رودخانه زندگيت نباشه صداي آب قشنگ نيست گروه امور تربيتي سميرم tarbiatsem.blogfa.comمنو خودمmanokhodam1395.blogfa.comگروه آمادگي دفاعيdefai15.blogfa.comدر اين وبلاگ مطالب گروه آمادگي دفاعي منطقه 15 تهران منتشر مي شود.بهترين بهترين ها در وين ررwinrar.blogfa.comاخبار - دانلود -طنز - گلچين از همه جا . . . حرفاي خاله زنكيordibeh.blogfa.comدست نوشته هامايواrezvan1.blogfa.comاستفاده از آثار با ذكر نام مولف بلامانع است.دبستان دخترانه فرهنگ 2dabestanfarhang2.blogfa.comپايگاه تصفيه روحthefun.blogfa.com پذيراي ارواح افسرده شما ثبت اختراعtakin5.blogfa.comمقالات آموزشي درباره ثبت اختراعاداره حفاظت محيط زيست شهرستان نطنز zistnatanz.blogfa.comاخبار و دانستني هاي زيست محيطي شهرستان نطنز معجزه کلمات haramonline88.blogfa.comفقر ، شب را " بي غذا " سر کردن نيست .. فقر ، روز را " بي انديشه" سر کر ...miladsaadati havadarmiladsaadatihavadar.blogfa.comاخبار داغ داغ از ميلاد سعادتيدختر مغرور پاييزprincess-of-autmn.blogfa.comزلزله + پيش بيني زلزله،حوادث Earthquake 3836741955sas.blogfa.com((بيش از 70 روش محاسبه و پيش بيني زلزله ، طوفان ، سيل در جهان ))دل غافلajalili1351.blogfa.com به نام آنكه ابري را مي گرياند تا گلي را بخنداندنجواهاي تنهاييjavad-takotanha.blogfa.comمن اومدم خوب شم اما قسمت نشد()() امام رضا عليه السلام (](]said12.blogfa.comوب مذهبي سايت دانشجويان ارشد مديريت ممقانmangmm94.blogfa.comمديريت دولتي
آستان مقدس امامزاده علي اشرف (ع) سمنانemzashraf.blogfa.comگلزار شهداثبت شرکت هاtakin4.blogfa.comمقالات آموزشي درباره ثبت شرکت ها Civak, and ,huner xatunapayizan.blogfa.comEw wbloge pk t ji helbest nivsarn xwe bi ziman kurdگروه مديريت خانواده بروجردmkh6970.blogfa.comنظام صنفي کشاورزي شهرستان اروميهwa-ag.blogfa.comچکنه نيوزabbas-seyfi.blogfa.comchakaneh newsهجيبhejibaghsangar.blogfa.comدلنوشته هاي خاطر انگيزدنياي مخابرات(telecommunication s world)mokhabrat88.blogfa.comبزرگترين و کاملترين و بروزترين مرجع تخصصي و عمومي مخابرات در ايران(دا ...پايگاه اطلاع رساني ورزش و جوانان نهاوندvarzeshnahavand.blogfa.comروابط عمومي اداره ورزش و جوانان شهرستان نهاوندتهران سهامtehransaham.blogfa.comاخبار بورس | اخبار بازار سهام | سيگنال خريد سهامريز ريز rizriz.blogfa.comمطالب گوناگون dabestan misaghdoghtaranemisagh.blogfa.comثبت ونکtakin3.blogfa.comاموزشيگل ميناgolemina1.blogfa.comگروه همخواني و تواشيح مسکmeskgroup.blogfa.comکلنجين وطن من rezadamir.blogfa.comاطلاعات عمومي دل نوشته omidezendegimi.blogfa.comدل نوشته هام براي کسي که اولين و اخرين عشقم تو زندگيم بود. عصر كامپيوترabkar882.blogfa.comمهندس آزاده آبكار - کارشناسي ارشد معماري کامپيوتر - استاد دانشگاهدبيرستان کوثر جوانرودkewsercwanro.blogfa.comگروه کامپيوتر فني و حرفه اي استان يزدcomputer-gfhyazd.blogfa.comکامپيوترباران داغlabeyemarg.blogfa.comباران که ميبارد تو مي آيي...قاصد روزاي ابري،داروگ،کي ميرسد باران؟خانه مهرباني pofak.blogfa.comحکيمانهjomalatziba.blogfa.comادبيات ايران و جهانسکوت معني دارsokootemanidar.blogfa.comانجمن علمي علوم تربيتي دانشگاه رجاييrajaee-education.blogfa.comگروه زمين شناسي ملاردzaminemalard.blogfa.comباغ شهريارshahriargarden.blogfa.comopen studio photography shahriarخاصghasem-shoghi.blogfa.comMAZHABI & ERFANInewsforarmy313.blogfa.comحرفهاي دلhafhayam.blogfa.comصالحين مهربانamir44.blogfa.comصالحينمشاوره دريچه گشوده به آرامشkelidemovafaqiat.blogfa.comکلبه اي دوست داشتنيazad1234.blogfa.comراديو ارمني معاونت برون مرزي صداوسيماarmenian2768.blogfa.comبي مهريroozhayebimehri.blogfa.comدوربين/ لنز/ شات/ عکاسي محمد حيدريان sorn-kourd.blogfa.comAll images belong to Mohammad Heidarian and use them with the photogra ...معلمteacher1n.blogfa.comزگهواره تاگوردانش بجوينمايندگي پاناسونيک در تهرانblogfaxpanasonic.blogfa.com تلفن هاي پاناسونيک، فکس پاناسونيک، نمايندگي پاناسونيککار و بيمه kar-bime.blogfa.comتخصصي در مورد کار و تامين اجتماعي
شرکت طراحي داخلي-شرکت ساختماني در اصفهانfaranamaco.blogfa.comشرکت طراحي داخلي-شرکت ساختماني در اصفهان ارائه کننده فعاليت هاي متنوع ...دبيرخانه مکانيک خودرو (شهرستانهاي تهران)mechanic-fani-teo.blogfa.comدبيرخانه استاني مکانيک خودرو ( شهرستانهاي استان تهران)ن والقلمesmatkarami.blogfa.comفرهنگي، ديني،اجتماعيتجهيزات شبکهparsshabakeh.blogfa.comترانکينگ و محصولات شبکه با برند ترک schneider و DLX مهر فوري-مهر ليزري-مهر ضد جعل-مهر دو رنگmohrseven.blogfa.comمهر دو رنگ-مهر فوري-مهر ضد جعل-ساخت مهر فوري-مهر چند رنگ-مهر ليزري-مهر ...وبلاگ تخصصي پايه اول دبستان بهشت آيينmaryamclass94.blogfa.comمعرفي ماشينهاي جديدmashin1395.blogfa.comماشينهاي جديدو خدا « کلمه » را آفريد ...resmaeil.blogfa.comيادداشت ها و مقالات ادبي رضا اسماعيليارتباط موثر با کودکان خاصmoalemfakoor.blogfa.comاگر بتوانيم درست فکر کردن را بياموزيم حقيقتا تأثير گذار بوده ايميا علي گفتيم و عشق آغاز شدimanbarband.blogfa.comدبيرستان پروين اعتصاميdbparvin15.blogfa.comفعاليت هاي دبيرستانموسسه خيريه امام علي (ع) - افغانستانimamalichafgh.blogfa.comاطلاع رساني درباره عملکرد موسسه سکوتpa8shshbaes92.blogfa.comامانت اسماني ghoranas.blogfa.comداستان.ادبي.قراني.علمي اجراي نماهاي مدرن ساختمان namac.blogfa.comنگرشي نو به مسائل اجتماعيsabran1347.blogfa.comبررسي مشکلات اجتماعي از نظر زمانوبلاگ اطلاع رساني صنايع سلولزي ايران paperandwood.blogfa.comاطلاع رساني در خصوص کاغذ - مقوا - کارتن بسته بندي .civil-eng-dp.blogfa.comسلامتي و تناسب اندامhealth22fitness.blogfa.comدر مورد سلامتي، تغذيه درست، ورزش و ارزش مواد غذاييمحمد(ص) رسول مهربانيpayambarmehrabani.blogfa.com دل نوشته هاي غزال nakhlesokhteh.blogfa.comپيشخوان خبر ارتشzeraati-2000.blogfa.comگنجه و گنجينهwishna.blogfa.comباستانشناختيشهريارانelyas13560.blogfa.comاجتماعي ,سياسي,آموزشيخوردگي پيشرفته دکتر فرزامfarzamcorrosion.blogfa.comشاعرانه shaeranehazsetareh.blogfa.comاجتماعيدبيرستان محجوب(دوره اول)mahjobnajafabadi.blogfa.comآموزشگاه محجوب سئو و رنگينگsetupgroup.blogfa.comسئو و رنگينگهشت فصل عشق bahramadabdoost.blogfa.comهيئت انصارالمهدي مسجد صاحب الزمان اطاقورansarolmahdi11.blogfa.com خدا حسين را آفريد تا عشق بي ضريح نماند...!juje Dr.jujedr.blogfa.comيادگاري هايم در گذر طبابتmedicalinfomedicalinfo1394.blogfa.comوبلاگ سامانه جامع اطلاعات پزشکيطراحي و انجام پروژه هاي عمراني projectcivil021.blogfa.com (طراحي و انجام پروژه هاي عمراني توسط مهندسين مجرب در اسرع وقت)PROJECT ...كتkot.blogfa.comلينکهاي مفيد و جالبقاطي پاتي alonesoltan151.blogfa.comسرم بالاس چون بالاسرم خداس...حولهshoptowels.blogfa.comفروش انواع حوله دستي سرويس پالتويي عروس و داماد www.saynatowels.comفروشگاه لوازم تحرير و اداري سهيل(پونز)puneztahrir.blogfa.comآخرين قيمت هاي لوازم تحرير و لوازم اداريکلاغ هفتمkalaghe-haftom.blogfa.comوبلاگ واحد ادبي کانون پرورش فکري کودکان و نوجوانان استان مرکزيروشنانabbasjavan.blogfa.comشعر ها و نوشته هاي عباس جواننکات ناب اخلاقي، قرآني، مذهبي و ...2008soosool.blogfa.comزود بيا تو تا ...درب اتوماتيکdarbautomatik.blogfa.comدرب اتوماتيک
مدرسه علميه نرجس(سلام الله عليها)فريمانnarjes14.blogfa.comهيس هيچي نگوofoghebeenahayat.blogfa.comحالا هي بيا کامنت بذار :|خاطرات نيکا کوچولوnyka.blogfa.comخاطرات کودکي نيکاکشکول رضا avesta84.blogfa.comحرف دل با هر زبوني که بشه زدامر به معروف و نهي از منکرertebatbakhodaa.blogfa.comOnlineMohammadonlinemohammad.blogfa.com* خبرگزاري فرهنگي و هنري خواهران دريا*khaharanedarya.blogfa.comسعادتsaeedabolfathi.blogfa.comمذهبي،فرهنگي،اجتماعي عشق نمناکzanbabaebad.blogfa.com همه چيز از همه جاپايگاه اطلاع رساني دفترامام جمعه شهرقاضيqazi-adine.blogfa.comنمازجمعه در راس همه امور است. امام خميني رهمين و زندگيminefield.blogfa.comاخبار مين زدايي در ايرانچادر به سرchadorbesar.blogfa.comرهگذرم، اهل دنيام ،روزگارم خوب نيست، گفته اند خوب باش،گفته اندمنتظر با ...کتابخانه عمومي آيت الله اسداله فاضليbehlib4.blogfa.comآدرس: مازندران روستاي بيشه بنه، بخش يانه سر ورودي اول روستا کوچه ارشاد ...کتابخانه عمومي روزبه فيروزآبادfiroozabadlib1.blogfa.comاخبار تازه هاي کتابخانه روزبهبي مقدمه اصل مطلبamiril2.blogfa.comکافه زندگي ava110.blogfa.comآموزشگاه شهيد عباسعلي قاسميghasemischool.blogfa.comفعاليت هاي آموزشي و پرورشي آموزشگاه ما (](] رواق (](]tytyu23.blogfa.com((( بازرگاني کاشي و سراميک امين يزد )))aminyazd.blogfa.comعرضه کاشي و سراميک و محصولات بهداشتي ساختمان - نمايندگي رستگاري يزدي - ...پرسپوليسmahmood2014.blogfa.comفقط خداپناه unique1230.blogfa.comمن اگر ضعيفم پناهم قويست " وب سايت "ابو تراب"سردرود"shakerali.blogfa.comاين وبسايت به هيچ سازمان و بنياد و انجمني در سراسر جهان وابستگي نداشته ...اسير6155asir6155ardakan.blogfa.comفعلا از همه چي ميترسم!(در حرکت سابق)darharkat.blogfa.comصباsaba1598.blogfa.comنفس باد صبا مشك فشان خواهد شدترانه هاي بي صداtaranhhayebiseda.blogfa.com کار خدا نشد ندارد، او خوب مي داند چطور در و تخته را به هم جور کند بهانه گير 1373 bahanegir1373.blogfa.comشعر هاي خودم گل سفيد...مgolesefidam.blogfa.comحانيه جونم دوست دارم...iloovehaniyeh.blogfa.comتا آخر عمر عاشقت هستم...سرمايه جاودانيkarnema.blogfa.comفرصت هاي شغلي بخش خصوصي زنجانچهارده معصوم14masoome1075.blogfa.comمعاملات بورسboursetrade.blogfa.comپر بيننده ترين وبلاگ تحليلي بورس تهرانتازه چه خبر ؟sadrizadeh2.blogfa.com« آينه چون نقش تو بنمود راست / خود شکن آيينه شکستن خطاست! »تنهايي ...leila-mohseni.blogfa.comقلبم براي تو silachoobf.blogfa.comسالهاي بيقراريبيناتbayyenat110.blogfa.comصالحين ارمsalehineram.blogfa.comوبلاگ شخصي ياشا محمدي رفيعyashamr.blogfa.comهرچه دوست دارم مي نويسمدانش آموزانclass52sh.blogfa.comمدرسه
افغان دريafghandari.blogfa.comخبري صداي پاي بارانnargesbaran.blogfa.comادبيات- هنر- فرهنگ- تمدن - تاريخ بسيجيان روستاي سرتاjavanansarta.blogfa.comانعکاس فعاليت هاي فرهنگي، مذهبي ،اجتماعي وسياسي بسيجيان رامش زندگي33399940ely.blogfa.comروا داشتن زندگي نيک براي ديگرانlovezohreh1375morteza.blogfa.comlovelyرسانه هاresaneha1.blogfa.comگروه زبان انگليسي مقطع متوسطه گرمسارgzgarmsar.blogfa.comآموزش زبان انگليسي - شيوه هاي تدريس زبان انگليسيوبلاگ آمادگي دفاعي چهار محال وبختياريchbdefai92.blogfa.comآمادگي دفاعي عشقولانه براي عاشقانasheghanetop.blogfa.comبه عشق ليلي و مجنونهنرستان دخترانه ابتکارebtekarzist.blogfa.comمحيط زيستماندگارmandegarshah.blogfa.comافغانستان بزرگbigafghanistan.blogfa.comخانوم, آقاي, الف مي نويسد aa72aa.blogfa.com سکوت فرياد است و هياهو تاوان اعتماد ameraazam.blogfa.comاموربانوان جرقويه سفليomoorbanovan1713.blogfa.comاموربانوان جرقويه سفلي نماز چراغ پر فروغmohammadi-namaz.blogfa.comنماز حقيقت بندگي و اصل پايندگي است.mory*khersi*fesgheli_ موري جان عاشقتم moryjan.blogfa.comاين وبلاگ تقديم به مهندس موري خودم و فسقلي که درنبود مهندس،منو يه لحظه ...روستاي مري شهرستان سيمرغ کياکلا maryvillage.blogfa.comمعرفي روستا و قابليت گردشگري و مهاجر پزيري روستا و...کوروش کبيرamm10.blogfa.commiladsaadati havadarmiladsaadatihavadar.blogfa.comاخبار داغ داغ از ميلاد سعادتيانجمن علمي دانشگاه پيام نوربانهscbaneh.blogfa.comانجمن علمي دانشگاه پيام نوربانهکانون سنگر سازان بي سنگر استان کرمانشاه ksb-karmanshah.blogfa.comکانون سنگر سازان بي سنگر استان کرمانشاه کتابخانه امامزاده محمدعابد (ع) کاخکlibrary-abed.blogfa.comارزش يک جامعه به وجود افراد کتابخوان آن جامعه بستگي دارد. ...گل سرخgolessorkh.blogfa.comسحاب ، سومين حرم اهل بيت (ع) شيرازsahab.blogfa.comپنل رايگان ارسال smspanel-sms102.blogfa.comارائه پنل ارسال پيام کوتاه بدون نياز به هزنه اوليهخرمالوي سياهalmatavakollll.blogfa.comمرکز مشاوره گلستانgolestancenter.blogfa.comروانشناسي باليني و خانوادهسرزمين منafghanaria.blogfa.comسرزمين من افغانستانموسسه سامان ثبتsamansabt.blogfa.comثبت شرکت . ثبت برند . کارت بازرگاني . اخذ ايزواميدهاي سرزمين منsevompoloyan.blogfa.comاميدهاي سرزمين منمن هم همينطور...poshtdivar.blogfa.comبراي آنانکه دو نفرند...خود و خدايشانروح زندگي ( گروه مشاوره سميرم)rohe-zendegi.blogfa.comآموزشي - تربيتيschool مدرسهscpatogh.blogfa.comمطلب دانش اموزيرساماشين_دستگاه بسته بندي حبوبات | بسته rasamachine.blogfa.comرساماشين_دستگاه بسته بندي حبوبات | بسته بندي خشکبار | بسته بندي پودر | ...به نام اوhessekavir.blogfa.comاگر تنهاترين تنها شوم، باز هم خدا هستخرقه پوش tabatabai.blogfa.comنوشته هاي شخصيبصيرت سايبري سنقرbasirat838.blogfa.combasirat838.blogfa.comگروه اصلاح نباتات دانشگاه خليج فارسpgu-breeders.blogfa.comپايگاه تصفيه روحthefun.blogfa.com پذيراي ارواح افسرده شما جشنواره ملاصدرا مدرسه شهيدايزدپناه پرکmadresehman80.blogfa.comکيفيت بخشي به رشته علوم انسانيشعر و مطالب ادبي salehsad.blogfa.comشعر ومطالب ادبي آخرين اخبار افغانستانtopafghanariana.blogfa.comآخرين اخبار افغانستان
آنايوردوم اردبيلanayourdoomardabil.blogfa.comتحليل اخبار وگزارشات با محوريت استان اردبيل اول نمازavalnamaz.blogfa.comتقدم نماز و اهميت نماز اول وقتيادداشت هاي يک نفر1-nafar.blogfa.comآنقدر تنهايم که حتي قاصدکي هم راه به کلبه ي من گم نمي کند...دبيرستان کوثر جوانرودkewsercwanro.blogfa.comمسيحيت،راه و راست در روح،فيض و بخششkyrkanfazli.blogfa.comآيات زيبا كتاب مقدس(انجيل) Shahabi Online shahabipolitics.blogfa.comمسيحاي جانfatima-name.blogfa.comحرفهاي منstar girlsstargirl1394.blogfa.comهمه جيز راجب استار گرل راه قرآنrahequran1.blogfa.comاين قبله را دوباره بچرخان تا گوشه ي مخالف هستيکلاس من...moalemkhas.blogfa.comبچينگ پلانت اواکوovaco7.blogfa.comماشين سازي اواکو بخش عمران و بچينگ پلانت بتن و پيوينگ و بلوک و تجهيزاتNovin Pendar p-sprz.blogfa.comقطعات کامپيوتري الکترونيکياخبار مهاجرينakhbarmohajerin.blogfa.comاخبار افغانستانافضل اطباء العيون في ايرانtoursiranmedical.blogfa.comافضل اطباء العيون في ايرانبهترينهاي مطالبadel-hazbavi.blogfa.comمطالب روز ومختلفهوشمند81hoshmand81.blogfa.comهوشمند81مته کلا ديار سبز عاشقانmatekola.blogfa.comمته کلا چشم انداز زيباي طبيعت شمال استبارانkhatshab.blogfa.comدانشجوئيتبريز سر ايران است.boustan.blogfa.comگزارش ها, تحليل ها ي اقتصادي ,تجاري، مديريتي , برنامه ريزي ، سرمايه گ ...گروه روانشناسي استان سمنانravansasemnan.blogfa.comآموزشfareba1375.blogfa.comروان شناسياتاق دنج منmycozyroom.blogfa.comبه خلوتگاه من خوش آمديدوبلاگ تخصصي بازاريابي صنعت و معدنaparvandsanat.blogfa.comارائه خدمات مواد و تجهيزات صنعت و معدناخبار معاونت برنامه ريزي و آموزشamuzesh125-news.blogfa.comاخبار معاونت برنامه ريزي و آموزش سازمان آتش نشاني وخدمات ايمني شهرداري ...مجتمع نفلين سينيت کليبرnephelin.blogfa.comتوليد کننده ماده برتر صنايع کاشي،سراميک،چيني، شيشه، رنگ و پلاستيکگروه مطالعات ناحيه 1شهرريmotaleatejtemaei1394.blogfa.com`گروه مطالعات اجتماعي ناحيه يک شهرريافغان خبرafghankhabar.blogfa.comاخبار افغانستانپسر سيگاري12msh.blogfa.comوبلاگ من بهانه اي براي عاشق شدن ...بهانه اي براي درد کشيدن و در آخر به ...آرشيو اخبار قرآني کاشانkolbekhabar.blogfa.comمهاجرت به استرالياiranaustralia1.blogfa.comمهاجرت به استراليا با گروه آموزشي ايران، مهاجرت به استراليا، استراليا، ...دبستان و پيش دبستاني غير انتفاعي گل زهراjhmaz.blogfa.comمحصولات شبکه هاي کامپيوتري و مخابراتيroknafza-news.blogfa.comمعتبرترين مرکز ارايه, مشاوره ,فروش ,اجرا و نگهداري تجهيزات شبکه هاي کا ...کتابخانه شهداي خواجه نفسshohadakhajenafaslib.blogfa.comمقام معظم رهبري: "کتاب، مادر تمدنها و نيز عصاره آنها است."رادين بهانه زندگيradinghahremani.blogfa.comمادرانjahannazy.blogfa.com...soheil-negin.blogfa.comEPSnews epsnews.blogfa.comاخبار/ گزارش و تحليل بازار سهام (بورس) درسود نيوز/ قيمت برداشت ذهني مع ...motherzendeginaz.blogfa.commommymomkid.blogfa.comفابيوگرافسکےdsher.blogfa.comآرياناafghanariyana.blogfa.com
فابيوگرافسکےdsher.blogfa.comآرياناafghanariyana.blogfa.comگروه كوهنوردي شيدا شهركردtaraz-sh.blogfa.comگروه كوهنوردي شيدا شهركردکلبه اي دوست داشتنيazad1234.blogfa.comمادرانhelynaz1.blogfa.comکسب وکاراينترنتيanalysisbusiness.blogfa.comکسب وکاراينترنتي-کسب وکارانلاين-Internet businessوبلاگ شخصي احمدرضا دولتشاه dolatshah.blogfa.comدبستان غيردولتي امام هاديemamhadimadreseh.blogfa.comجامع مادر و کودکnozadnaz.blogfa.comعلي براتيalibarati66.blogfa.comدست نوشته هاي علي براتيکتابخانه عمومي شهيد مدرس (شهر حميل)modareslib.blogfa.comاين وبلاگ با هدف اطلاع رساني و تعامل با جامعه ايجاد شده استمادر و کودکsalamatnaz.blogfa.comدرباره مادر و کودکدختري با گرايشات وارونهstillbirth.blogfa.comمؤسسه قرآني نورالهدي سوادکوه زيرابnouralhoda.blogfa.comمؤسسه قرآني نورالهدي سوادکوه زيرابفعاليت هاي مدرسهdabestanroshd.blogfa.comفعاليت هاي دبستانmotherhelyajoon.blogfa.comرايحه بندگيsalat-abfasb.blogfa.comنمازکودکان افغانستانafbaby.blogfa.comگروه ادبيات فارسي استان کرمانشاهadabiate-kermanshah.blogfa.comانتقال آموزه هاي تخصصي به همکارانمرکز آموزش علمي- کاربردي خبر اهوازnewsawz.blogfa.comاين وبلاگ جهت آگاهي بخشي واطلاع رساني به دانشجويان خبر اهواز ميباشدپالت فلزي | باکس پالت فلزي البرز کابينmetal-pallet.blogfa.comپالت فلزي metal Pallet باکس البرز کابين توليد کننده در تهران فروش خريد ...مادر و کودکhelyayebaba.blogfa.comدرباره مادر و کودکمهد و پيش دبستاني غيردولتي توتياjahromtootiyaa.blogfa.comنجواهاي تنهاييjavad-takotanha.blogfa.comمن اومدم خوب شم اما قسمت نشدمن نمي فهممnot-understand.blogfa.comاما يه روزي همش رو مي فهممدختر نازم هلياmamanehelya.blogfa.comپورتال جامع مادر و کودکدختر نازم هلياhelynaz.blogfa.comاشعار مهدي حسيني(مسافر)mosafer-poem.blogfa.comغزليات مسافرآموزش زبان انگليسيemad1565.blogfa.comEnglishوبلاگ جامع مادر و کودکkoodaknaz.blogfa.comايده ، خلاقيت ، نوآوريtheidea.blogfa.comمعرفي ايدهاي جذاب و خلاقانهگروه تاريخ آموزش و پرورش شهرستان سمنانhistorianteachers.blogfa.comوبلاگ گروهي دبيران تاريخ شهرستان سمنانانجمن غيبيgheiby.blogfa.comEverything not saved will be loststarlife-dh.blogfa.comDont ever let anyone tell you, you aint beautiful...ONE GOD1god1man.blogfa.comج کامنت نميدم.درباره مادر و کودکhelyayeman.blogfa.comدبستان غير دولتي حمايتي پسرانه هجرت schoolehejrat.blogfa.comدبستان پسرانه غيردولتي حمايتي هجرت - منتظران 2 (شهرک 22 بهمن شهرستان ک ...افغان دريafghandari.blogfa.comخبري صداي پاي بارانnargesbaran.blogfa.comادبيات- هنر- فرهنگ- تمدن - تاريخ بسيجيان روستاي سرتاjavanansarta.blogfa.comانعکاس فعاليت هاي فرهنگي، مذهبي ،اجتماعي وسياسي بسيجيان رامش زندگي33399940ely.blogfa.comروا داشتن زندگي نيک براي ديگرانlovezohreh1375morteza.blogfa.comlovelyرسانه هاresaneha1.blogfa.comگروه زبان انگليسي مقطع متوسطه گرمسارgzgarmsar.blogfa.comآموزش زبان انگليسي - شيوه هاي تدريس زبان انگليسيوبلاگ آمادگي دفاعي چهار محال وبختياريchbdefai92.blogfa.comآمادگي دفاعي عشقولانه براي عاشقانasheghanetop.blogfa.comبه عشق ليلي و مجنونهنرستان دخترانه ابتکارebtekarzist.blogfa.comمحيط زيستماندگارmandegarshah.blogfa.com
عشقولانه براي عاشقانasheghanetop.blogfa.comبه عشق ليلي و مجنونهنرستان دخترانه ابتکارebtekarzist.blogfa.comمحيط زيستماندگارmandegarshah.blogfa.comافغانستان بزرگbigafghanistan.blogfa.comخانوم, آقاي, الف مي نويسد aa72aa.blogfa.com سکوت فرياد است و هياهو تاوان اعتماد ameraazam.blogfa.comاموربانوان جرقويه سفليomoorbanovan1713.blogfa.comاموربانوان جرقويه سفلي نماز چراغ پر فروغmohammadi-namaz.blogfa.comنماز حقيقت بندگي و اصل پايندگي است.mory*khersi*fesgheli_ موري جان عاشقتم moryjan.blogfa.comاين وبلاگ تقديم به مهندس موري خودم و فسقلي که درنبود مهندس،منو يه لحظه ...روستاي مري شهرستان سيمرغ کياکلا maryvillage.blogfa.comمعرفي روستا و قابليت گردشگري و مهاجر پزيري روستا و...کوروش کبيرamm10.blogfa.commiladsaadati havadarmiladsaadatihavadar.blogfa.comاخبار داغ داغ از ميلاد سعادتيانجمن علمي دانشگاه پيام نوربانهscbaneh.blogfa.comانجمن علمي دانشگاه پيام نوربانهکانون سنگر سازان بي سنگر استان کرمانشاه ksb-karmanshah.blogfa.comکانون سنگر سازان بي سنگر استان کرمانشاه کتابخانه امامزاده محمدعابد (ع) کاخکlibrary-abed.blogfa.comارزش يک جامعه به وجود افراد کتابخوان آن جامعه بستگي دارد. ...گل سرخgolessorkh.blogfa.comسحاب ، سومين حرم اهل بيت (ع) شيرازsahab.blogfa.comپنل رايگان ارسال smspanel-sms102.blogfa.comارائه پنل ارسال پيام کوتاه بدون نياز به هزنه اوليهخرمالوي سياهalmatavakollll.blogfa.comمرکز مشاوره گلستانgolestancenter.blogfa.comروانشناسي باليني و خانوادهسرزمين منafghanaria.blogfa.comسرزمين من افغانستانموسسه سامان ثبتsamansabt.blogfa.comثبت شرکت . ثبت برند . کارت بازرگاني . اخذ ايزواميدهاي سرزمين منsevompoloyan.blogfa.comاميدهاي سرزمين منمن هم همينطور...poshtdivar.blogfa.comبراي آنانکه دو نفرند...خود و خدايشانروح زندگي ( گروه مشاوره سميرم)rohe-zendegi.blogfa.comآموزشي - تربيتيschool مدرسهscpatogh.blogfa.comمطلب دانش اموزيرساماشين_دستگاه بسته بندي حبوبات | بسته rasamachine.blogfa.comرساماشين_دستگاه بسته بندي حبوبات | بسته بندي خشکبار | بسته بندي پودر | ...به نام اوhessekavir.blogfa.comاگر تنهاترين تنها شوم، باز هم خدا هستخرقه پوش tabatabai.blogfa.comنوشته هاي شخصيبصيرت سايبري سنقرbasirat838.blogfa.combasirat838.blogfa.comگروه اصلاح نباتات دانشگاه خليج فارسpgu-breeders.blogfa.comپايگاه تصفيه روحthefun.blogfa.com پذيراي ارواح افسرده شما جشنواره ملاصدرا مدرسه شهيدايزدپناه پرکmadresehman80.blogfa.comکيفيت بخشي به رشته علوم انسانيشعر و مطالب ادبي salehsad.blogfa.comشعر ومطالب ادبي آخرين اخبار افغانستانtopafghanariana.blogfa.comآخرين اخبار افغانستانويشهvashteh.blogfa.comيه لبخند زيبا به زندگي زيبا ترkonkoorvaghei.blogfa.comيه سبد زندگيleili1988.blogfa.comخدايا بدي هاي روزگار را برايم بفهمان اما نشانم ندهوبلاگ سعيد روزافزايroozafzai.blogfa.comمرجع تخصصي مهندسين عمران تک به تک، خبر و تحليل ورزشيone2one.blogfa.comحکيمانهjomalatziba.blogfa.comادبيات ايران و جهانبا دمپايي ابري ماهarmanepooyan.blogfa.comادبيات و طنز و...انرژي مثبتafkaremosbat.blogfa.comتفکر مثبت راهي براي رسيدن به اهداف
انرژي مثبتafkaremosbat.blogfa.comتفکر مثبت راهي براي رسيدن به اهدافآموزش کسب و کار اينترنتيelecteronicbusiness.blogfa.comآموزش مهارت هاي تجارت اينترنتي و کسب و کار الکترونيک ، بازاريابي مجازيکلنجين وطن من rezadamir.blogfa.comاطلاعات عمومي medicalinfomedicalinfo1394.blogfa.comوبلاگ سامانه جامع اطلاعات پزشکيتهران سهامtehransaham.blogfa.comاخبار بورس | اخبار بازار سهام | سيگنال خريد سهامبه نام پدرم که رفتنش را باور ندارم هنوز.benaamepedar.blogfa.comبي تو با خاطره هايت چه کنم..؟دبيرستان پروين اعتصاميdbparvin15.blogfa.comفعاليت هاي دبيرستاناشتباهي مينويسم اتفاقي بخون و رد شوeshtebahinevis.blogfa.comEmamalishirkhodaemamalishirkhoda.blogfa.comشخصيت امام علي(ع)دانشگاه پيام نور مرکز مرندpnulib.blogfa.com قند پهلوaztogoftanam.blogfa.comبراي فاطمهfatemeh13691114.blogfa.comبه نام آنکه تو را آفريد ... تو را اي هستي من ديوانه ... دوستت دارمآزادh-lotfi.blogfa.comجراح زنان و زايمانdrnaderheshmati.blogfa.comجراح زنان و زايمان،جراح زنان،حشمتي، دکتر حشمتي،زنان و زايمان،زايمان،دک ...کتابخانه عمومي گلستان بيستونgolestanlib.blogfa.comمعرفي کتابخانه عمومي گلستان، اخبار و برنامه هاي کتابخانهکانون داوطلبين اهداي خونkhon14.blogfa.comTehran CCTVtehraancctv.blogfa.com( راه کارهاي امنيتي در دوربين هاي مداربسته )نکات ناب اخلاقي، قرآني، مذهبي و ...2008soosool.blogfa.comزود بيا تو تا ...يادداشت نو يزدyaddashteno86.blogfa.comموسسه فرهنگي هنري (ادبي،انشاراتي) يادداشت نو يزد (شعر و داستان يزد)برنامه ريزي کلاسهادانشگاه پيام نورکنگاورpnu-brk.blogfa.comامور کلاسهانگين رشادتpayegahkhash.blogfa.comوبلاگ رسمي پايگاه فرهنگي انقلاب ودفاع مقدس شهرستان خاشهجيبhejibaghsangar.blogfa.comدلنوشته هاي خاطر انگيزگروه صنايع غذايي آموزش و پرورش کرمانkermanmedu.blogfa.comگروه تکنولوژي و گروههاي آموزش متوسطه -فني حرفه اي -کاردانش اداره کل آم ...مطالعات اجتماعيbahart.blogfa.comمطالب و سوالات علوم اجتماعيچشمان بارانيmaflaki.blogfa.comگروه مهندسي بهره برداري راه آهن rw1.blogfa.comمدرسه علميه نرجس(سلام الله عليها)فريمانnarjes14.blogfa.comهيس هيچي نگوofoghebeenahayat.blogfa.comحالا هي بيا کامنت بذار :|خاطرات نيکا کوچولوnyka.blogfa.comخاطرات کودکي نيکاکشکول رضا avesta84.blogfa.comحرف دل با هر زبوني که بشه زدامر به معروف و نهي از منکرertebatbakhodaa.blogfa.comOnlineMohammadonlinemohammad.blogfa.com* خبرگزاري فرهنگي و هنري خواهران دريا*khaharanedarya.blogfa.com
امر به معروف و نهي از منکرertebatbakhodaa.blogfa.comOnlineMohammadonlinemohammad.blogfa.com* خبرگزاري فرهنگي و هنري خواهران دريا*khaharanedarya.blogfa.comسعادتsaeedabolfathi.blogfa.comمذهبي،فرهنگي،اجتماعي عشق نمناکzanbabaebad.blogfa.com همه چيز از همه جاپايگاه اطلاع رساني دفترامام جمعه شهرقاضيqazi-adine.blogfa.comنمازجمعه در راس همه امور است. امام خميني رهمين و زندگيminefield.blogfa.comاخبار مين زدايي در ايرانچادر به سرchadorbesar.blogfa.comرهگذرم، اهل دنيام ،روزگارم خوب نيست، گفته اند خوب باش،گفته اندمنتظر با ...کتابخانه عمومي آيت الله اسداله فاضليbehlib4.blogfa.comآدرس: مازندران روستاي بيشه بنه، بخش يانه سر ورودي اول روستا کوچه ارشاد ...کتابخانه عمومي روزبه فيروزآبادfiroozabadlib1.blogfa.comاخبار تازه هاي کتابخانه روزبهبي مقدمه اصل مطلبamiril2.blogfa.comکافه زندگي ava110.blogfa.comآموزشگاه شهيد عباسعلي قاسميghasemischool.blogfa.comفعاليت هاي آموزشي و پرورشي آموزشگاه ما (](] رواق (](]tytyu23.blogfa.com((( بازرگاني کاشي و سراميک امين يزد )))aminyazd.blogfa.comعرضه کاشي و سراميک و محصولات بهداشتي ساختمان - نمايندگي رستگاري يزدي - ...پرسپوليسmahmood2014.blogfa.comفقط خداپناه unique1230.blogfa.comمن اگر ضعيفم پناهم قويست " وب سايت "ابو تراب"سردرود"shakerali.blogfa.comاين وبسايت به هيچ سازمان و بنياد و انجمني در سراسر جهان وابستگي نداشته ...اسير6155asir6155ardakan.blogfa.comفعلا از همه چي ميترسم!(در حرکت سابق)darharkat.blogfa.comصباsaba1598.blogfa.comنفس باد صبا مشك فشان خواهد شدترانه هاي بي صداtaranhhayebiseda.blogfa.com کار خدا نشد ندارد، او خوب مي داند چطور در و تخته را به هم جور کند بهانه گير 1373 bahanegir1373.blogfa.comشعر هاي خودم گل سفيد...مgolesefidam.blogfa.comحانيه جونم دوست دارم...iloovehaniyeh.blogfa.comتا آخر عمر عاشقت هستم...سرمايه جاودانيkarnema.blogfa.comفرصت هاي شغلي بخش خصوصي زنجانچهارده معصوم14masoome1075.blogfa.comمعاملات بورسboursetrade.blogfa.comپر بيننده ترين وبلاگ تحليلي بورس تهرانتازه چه خبر ؟sadrizadeh2.blogfa.com« آينه چون نقش تو بنمود راست / خود شکن آيينه شکستن خطاست! »تنهايي ...leila-mohseni.blogfa.comقلبم براي تو silachoobf.blogfa.comسالهاي بيقراريبيناتbayyenat110.blogfa.comصالحين ارمsalehineram.blogfa.comوبلاگ شخصي ياشا محمدي رفيعyashamr.blogfa.comهرچه دوست دارم مي نويسمدانش آموزانclass52sh.blogfa.comمدرسه محبت trabih.blogfa.comياعلي گفتيم وعشق آغازشد*shaghayegh55.blogfa.comdefaeigilandefaeigilan.blogfa.comپرورشيarsadmoder.blogfa.comفناوري اطلاعات و ارتباطات-ITroknafza.blogfa.comفناوري اطلاعات-ارتباطات-اينترنت-شبکه NETWORK SOLUTION
Metallurgydata - متالورژي ديتاmetallurgydata.blogfa.comفلزات متالورژي مواد ريخته گري سراميک بيو مواد جوشکاري ايمني کوره استخر ...در پناه خداghatreiebaran.blogfa.comانديشه و مذهبعاشقانه اماsmg8869.blogfa.comدنياي اس.ام.جيمرکز شماره 1 اسلامشهر eslamshahr1.blogfa.comکانون پرورش فکري کودکان و نوجوانانayna theatergroup.........`گروه آيناsayatheatergroup.blogfa.comاخبار و حوادث و مقالات و اجراهاي مربوط به گروه نمايش آينا(سايا)دل شکسته ي منghamkedeh.blogfa.comتف گفته هاي 1 منطق ديوانهanw.blogfa.comسرفه هاي خشک يک آدم تحت درمان!خبر افغانستانkhabarafghanestan.blogfa.comاخبار افغانستانسيگنال خريد و فروش سهام در بورس ايران signal-bourse.blogfa.comخريد وفروش آني سهام در کف قيمت...hut.blogfa.comاداره تبليغات اسلامي تايبادste-tayebad.blogfa.commaarefmaaref12.blogfa.comamoozeshiمحمد(ص) رسول مهربانيpayambarmehrabani.blogfa.comسنگر فرهنگيfarhangi-abfasb.blogfa.comدين، فرهنگ و ولايتمداري زندگيmoafaghiat89.blogfa.comعلميآنايوردوم اردبيلanayourdoomardabil.blogfa.comتحليل اخبار وگزارشات با محوريت استان اردبيل اول نمازavalnamaz.blogfa.comتقدم نماز و اهميت نماز اول وقتيادداشت هاي يک نفر1-nafar.blogfa.comآنقدر تنهايم که حتي قاصدکي هم راه به کلبه ي من گم نمي کند...دبيرستان کوثر جوانرودkewsercwanro.blogfa.comمسيحيت،راه و راست در روح،فيض و بخششkyrkanfazli.blogfa.comآيات زيبا كتاب مقدس(انجيل) Shahabi Online shahabipolitics.blogfa.comمسيحاي جانfatima-name.blogfa.comحرفهاي منstar girlsstargirl1394.blogfa.comهمه جيز راجب استار گرل راه قرآنrahequran1.blogfa.comاين قبله را دوباره بچرخان تا گوشه ي مخالف هستيکلاس من...moalemkhas.blogfa.comبچينگ پلانت اواکوovaco7.blogfa.comماشين سازي اواکو بخش عمران و بچينگ پلانت بتن و پيوينگ و بلوک و تجهيزاتNovin Pendar p-sprz.blogfa.comقطعات کامپيوتري الکترونيکياخبار مهاجرينakhbarmohajerin.blogfa.comاخبار افغانستانافضل اطباء العيون في ايرانtoursiranmedical.blogfa.comافضل اطباء العيون في ايرانبهترينهاي مطالبadel-hazbavi.blogfa.comمطالب روز ومختلفهوشمند81hoshmand81.blogfa.comهوشمند81مته کلا ديار سبز عاشقانmatekola.blogfa.comمته کلا چشم انداز زيباي طبيعت شمال استبارانkhatshab.blogfa.comدانشجوئيتبريز سر ايران است.boustan.blogfa.comگزارش ها, تحليل ها ي اقتصادي ,تجاري، مديريتي , برنامه ريزي ، سرمايه گ ...گروه روانشناسي استان سمنانravansasemnan.blogfa.comآموزشfareba1375.blogfa.comروان شناسياتاق دنج منmycozyroom.blogfa.comبه خلوتگاه من خوش آمديد
برج نوري و روشناييrenaborg.blogfa.comپروژه هاي انجام شده برج نوريروابط عمومي بخشداري جغينbjaghin.blogfa.comکسب و کار اينترنتيe-newcommerce.blogfa.comآموزش کسب و کار اينترنتي , مديريت کسب و کار اينترنتي دهياري گزستانdehyari-gazestan.blogfa.comتاسيس 1392زندگي عاشقانهkammak.blogfa.comrefaghatrefaghat123.blogfa.comشهروند فرداshahrvandfarda.blogfa.comبستر توانمندسازي والدين و مربيان براي تربيت نسل فرداتولدي ديگر در نام عيسي مسيحsiamakmaghsoudi2.blogfa.comrahe nejatسازمان دانش آموزي شهرستان خرامه hhatam.blogfa.comدرجستجوي راهparvareshi67.blogfa.comمجموعه تلويزيوني دوردست هاdordasthatv1.blogfa.comنويسنده "سمانه نامدار" ، کارگردان "جواد ارشاد" ، تهيه کننده "فريبا بان ...طبرستانtabarestan89.blogfa.comعموميمعلم حرفه ايshokoohi20.blogfa.comخبرسازان افغانستانkhabarsazanafghan.blogfa.comاخبار افغانستاندبيرستان خديجه کبريheef.blogfa.comخانه موقتيunknownn.blogfa.comفقط بعلاوه هجده لطفا"qp.blogfa.comآموزش مسايل زناشوييمن و عشق بعيدمs67s.blogfa.comنامه ميزنم براش، براي دلم، براي عشق بعيدم...khanehayeziba1khanehayeziba1.blogfa.comآموزش رياضي mathteaching.blogfa.comآموزش رياضي با قرار دادن انواع نمونه سوال ها و مطالب كمك آموزشيسرنوشت منsarneveshtehman.blogfa.comمن و همکلاسييا حقzeynabyahagh.blogfa.comزندگي مي گذردکتابخانه عمومي شيخ شلتوت شهرستان مهابادshikhshaltot.blogfa.comکتابداري - اطلاع رساني - فرهنگي - اجتماعي (کافا)کله ونگkelevang.blogfa.comآخرين نفسfatoti.blogfa.comانتظاري نوhosseinifa.blogfa.comياران فرهنگي و هنريsb-farhangihonari.blogfa.comوبلاگ کارشناسان فرهنگي و هنري اداره کل آموزش و پرورش استان سيستان وبلو ...کلبه تنهاييmahsa4360502.blogfa.comروشهاي افزايش عضو کانال تلگرامzkala.blogfa.comH a r m o n i c asazedahani.blogfa.comخبرنگاران افغانkhabarnegaranafghan.blogfa.comاخبار افغانستانمشاور املاک گيل و ديلمgilvadailam.blogfa.comدرگاه اختصاصي در مورد خريد،فروش،رهن و اجاره انواع ملک و زمينمذهبيhekmat10.blogfa.comMetallurgydata - متالورژي ديتاmetallurgydata.blogfa.comفلزات متالورژي مواد ريخته گري سراميک بيو مواد جوشکاري ايمني کوره استخر ...در پناه خداghatreiebaran.blogfa.comانديشه و مذهبعاشقانه اماsmg8869.blogfa.comدنياي اس.ام.جيمرکز شماره 1 اسلامشهر eslamshahr1.blogfa.comکانون پرورش فکري کودکان و نوجوانان
عاشقانه اماsmg8869.blogfa.comدنياي اس.ام.جيمرکز شماره 1 اسلامشهر eslamshahr1.blogfa.comکانون پرورش فکري کودکان و نوجوانانayna theatergroup.........`گروه آيناsayatheatergroup.blogfa.comاخبار و حوادث و مقالات و اجراهاي مربوط به گروه نمايش آينا(سايا)دل شکسته ي منghamkedeh.blogfa.comتف گفته هاي 1 منطق ديوانهanw.blogfa.comسرفه هاي خشک يک آدم تحت درمان!

۹۵/۰۱/۱۵
۱۱:۰۹

دکتر عباس علوی‌راد* اقتصاد مقاومتی، از فهم تا اقدام عملی/ 2

در پایان شماره یک یادداشت، این پرسش مطرح شد که آسیب پذیری‌های اقتصاد ایران بیشتر در کدام حوزه‌ها است؟ در این قسمت تلاش شده مهمترین آسیب پذیری‌های اقتصاد ملی به اختصار و در حد حوصله این نوشتار معرفی شوند.

4- حوزه‌های اصلی آسیب‌پذیری اقتصاد ایران
سیستم‌های اقتصادی مانند بسیاری از سیستم‌های دیگر در فرآیند فعالیت خود ممکن است با مشکلاتی مواجه شوند. تورم، بیکاری، توزیع نابرابر درآمدها، رشد پایین اقتصادی و کسری تراز پرداخت‌ها برخی از شناخته‌شده ترین مشکلات یک سیستم اقتصادی به شمار می‌روند. مشکلات یک سیستم اقتصادی معلول خطاهای سیستماتیک و غیرسیستماتیک هستند.
به عبارت دیگر گاهی مشکلات سیستم اقتصادی ناشی از طراحی نادرست اولیه یا ناشی از خطای سیاست‌گذاری است (خطاهای سیستماتیک) و گاهی نیز مشکلات ناشی از موارد پیش‌بینی نشده، ناشناخته یا اجتناب‌ناپذیر است (خطاهای غیرسیستماتیک). در مورد اقتصاد ایران، عمده مشکلات از نوع خطاهای سیستماتیک است.
برخی از مهمترین حوزه‌های آسیبب‌پذیر اقتصاد ایران که ناشی از خطاهای سیستماتیک است در این قسمت به اختصار مطرح شده است:
الف) نظام اقتصادی وابسته به نفت
اقتصاد ایران یک اقتصاد دولتی و دولت بیش از 75 درصد درآمدهای خود را از محل فروش نفت به دست می‌آورد. از سوی دیگر رشد اقتصادی ایران کاملا وابسته به درآمدهای نفتی است. یک ضریب همبستگی ساده میان رشد اقتصادی و درآمدهای نفتی در سه دهه گذشته، موضوع را کاملا شفاف خواهد کرد. به نظر می‌رسد این آسیب‌پذیرترین بخش اقتصاد ایران است زیرا متغیرهای تعیین‌کننده آن همگی در بیرون مرزهای کشور تعیین می‌شوند و متولیان اقتصادی کشور ما کمترین تاثیر را در آنها نخواهند داشت.
از سوی دیگر این راحت‌ترین حوزه برای فشار اقتصادی بر کشور است زیرا چنانچه تحریم‌های عمده چند سال اخیر نشان داد، میزان فروش نفت ایران و قیمت آن هر دو برای فشار اقتصادی بر کشور هدف گذاری شد و کشور را با بحران درآمدهای ارزی مواجه ساخت. تقریبا همه دولت‌های پس از پیروزی انقلاب اسلامی ایران وعده کاهش وابستگی به درآمدهای نفتی را داده‌اند. اما امروز پس از پشت سر گذاشتن پنج برنامه پنج‌ساله توسعه، اقتصاد کشور بیشتر از همیشه به درآمدهای نفتی وابسته است. پس این یک مشکل سیستماتیک در اقتصاد ایران به حساب می‌آید.
ب) رشد اقتصادی پایین و ناپایدار
به طور کلی پایین بودن متوسط رشد اقتصادی و ناپایداری آن، دو ویژگی این شاخص بسیار مهم کلان اقتصادی ایران طی چند دهه گذشته بوده است. عملکرد رشد اقتصادی کشور در 10 سالی که از ابلاغ سند چشم ­انداز سپری شده، نسبت به رقبایی که در سند چشم­ انداز مورد اشاره قرار گرفته، مناسب نبوده و رتبه کشور نسبت به سایر کشورها دچار تنزل شده است. در فاصله سال های 1384 تا 1392 متوسط رشد اقتصادی ایران 1/3 درصد بوده که به جز یمن و لیبی از همه کشورهای حوزه سند چشم‌انداز پایین‌تر است.
پر واضح است که سرمایه مهمترین الزام رشد اقتصادی پایدار محسوب می‌شود. از مهمترین چالش‌های اقتصاد ایران در حوزه سرمایه‌گذاری هم در بعد داخلی هم در بعد خارجی پایین بودن نرخ رشدها و پرنوسان بودن آن بویژه نرخ رشد تشکیل سرمایه ثابت داخلی است. طی حدود چهار دهه گذشته، بالاترین رشد سرمایه­‌گذاری حاصل‌شده در اقتصاد ایران، در سال­‌های برنامه سوم (1380-1384) اتفاق افتاده که برای دوره‌ای پنج ساله به حدود 10 درصد رسیده است. اما همین نرخ رشد در فاصله سال‌های 85-90 به نصف و به حدود 2/5 درصد سقوط می‌کند (4).
صرف نظر از رقم سرمایه‌گذاری خارجی طی سه دهه گذشته که بسیار ناچیز و عمدتا تحت تاثیر فشارهای قدرت‌های بین‌المللی بوده است، رشد پایین سرمایه‌گذاری داخلی و پرنوسان بودن آن را باید جزو خطاهای سیستماتیک اقتصاد ایران دانست.
ج) بانک‌محور بودن اقتصاد ایران
در ایران، نظام بانکی بر بازارهای مالی مسلط بوده و با بانک محور بودن اقتصاد در برنامه­‌های اصلاحات اقتصادی، نقش بانک‌ها پررنگ‌­تر و حساس‌­تر از سایر بازارهاست.
اقتصاد مقاومتی پیش از آن که یک مدل اقتصادی باشد یک مطالبه‌گری واقع بینانه و هوشمندانه برای رفع آسیب‌پذیری‌های اقتصاد ایران است
به نظر می‌رسد این موضوع یکی از مهمترین و آشکارترین چالش‌های پیش روی ایران در استفاده از فرصت­‌های اقتصادی است. در همین راستا در حالی که در کشورهای دنیا، نظام بانکی 20 تا 30 درصد تامین مالی را بر عهده دارد، این رقم در کشور ما بالغ بر 85 درصد است. نظام بانکی در دنیا برای بنگاه‌­های کوچک و به صورت کوتاه مدت نسبت به تامین مالی سرمایه در گردش مبادرت می‌کند در حالی که این موضوع در ایران متفاوت است و بنگاه‌های بزرگ نیز برای تامین مالی به نظام بانکی مراجعه می­‌کنند.
از سوی دیگر بانک‌ها برای ایفای نقش خود با مشکلات زیادی مواجه هستند. از یک طرف از اوایل انقلاب تاکنون بانک‌های کشور افزایش سرمایه نداشته‌اند، در حالی که ابعاد اقتصاد ایران بزرگ شده است؛ بنابراین بانک‌­ها به آسانی نمی‌توانند پاسخگوی نیازهای کنونی اقتصاد باشند.
از طرف دیگر بدهی‌های گسترده دولت به شبکه‌های بانکی و محدودیت منابع بانک‌ها باعث خواهد شد تا نظام بانکی نتواند تسهیلات مورد انتظار را در شرایط فعلی به بخش خصوصی اعطا کند. اکنون بدهی دولت به شبکه بانکی 15 درصد از منابع نظام بانکی را به خود اختصاص داده است. 5/12 درصد منابع بانکی نیز در قالب مطالبات غیرجاری از اختیارات بانک‌ها خارج شده و 15 درصد منابع نظام بانکی نیز از سوی بانک‌ها به بنگاه‌داری مستغلات تخصیص یافته است. (5)
در این شرایط حدود 45 درصد از منابع بانک‌ها به صورت منجمد خارج از دسترس است که بر شدت تنگنای مالی برای ایفای نقش بانک‌ها در تامین مالی فعالیت‌های اقتصادی و رشد پایدار اقتصادی می‌افزاید. بنابراین عدم ایفای نقش سایر عناصر بازارهای مالی در ایران همچون بورس اوراق بهادار نیز یکی از حوزه‌های آسیب‌پذیر اقتصاد ایران است. این جنبه آسیب‌پذیری اقتصاد ایران نیز به علت خطاهای سیاست‌گذاری در چند دهه گذشته در حوزه بازارهای مالی کشور و از نوع خطاهای سیستماتیک است.
د) نرخ‌های تورمی دورقمی پایدار
تورم یکی از شناخته‌شده‌ترین پدیده‌های آزاردهنده اقتصادی در ایران طی سه دهه گذشته است. این معضل به دلیل تدوام در دروه‌های مختلف محیط اقتصادی ایران را به یک محیط تورمی تبدیل کرده و باعث شده است آثار مخرب آن بر پیکره اقتصاد ایران نهادینه شود.
ویژگی مشترک نرخ‌های تورمی در سه دهه گذشته در ایران دو رقمی بودن آنهاست. نرخ تورم در ایران طی سال های پس از پیروزی انقلاب اسلامی بین حدود 12 تا 50 درصد در نوسان بوده است. نرخ‌های تورمی فزاینده همه عوامل فعال در اقتصاد ملی را تحت تاثیر قرا می‌دهد. آثار مخرب نرخ‌های تورمی فزاینده و پایدار در علم اقتصاد آن‌قدر گویا و شفاف است که تکرار آنها لازم به نظر نمی‌رسد. اما بدون شک نرخ‌های تورمی دو رقمی و پایدار یکی از آسیب‌پذیری‌های بسیار جدی اقتصاد ایران به شمار می‌رود. در این آسیب‌پذیری نیز خطاهای سیاست‌گذاری اقتصادی وقتی نرخ تورم میان 12 تا 50 درصد نوسان می‌کند، آشکار می‌شود. بنابراین وجود نرخ‌های تورمی مخرب هم یک خطای سیستماتیک محسوب می‌شود.
ه) چالش‌های ساختاری بازرگانی خارجی کشور
به طور کلی ساختار بازرگانی خارجی یک از چالش های اصلی اقتصاد ایران و یکی از آسیب‌پذیرترین حوزه های آن بشمار می رود. اگر تراز پرداخت‌های کشور را از زاویه تراز بازرگانی غیر نفتی تحلیل کنیم، بسیاری از گرفتاری‌ها و آسیب‌های اقتصادی ایران روشن خواهد شد. گزارش رسمی گمرکات کشور در سال 1392 نشان می‌دهد تراز تجاری غیرنفتی ایران در دوره سال‌های 1379 تا 1383، منفی 89/1 میلیارد دلار بوده است که در سال‌های برنامه چهارم، یعنی سال‌های 1384 تا 1388، این رقم به منفی 161/2 میلیارد دلار رسیده است. همه اینها یک معنا دارد و آن این است که ما با دست خود به طرف‌های تجاری ایران امتیاز داده‌ایم. اکنون اگر کمی و در حد حوصله این نوشتار دو سوی بازرگانی خارجی کشور یعنی واردات و صادرات را عمیق‌تر بررسی کنیم به عمق آسیب‌پذیری بیشتر در این حوزه نائل خواهیم آمد.
در سمت واردات یک بررسی آماری ساده نشان می‌دهد با رونق درآمدهای نفتی، واردات در کشور افزایش و با افت درآمدهای نفتی کاهش می‌یابد. اما نکته بسیار مهم‌تر در سمت واردات، ترکیب اقلام وارداتی به کشور است. معمولا اقلام وارداتی به کشور را در سه حوزه مصرفی، واسطه‌ای و سرمایه‌ای طبقه بندی می‌کنند. اگر سهم اقلام واردات سرمایه ای به کشور را بررسی کنیم، جهت گیری های نامناسب در حوزه واردات بیشتر روشن خواهد شد.
بر اساس گزارش سازمان توسعه تجارت در سال 92، سهم واردات کالاهای سرمایه‌ای از کل واردات در سال 83 حدود 3/47 درصد بوده و این سهم در سال 90 به حدود 1/15 درصد و در سال 91 به 12 درصد رسیده است. این آمارها نشان می دهد در بهترین شرایط بیش از نیمی از واردات کشور غیرسرمایه‌ای و با روند نزولی و متکی به درآمدهای نفتی است. پرسش مهمی که در اینجا مطرح می شود این است که چگونه می توان با این نوع سیاست‌گذاری در حوزه بازرگانی خارجی به حمایت از تولیدات داخلی و گسترش پتانسیل تولید در کشور کمک کرد؟
از سوی دیگر یکی از شاخص‌های عمده ای که برای شناخت میزان وابستگی یا استقلال اقتصادی یک کشور مورد استفاده قرار می گیرد، وضعیت ساختار صادراتی است. در بررسی ساختار صادراتی، دو عامل مورد توجه قرار می گیرند که یکی سهم صادرات صنعتی از کل صادرات و دیگری تنوع محصولات صادراتی است، بنابراین هر چه تنوع محصولات صادراتی اندک باشد، نشانه افزایش درجه وابستگی اقتصادی و بر عکس آن باعث کاهش درجه وابستگی اقتصادی می شود.
بر اساس گزارش ارائه شده شاخص‌های جهانی توسعه بانک جهانی ترکیب اقلام صادرات کالایی ایران در دوره بین سال های 2000 تا 2011 شامل 3 تا 4 درصد صادرات مواد غذایی، بین 81 تا 89 درصد صادرات مواد سوختی (شامل مواد پتروشیمی و میعانات گازی هم می شود)، یک تا 2 درصد مواد معدنی و فلزی و 7 تا 12 درصد کالاهای صنعتی بوده است. بنابراین الگوی صادرات در کشور یک الگوی مبتنی بر خام فروشی و بدون شک از آسیب های جدی اقتصاد ایران است. از آنجایی که این الگو در سه دهه گذشته کمترین تغییر را داشته در اینجا نیز ما با خطای سیستماتیک در اقتصاد مواجه هستیم.
ی) بهره‌وری پایین عوامل تولید در فعالیت‌های اقتصادی
بهره‌وری، از الزامات رشد اقتصادی پایدار و رقابت پذیری اقتصادی در تعامل با اقتصاد جهانی محسوب می شود. در سال های پس از انقلاب پایین بودن بهره‌وری به حدی در ایجاد مشکلات اقتصادی سهیم شده که مصادیق بهره وری به طور صریح برای نخستین بار در برنامه چهارم توسعه اقتصادی، اجتماعی و فرهنگی مورد توجه قرار گرفته است. در این برنامه رشد اقتصادی 8 درصدی پیش بینی و مقرر شده بود 3/31 درصد از این رشد اقتصادی مورد نظر از محل ارتقای بهره وری تامین شود.
نتایج مطالعه ای که توسط اداره بررسی ها و سیاست های اقتصادی بانک مرکزی انجام شده نشان می دهد که بهره وری کل عوامل تولید طی دوره 85-1365 از یک روند نزولی برخوردار بوده و نقش چندانی در رشد تولید نداشته است.(6)
مقایسه عملکرد و اهداف بهره وری درخصوص تامین رشد اقتصادی در دو سال اول برنامه چهارم توسعه نیز بیانگر عدم تحقق اهداف برنامه مزبور، درخصوص تامین رشد اقتصادی (3/31 درصدی) از محل رشد بهره وری است. بدون شک پایین بودن بهره وری عوامل تولید خسارت های جبران ناپذیری بر نظام اقتصادی ایران وارد کرده است که کالبدشکافی آن از حوصله این نوشتار خارج است. اما این نیز از خطاهای سیستماتیک سیاست گذاری در اقتصاد کشور است.
5- جمع بندی و نتیجه گیری
هر چند میزان خسارت های آزمون و خطاهای فعالیت های بشر در حوزه های مختلف زندگی فردی و اجتماعی به هیچ وجه یکسان نبوده است، اما باید توجه داشت آزمون و خطا در اقتصاد ممکن است خسارت هایی به وجود آورد که ملتی را یک عمر گرفتار فقر و بدبختی و مرگ تدریجی کند
به نظر می رسد آسیب پذیر بودن کشور در حوزه اقتصاد ملی چنانچه در قسمت پیشین مطرح شد، امری بدیهی و آشکار است. در همین راستا این آسیب پذیری می تواند زمینه لازم برای اعمال فشارهای اقتصادی بر کشور به بهانه های مختلف در هر زمان را فراهم سازد، بنابراین اقتصاد مقاومتی پیش از آن که یک مدل اقتصادی باشد یک مطالبه گری واقع بینانه و هوشمندانه برای رفع آسیب پذیری های اقتصاد ایران است.
اکنون این پرسش مطرح می شود که اگر اقتصاد مقاوتی یک مطالبه گری برای رفع آسیب پذیری های اقتصاد ملی است، چگونه می توان برای آن اقدام عملی موثر انجام داد؟ در ادامه تلاش شده با برشمردن ویژگی های اقدام عملی موثر، بسترسازی اندکی برای حرکت به سوی پاسخ های دقیق و مناسب به پرسش مطرح شده فراهم شود:
1- تشخیص دقیق آسیب پذیرهای اقتصاد ملی و اولویت بندی آنها
همانطور که در قسمت معرفی آسیب پذیری های اقتصاد ایران مطرح شد، نظام اقتصادی ایران با آسیب های متعددی مواجه است، بسیاری از مشکلات فعلی اقتصادی از دهه ها قبل همراه شده اند. به عبارت دیگر بسیاری از مشکلات سیستم اقتصاد ایران ساختاری است. به عنوان مثال، اقتصاد ایران سال‌هاست که وابسته به درآمدهای نفتی است. یا پایین بودن بهره وری عوامل تولید که خیلی کمتر در محافل عمومی بدان توجه می‌شود از مشکلات قدیمی و ریشه دار در کشور است.
علم اقتصاد علم انتخاب های بهینه است، بنابراین باید افزون بر شناسایی دقیق مشکلات اقتصادی کشور ابتدا آنها را اولویت بندی کرد. نکته مهم اینجاست که شناسایی و اولویت بندی مشکلات اقتصادی باید از سوی اهل علم اقتصاد و با استفاده از تمام توان و بنیه علمی کشور و صرف نظر از تفکر سیاسی و جناحی صورت گیرد. در این صورت است که اولویت هدف گذاری دولت فعلی برای مهار تورم 40 درصدی سال 1392 به بهانه وجود رکود به دلیل عدم شناخت ارتباط پدیده های اقتصادی و اولویت بندی آنها زیر سوال برده نمی شود. بنابراین اگر در یک نظام اقتصادی اعتقاد به مداخله برای حل آسیب های سیستم اقتصادی وجود دارد باید به قواعد آن مانند تشخیص و اولویت بندی آسیب ها نیز تن داد.
2- سیاست گذاری منسجم و فراگیر برای رفع آسیب پذیری های اقتصاد ملی
طرفداران اقتصاد عدم تعادل، مداخله دولت ها در اقتصاد و مدیریت اقتصادی، زمانی که سیستم اقتصادی با مشکلاتی مواجه است را اجتناب ناپذیر می‌دانند. در واقع سیاست گذاری اقتصادی را پس از تشخیص مشکل سیستم اقتصادی امری ضروری می دانند. اما منتقدان این تفکر معتقدند سیاست گذاری اقتصادی هنگامی که عاملان اقتصادی اطلاعات پیشین سیستم اقتصادی را تحلیل کرده و انتظارات خود را از آینده اقتصادی به صورت عقلایی تنظیم کنند، تاثیری بر سیستم نخواهد گذاشت. صرف نظر از جدال دیرپای این دو تفکر اقتصادی در باره ماهیت سیاست های اقتصادی و میزان تاثیرگذاری آنها بر بخش واقعی اقتصاد، به نظر می رسد برای موفقیت نسبی سیاست های اقتصادی نیز یک سری پیش شرط‌ها لازم است. این پیش شرط‌ها عبارتند از:
اعتبار و شهرت مناسب دولت ها در حوزه مسائل اقتصادی نزد عاملان اقتصادی.
قاعده‌مند بودن سیاست گذاری‌ها، به طوری که ساده و درجه بازخورد آنها محدود و از قبل مشخص باشد.
فراگیر بودن سیاست‌های اقتصادی و وجود انسجام و نظم میان آنها.
امروزه نقش اعتبار و شهرت دولت ها در پذیرش سیاست های اقتصادی از سوی عاملان اقتصادی و موفقیت آنها در علم اقتصاد کاملا شناخته شده است. بنابراین باید متوجه بود صرف نظر از انتقادهای صحیح، اصولی و فعالانه، هرگونه خدشه دار کردن اعتبار و شهرت دولت ها در زمینه سیاست گذاری اقتصادی بر اساس اغراض سیاسی و جناحی دارای تبعات جبران ناپذیری بوده و خسارت های هنگفتی بر جای خواهد گذاشت و مسیر رفع آسیب پذیرهای اقتصاد ملی را مختل خواهد کرد.
موضوع قاعده‌مند بودن سیاست گذاری ها نیز در این مرحله بسیار مهم است. شواهد تاریخی نشان می دهد قاعده‌مندی حداقلی نیز در حوزه سیاست گذاری اقتصادی کشور وجود ندارد. مثال اول: بیش از ده سال از ابلاغ سند چشم انداز بیست ساله کشور گذشته است. این سند اهداف و آرمان هایی را در حوزه اقتصاد دنبال می‌کرده است. به نظر می رسد حتی نیمی از اهداف آن نیز محقق نشده بلکه برخی شاخص ها تنزل نیز داشته است. یکی از مهمترین دلایل آن هم تن ندادن دولت ها به پذیرش قواعد در سیاست گذاری اقتصادی است. مثال دوم در خصوص ابلاغ سیاست های کلی اصل 44 قانون اساسی برای حضور فعال بخش خصوصی در فعالیت های اقتصادی کشور از سوی رهبر انقلاب در سال ها پیش است. کافی است عملکرد چند دولتی که زمان ابلاغ حضور داشتند، ارزیابی تا مشخص شود به دلیل قاعده‌مند نبودن سیاست ها توفیقی حاصل نشده است، بنابراین باید در سیاست گذاری اقتصادی قواعدگونه با ویژگی ساده و دارای درجه بازخورد حداقلی عمل کرد.
فراگیر بودن، همساز بودن، انسجام و نظم میان سیاست گذاری های اقتصادی زمانی که مشکلات اقتصادی در یک کشور همزمان و متعدد هستند، بسیار پراهمیت و ضروری است. همزمانی رکود و تورم در کشور در سالیان اخیر که در علم اقتصاد پدیده رکود تورمی شناخته می شود یک مثال بسیار خوب در این زمینه است. بنابراین برای حل چنین مشکلات پیچیده اقتصادی لازم است علاوه بر فراگیری، همساز بودن، انسجام و نظم میان سیاست های اقتصادی بویژه سیاست های پولی و مالی از جزیره ای عمل کردن در حوزه سیاست گذاری اقتصادی به شدت پرهیز کرد.
3- اعمال سیاست های اقتصادی در نظر گرفته شده و اجرای دقیق
در این مرحله دو موضوع بسیار مهم است. اول اینکه اعمال و اجرای سیاست های اقتصادی باید به طور دقیق و بر اساس قاعده از پیش تعیین شده و اعلام شده باشد. دوم اینکه باید از شوک درمانی و شتاب زدگی در اجرا پرهیز کرد. به طور کلی شتاب زدگی در رفع آسیب های اقتصادی به‌ویژه آنجا که مشکلات اقتصادی یک کشور جنبه ساختاری دارد، شانس موفقیت را کاهش می دهد. هنوز آثار شوک درمانی در طرح هدفمندی یارانه بر پیکر اقتصاد ایران پابرجاست. بنابراین سیاست گذران اقتصادی لازم است از شوک درمانی پرهیز کنند. به نظر می رسد مشکلات اقتصادی ایران بسیار عمیق تر از آن است که بتوان با اعمال سیاست های کوتاه مدت همه آنها را حل کرد. از سوی دیگر همه دلسوزان و کسانی که دغدغه رفع مشکلات اقتصادی کشور را دارند باید برای رفع آنها حوصله کنند. باید توجه داشت تاثیرگذاری سیاست های اقتصادی نیاز به زمان دارد. به عنوان مثال سیاست های پولی با سرعت بیشتری بر اقتصاد ملی اثر می گذارد و در عوض تاثیرگذاری سیاست های مالی پیچیده تر و زمان‌بر است.
از سوی دیگر نباید این طور برداشت شود که مسئولیت اجرای سیاست های اقتصادی برای رفع آسیب پذیری‌های اقتصاد ملی تنها بر دوش دولت است. تحقق آنچه خواستگاه اقتصاد مقاومتی است، نیازمند عزم عمومی، مشارکت جمعی، تشریک مساعی و مسئولیت پذیری همه ارکان نظام، دستگاه ها و بخش های مختلف کشور است.
4- سنجش، ارزیابی و بازخورد اعمال سیاست ها برای رفع آسیب پذیری های اقتصاد ملی
در رفع آسیب پذیری های یک سیستم اقتصادی، سنجش، ارزیابی و بازخوردهای اجرای سیاست ها نیز بسیار مهم است. در این مرحله نیز باید در سنجش و ارزیابی سیاست های اعمال شده واقع بیانه بود و از تعصب پرهیز کرد و به انتقادهای کارشناسان و اهل فن گوش داد. به همین ترتیب منتقدان نیز نباید با تحلیل های جهت دار و مغرضانه، دستاوردهای مثبت سیاست های اقتصادی را برای اهداف جناحی و سیاسی مخدوش کنند. این مرحله بسیار با اهمیت است زیرا:
در این مرحله می توان به نقاط ضعف و قوت سیاست های اقتصادی اعمال شده دست یافت.
سیاست گذاری ها را می توان بر اساس نتایج به دست آمده و قاعده مندی قبلی مجددا بهینه‌یابی کرد.
چرخه رفع آسیب پذیری های اقتصاد ملی با فرآیند بازخورد و اصلاح در جریان زمان تکامل می یابد.
به عاملان اقتصادی اطمینان داده می شود که رفع آسیب پذیری اقتصاد ملی ادامه دارد و از این طریق می‌توان انتظارت را کنترل کرد.
زمینه تبادل نظر دیدگاه های کارشناسان اقتصادی دولت، مجلس و دانشگاه ها درباره نتایج اعمال سیاست ها فراهم می‌شود.
در پایان به این نکته تاکید می‌شود که آزمون و خطا در بسیاری از فعالیت های فردی و جمعی بشری تاکنون خسارت های مادی و معنوی زیادی به وجود آورده است. هر چند میزان خسارت های آزمون و خطاهای فعالیت های بشر در حوزه های مختلف زندگی فردی و اجتماعی به هیچ وجه یکسان نبوده است، اما باید توجه داشت آزمون و خطا در اقتصاد ممکن است خسارت هایی به وجود آورد که ملتی را یک عمر گرفتار فقر و بدبختی و مرگ تدریجی کند.
پاورقی‌ها:
(4) به نقل از مسعود نیلی، مشاور رئیس‌جمهور در امور اقتصادی، در یازدهمین کنفرانس بین المللی "مدیریت پروژه" در مرکز همایش های بین المللی رازی در سخنرانی با عنوان "ضرورت ها و الزامات بهره برداری مناسب از روابط اقتصادی بین‌الملل در دوره پساتحریم".
(5) به نقل از رئیس کل بانک مرکزی در جلسه هم اندیشی با جمعی از استادان و دانشجویان دوره دکترای اقتصاد دانشگاه تهران با محور «گفت و گو در خصوص مسائل پولی و بانکی پس از لغو تحریم ها» در دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران در بهمن 1394.
(6) ولی زاده زنوز، پروین (1388)، بهره وری نیروی کار، سرمایه و کل عوامل تولید. بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، اداره بررسی ها و سیاست های اقتصادی، مجموعه پژوهشهای اقتصادی. شماره 40.
* رئیس دانشگاه آزاد اسلامی واحد ابرکوه، دکتری اقتصاد - گرایش کلان​

۹۵/۰۱/۱۵
۱۰:۳۲

بورس قرمز شد / قیمت سکه ثابت ماند

امروز شاخص بورس با افتی نه چندان کوچک قرمز شد اما قیمت سکه نسبت به روز گذشته خود تغییری نداشت.

به گزارش خبرنگار گروه اقتصادی آنا، شاخص کل بازار بورس با 684 واحد کاهش به 80 هزار و 853 واحد رسید.
سکه تمام بهار آزادی در بازار آزاد امروز بدون هیچ تغییری نسبت به روز گذشته خود یک میلیون و 18 هزار تومان معامله شد.
در این بازار نیم سکه 537 هزار تومان، ربع سکه 286 هزار و سکه یک گرمی 194 هزار تومان به فروش رفت.
همچنین هر دلار آمریکا در صرافی‌ها 3 هزار و 634 تومان، یورو 3 هزار و 968 تومان، پوند 4 هزار و 968 تومان و درهم امارات 954 تومان فروخته شد.

۹۵/۰۱/۱۵
۱۳:۰۰

معاملات فرابورس هزار و 454 میلیارد ریالی شد

در روز جاری، ارزش معاملات بازار فرابورس به بیش از یک هزار و 454 میلیارد ریال رسید.‏

به گزارش گروه اقتصادی آنا به نقل از فرابورس ایران، بازار فرابورس در پانزدهمین روز فروردین با داد وستد 198 میلیون و 170 هزار ورقه ‏بهادار در 29 هزار و 646 نوبت به ارزش یک هزار و 454 میلیارد ریال به کار خود خاتمه داد.‏
ذوب آهن اصفهان با مبادله 13 میلیون و 30 هزار سهم بیشترین حجم و برق دماوند با 78 میلیارد ریال معامله، بالاترین ارزش ‏معاملات سهام را در بازار سهام به نام خود ثبت کردند.‏
اما آیفکس بر خلاف روز گذشته روند کاهشی به خود گرفت و در نهایت با افت بیش از 12 واحدی، نمایشگر عدد 797.26 ‏واحد شد. پالایش نفت تهران، فولاد هرمزگان و پتروشیمی مارون بیشترین تاثیر منفی را بر شاخص داشتند.‏
طبق این گزارش، سهام ساینا در کنار نیرو سرمایه و دارو سازی سبحان انکولوژی، بیشترین افزایش قیمت را تجربه کردند و در ‏سوی دیگر بازار، سهام شرکت‌های پالایش نفت شیراز، باغمیشه و روان فن‌آور با بیشترین افت قیمت روبرو شد.‏
همچنین، نماد بانک دی، گروه پتروشیمی سرمایه‌گذاری ایرانیان، سرمایه‌گذاری مسکن تهران و پالایش نفت تهران از ‏پربیننده‌ترین نمادهای امروز بازار بودند.‏
طبق این گزارش، در بازار اول 25 میلیون و 930 هزار ورقه بهادار به ارزش 56 میلیارد و 240 میلیون ریال داد و ستد شد و ‏بیشترین حجم معاملات سهام در نماد سرمایه‌گذاری مسکن تهران رخ داد.‏
همچنین، 98 میلیون اوراق بهادار در بازار دوم به ارزش 336 میلیارد ریال خرید و فروش شد و بیشترین حجم معاملات در این ‏بازار مربوط به ذوب آهن اصفهان، بانک دی و ریل پرداز سیر بود.‏
در روز جاری، اوراق تسهیلات مسکن در اغلب نمادها با افت قیمت مواجه شد و هر ورقه در محدوده 712 تا 798 هزار ریال ‏معامله شد . بیشترین افت قیمت هم مربوط به نماد مهرماه 94 بود.‏
بیشترین حجم و ارزش معاملات ‏ETF‏ نیز به صندوق سرمایه‌گذاری اعتماد آفرین پارسیان با خرید و فروش 1.5 میلیون سهم ‏به ارزش 19 میلیارد ریال اختصاص یافت. علاوه بر این، بیشترین حجم و ارزش معاملات در بازار اوراق با درآمد ثابت هم ‏متعلق به خرید و فروش 50 هزار ورقه اجاره سه ماهه رایتل به ارزش 51 میلیارد ریال بود.‏
در روز جاری، 97 هزار ورقه اسناد خزانه اسلامی با ارزش بیش از 86 میلیارد ریال در 4 نماد این اوراق داد و ستد شد که ‏بیشترین حجم و ارزش مربوط به نماد اخزا 2 بود.‏
گفتنی است، در روز جاری نماد معاملاتی اوراق مشارکت شرکت هلدینگ توسعه معادن و صنایع معدنی خاورمیانه پس از پرداخت سود ‏علی‌الحساب ماهانه اوراق و نمادهای معاملاتی اوراق مشارکت شهرداری قم در نمادهای قم9711، قم9721 و قم9731، پس از پرداخت ‏سود علی الحساب سه ماهانه اوراق معامله شد.‏

۹۵/۰۱/۱۵
۱۵:۲۸

پس از ٣٧ سال تراز تجاري ايران مثبت شد

اعتماد| پس از ٣٧ سال تراز تجاري ايران در سال ١٣٩٤ مثبت بود. كارنامه‌اي كه از سوي گمرك كل ايران منتشر شده و نشان مي‌دهد تجارت خارجي ايران با ٩١٦ ميليون دلار مازاد تراز تجاري بسته شده است؛ رخدادي كه هرچند در تاريخ جمهوري اسلامي بي‌سابقه است اما چندان هم دستاورد مثبتي نيست؛ چرا كه اين مثبت شدن تراز تجاري به دليل كاهش واردات رخ داده است نه به دليل افزايش صادرات.
تراز تجاري چيست؟
تفاوت ميان ارزش پولي واردات و صادرات خروجي در دوره‌اي معين تراز تجاري است. در واقع تراز تجاري معيار رابطه بين واردات و صادرات كشورها است. «Balance Of Trade» نام انگليسي تراز تجاري است كه در ادبيات اقتصادي به آن «خالص صادرات» گفته مي‌شود و با نماد NX نمايش داده مي‌شود.
اگر صادرات بيشتر از واردات باشد، به نام «مازاد تجاري» مشخص مي‌شود و اگر صادرات كمتر از واردات باشد، «كسري يا شكاف تجاري» نام مي‌گيرد. خلاصه‌تر آنكه تراز تجاري نتيجه خالص صادرات يك جامعه اقتصادي است. مانده مثبت نشان‌دهنده صادرات بيشتر و مانده منفي نشان‌دهنده واردات بيشتر خواهد بود. واقعيت آن است كه افزايش صادرات با افزايش تقاضا براي ارز در كشور صادركننده، رابطه مستقيمي دارد؛ چراكه كشور واردكننده كالا و خدمات، بايد پول جاري كشور صادركننده را خريداري كند. بنابراين هر چه صادرات افزايش پيدا كند پول كشور صادركننده تقويت مي‌شود. گزارش تراز تجاري اثر قابل توجهي بر اوراق قرضه و بازار سهام دارد.
در مازاد يا كسري تجاري در حال كاهش از ماه قبل، بطور طبيعي كشورهاي واردكننده كالا بايد ارز خود را به ارز داخلي كشور صادرشونده تبديل كنند. اين اتفاق منجر به افزايش تقاضا براي پول داخلي و بنابراين موجب افزايش ارزش آن مي‌شود.
در مورد كسري تجاري يا يك مازاد تجاري در حال كاهش، كشور واردكننده بايد ارز خود را به ارز خارجي كشوري كه از آنها در حال خريد كالا است تبديل كند. اين اتفاق به افزايش عرضه پول داخلي در بازار منجر مي‌شود كه مي‌تواند به از دست دادن پول داخلي در مقابل ارزش ارزهاي ديگر شود. از سوي ديگر خالص صادرات به عنوان يكي از عوامل تشكيل‌دهنده درآمد ملي (يا توليد ملي) محسوب و مقادير مثبت آن باعث افزايش در درآمد سرانه مردم يك كشور مي‌شود. بطور كلي صادرات و واردات در حسابي به نام حساب جاري (Current Account) ثبت مي‌شود و به مانده اين حساب تراز تجاري يا موازنه تجاري گفته مي‌شود.
عواملي چون هزينه‌هاي توليد (زمين، نيروي كار، سرمايه و غيره)، هزينه در دسترس بودن مواد اوليه كالاهاي واسطه و ورودي‌هاي ديگر، حركات نرخ ارز، ماليات و محدوديت تجارت، موانع غير تعرفه‌اي مانند محيط زيست، بهداشت و استانداردهاي ايمني، در دسترس بودن ارز خارجي كافي براي پرداخت واردات و ميزان كالاهاي توليدشده در كشور بر ميزان تراز تجاري اثرگذار هستند.
كارنامه تجارت خارجي پارسال
به هر روي سال ١٣٩٤ تراز تجاري ايران مثبت بوده است. به گزارش گمرك ايران، در اين سال در مجموع ٤٢ ميليارد و ٤١٥ ميليون دلار انواع كالا صادر و
٤١ ميليارد و ٤٩٩ ميليون دلار هم كالا وارد كشور شده است. اين ارقام نشان‌دهنده آن است كه ارزش صادرات كشور ١١/١٦درصد و واردات كشورمان ٥٣/٢٢ درصد نسبت به سال ١٣٩٣ كاهش داشته است. از سوي ديگر اين آمار حكايت از آن دارد كه در سال ١٣٩٤ به ميزان ١٢ ميليارد و ٧٠ ميليون دلار ارز كمتري نسبت به سال١٣٩٣ صرف واردات شده است. همچنين در اين مدت حجم صادرات ايران به ٩٣ ميليون و ٥٢٠ هزار تن و حجم واردات كشورمان به ٣٥ ميليون و ٧٠ هزار تن رسيد كه در مقايسه با مدت مشابه سال قبل به ترتيب ١٨/٧درصد و ٤٧/١٨درصد كاهش داشته است. بر اين اساس شاهد افزايش ميانگين قيمت كالاهاي صادرات كشورمان در سال گذشته بوديم كه از كاهش به‌نسبت محسوس خام‌فروشي حكايت دارد. بطوري كه متوسط قيمت هر تن كالاي صادراتي كشورمان در سال گذشته به ٤٦١ دلار رسيد و يك و ٢٢ صدم درصد افزايش يافت. همچنين متوسط قيمت هر تن كالاي وارداتي به يك هزار و ١٨٣ دلار رسيد كه پنج درصد كاهش داشته و نشان مي‌دهد، سهم مواد اوليه از واردات كشورمان در سال گذشته افزايش يافته است.
كاهش صادرات و واردات پيام خوبي ندارد
همين آمارهاي گمرك ايران نشان مي‌دهد كه مثبت شدن تراز تجاري در سالي كه گذشت پيام مثبتي براي اقتصاد ايران نداشته است. از همين‌رو هم اسدالله عسگراولادي، عضو اتاق بازرگاني و صنايع و معادن ايران به اقتصادنيوز گفته كه «مثبت شدن تراز تجاري خبر چندان خوبي نيست. اگر واردات كاهش يابد نمي‌توانيم نيازهاي كشور را تامين كنيم. بايد از راه بانك مركزي راهي باز كنيم كه واردات كالاهاي مصرفي كم شود، اما واردات ماشين‌آلاتي كه براي توليد لازم داريم، افزايش پيدا كند.» او ادامه داده كه «كاهش واردات كالاهاي مصرفي خوب است، ولي واردات ماشين‌آلات و مواد اوليه بايد تشويق شود، وگرنه قاچاقچي‌ها اين اقلام را وارد مي‌كنند. بسياري از واردكننده‌ها پنجره واحد گمرك را مفيد نمي‌دانند، چون سبب افزايش قاچاق شده است. بايد حتما جلسه‌اي با رييس كل گمرك داشته باشيم تا درباره مفيد بودن پنجره واحد گمرك صحبت شود.» به گفته عسگراولادي «كم شدن صادرات هم نوعي هشدار است. بايد تلاش شود صادرات هر سال نسبت به سال قبل افزايش يابد. علت كاهش صادرات در سال ١٣٩٤ هم دو مساله است؛ نخست مسائل مالياتي و گرفتاري‌هايي كه وزارت دارايي براي صادركننده‌ها ايجاد كرد و ديگري نوسان نرخ ارز كه موجب شده صادركننده‌ها ندانند چه اتفاقي براي نرخ ارز رخ خواهد داد.» به اعتقاد او «بانك مركزي بايد شرايطي فراهم كند كه صادركننده‌ها بدانند نرخ ارز چند ماه بعد چه وضعيتي خواهد داشت و تفاوت آن با بيمه پرداخت شود. در غير اين صورت صادرات كاهش مي‌يابد.»
اقلام عمده كالاهاي صادراتي و وارداتي
در سالي كه گذشت اما مهم‌ترين اقلام كالاهاي صادراتي و وارداتي چه بود و مهم‌ترين شركاي تجاري ايران كدام كشورها بودند؟ گزارش گمرك و بررسي اقلام عمده كالاهاي صادراتي ايران در سال ١٣٩٤ نشان مي‌دهد جايگاه ميعانات گازي در ميان كالاهاي صادراتي به‌شدت افت داشته است؛ به اين معنا كه در سال گذشته صادرات ميعانات گازي ٤٢/٥٢درصد، افت داشته و تاثير قابل‌توجهي بر افت صادرات غيرنفتي كشورمان گذاشته است؛ اين كاهش تحت تاثير نوسان شديد قيمت نفت رخ داده است. با اين وجود صادرات انواع محصولات پتروشيمي و ساير كالاها با روند كاهشي بسيار كمتري مواجه بوده و تنها ٢ درصد كاهش داشته‌اند، البته در شرايط تفكيك محصولات پتروشيمي از ساير كالاها، مي‌توان افزايش صادرات پتروشيمي‌ها را هم ديد. به هر حال در مجموع بيشتر كالاهاي صادراتي به ترتيب شامل گازهاي نفتي و هيدروكربورهاي گازي شكل مايع شده با سهم ٤٠/٤ درصد از كل ارزش صادرات، پروپان مايع شده با سهم ٩٨/٣درصدي و قير با سهم ٤٧/٣ درصدي بوده است.
بيشتر كالاهاي وارداتي ايران هم به ترتيب شامل ذرت دامي با سهم ٣٩/٣درصدي از كل ارزش واردات، گندم با سهم ٠٩/٢درصدي، لوبياي سويا با سهم ٧٥/١درصدي، برنج با سهم ٦٤/١درصدي و كنجاله سويا با سهم ٦٢/١درصدي قرار دارد.
مهم‌ترين كشورهاي واردكننده و صادركننده
در سال ١٣٩٤ به ترتيب كشورهاي چين، عراق، امارات عربي متحده، افغانستان و هند عمده‌ترين خريداران كالاهاي ايراني بوده‌اند. سهم كشورهاي امارات عربي متحده و افغانستان از كالاهاي صادراتي ايران در مقايسه با سال ١٣٩٣ افزايش داشته و سهم هند نيز ثابت مانده است، اما سهم چين از كالاهاي صادراتي ايران بيش از ٢٣ درصد كاهش داشته است. مهم‌ترين كشورهاي صادركننده كالا به ايران در سال گذشته هم به ترتيب چين، امارات عربي متحده، كره جنوبي، تركيه و سوييس بوده‌اند كه مهم‌ترين نكته در اين مورد كاهش ١٨درصدي واردات كالاي چيني به كشورمان در سال ١٣٩٤ بوده است. همچنين آمارها نشان مي‌دهد كه سهم كشور سوييس به‌عنوان كشوري كه محل انجام معاملات كالاهاي ساير كشورها در آنجا بوده از تجارت خارجي كشورمان ٥درصد افزايش پيدا كرده و سهم امارات عربي متحده در انجام معاملات كالاهاي وارداتي به ايران ٣٦درصد كاهش داشته است.
واردات خودروي سواري
در اين ميان يكي از موفق‌ترين سياست‌هاي دولت در سال ١٣٩٤ پيشگيري از واردات خودروهاي بالاي ٢٥٠٠ سي‌سي يا لوكس بوده است؛ يعني پارسال با اجرايي شدن اين سياست و چشم‌پوشي دولت از درآمدهاي حاصل از محل واردات خودرو به دليل ممنوعيت واردات خودروهاي بالاي ٢٥٠٠ سي‌سي، واردات خودرو بيش از ٥٠ درصد كاهش يافت و تعداد
٥١ هزارو ٥٢٢ دستگاه انواع خودرو وارد ايران شد.
ميزان واردات خودرو در سال ١٣٩٣ به تعداد
 ١٠٣ هزار و ٩١٨ دستگاه بود. از سوي ديگر ارزش واردات خودرو هم كاهش قابل‌توجهي داشت و با ٨٠/٤٢ درصد كاهش به يك ميليارد و ٢٣٠ ميليون دلار رسيد. در سال ١٣٩٣ دو ميليارد و ١٥١ ميليون دلار صرف واردات انواع خودرو شده بود.

۹۵/۰۱/۱۵
۰۸:۳۱

درنامه ای به رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار اعلام شد؛ ایران به سازمان بین المللی کمیسیون های اوراق بهادار پیوست

تهران- ایرنا- سازمان بین المللی کمیسیون های اوراق بهادار (IOSCO) با ارسال نامه ای به رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار ایران موافقت با عضویت این سازمان را در این نهاد بین المللی اعلام کرد.

به گزارش روز یکشنبه ایرنا از پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا) ،پس از تکمیل و ارسال گزارش های لازم برای عضویت در آیسکو از سوی سازمان بورس ایران و بررسی های صورت گرفته، در نهایت با درخواست ایران در تاریخ 10 فروردین 1395موافقت شد.
همچنین رئیس این نهاد بین المللی در نامه ای رسمی ضمن اعلام موضوع از رئیس سازمان بورس ایران دعوت کرد تا در نشست هیات رئیسه این سازمان در ماه مه 2016 در شهر لیما ( پایتخت پرو) به عنوان بخشی از گردهمایی سالانه اعضای آیسکو حضور یابد.
در این نامه به سازمان بورس ایران به عنوان عضوی از کمیته منطقه ای آفریقا – خاورمیانه خوش آمد گفته شده است.
به گزارش ایرنا، با عضویت سازمان بورس ایران در سازمان بین المللی کمیسیون های اوراق بهادار، موضوع بین المللی شدن بازار سرمایه ایران به عنوان یکی از اهداف تبیین شده و مهم سازمان بورس سرعت و تسهیل بیشتری به خود می گیرد.
یکی از مزیت های جانبی این موضوع این است که بورس های ایران (بورس اوراق بهادار تهران، بورس کالا، بورس انرژی و فرابورس) قادر خواهند بود در فدراسیون بورس های جهان (WFE) عضو شوند.
در پی طرح موضوع ضرورت پیوستن ایران به آیسکو در شورای عالی بورس، این شورا در مصوبه 22 دی 1394 با عنایت به مفاد بند 21 ماده 7 و ماده 3 قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران مصوب یک آذر ماه 1384 و ماده 16 قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی نوین مصوب 25 آذر 1388 مجلس شورای اسلامی ضمن موافقت با عضویت سازمان بورس در سازمان بین المللی کمیسیون های اوراق بهادار و قبول شرایط عضویت، مقرر کرد سازمان نسبت به پی گیری تقاضای عضویت و ارائه اسناد، مدارک و اطلاعات لازم جهت تسریع در عضویت اقدام و اسناد عضویت را از جمله شامل MMOU امضا کند.
سازمان بین المللی کمیسیون های اوراق بهادار (IOSCO) به عنوان مهمترین مجمع بین المللی بازار سرمایه که در سال 1983 تاسیس شده مجمعی از سازمان های قانونگذار بازارهای اوراق بهادار و آتی دنیا است. اعضای این سازمان به طور عمده نهادهای ناظر بازارهای سرمایه یا قانونگذاران مالی کشورهای مختلف دنیا هستند.
در حال حاضر بیش از 100 کشور عضو IOSCO هستند که بیش از 95 درصد بازارهای سرمایه دنیا را در برمی گیرد. نقش این سازمان، کمک به اعضا برای ارتقای استانداردهای بهینه مقررات و ایفای نقش به عنوان مجمعی از نهادهای قانونگذار داخلی در همکاری با یکدیگر و سایر اعضای سازمان است.
دبیرخانه دائم این سازمان در شهر مادرید (اسپانیا) قرار دارد. در حال حاضر این سازمان 207 عضو به شکل 125 عضو اصلی، 18 عضو پیوسته و 64 عضو وابسته به دبیرکلی آقای «پل اندروز» دارد.
دو هدف مهم این سازمان بین المللی ارتقای استانداردهای بهینه مقررات برای یک بازار کارآ و قانون مدار، تبادل اطلاعات با سایر بازارهای سرمایه و همکاری در خصوص مسائل فنی و عملیاتی، ترسیم استانداردها در راستای دادوستد سرمایه گذاری در سطح جهان و در بین بازارها و کشورها است.
این سازمان کمیته های متفاوتی دارد که سالانه در مناطق مختلف نشست هایی برگزار می کنند. این کمیته ها عبارت از کمیته اجرایی، کمیته فنی، کمیته رشد و بازارهای نوظهور است.
ترجمه متن نامه آیسکو که به امضای دبیرکل این نهاد رسیده در تارنمای سازمان بورس و اوراق بهادار قابل دسترسی است.
اقتصام** 9141 **1561

منابع دیگر:
  • پانا
  • ایسکانیوز
  • ایلنا
  • میزان
۹۵/۰۱/۱۵
۰۹:۳۸

عقب نشینی شاخص کل بورس به کانال 80 هزار واحدی

تهران- ایرنا- شاخص کل بورس و اوراق بهادار تهران در پایان معاملات امروز(یکشنبه) بازار سرمایه با افت 684 واحدی به ارتفاع 80 هزار و 825 واحدی عقب نشینی کرد.

به گزارش روز یکشنبه ایرنا، در پایان معاملات امروز بازار سرمایه تعداد یک میلیارد و386 میلیون سهم و حق تقدم به ارزش بیش از سه میلیارد و922 میلیون ریال در 94 هزار نوبت داد وستد شد.
در حالی که شاخص قیمت (وزنی-ارزشی)260 واحد، شاخص کل (هم وزن) 61 واحد، شاخص قیمت (هم وزن) 51 واحد، شاخص آزاد شناور یک هزار و 237 واحد و شاخص بازار اول 734 واحد افت کردند شاخص بازار دوم 22 واحد رشد کرد.
همچنین در معاملات امروز نمادهای پارسان، فولاد، رمپنا، شبندر، شپنا و همراه با افت خود مانع رشد نماگرهای بورسی داشتند؛ در همین حال نماد فارس با طی روندی افزایشی از افت بیشتر شاخص های بورس جلوگیری کرد.
بر اساس این گزارش، در بازار فرابورس ایران نیز معامله 198 میلیون ورقه به ارزش یک میلیارد و 454 میلیون ریال در29 هزار نوبت، سبب افت 12 واحدی شاخص فرابورس(آیفکس) شد و به ارتفاع 797 واحد رسید.
اقتصام**9141 ** 2023

منابع دیگر:
  • پانا
  • مهر
  • ایسکانیوز
  • ایلنا
۹۵/۰۱/۱۵
۱۳:۲۱

12 میلیون و 190 هزار سهم در بورس خوزستان مبادله شد

اهواز - ایرنا - درمعاملات روز شنبه بورس منطقه ای خوزستان، 12 میلیون و 190 هزار سهم به ارزش بیش از 36 میلیارد و 252 میلیون ریال معامله شد.

به گزارش یکشنبه ایرنا به نقل از بورس منطقه ای خوزستان، از این میزان 59 درصد مربوط به خرید سهام و 41 درصد مربوط به فروش سهام بود که توسط 9 ایستگاه معاملاتی صورت گرفته و 23 کد سهامداری نیز ایجاد شد.
همچنین در این روز از کل معاملات انجام شده درتالار بورس منطقه ای خوزستان، سهام شرکت های توسعه خدمات دریایی و بندری سینا، ایران خودرو و پارس خودرو به ترتیب بیشترین ارزش ریالی معاملات را به خود اختصاص دادند.
3004/ 6037

منابع دیگر:
  • مهر
  • ایسنا
۹۵/۰۱/۱۵
۱۵:۲۷

37 میلیارد و 500 میلیون ریال سهام در بورس قزوین داد و ستد شد

قزوین - ایرنا - سرپرست بورس اوراق بهادار استان قزوین گفت: امروز 13 میلیون و 900 هزار سهم به ارزش 37 میلیارد و 500 میلیون ریال در این بورس مبادله شد.

عباس مراقی یکشنبه شب در گفت و گو با خبرنگار ایرنا افزود: 45 درصد ارزش کل معاملات امروز این بورس به خرید و 55 درصد آن به فروش سهام اختصاص داشت.
وی اظهارکرد: شرکت های سایپا، ایران خودرو و کنتور سازی ایران به ترتیب بیشترین سهام و ارزش معاملاتی امروز این بورس را به خود اختصاص دادند.
سرپرست بورس اوراق بهادار استان قزوین همچنین خاطرنشان کرد: شاخص کل بورس اوراق بهادار استان امروز با 684 واحد کاهش نسبت به آخرین روز معاملات به عدد 80 هزار و 852 واحد رسید.
بورس اوراق بهادار استان قزوین از سال 84 فعالیت خود را آغاز کرده و هم اکنون دارای 20 کارگزاری فعال است.
7389/ 6128

منابع دیگر:
  • تسنیم
۹۵/۰۱/۱۵
۲۳:۰۹

حمله اقتصاددانان به ترامپ /پیش بینی اقتصادی نامزد ریاست جمهوری امریکا با عقل جور در نمی آید

تهران - ایرنا - پیش بینی اقتصادی دونالد ترامپ مبنی بر اینکه اقتصاد امریکا در لبه پرتگاه ' رکود بسیار گسترده ' قرار دارد روز یکشنبه به دیوار بدبینی اقتصاد دانان برخورد کرد و آنها محاسبات نامزد پیشتاز جمهوریخواهان در انتخابات ریاست جمهوری را زیر سوال بردند.

به گزارش خبرگزاری رویترز از واشنگتن ، این میلیاردر امریکایی در مصاحبه ای مفصل با روزنامه واشنگتن پست که روز شنبه چاپ شد، گفت : در هم آمیختن نرخ بیکاری بالا و ارزش افزوده سهام ،زمینه را برای یک رکود اقتصادی دیگر فراهم ساخته است.
وی نرخ بیکاری واقعی را بالای 20 درصد اعلام کرد.
هارم باندهولز رئیس بخش اقتصاد امریکا در موسسه تحقیقات ' یونی کریدیت ' در نیویورک گفت :' ما به سمت رکود چه کلان و چه خرد پیش نمی رویم و نرخ بیکاری 20 درصد نیست . '
براساس آمار دولتی ، نرخ بیکاری رسمی از ده درصد در اکتبر 2009 به پنج درصد کاهش یافته است.
سونگ ون سوهن استاد اقتصاد دانشگاه ایالتی کالیفرنیا گفت :' احتمال رکود کلان اقتصادی بسیار کم است و نرخ بیکاری نیز کمتر از ده درصد است . چنین اتفاقی تنها زمانی رخ خواهد داد که تحولات خارجی بویژه در چین و اروپا محرک آن شوند. '
در حالی که برخی از اقتصاد دانان معتقدند که ارزش سهام در بازار بیش از حد بالارفته است تعدادی آن را پیش در آمد رکود اقتصادی می دانند.
راجین هاوان مدیر مرکز پیش بینی اقتصادی دانشگاه ایالتی جورجیا گفت :' هیچ کس نمی تواند عملکرد بازار سهام را در آینده پیش بینی کند. من نمی توانم درهم شکستن بازار سهام را پیش بینی کنم لذا نمی توانم پیش بینی رکود بکنم . من دلیلی برای رکود نمی بینم مگر اینکه مشکل عظیمی بوجود آید. '
کمیته ملی دمکراتیک از اظهارات ترامپ انتقاد کرده و آن را مایه تضعیف اقتصاد کشور دانست .
شبک ** 1403 **1917

۹۵/۰۱/۱۶
۰۳:۴۶

'اوراق پانامایی' سرخط روزنامه های انگلیس در 16 فروردین ماه

لندن - ایرنا - نشت اطلاعات مالی یک شرکت حقوقی پانامایی و افشای حساب های برون مرزی برخی از رهبران جهان، صنعت فولاد انگلیس از خاکستر سر برمی آورد و کشته شدن سخنگوی جبهه النصره در سوریه از جمله عناوین مهم برخی از روزنامه های مهم انگلیس در روز دوشنبه 16 فروردین ماه است.

** گاردین :
- نشت اطلاعات مالی یک شرکت حقوقی معروف به 'اوراق پانامایی' و افشای حساب های برون مرزی برخی از رهبران جهان
- زخمی شدن 18 نفر بر اثر تصادف دو قطار در جنوب غرب انگلیس
- کشته شدن سخنگوی جبهه النصره در جریان حمله هوایی در سوریه
** تایمز :
- هرج ومرج در مرزهای اروپایی می تواند توافق صورت گرفته برای اخراج مهاجران را با خطر مواجه کند
- مقامات بهداشتی: برگزیت می تواند سیستم بهداشت عمومی انگلیس را در معرض خطر قرار دهد
- افشای پناهگاه مالیاتی رهبران جهان
** دیلی تلگراف :
- صنعت فولاد انگلیس از خاکستر سر برمی آورد
- رییس بورس اوراق بهادار لندن: خروج انگلیس می تواند سبب منفجرشدن اتحادیه اروپا شود
- افشای حساب های برون مرزی رهبران جهان به دنبال نشت اسناد شرکت حقوقی پانامایی
**فایننشال تایمز:
- 'وست اندیز' با شکست دادن تیم انگلستان برای دومین بار قهرمان جام جهانی کریکت بیست دور شد
- افزایش نگرانی بازار ارزهای جهان با توجه به نزدیک شدن زمان همه پرسی خروج انگلیس از اتحادیه اروپا
- فاش شدن فرار مالیاتی رهبران سیاسی و ثروتمندان جهان به دنبال نشت اسناد یک شرکت حقوقی پانامایی
** دیلی میل:
- نشت یازده میلیون سند و افشای فرار مالیاتی رهبران سیاسی 12 کشور جهان
- بچه های سفیدپوست انگلیسی در مدارس تحت شعاع کودکان 12 گروه قومی قرارگرفته اند
- بازگشایی فرودگاه بروکسل
** تارنمای ایندیپندنت:
- 'اوراق پانامایی' / چگونه ثروتمندان جهان اموال خود را مخفی می کنند
- از هر پنج معلم انگلیسی چهار نفرشان به فکر تغییر شغل است
- انتقاد از سیاست خانه سازی دولت انگلیس
اروپام**4**1552

۹۵/۰۱/۱۶
۰۴:۴۶

اثر کاهش نرخ سود بانکی بر رشد بازار سهام / نقاط قوت بورس در سال جاری

سعید خدایی *

سعید خدایی *
برخی از عوامل که توانایی تاثیرگذاری بر مثبت و منفی شدن روند بازار سرمایه را خواهند داشت، می بایست به طور حتم مورد توجه قرار گیرند. فضای کلی بازار سرمایه در سال جاری با توجه به سیاست‌های کلان اقتصادی دولت، جذب نقدینگی و دیگر عواملی که پیش از این بیان شده است، مثبت ارزیابی می شود.
اما می بایست برخی از عوامل که توانایی تاثیرگذاری بر مثبت و منفی شدن روند بازار سرمایه را خواهند داشت، مورد توجه قرار گیرند.
رونق اقتصادی کشور به عنوان یکی از عوامل داخلی حائز اهمیت، موجب بهبود وضعیت عمومی شرکت‌های دارای فعالیت در داخل کشور که عمده درآمد آنها از مشتریان داخلی است، خواهد شد.
نرخ سود بانکی، یکی از عوامل تاثیرگذار در رشد بازار سهام
این موضوع از دو جنبه بر بازار سرمایه تاثیر گذار خواهد بود؛ زمانی که نرخ سود بانکی با کاهش همراه می شود، هزینه تامین مالی کوتاه مدت و بلند مدت بنگاه‌های اقتصادی نیز کاهش یافته و باعث بالا رفتن حاشیه سود بنگاه ها خواهد شد.
از طرف دیگر بازار پول به عنوان رقیب بازار سرمایه است، زمانی که نرخ سود بانکی در کوتاه مدت کاهش یابد جذابیت بازار سهام افزایش پیدا می‌کند و احتمال اینکه افراد سپرده‌های خود را از بانک‌ها خارج کنند و علاقه‌مند به فعالیت در بازار سرمایه شوند بسیار زیاد است که با ورود این نقدینگی ها به بازاز سرمایه قیمت سهام‌ها با رشد همراه خواهند شد.
در کل می توان از تک نرخی شدن ارز، کاهش نرخ سود بانکی، کاهش تورم، گشایش‌های اقتصادی و همچنین دسترسی به منابع بین‌المللی به عنوان نقاط قوت بورس در سال جاری اشاره کرد.
عامل دیگر تاثیرگذار در وضعیت رشد بازار سهام، نرخ محصولات به خصوص نفت است. در زمان افزایش نرخ نفت، درآمد کلی کشور هم با توجه به محوری بودن صادرات مواد اولیه و محصولات خام افزایش پیدا خواهد کرد، در نهایت دست دولت برای پرداخت بدهی‌ها بازتر و قادر به تکمیل پروژه‌های نیمه تمام خود و همچنین آغاز پروژه‌های جدید خواهد بود.
پایین بودن قیمت‌های جهانی که به موجب کم شدن رشد اقتصادی چین رقم خورده باعث توجیه پذیر نبودن صادرات بسیاری از کالاها از جمله فولاد، سنگ‌آهن و حتی برخی محصولات پتروشیمی شده است که این امر منجر به تحت فشار قرار گرفتن درآمدهای ارزی کشور خواهد شد.
درآمدهای دولت از محل دریافت مالیات نیز محدود است
در شرایط کنونی سودآوری بسیاری از بنگاه‌های اقتصادی کشور کاهش یافته و تا حدودی به سمت حاشیه زیان رفته‌اند. این موضوع را می توان در عملکرد شرکت‌های بزرگ بورسی در سال 94 و همچنین برخی از بودجه های پیش بینی شده آنها برای سال 95 دید.
در نهایت با وجود تمام تحولات مثبتی که در زمینه کاهش تورم، کاهش نرخ سود تسهیلات بانکی و سایر هزینه‌های بنگاه‌ها در سال 1395 به وقوع می‌پیوندد؛ پایین بودن قیمت‌های جهانی نفت و برخی محصولات همچنین خالی بودن دست دولت برای افزایش بودجه‌های عمرانی و در آخر تحرک بخشیدن به اقتصاد موجب خروج از رکود و بهبود وضعیت سودآوری بنگاه‌ها با سرعت کمتری خواهد شد.
*کارشناس ارشد بازار سرمایه
102
نویسنده: سعید خدایی

۹۵/۰۱/۱۵
۱۱:۲۳

دلایل توقف 26 نماد بورسی

سازمان بورس تلاش می‌کند با توقف نمادها در جهت شفاف‌سازی آنها بکوشد و با بازگشایی سریع آنها مانع از زیان سهامداران شود، در این میان هستند نمادهایی که به دلایلی همچون اطلاعات ناقص و عدم ارسال اطلاعات و ابهام در عملکرد با توقف های طولانی مدت همراه می شوند.

سازمان بورس تلاش می‌کند با توقف نمادها در جهت شفاف‌سازی آنها بکوشد و با بازگشایی سریع آنها مانع از زیان سهامداران شود، در این میان هستند نمادهایی که به دلایلی همچون اطلاعات ناقص و عدم ارسال اطلاعات و ابهام در عملکرد با توقف های طولانی مدت همراه می شوند.
به گزارش ایسکانیوز به نقل از پایگاه اطلاع‌رسانی بازار سرمایه، توقف و بازگشایی نمادها همیشه یکی از دغدغه های اصلی مسولان بازار سرمایه و سهامداران بوده است.
اگرچه توقف نماد در جهت شفافیت اطلاعاتی شرکت‌ها و بازار سرمایه طراحی شده و اجرا می‌شود و متولیان بازار سرمایه نیز اعلام داشته اند که توقف نماد حداکثر تا یک هفته طول می کشد، اما در برخی از موارد طولانی شدن زمان عدم معامله سهام یک شرکت در بورس موجب می‌شود تا سرمایه سهامداران در سهام آن شرکت بلوکه شود و سهامداران بلاتکلیف بمانند تا مدیران مجموعه اقدامی اساسی جهت بازگشایی نماد و ارایه اطلاعات درخواستی سازمان کنند.
بررسی لیست توقف نماد شرکت های بورسی که توسط شرکت بورس تهیه شده، حاکی از آن است که نام شرکت هایی در این فهرست دیده می شود که بازگشت آن ها به تابلوی معاملات بورس چندین ماه یا حتی سال به طول انجامیده و علیرغم درخواست سازمان برای دریافت اطلاعات مربوط به عملکرد شرکت اما مدیران این مجموعه ها اقدامی اساسی در این راستا انجام نداده اند و همانطور که عنوان شد با این رفتار خود سبب بلوکه شدن سرمایه سهامداران و ضرر و زیان آن ها شده اند.
معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران سازمان بورس در خصوص توقف نمادها با اشاره به اینکه سازمان بورس همیشه در تلاش است تا در حداقل زمان ممکن نماد متوقف شده بازگشایی شوند، گفت: نمادهایی که از سال گذشته متوقف مانده‌اند با ارایه اطلاعات به سرعت بازگشایی می شوند.
وی در پاسخ به سوال در خصوص توقف برخی نمادها که بیش از یک سال از عمر توقف آنها و عدم حضورشان در تابلوی بورس می گذرد، گفت: برخی نمادهای موردی در این خصوص وجود دارند که مشکلات آنها نیز جداگانه است و نمی توان به صورت کلی در مورد آنها اظهار نظر کرد.
به گفته وی سازمان بورس هر روز پیگیر اطلاعات مورد نیاز این نمادها برای بازگشایی است اما مدیران شرکت ها در ارایه اطلاعات تعلل می کنند.
وی با تاکید بر اینکه سازمان بورس تمایلی به توقف های طولانی مدت نمادها ندارد، گفت: باید اطلاعات لازم و مورد تاکید بورس توسط شرکت ها ارسال وابهام ها برطرف شود تا بتوان نماد را بازگشایی کرد در غیر این صورت بازگشایی نماد باعث تضییع حقوق سهامداران خرد و غیر ممکن است.
این مقام مسوول با تاکید بر رصد روزانه نمادهایی که توقف آنها طولانی مدت شده است، گفت: با پیگیری روزانه به محض دریافت اطلاعات این نمادها به تابلوی بورس بازمی گردند.
امیری در ادامه با اشاره به توقف طولانی مدت برخی نمادها که مثلا برای برگزاری مجمع بسته شده اند، گفت: دلایل دیگری به جز دلیل توقف نماد، سبب شده که تا کنون این نمادها به تابلوی معاملات بازنگردند و رفتن آن ها بی بازگشت بوده است.
به گفته وی عدم ارایه اطلاعات درخواستی سازمان بورس از سوی مدیران ارشد شرکت های مذکور و نیز عدم رفع موانع و مشکلات موجود در میان اعضای هیات مدیره شرکت ها و سهامداران عمده آن ها منجر به توقف طولانی مدت نماد شرکت ها ی مذکور شده است.
بنابر آخرین اطلاعیه ای شرکت بورس که در روز گذشته منتشر شده است در حال حاضر 26 نماد بورسی متوقف هستند که در این میان 7 نماد درسال جاری و به دلایلی همچون ارسال تعدیل پیش بینی درآمد و برگزاری مجمع متوقف شده اند. به این ترتیب نمادهای مخابرات، کارتن ایران، حمل و نقل بین المللی خلیج فارس، ایران خودرو دیزل، گسترش سرمایه گذاری ایران خودرو،صنعتی بهشهر، پارس مینو و معادن منگنز ایران نمادهایی هستند که در سال جاری متوقف شده اند.
اما در این گروه نمادهایی نیز قرار دارند که مدت زمان طولانی از توقف آنها می گذرد. قدیمی ترین نماد متوقف مانده کاشی اصفهان است که به دلیل برگزاری مجمع عمومی عادی به طور فوق العاده در آذرماه سال 92 متوقف شده و هنوز بازگشایی نشده است. پس از آن سرامیک های صنعتی اردکان نیز در تیرماه سال 93 برای برگزاری مجمع عادی سالیلانه متوقف شده و با توجه به ابهام های موجود هنوز به تابلوی معاملات بازنگشته است.
در جدول منتشر شده نمادهایی هم هستند که در آخرین ماه سال 94 متوقف شدند اما در سال 95 به تابلو بازنگشتند. تایدواتر خاورمیانه، رینگ سازی مشهد، سیمان آرتا اردبیل، مهندسی نصیر ماشین، پالایش نفت تبریز، پتروشیمی آبادان، لبنیات پاک، ماشین سازی اراک،قند نقش جهان، چینی ایران، کاشی و سرامیک سینا و فرآورده های نسوز ایران در اسفند ماه سال گذشته متوقف شده و هنوز بازگشایی نشده اند.
همچنین نمادهای سرمایه‌گذاری خوارزمی، کاشی نیلو، آلومینیوم ایران، پارس پامچال و حمل و نقل بین‌المللی خلیج فارس از دیگر نمادهایی هستند که از ماه‌های مختلف سال گذشته متوقف مانده اند.
102/602

۹۵/۰۱/۱۵
۱۵:۲۷

پیش بینی ۲۵۰ تحلیلگر از آینده ۲۰ شاخص مهم دنیا

نظرسنجی از ۲۵۰ تحلیلگر درباره وضعیت بازارهای سهام در سال ۲۰۱۶ نشان می دهد تنها نیمی از ۲۰ شاخص بورس های بزرگ جهان توان رشد دارند.

نظرسنجی از ۲۵۰ تحلیلگر درباره وضعیت بازارهای سهام در سال ۲۰۱۶ نشان می دهد تنها نیمی از ۲۰ شاخص بورس های بزرگ جهان توان رشد دارند.
به گزارش ایسکانیوز، رویترز اعلام کرد نظرسنجی به عمل آمده از 250 تحلیلگر بازارهای سهام و مدیران سراسر جهان در پایان سه ماه اول سال 2016 نشان می دهد اکثر این گروه افق مثبتی از آینده بازارهای سهام در سال میلادی ندارند. چرا که اکثرا" تصمیم بانک مرکزی آمریکا درباره نرخ های بهره را بزرگترین ریسک می دانند.
براساس این گزارش، در حالی پیش از این اکثر تحلیل ها و پیش بینی ها از رشد همه 20 شاخص بورس های مهم دنیا حکایت داشتند که در نظر سنجی اخیر، تنها 10 شاخص توان رشد در سال میلادی را خواهند داشت. علت این پیش بینی منفی هم ناشی از شوک وارده چین از طریق کاهش ارزش یوان و نگرانی های ناشی از کند شدن رشد اقتصاد جهانی است.
جانت یلن رئیس بانک مرکزی آمریکا این نگرانی ها را عامل موثری دانسته که باعث شده این بانک تصمیم بگیرد افزایش برنامه ریزی شده نرخ های بهره در سال جاری را از چهار به دو کاهش دهد.
سقوط قیمت های کالا و استمرار نگرانی ها نسبت به ضعیف ماندن تورم مصرفی پس از تدابیر محرک مالی گسترده، بسیاری از سرمایه‌گذاران را در موضع دفاعی قرار داده و در ماههای ژانویه و فوریه بازارها را در وحشت کامل فرو برد. اما مارس به نقطه مثبتی برای بازارهای سهام تبدیل شد و بسیاری از شاخص های بزرگ با بهبود قیمت نفت و همچنین تدابیر محرک مالی جدید بانک مرکزی اروپا، بهبود یافتند. با این همه بازده اوراق قرضه دولتی در سه ماهه اول امسال کاهش یافت.
این حقیقت که عده معدودی از تحلیلگران انتظار دارند بازده این اوراق افزایش پیدا کند نشان می‌دهد سرمایه گذاران نسبت به تسریع روند بهبود اقتصاد جهانی متقاعد نشده‌اند. به همین دلیل دورنمای بازارهای سهام در هاله ای از ابهام قرار گرفته اند.
در این میان مدیران صندوق های سرمایه‌گذاری بزرگ هم به مشتریانشان توصیه کرده‌اند سرمایه‌گذاری شان در سهام را به کمترین میزان در 5 سال اخیر برسانند.
نظرسنجی رویترز از اوضاع بازارهای بزرگ سهام نشان می‌دهد اگرچه فروش گسترده در شاخص S&P 500 پایان یافته اما به دلیل نگرانی ها نسبت به درآمدهای ضعیف و قوی ماندن ارزش دلار، بعید است 2016 سال مطلوبی برای این بازار باشد. اما تا پایان سال 2016، برای شاخص بورس های اروپایی پیش بینی می‌شود حدود 8 درصد افزایش یابند. این درحالی است که دورنمای بازارهای نوظهور که شاهد خروج گسترده سرمایه بوده‌اند ، اندکی بهبود یافته است.
برای شاخص های بزرگ سهام در آمریکای لاتین و آسیا هم انتظار می‌رود پایان سال به طور متوسط حدود 6 درصد رشد کنند. در حالی که میزان رشد شاخص های بازارهای توسعه یافته حدود 5 درصد پیش بینی می‌شود.
شاخص بورس برزیل که در نیمه دوم سال 2015 حدود یک سوم افت کرده ، بهبود یافته و نیمی از ضرر سال گذشته را جبران کرده و بهترین عملکرد را در میان بازارهای جهان پیدا کرده اما اقتصاد برزیل به دلیل ابهامات سیاسی همچنان اوضاع نابسامانی دارد. برای شاخص BSE سنسکس هند هم انتظار می‌رود با بهبود اقتصاد، بخشی از ضرر امسال را جبران کرده و تا پایان سال بیش از 10 درصد رشد کند.
اما شبح اقتصاد راکدتر چین همچنان سایه افکنده و موجب شده بازارهای سهام شرق آسیا امسال متلاطم شوند.
102/602

۹۵/۰۱/۱۵
۱۵:۲۷

سهمیه ایران در صندوق بین المللی پول افزایش می یابد

هیأت دولت در جلسه ای به ریاست حجت الاسلام والمسلمین حسن روحانی رییس جمهوری، تصمیمات شصت و دومین جلسه شورای عالی بیمه خدمات درمانی کشور را بررسی و تصویب کرد؛ مصوبه ای که در چارچوب آن ، 53 قلم داروی مورد نیاز بیماران خاص و سرطانی تحت پوشش بیمه پایه قرار می گیرد.

هیأت دولت در جلسه ای به ریاست حجت الاسلام والمسلمین حسن روحانی رییس جمهوری، تصمیمات شصت و دومین جلسه شورای عالی بیمه خدمات درمانی کشور را بررسی و تصویب کرد؛ مصوبه ای که در چارچوب آن ، 53 قلم داروی مورد نیاز بیماران خاص و سرطانی تحت پوشش بیمه پایه قرار می گیرد.
به گزارش ایسکانیوز، اعضای هیات دولت در ادامه این جلسه که عصر یکشنبه برگزار شد، با افزایش سهمیه دولت جمهوری اسلامی ایران در صندوق بین المللی پول نیز موافقت کردند.
آیین نامه اجرایی مربوط به نحوه تجدید ارزیابی، فروش و استهلاک دارایی های تجدید ارزیابی شده نیز از دیگر مصوبات این جلسه هیات دولت بود. براساس این آیین نامه، افزایش بهای ناشی از تجدید ارزیابی دارایی های اشخاص حقوقی با رعایت استانداردهای حسابداری، مشمول پرداخت مالیات بر درآمد نیست.
این آیین نامه با اهدافی از جمله ایجاد تسهیل در تجدید ارزیابی شرکت های دولتی، شفافیت هر چه بیشتر صورت های مالی، پیشگیری از تجدید ارزیابی گزینشی اموال، ماشین آلات و تجهیزات خاص و نیز جلوگیری از وارد شدن ضربات سنگین به بخش تولید مصوب شد.
دولت با تصویب آیین نامه اجرایی دیگری از مواد قانون مالیات های مستقیم، اداره امور مالیاتی صلاحیت دار را مکلف کرد اظهارنامه هایی را که در موعد مقرر (حداکثر یکسال از تاریخ فوت متوفی) تسلیم شده باشد ، رسیدگی و نسبت به ارزیابی اموال، دارایی ها براساس ارزش روز آنها در زمان فوت و بررسی بدهی های متوفی اقدام کند.
هدف از اجرای آیین نامه مذکور کاهش بروکراسی پرهزینه تشریفات اداری، تسریع در تعیین تکلیف اموال متوفی برای ذی نفعان و صدور گواهی مربوط با ساده انگاشتن مراحل اقدام، کاهش هزینه تمکین برای مؤدیان و تشویق مؤدیان به تعیین و تکلیف اموال متوفی است.
براساس آیین نامه اجرایی دیگری از قانون مالیات های مستقیم، مؤدیانی که نسبت به تسلیم اظهارنامه مالیاتی در موعد مقرر قانونی اقدام و گواهی های مربوط به اموال و دارایی های متوفی را دریافت کرده اند، تکلیفی در خصوص دریافت گواهی پرداخت مالیات مربوط موضوع این آیین نامه برای همان اموال و دارایی نخواهند داشت.
تقویت ضمانت اجرایی قانون مالیات بر ارث، تصریح مسئولیت تضامنی و جرایم ناشی از تخلف در صورت اموال و دارایی های متوفی به وراث یا موصی له بدون دریافت گواهی مالیاتی توسط کارکنان اشخاص و نیز افزایش درآمدهای مالیاتی از طریق پوشش کامل تر مالیات بر ارث به عنوان یکی از ساز و کارهای اخذ مالیات و کاهش نابرابری درآمدی و باز توزیع مؤثر آن از جمله اهداف آیین نامه یاد شده است.
هیأت وزیران در راستای بازسازی ساختاری و فراهم نمودن مقدمات واگذاری شرکت هواپیمایی هما، 40 درصد سهام شرکت هواپیمایی جمهوری اسلامی ایران (هما)، را از طرح توزیع سهام عدالت خارج و 30 درصد سهام شرکت آزمایشگاه فنی و مکانیک خاک را جایگزین آن کرد.
201/201

۹۵/۰۱/۱۵
۲۲:۲۴

راغفر مطرح کرد سکوی پرش شرکت‌های خارجی نشویم

یک اقتصاددان معتقد است بخشی از رشدی که کشور در سال پیش رو، تجربه خواهد کرد، حاصل ورود سرمایه‌گذاران خارجی به ایران است، ولی باید دولت برنامه‌ریزی دقیقی داشته باشد که کشور به سکوی پرش شرکت‌های خارجی تبدیل نشود.
حسین راغفر در گفت‌وگو با خبرنگار ایسنا، درباره پیش‌بینی سه شاخص کلان اقتصادی در آینده، بیان کرد: وقتی درباره رشد اقتصادی و بهبود وضعیت آن صحبت می‌کنیم، باید ببینیم که چه نوع رشدی مد نظر است. آیا رشدی که قرار است ایجاد شود، اشتغال نیز به همراه خود دارد، یا خیر؟
وی بیان کرد: رشدی که اقتصاد کشور در سال 1393 تجربه کرد، رشدی بود که اشتغال به همراه خود نداشت به این علت که از طریق افزایش استخراج منابع طبیعی و ... ایجاد شده بود.اکنون نیز به نظر می‌رسد رشدی که پیش‌بینی می‌شود کشور در سال جاری تجربه کند، رشد بدون اشتغال باشد چون برای تحقق این رشد به افزایش صادرات نفت چشم دوخته شده و دولت منتظر ورود ارز از خارج ار کشور است.
عضو هیات علمی گروه اقتصاد دانشگاه الزهرا همچنین گفت: اگر دولت فارغ از بحث افزایش صادرات نفت و... راه حلی برای اقتصاد نداشته باشد، ما شاهد رشد توام با اشتغال و مستمر و پایدار نخواهیم بود.
او با تاکید بر اینکه دولت باید با توجه به ورود سرمایه‌گذاری خارجی به کشور، برنامه‌های روشنی برای آینده روابط اقتصادی کشور با این سرمایه‌گذاران داشته باشد، بیان کرد: گفته می‌شود که این سرمایه‌گذاران برای سرمایه‌گذاری در کشور به ایران ورود می‌کنند در حالی که اغلب این سرمایه‌گذاران به دنبال جذابیت بازار ایرانی به کشور ما ورود می‌کنند.ما نگران ورود آنها به کشور هستیم.دولت باید چشم انداز روشنی دراین زمینه داشته باشد تا واقعا از سرمایه‌های آنان در جهت تولید استفاده شود.
این اقتصاددان بیان کرد:در غیر این صورت با توجه به اینکه اکنون شرکت‌های خارجی به بازار ایران توجه دارند و به ایران به عنوان یک سکوی پرش نگاه می‌کنند تا بتوانند به بازار 400 میلیونی منطقه دسترسی آسان‌تری پیدا کنند، برقراری روابط اقتصادی با کشورهای دیگر منجر به آن خواهد شد که به بازار فروش محصولات کشورهای دیگر تبدیل شویم و ایران راهی شود که شرکت های خارجی بتوانند محصولات خود را به راحتی به مردم کشورهای منطقه بفروشند.
وی همچنین بخش دیگری از رونق اقتصادی پیش رو را حاصل رونق بخش خدمات دانست و بیان کرد: پیش بینی می‌کنم که بخش خدمات و واردات هم درآینده شاهد رونق نسبی باشد که حاصل حضور شرکت‌های خارجی به ایران خواهد بود، البته گفتنی است پیش‌بینی می‌کنم که در چنین شرایط تورم بیشتر شود چون رشدی که پیش رو قرار دارد، تورم‌زا خواهد بود و احتمالا سال پیش رو سالی باشد که شاهد رشد بیشتر تورم باشیم.
راغفر با مثالی از بازار خودرو بیان کرد:اکنون بازار خودروی ایران یک بازار بزرگ و جذاب برای سرمایه‌گذاران خارجی است و بین 12 تا 13 میلیارد دلار در سال ظرفیت دارد، بنابراین بسیاری از سرمایه‌گذاران بخش خودرو،علاقه‌مند ورود به چنین بازاری هستند و طبیعتا اگر چنین اتفاقی بیفتد و بسیاری به بازار خودروی ایران راه یابند؛ بدون اینکه ظرفیت‌ها بالا برود، شغل ایجاد شود و... اقتصاد کشور شاهد تورم خواهد بود.

منابع دیگر:
  • ایسکانیوز
۹۵/۰۱/۱۵
۱۰:۱۷

یک فعال حوزه زنان تاکید کرد ضرورت بهره‌گیری از ظرفیت مشاغل خانگی برای تحقق اقتصاد مقاومتی

معاون سرمایه‌های اجتماعی مرکز امور زنان و خانواده دولت دهم با اشاره به نقش مشاغل خانگی در تحقق اقتصاد مقاومتی گفت: متاسفانه در کشور ما واژه مشاغل خانگی عمدتا با صنایع دستی و یا غذایی برابر دانسته می‌شود در صورتی که لازم است با همکاری حوزه‌های صنعتی زمینه تولید بدون کارخانه را فراهم کنیم. در این شرایط می‌توان بخشی از کالاها را در خانه و با قیمت ارزان‌تر تولید کرد.
پروین هدایتی در گفت‌وگو با خبرنگار سرویس «زنان» خبرگزاری دانشجویان ایران(ایسنا)، با بیان اینکه یکی از اصلی‌ترین مشکلات ورود زنان در دنیای کسب‌وکار و سرمایه‌گذاری بحث‌های فرهنگی و اجتماعی است، افزود: این موضوع موجب شده که سال‌ها جوامع مختلف از نیمی از جمعیت فعال خود در فرایند تولید و خلق ثروت محروم و زنان به مصرف کننده تبدیل شوند.
معاون سرمایه‌های اجتماعی مرکز امور زنان و خانواده دولت دهم تصریح کرد: نداشتن اعتماد به نفس وخودباوری در میان زنان ازیک سو و باورهای نادرست جوامع از حضور زنان در عرصه اقتصادی از سوی دیگر باعث تشدید استفاده نشدن از ظرفیت‌های زنان شده است.
وی در ادامه گفت: کمبود اعتماد به نفس برای شروع و ادامه یک روند سرمایه‌گذاری ، پذیرش ریسک‌های تجاری، انجام مذاکرات تجاری، انجام امور مالی از طریق "اوراق بهادار" و عمدتا "چک" از دیگر دشواریهای زنان است.
معاون سرمایه‌های اجتماعی مرکز امور زنان و خانواده دولت دهم اضافه کرد: ایجاد تعادل میان کسب‌وکار و خانواده و قرار دادن زمانی برای کار و وقتی برای رسیدن به مسائل خانوادگی، به گونه‌ای که خدشه‌ای به خانواده وارد نیاید چالش مهم دیگر ورود زنان به دنیای سرمایه‌گذاری و تولید است البته به این مسئله غالبا عدم همکاری،حمایت و پشتیبانی افراد خانواده را باید اضافه کنیم.
وی تاکید کرد: برنامه‌ریزی نکردن بخش دولتی وحتی تعاونی در جلب مشارکت زنان در زمینه به‌کارگیری سرمایه های خرد و اندک آنان در مسیر تولید، موجب غیر فعال شدن بخش مهمی از سرمایه های جامعه شده است.
هدایتی در ادامه اظهارکرد: دولت باید به منظور تحقق اقتصاد مقاومتی در نقش حمایتگری وتسهیل‌گری وارد شود و از طریق راه‌اندازی کسب و کارهای خوشه‌ای امکان توسعه اقتصاد محلی یا منطقه‌ای را با استفاده از استعدادها و تواناییهای بالقوه و باالفعل فراهم سازد.
معاون سرمایه‌های اجتماعی مرکز امور زنان دولت دهم با اشاره به هزینه‌هایی مانند مالیات، بیمه و اجاره گفت: این هزینه‌ها شرایط سختی را برای تولیدکنندگان خرد به وجود می آورده است؛ البته قوانین حمایتی مانند قانون بیمه‌های اجتماعی قالیبافان، بافندگان فرش و شاغلان صنایع دستی شناسه‌دار وجود دارد؛ اما چندین سال است که به آن‌هاعمل نمی شود و مجموع این شرایط موجب ورشکستگی و سرخوردگی تولیدکنندگان و افزایش ریسک جهت ورود به بازار کار و تولید شده است.
هدایتی در پایان اظهارکرد: متاسفانه اقتصاد ما هم چون سایرمولفه‌ها سیاسی شده است و از ظرفیت‌های اجرایی و مدیریتی زنانی که توانایی ایفای نقش در زمینه تحقق اقتصاد مقاومتی را دارند استفاده نمی‌شود.

۹۵/۰۱/۱۵
۱۱:۰۳

اولین سقوط بورس در سال جدید

بورس تهران در جریان معاملات امروز تحت تاثیر مسائل سیاسی پیش آمده در خصوص مذاکرات هسته‌ای منفی شد و اولین ریزش شدید خود را در سال جدید تجربه کرد.
به گزارش خبرنگار ایسنا، بورس تهران که در روز گذشته با رشد ناچیزی به کار خود پایان داد، در جریان معاملات امروز روند منفی به خود گرفت و اولین ریزش پر شتاب خود را در سال جدید تجربه کرد.
به این ترتیب افت قیمت سهام اغلب شرکت‌ها و افزایش تقاضای فروش در بازار سرمایه در حالی رقم خورد که به گفته کارشناسان کشمکش‌های به وجود آمده در خصوص پرونده هسته‌ای و مواضع سیاسی اعلام شده در این خصوص موجب واکنش منفی سهامداران و روند نزولی بورس شد.
به طوری که مطرح شدن مسائلی مانند عدم اتصال بانک‌ها به سوئیفت و همچنین تهدید طرف‌های خارجی موجب نگرانی سهامداران و تشکیل دوباره صف‌های فروش شد که البته کارشناسان بازار سرمایه معتقدند که با توجه به مذاکرات طولانی طرفین و در نهایت به نتیجه رسیدن برجام، این روند مقطعی بوده و بورس تهران به زودی روند صعودی خود را آغاز می‌کند.
البته در این میان برخی سهامداران نیز از موقعیت به وجود آمده در خصوص کاهش قیمت سهام شرکت‌ها استفاده کرده و نسبت به خریداری سهم اقدام کردند تا بتوانند از شرایط مثبت بازار در روزهای آینده استفاده کنند با این حال در بازار دومین روز هفته افت قبیمت سهام اکثر شرکتها موجب شد تا شاخص بورس تهران افت 684 واحدی را تجربه کرده و تا کانال 80 هزار واحد عقب نشینی کند.
در بازار امروز شرکتهای نفت و گاز پارسیان، فولاد مبارکه، مپنا، پالایشگاه بندرعباس، پالایشگاه اصفهان، ارتباطات سیار، سایپا، بانک صادرات، ایران خودرو، بانک ملت و بانک تجارت از شرکت‌های موثر در افت شاخص بودند.در این میان شرکتهای هلدینگ خلیج فارس، ملی مس، گل گهر، چادرملو و پتروشیمی پردیس از شرکتهایی بودند که برای مثت شدن شاخص بورس تلاش کردند.
در معاملات امروز تالار حافظ شرکتهای کنتور سازی، ایران خودرو، سرمایه گذاری سایپا و سایپا آذین از شرکتهایی بودند که از تقاضای محدود خرید برخوردار شدند اما در مقابل شرکتهای زامیاد، پالایشگاه بندرعباس، ایران خودرو و سرمایه گذاری سایپا تقاضای پر حجم فروش را به خود اختصاص دادند.
در بازار امروز با وجود روند منفی قیمت‌ها و افزایش فروش، حجم و ارزش معاملات با تغییر چندانی مواجه شد و در مجموع بیش از یک میلیارد و 387 میلیون سهم به ارزش 392 میلیارد تومان داد و ستد شد و ارزش بازار سرمایه به 348 هزار میلیارد تومان رسید.

۹۵/۰۱/۱۵
۱۵:۵۸

حمایت بانک قوامین از تولید

قائم مقام بانک قوامین در اولین نشست شورای معاونین بانک در سال 1395 حمایت از تولیدات داخلی و همچنین مردمی‌سازی اقتصادی را یکی از اهداف مهم قوامین در سال جدید و در راستای اقتصاد مقاومتی، اقدام و عمل خواند.
به گزارش سرویس بازار ایسنا، حمیدرضا نجف‌پور قائم مقامبانک قوامین با تأکید بر اینکه باید سرمایه‌گذاری غیررسمی با هدایت هوشمندانه به سمت و سوی بازار سرمایه برود و بالطبع آن کسب و کار کوچک و خرد رونق پیدا کند، یادآور شد: باید برنامه‌های تسهیلات ما در حمایت از تولید و صنایع خرد برنامه‌ریزی شود و در این راستا از همه ظرفیت‌ها و داشته‌هایمان حداکثر استفاده را ببریم و این رویکرد ما براساس تدابیر مدیرعامل بانک است که در سال 1395 به یاری خدا محقق می‌شود.
نجف‌پور با اشاره به اینکه در کشور ما برخلاف کشورهای پیشرفته بازار در اختیار بانک‌هاست و نه بازار سرمایه نقش بانک‌ها را در اقتصاد مقاومتی بسیار مهم خواند و بر ایجاد یک الگو و مدل بومی و در چهارچوب اقتصاد مقاومتی تأکید کرد.
قائم مقام بانک قوامین با تأکید بر اقدامات علمی، فرهنگی، سیاسی و اجرایی در راستای تحقق اقتصاد مقاومتی تصریح‌کرد: در حوزه سیاسی، سیاست‌گذاری و برنامه‌ریزی راهبردی و اجرایی، در حوزه فرهنگی با گفتمان‌سازی اقتصادی مقاومتی و در جنبه علمی تدوین یک الگوی کاربردی در سازمان می‌تواند در تسریع فرایند اقتصاد مقاومتی تاثیرگذار باشد که خوشبختانه در این خصوص یکی از بانک‌ها در ایجاد مدل بومی در راستای اقتصاد مقاومتی اقدامات خوبی انجام داده که امیدواریم در نظام بانکی گسترش پیدا کند.
نجف پور با برشمردن مهم‌ترین اهداف و برنامه‌ریزی‌های بانک در سال 1395 به اجرایی کردن آن در محیطی شاداب و با نشاط و بهره‌گیری از همه توان همکاران تأکید کرد و اظهار امیدواری کرد با تلاش کلیه کارکنان بانک سال 1395 سالی سرشار از موفقیت باشد.

۹۵/۰۱/۱۵
۱۷:۲۳

پست‌بانک‌ در خدمت اهداف توسعه‌ای وزارت ارتباطات و فناوری اطلاعات

مدیرعامل پست بانک ایران در مراسم دیدار نوروزی وزیر ارتباطات و فناوری اطلاعات با مدیران و کارکنان این وزارتخانه و مجموعه‌های وابسته گفت: این بانک به عنوان یک نهاد مالی افتخار دارد که در خدمت اهداف توسعه‌ای وزارت ارتباطات و فناوری اطلاعات است.
به گزارش سرویس بازار ایسنا، خسرو فرحی مدیرعامل پست بانک ایران در ادامه عنوان کرد: این بانک در سال گذشته با تجهیز کافی و توجه ویژه محمود واعظی وزیر ارتباطات و فناوری اطلاعات توانست اقدامات مؤثری از جمله رفع ابهام از وضعیت حقوقی خود انجام دهد.
فرحی تصریح‌کرد: سال 1395سال جهش پست بانک ایران است و مجموعه کارکنان خود را ملزم به کمک به برنامه‌های توسعه‌ای وزارت ارتباطات و فناوری اطلاعات و سایر بخش‌های اقتصادی کشور می‌دانند.

۹۵/۰۱/۱۵
۲۱:۰۹

تشکیل کمیسیون برجام اشتباه مجلس نهم بود/ دیپلماسی پارلمانی مواضع مخالفان را تعدیل می‌کند

سخنگو و رئیس پیشین مرکز دیپلماسی عمومی و رسانه‌ای وزارت خارجه گفت: متاسفانه موضوع برجام از کمیسیون امنیت ملی و سیاست خارجی که وظیفه اصلی را داشت، به کسانی که فاقد تخصص لازم بودند، منتقل شد

دیپلماسی پارلمانی شکل و اهرم جدیدی در دنیای سیاست خارجی است که نسبت به اشکال دیگر دیپلماسی که بعضا عمری به درازای تاریخ دارند، از قدمت کمتری برخودار است اما در دنیایی که دمکراسی حرف نخست را می‌زند و حتی رئیس قوه مجریه از دل مجالس قانونگذاری بیرون می‌آید، از اهمیت بسیاری برخودار است. به عبارت دیگر، هرچند دیپلماسی پارلمانی را می‌توان بازویی برای دستگاه دیپلماسی کشورها قلمداد کرد که طی آن نمایندگان مجالس کشورها از طریق گروه‌های دوستی به بسط ارزش‌ها و اهداف سیاست خارجی یک کشور در کشورهای دیگر یاری می‌رسانند.
با این حال، از دیپلماسی پارلمانی طی 9 دوره تشکیل مجالس شورای اسلامی در جمهوری اسلامی ایران استفاده چندانی نشده است و عموما این ابزار از سوی نمایندگان ناشناخته مانده است در حالی که نمایندگان مجالس کشورهای اروپایی و آمریکا به صورت مستمر در حال استفاده از آن هستند. با این حال، با روی کار آمدن دولت تدبیر و امید و دستیابی به توافق هسته‌ای و اجرایی شدن برجام، رفت و آمدها و ارتباطات گروه‌های دوستی پارلمان‌های اروپایی با مجلس ایران آغاز شده است و همین مسئله موجب شده تا امیدها برای آغاز فصل جدیدی در استفاده از این ابراز مهم دنیای دیپلماسی بیش از پیش شود. محمود محمدی سخنگو و رئیس پیشین مرکز دیپلماسی عمومی و رسانه‌ای وزارت امور خارجه، مسئول پیشین سفارت ایران در تونس و الجزایر، نایب رئیس کمیسیون امنیت ملی و سیاست خارجی مجلس هفتم، رابط پارلمانی مجلس ایران و پارلمان اروپا در این گفت‌وگو از دیپلماسی پارلمانی سخن می‌گوید که مشروح آن در ادامه می‌آید:
 دیپلماسی پارلمانی چیست؟
دیپلماسی پارلمانی در عمل به معنای حضور در مجامع بین‌المللی و منطقه‌ای پارلمانی با هدف ایجاد درک متقابل نسبت به منافع ملی، منطقه‌ای و بین‌المللی از طریق فعالیت جمعی پارلمانی است و در دیپلماسی پارلمانی دو جانبه نقش گروه‌های دوستی پارلمانی در بعد ترغیب حمایت پارلمانی کشور هدف به سمت عملیاتی شدن توافقات میان دولت‌ها، چه آن دسته از توافقات که نیازمند تصویب در مجلس است یا سیاست‌های اعلامی دولت‌ها نقش مهمی در تقویت دوستی میان ملت‌ها و حمایت مجلسین دو کشور از سیاست دولت‌ها دارد و در بسیاری موارد پارلمانی‌ها می‌توانند هم مشوق روابط سیاسی اقتصادی و هم مخالف با سیاست‌های دولت متبوع خود باشند و یا در نشست‌های بین‌المجالس منطقه‌ای و بین‌المللی، دیپلماسی پارلمانی می‌توانند علاوه بر همکاری منطقه‌ای و بین‌المللی در رفع موانع حقوقی و حتی سیاسی بر سر راه منافع کشور در منطقه یا محیط بین‌المللی مؤثر باشد.
دیپلماسی پارلمانی تا چه اندازه می‌تواند به بسط اهداف و خواسته‌های یک نظام سیاسی در عرصه روابط بین‌المللی کمک کند؟
در کشوری برای تعقیب اهداف ملی در عرصه بین‌الملل به محض مواجه شدن با حریم هوائی و زمینی و دریایی کشور دیگر، با قوانین و مقررات ملی و حقوق بین‌المللی مواجهه می‌شود، بنابراین روابط خوب پارلمانی سهولت‌بخش تعقیب اهداف ملی در همه ابعاد است، زیرا به وضع و تصویب قوانین و حسن هم‌جواری و مراودات کمک می‌کند همان طور که الحاق به کنوانسیون‌های بین‌المللی هوانوردی و حمل و نقل می‌توانند به تعقیب اهداف ملی در محیط بین‌المللی کمک کند.
کشورهای مختلف همچون کشورهای اروپایی و آمریکا چگونه از دیپلماسی پارلمانی استفاده می‌کنند؟
اروپا و آمریکا بیش از یک قرن است سابقه فعالیت دیپلماسی پارلمانی دارند، از زمان تأسیس اتحادیه مجالس جهانی در قرن نوزدهم یعنی سال ١٨٨٩ تا شورای مجالس کشورهای اروپا و در نهایت پارلمان اروپا بسترسازی‌های حقوقی پارلمانی میان آمریکا و اروپا در زمینه‌های تجارت، اتباع و حمل و نقل فعال بوده اما با تأسیس پارلمان اروپا در دهه ١٩٧٠، همکاری و دیپلماسی پارلمانی در جهت رفع موانع و وضع قوانین مرضی‌الطرفین گسترش یافت و اختلافات طرفین در عرصه قوانین و مقررات دوجانبه و چندجانبه به همکاری جمعی در بین‌المجالس جهانی و سایر نهادهای بین‌المللی نظیر سازمان تجارت جهانی و تطبیق قوانین و مقررات داخلی خود با قوانین تجارت جهانی تبدیل شد. البته نقش دیپلماسی پارلمانی میان آمریکا و اروپا در استحکام روابط بین دولت‌ها و ایجاد نهادها و پیمان‌های منطقه‌ای در زمینه امنیت نظیر ناتو که حساس‌ترین نوع تفویض حقوقی حق حاکمیت کشورهای عضو به ستاد فرماندهی ناتو است، نقش مهمی داشته و هم‌پیمانی استراتژیک اروپا آمریکا بدون یک همسویی پارلمانی و دیپلماسی سیاسی پارلمانی میسر نبود زیرا تضادها و چالش‌های سیاسی گسترده‌ای بین این دو قاره بوده که از طریق توافق‌ها و عهدنامه‌ها و الحاق به کنوانسیون‌های بین‌المللی و تفویض کلی بخشی از اختیارات حاکمیتی ملی به نهادهای امنیت و منافع جمعی ممکن و میسر شده است.
به نظر می‌رسد تا به امروز توجه چندانی به دیپلماسی پارلمانی در نظام سیاسی ایران و مدیریت مجالس کشور نشده است؛ دلیل این امر چیست؟
دلیل کم‌توجهی به دیپلماسی پارلمانی در کشور ما سه علت دارد؛ اول اینکه کارکرد مجلس ما با یک مجلس قانونگذار به‌روز در عرصه ملی و بین‌المللی خیلی فاصله دارد.
دوم اینکه نمایندگان و مجلس ایران بیشتر درگیر نیاز و مشکلات بخشی و محلی هستند تا نیازهای بین‌المللی کشور.
سوم اینکه برای أنها توسط مرکز پژوهش‌های مجلس تولید فکر و محتوا و برنامه نمی‌شود تا به طور هدفمند در جهت منافع ملی در محیط بین‌المللی به طور آگاهانه و تخصصی فعالیت کنند؛ نتیجه این می‌شود که نماینده ضعیف، مجلس ضعیف را تشکیل می‌دهد و مجلس ضعیف از عهده وضع قوانین همه‌جانبه مبتنی بر آینده‌نگری و شرائط بین‌المللی بر نمی‌آید و حتی گروهای دوستی پارلمانی نیز معمولا کمترین تأثیرگذاری را دارند زیرا نمایندگان هم باید ضعف دستگاه‌های اجرائی را در حوزه انتخابیه خود جبران کنند و هم در پارلمان حضور دائم داشته باشند.
آیا می‌توان گفت عدم شناخت صحیح از دانش روابط بین‌المللی و همچنین عدم درک از چارچوب‌های دیپلماتیک دنیا موجب شده است از این اهرم قدرتمند استفاده نشود؟
کاملا درست است. کار بین‌المللی تخصصی است و اهل فن و تخصص خود را می‌خواهد اما در کشور ما برخی تخصص‌ها را علمی می‌دانند نظیر مهندسی و پزشکی اما علم سیاست و حقوق بین‌الملل و دیپلماسی سازمان‌های بین‌المللی و بین‌المجالس و علوم حوزه علوم اجتماعی و انسانی را کم اهمیت جلوه می‌دهند و همین امر باعث می‌شود بستر استفاده از دیپلمات‌های حرفه‌ای کشورمان به عنوان مشاوران بین‌المللی نیز فراهم نباشند، در نتیجه نباید انتظار پویایی در دیپلماسی پارلمانی داسته باشیم.
وزارت امور خارجه در راستای ارتقای دیپلماسی پارلمانی چه وظایفی برعهده دارد؟
وزارت امور خارجه سهولت‌بخش ارتباطات و دیپلماسی پارلمانی است و نه مجری. این پارلمان است که باید برنامه داشته باشد و با معاونان پارلمانی دستگاه‌های دولتی در جهت شناسایی کاستی‌های حقوقی و راهکارهای رفع آنها با پارلمان‌های سایر کشورها در ارتباط مستمر باشد و در نشست‌های دوجانبه و منطقه‌ای و بین‌المللی پارلمانی سهولت‌بخش حل آنها و توصیه به دولت‌ها توسط پارلمان‌های آنها باشد. البته وزارت امور خارجه در سفرهای پارلمانی و تشکیل گروه‌های دوستی پارلمانی دیگر کشورها و رایزنی‌های توسعه روابط پارلمانی بسیار فعال عمل می‌کند چون همکاری خوب پارلمانی را مکمل و حامی سیاست خارجی و دیپلماسی پارلمانی و مردمی می‌داند اما فاصله خلا زیادی بین درک و خواست و انتظار وزارت امور خارجه از مجلس با دیپلماسی پارلمانی در روابط خارجی وجود دارد.
با روی کار آمدن دولت یازدهم، فضای روابط بین‌المللی برای همکاری با ایران مساعدتر از گذشته شده است. آیا مجلس نهم توانسته است از این اهرم بهره‌برداری کند؟
مجلس نهم هم از دیگر مجالس ما در کلیات مستثنی نبود، زیرا مشمول همان سه نقصان اولیه که بیان شد بود. در نتیجه یک مجلس غیرتخصصی نمی‌توانند در شرایطی که کشور با پیچیده‌ترین معضل ملی در پیشرفته‌ترین دانش و علوم و تکنولوژی هسته‌ای و تهدیدهای سیاسی امنیتی مواجه است به وظیفه خود خوب عمل کند.
در ثانی مجلس دارای کمیسیون‌های تخصصی است و می‌تواند در صورت لزوم کمیسیون ویژه تشکیل دهد و بهترین مشاوران تخصصی را به مشورت بگیرد اما متاسفانه شاهد آن بودیم که موضوع برجام از کمیسیون امنیت ملی و سیاست خارجی که وظیفه اصلی را داشت، برای به بررسی و قضاوت به کسانی که فاقد تخصص لازم بودند، منتقل شد و آنان نیز بر اساس درک و شناخت خود عمل کردند و ما شاهد شکل جدیدی از جدال درک متفاوت نسبت به منافع و امنیت ملی در مجلس و مجلس با دولت بودیم که بیش از سه دهه قبل در قصیه گروگان‌های آمریکایی رخ داده بود که گروگان‌ها به دولت و دولت به مجلس برای تصمیم محول کرد اما برخی تندروی‌های خلاف نظر دولت و حتی کمیسیون امنیت ملی وقت موجب دیر تصمیمی و تضییع بخشی از منافع ملی شد.
آیا دیپلماسی پارلمانی مجلس نهم در زمان مذاکرات هسته‌ای، چرا همراهی خاصی با تیم مذاکره‌کننده هسته‌ای نداشت؟
همونطور که قبلا گفتم شد از مجلس غیرتخصصی نباید انتظار دیگری داشت. در یک طرف قصیه یعنی دولت، علم و تخصص و توان تعقیب اهداف و منافع ملی وجود داشت اما در مجلس کم‌اطلاعی و بی‌اعتمادی تاریخی به آمریکا و بعضاً به صحت کار دولت؛ اگرچه در دولت این توان وجود داشت تا حتی از مخالفت جریانی در مجلس نیز در مذاکرات با آمریکا به نفع کشور استفاده کند. البته اگر هماهنگی و درک مشترک بین مجلس و دولت در اینگونه مسائل باشد، دسترسی به اهداف ملی در روابط خارجی سهل‌تر است تا همسویی صد در صد یا نوعی جنگ زرگری ناشیانه.
دیپلماسی پارلمانی ما در آن ایام چه اقداماتی می‌توانست انجام دهد؟
دیپلماسی پارلمانی می‌توانست از طریق گروه‌های دوستی و هیات‌های اعزامی تأثیر‌گذار باشد، چه از طریق پارلمان اروپا و چه کشورهای طرف مذاکره. آنها می‌توانستند مواضع مخالفان را تعدیل کنند یا با دیپلماسی فعال پارلمانی بین‌المجالس آسیایی و کنفرانس اسلامی و اروپایی و اتحادیه عرب با دولت‌های منطقه اعتمادسازی کند.
آنها می‌توانستند به موازات سیاست و دیپلماسی رسمی کشور هیات‌های اطمینان‌ساز پارلمانی با هماهنگی وزارت امور خارجه به کشورهای منطقه اعزام کنند تا  مخالفان توافق هسته‌ای را تحت فشار پارلمانی به عنوان دیپلماسی مردمی و عمومی قرار دهند.
با توجه به دوران پسابرجام، چه انتظاری که از مجلس دهم برای بسط دیپلماسی پارلمانی وجود دارد؟
مجلس دهم نیز مجلسی چند آن متفاوت از مجالس قبل نخواهد بود اما سه عامل در کیفیت کار مجلس دهم حائز اهمیت است:
اولاً مرکز پژوهش‌های مجلس در جهت اهداف ملی و سیاست‌های کلی نظام و برنامه ششم توسعه و چشم‌انداز تولید فکر و محتوا و برنامه اقدام کند.
دوم اینکه کمیسیون‌های تخصصی خود را به مشاوران قوی تخصصی مجهز نمایند تا با توجه به درگیری‌های نمایندگان در حوزه انتخابیه و کارهایی بروکراسی به کمیسیون مربوطه در جهت اهداف کمیسیون یاری رسانند. به طور مثال نقش کمیسیون اقتصاد و بودجه در رفع قوانین زاید و وضع قوانین در عصر جهانی شدن و درخواست عضویت ایران در سازمان تجارت جهانی و حتی نظارت بر منابع ملی و توزیع عادلانه منابع و عملکرد بنگاه‌های مالی و بانک‌ها و بازار سرمایه بسیار حائز اهمیت است که بدون متخصصان امر امکانپذیر نیست.
سوم در جهت جذب سرمایه خارجی و صدور خدمات فنی مهندسی و توسعه صادرات موانع و مشکلات بر سر راه قانون بهبود مستمر محیط کسب و کار را از طریق همکاری با دولت به لحاظ قانونی و نظارت بر قانون و دستگاه‌های اجرائی برطرف نماید تا کشور مسیر توسعه پایدار را طی کند.
دیپلماسی پارلمانی به‌معنای دیپلماسی مردمی، می‌تواند در خاورمیانه عاری از سلاح‌های کشتار جمعی نقش مهمی داشته باشد، زیرا تهدید امنیت، از مردم قربانی می‌گیرد و خطر زرادخانه‌های اتمی اسراییل یا تهدیدهای داعش بیشترین آسیب را به مردم می‌زند که نمایندگان مردم در مجالس و بین‌المجالس می‌توانند جمعیت‌های ضد اتم و تخریب زیست محیطی و ضد خشونت و جنگ را در حمایت از دیبلماسی رسمی بسیج کنند.

۹۵/۰۱/۱۵
۰۹:۳۰

مدیر کل دفتر برنامه ریزی و اقتصاد مسکن در گفت وگو با ایلنا: ادامه شیب آرام افزایش اجاره بها / افزایش تعداد صندوق های زمین و ساختمان در سال جاری

ایلنا: مدیر کل دفتر برنامه ریزی و اقتصاد مسکن وزارت راه و شهرسازی با بیان اینکه هنوز ظرفیت افزایش اجاره بها در بازار مسکن وجود دارد، گفت: پیش بینی می کنیم خیز خروج از رکود در بازار مسکن بدون افزایش قیمت ها از تابستان برداشته شود.

علی چگنی در گفت وگو با خبرنگار ایلنا با اشاره به وضعیت صندوق های زمین و ساختمان در سال گذشته، اظهار داشت:از ابزارهای دیگری برای رونق مسکن که غیر از استفاده از تسهیلات بازار بانکی باشد، تغذیه از بازار سرمایه است و در ماده 14 قانون ساماندهی هم آمده است که برای گسترش و توسعه بازارهای مالی در بخش مسکن علاوه بر بانک ها می توان از بازار سرمایه هم استفاده شود، به این معنا که سرمایه های خرد را وارد بازار مسکن کرد .
وی افزود: صندوق های زمین و ساختمان نهادهای نوپا هستند و هنوز مردم با کارکرد این صندوق ها آشنایی ندارند و توسعه این صندوق ها نیاز به زمان دارد.
چگنی ادامه داد: از سوی دیگر اقتصاد کشور و به دنبال آن بخش مسکن از سه سال در رکود است و یکی از دلایلی که ه صندوق های زمین و مسکن توسعه نیافت هم همین بحث رکود است.
مدیر کل دفتر برنامه ریزی و اقتصاد مسکن با بیان اینکه پیش بینی می کنیم که در سال جاری صندوق های زمین و مسکن فعالیت جدی تری داشته باشند، گفت: پیش بینی ما این است که تعداد این صندوق ها هم افزایش یابد و پیش از این حدود 20 صندوق هم در صف اخذ مجوز برای تاسیس بودند و به طور حتم در سال جاری این استفاده از این ابزار برای خانه ار شدن متقاضی بیشتری خواهد داشت.
وی در پاسخ به این سوال که چه زمانی فرصت مناسبی برای خرید خانه است، گفت: معتقدم این اکنون زمان خوبی است برای تبدیل به احسن ملک و اقدام برای خرید مسکن است.
چگنی همچنین درباره وضعیت بازار مسکن در سال جاری گفت: پیش بینی می کنیم فضای اقتصادی حوزه مسکن در سال جاری  بهتر از سال گذشته باشد اما به معنای رونق و افزایش قیمت ها نیست و همچنان نرخ تورم مسکن کمتر از نرخ تورم عمومی خواهد بود اما فعالیت و فضای کسب و کار در حوزه مسکن در سال جاری بهتر می شود اما تاکید می کنم، این به معنای افزایش قیمت مسکن نیست و خیز خروج از رکود از تابستان امسال برداشته می شود.
مدیرکل دفتر برنامه ریزی و اقتصاد مسکن وزارت راه و شهرسازی درباره وضعیت اجاه بها و پیش بینی آن در سال جاری، اظهار داشت: اجاره بها در دو سال گذشته به دلیل افزایش عرضه، کمترین افزایش بها را داشت چراکه بسیاری ها نتوانستند در دوره  رکود ملک خود را بفروشند و آن را به بازار اجاره منتقل کردند.  
وی افزود: پیش بینی می کنیم افزایش اجاره بها در سال جاری شدت زیادی نداشته باشد و افزایش بها، نزدیک به تورم و یا حتی زیر نرخ تورم باشد، علی رغم اینکه ظرفیت افزایش قیمت ها در بازار اجاره هنوز وجود دارد.
چگنی با رد اینکه علت افزایش اجاره بها کاهش عرضه بوده است، تاکید کرد: به هیچ وجه در بازار اجاره کاهش عرضه نداشتیم و علت افزایش اجاره بها کاهش عرضه نیست. افزایش اجاره بها در دو سال اخیر قابل توجه نبوده و  معتقدم عرضه واحدهای اجاره ای مسکونی افزایش هم یافته است، چراکه علاوه بر واحدهای مسکونی اجاره ای، واحدهایی هم که به فروش نرفتند در بازار اجاره عرضه شدند .
مدیر کل دفتر برنامه ریزی و اقتصاد مسکن افزود: از سوی دیگر شاخص تراکم خانوار در واحد مسکونی کاهش یافته و این نشان می دهد که نسبت موجودی مسکن به خانوار افزایش داشته که مفهوم ان افزایش عرضه واحدهای اجاره ای و فروش است.
      
 
   
       
 

منابع دیگر:
  • آنا
۹۵/۰۱/۱۵
۱۱:۰۱

بحران بدهی آمریکا را در یک دوره ۸ ساله حل می‌کنم

کاندیدای پیشتاز جمهوری‌خواهان در انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا، با وعده حل بحران بدهی‌های این کشور، به شهروندان آمریکایی درباره سرمایه‌گذاری در بازار سهام هشدار داد.

به گزارش ایلنا به نقل از اسپوتنیک، «دونالد ترامپ» گفت که شرایط به گونه‌ای است که در آن قیمت اوراق بهادار به ویژه سهام، افزایشی به مراتب بالاتر از ارزش واقعی خود دارد که این  یک حباب اقتصادی و مالی است که در اقتصاد آمریکا توسعه یافته و بزرگ شده است و کشور را در معرض خطر سقوط به رکود بزرگ اقتصادی قرار داده است.
ترامپ در گفت‌وگو با واشنگتن پست گفت: «فکر می‌کنم که سوار بر یک حباب اقتصادی هستیم؛ یک حباب مالی».
وی همچنین تاکید کرد که این پدیده بخش مشخصی از اقتصاد را با مشکل مواجه نمی‌کند بلکه این نگرانی متوجه اقتصاد در مقیاس کلان است.
ترامپ ادعا کرد که می‌تواند در طول یک دوره هشت ساله معضل بیش از  19 تریلیون دلار بدهی ملی کشور را حل کند و این کار را با به رسمیت شناختن توافق‌نامه‌های تجاری انجام خواهد داد.
وی همچنین به شهروندان آمریکایی درباره وضعیت فعلی بازار سهام هشدار داد.
 

۹۵/۰۱/۱۵
۱۱:۵۷

شاخص کل قیمت به عدد 81 هزار و 143 واحد رسید

شاخص کل قیمت و بازده نقدی بورس تهران در آغاز معاملات روزی جاری در حالی کار خود را آغاز کرد که با کاهش 393.33 واحدی مواجه شد و به عدد 81 هزار و 143 واحد رسید.

به گزارش خبرنگار اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان، شاخص کل قیمت و بازده نقدی بورس تهران در آغاز  معاملات روزی جاری در حالی کار خود را آغاز کرد که با کاهش 393.33 واحدی مواجه شد و به عدد 81 هزار و 143 واحد رسید.
بر اساس این گزارش، ارزش کل معاملات بورس تهران از 1 میلیاد ریال فراتر رفت  که ناشی از دست به دست شدن 339 میلیون سهم و اوراق مالی قابل معامله طی 28 هزار نوبت خرید و فروش بود. 
این گزارش می افزاید شاخص کل هم‌وزن نیز با کاهش 22 واحد به عدد 13 هزار و 569 واحد را تجربه کرد.
لازم به ذکر است، شاخص قیمت (هم وزن) نیز با کاهش 22 واحد به عدد 11 هزار و376  واحد رسید.
همچنین شاخص سهام آزاد شناور با 97 واحد کاهش به عدد 93 هزار و 60 واحد رضایت داد، و شاخص بازار اول با کاهش  95 واحدی به رقم 57 هزار و 161 واحد رسید که شاخص بازار دوم با کاهش 32 واحد به عدد 173 هزار و 645 واحد دست یافت.
گفتنی است نمادهای فولاد، شبنا، شبندر، خساپا،پارسان، خودرو، رمپنا با اعمال منفی باعث کاهش رونق بازار شدند.
شاخص کل فرابورس در آغاز معاملات خود با کاهش 8.40 واحدی به عدد  801 هزار و 10  واحد دست یافت.  
بر همین اساس تعداد 54 میلیون سهم به ارزش 210 میلیارد ریال در 9 هزار  نوبت معاملاتی دست به دست شد.

۹۵/۰۱/۱۵
۱۰:۱۶